整理：金色财经
2024年，加密职业仍然充溢应战与机遇。本年，咱们再度聚焦新加坡Token 2049，精选10篇洞悉深入、观点尖锐的“小作文”，寻觅潜在的出资时机。
Theo（3rd Street Capital开创人）：AI+加密成新风口，融资隆冬来袭
1.大多数出资人都在寻觅将人工智能与加密钱银相结合的优质项目。
2. 商场上呈现了许多模仿“pump.fun”等项意图团队，缺少立异。
3.社区对项意图有用性要求更高，对单纯的Meme项目兴趣减弱。
4. 团队在考虑MemeFi项目时，会优先考虑对品牌形象的影响。
5.商场上的优质出资项目数量有限，同质化竞赛严峻。
6.与会者经过周边产品质量来评价项意图专业程度和态度。
7.许多团队举行的活动质量不高，乃至有空场的状况呈现。
8.会议期间的交际活动对项意图影响很大，一些团队因活动表现欠安而留下负面形象。
9.基础设施层的项目估值较高，生态体系层项意图估值相对较低。
10当时融资商场低迷，团队融资困难，风投机构对加密钱银项意图出资意愿下降。
Generative Ventures 联创：职业会议的价值被夸大了
咱们做出资的，平常干点什么，尤其是在这些活动期间：
1）参加 Portfolio 和其生态的 demoday，挑选项目去支撑，的确也看到一些有意思的主意，比较早期，也同时和 Portfolio 线下聊点敏感的要害买卖和上所的工作；
2）去一些开创人聚集的加快营和咱们讲讲咱们的职业调查，主要是谈谈底子面认知，也正好启发了我要多研讨和探索一些 tokenomics 结合底子面的方向；
3）与重要的 LP 碰头，假如有事务协作，则重点对接项目，其实有十分多传统金融机构在进入和考虑进入，是这个周期里我以为真实的 alpha；
4）与成绩不错的同行沟通，了解各自进入好项意图方式，了解一下咱们工作方式的不同和优缺点，主要是以检查咱们盲目为主；
5）去好朋友的场子 panel 一下冲冲人气也见见老朋友们，也感受一下优质活动和凑数活动的差异，也是调查项目方是否会营销的点；
6）了解项目方背面的工作室，对接给需求的 Portfolio，加快 build 的开展和速度，并且也更清楚的去拟定相关的投入和预算；
7）参加一些 private dinner，知道职业上下游大佬们，由于咱们是 web2 过来的基金，所以的确还有不少人要知道；
8）与职业上下游比方买卖所，做市商们碰一下，比较公对公的把一些事务上的工作对一下，也确保咱们出资的项目被看到；
9）和 base 在新加坡本地的老朋友们 catch up，发现身边不少人也进入的加密职业，咱们心思状况都不错其实；
10）深聊了四五个开创人，主要是之前都知道的，可是线下没有见的，当面聊天的信息量仍是巨大的；
原则上，参加任何活动，不硬聊，不糟蹋体力做无效交际；大佬 KTV，有色夜店活动，高筹码打牌活动，这些咱们在 web2 出资年代都见识过，的确也不是咱们的风格；我仍是喜欢和产品和技能老炮们花上几个小时在最惬意轻松的环境里，好好评论大事，这样最享用；我搭档回来和我复盘，许多底子面不错开展很好且时机很大的项目，其实咱们平常一二度人脉内都见过，只是咱们其时没挑选出资罢了，所以不是靠这些活动去 source 来的，更多的功夫在平常。就像当年滴滴字节快手饿了么都是被出资人翻来覆去看过的项目，没那么简单在 sourcing 层面错失的。
几百场活动的 oversupply，和现在市面上垃圾财物的 oversupply 相同多；咱们办活动进入了一种复制黏贴的模板模式，所以边际功效早就递减到挨近 0 了，反而我觉得有几个 private 活动我觉得挺有用的：（1）在 MBS 邻近早上活动之前的早饭聚会，让咱们边吃饭边碰碰（2）创业公司的融资庆祝活动，把新老出资人拉在一起吃顿饭（3）公链生态项意图会集 demoday，把四面八方的出资人叫过来会集看项目，这个对项目方大老远跑到新加坡来是有意义的。
孟岩：区块链付出走到了可以大规模落地的阶段
1.区块链付出讲了这么多年，真实走到了可以大规模落地的阶段了，唯一的一个妨碍便是隐私。从技能上讲，本地 ZKP 生成将扫清这最后一个妨碍，使得互联网在区块链和 ZK 技能加持之下，成为远超传统银行金融网络和比方微信付出宝之类的中心化技能计划的最先进的价值传输网络。我在现实世界中跟人家讲这个道理，许多人仍是来辩驳，或许想给银行网络辩解，或许想给微信付出宝辩解。我这个人骨子里有讨好型品格，当着人的面不愿意表现得太高傲，可是实话实说，让我去解说区块链付出的先进性，简直是糟蹋时刻，底子就不应该放在一起比较的东西。我现在的观点时，区块链付出现已过了需求去讲故事聚一致的阶段了，可以霸气一点，你听不懂就算了，几年之内技能的开展会让你信服。
2.付出方面，配合支撑监管现在是要害了。反洗钱、反恐融资、反贪腐，这些的确是作为一个付出产品应该支撑的，这不是投降，也不是出于好坏而做出的妥协，讲道理，就应该是这样。
3. 听说 SWIFT 自己在做一条链。那些还在为传统付出技能辩解的人，耗子尾汁吧。
4. Social Pay 既是 pay，也是 Web3 Social，或许是一石二鸟的要害破局点。我在前不久写的一篇谈 Web3 赛道的文章现已剖析过了。
5. 一个突破性的启发，通证经济的中心问题，或许不是怎么规划一套完美的经济模型，而是怎么开发一个 AI，由它来进行用户的贡献测量和鼓励发放。
6. Solana 在区块链范畴里发动了一次宗教改革，某种意义上说相当于一次思想解放运动，功莫大焉。但这并不意味着使用立异就只能产生在 Solana 上，乃至 Solana 也并不必定是 Web3 使用立异浪潮里最后的赢家。
w3tester：加密职业进入了 mass adoption 的前夜
1. ZK与隐私，本次大会最大收获
在 Network State 会场见到了 Zcash 的开创人 Zooko Wilcox，不愧是老牌 cypherpunk，对隐私的了解和宣传能让全场欢呼。隐私这个方向的人心向背，可见一斑。现在安稳币付出是大势所趋，可是付出隐私是绊脚石。可以预见，安稳币付出铺开之后，隐私付出计划不是可选项，而是刚需。现在现已接触到的需求方包含电商平台、安稳币发行方、银行等等。这里的产品体会是重点，让用户傻呵呵的等候几分钟肯定不可，一两秒的本地 ZKP 生成是产品体会上的杀手锏。
2. 线下为王
现在的安稳币付出产品绝大多数只关注线上付出，但其实付出职业七成以上的体量在线下，现在看很少有项目方可以碰到。这个范畴 Visa、Master 的U卡只是开胃小菜，原生支撑 crypto 的 POS 机网络才是蓝海大餐。
3. SWIFT 已死，SWIFT 万岁
近期接触下来，商业银行、央行、国际银行组织对区块链技能的使用在快速添加，这一块的商场时机十分大，同时对项目方的资质和阅历提出了很高的要求。一个小常识，SWIFT 协议是银职事务体系的根基，底子不或许撼动。一个或许的方向是兼容 SWIFT 协议，但平替 SWIFT 报文服务，从这个角度切入，就有期望去分 SWIFT 的蛋糕。
4. SocialFi 的新思路
大会期间了解了几个头部 SocialFi 项意图近况，慨叹想建立新的 Web3 social 花园，然后期待用户会迁移过来的或许性太小了。在这一点上，Solana Blink 和 Ton 钱包打开了很好的思路：meet users where they are. 那可不可以用无需平台许可的方式，把 crypto 钱包放到Twitter 里去，放到 Instagram 里去，放到 TikTok 里去，放到 Discord 里去……让 crypto 的基础设施在现已有亿万用户的存量平台上四处开花结果？毫无疑问，这里需求硬核的技能上的原始立异，可是一旦搞成，威力巨大。好消息是，曙光现已呈现。
5. 全新赛道
social payment。具体的，使用 AI 大模型，结合已有的海量交际网络数据，拟定付出/价值分发规则，用新型 social payment 基础设施完成 token/NFT 的分发。简单说便是在 Google 广告的基础上再叠加一个价值分发层，完成 AI-powered digital value distribution on social network。
6. zk-DePIN
DePIN会继续存在，也会继续壮大。DePIN设备内的本地ZK核算可以处理许多数据隐私方面的刚需。这一块对普通用户来说或许无感，可是会成为一个项目能否立项、能否做大的决议性要素。究竟隐私数据保护、数据流通出境方面的监管和法令可不是闹着玩的。
7. Solana Vibe
Break Point 大会让人感觉背面有传达学、商场、社区方向的高人点拨，会场的全体氛围、布景、议程、展位乃至 DJ 和音乐的安排都十分棒。就吸引年轻人的注意力这点，Solana 很值得其他公链参考。
金色财经月儿：有种报复性的张狂和歇斯底里的力不从心
1.Token2049主会场赞助方展位超越300个，周边活动超越700场，规模巨大，活动密布。
2.解说下为什么说是“报复性的张狂和歇斯底里的力不从心”
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咱们都有本年是牛市的预期，然而牛市并没有彻底意义上落地，现在处于不上不下的为难阶段，就比方一切人都在期待一个爆笑的梗，但表演者没发挥好，但此刻一切人的目光都看向我，所以我只能硬着头皮尬笑助威；
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每一年我都以为不或许更张狂了，但下一年永久带给我新的震慑，乃至这种张狂不分牛熊；
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主会场的特色便是大杂烩，不管是什么类型，也不管从哪来要到哪去，一切的展位都堆在一起。每个职业都会有几个标杆性的峰会，可是我参加其他职业峰会的时分，历来没有见过这么混乱的场景。主办方真的有在考虑经过这个峰会促进职业开展吗？
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我聊得许多展位，参展方彻底说不出来参加这场展会的意图。决策者没有把这个工作跟执行人员同步，那能盼望取得多好的作用吗？又或许大多数想的便是，我有必要要在这个职业顶尖的峰会里占一个位置，即便我什么都不做。
我供认本年参会参得太多，认知由量变引起突变，看待Token2049的目光都有点苛刻了。
3. 赛道现状
NFT气绝身亡，GameFi困兽犹斗，DeFi稳如老狗，AI奋力争先，买卖所家大业大，公链企图搞事，Depin兴致缺缺…总而言之一句话，圈外流量进不来，生态建设都白扯。美联储降息了，让咱们期待送来新韭菜。
K线教主：都知道需求新鲜血液，都不愿意真的投钱做这件事
1.缺少出资破圈的行动
尽管咱们都知道 Web3 需求新鲜血液，但大多数仍处于囚犯窘境中，等候他人投入资源。期望更多人可以效仿微电影的出资者，为 Web3 破圈贡献力量。
2.中西方圈子的分离
华人圈子的活动与欧美圈子各自独立，部分刚入圈的参会者乃至找不到华人的活动，显得有些为难。
3.生态位与标签的重要性
在圈内，有必要挑选一个明确的代表性标签。假如什么都做，除非是真大佬，不然或许给人不专业的形象。圈内人显得比同龄圈外人更成熟、心情安稳，00后表现尤为超卓。但许多人有掉发问题，主张咱们注重健康，如补钙和用生姜擦头皮。币圈的关系单纯且深厚，经过共搭档务和协作培养出的爱情比预想的更牢固。人与人之间的信任本钱高，碰头优先级便是表现。
犹太赵主任：周期、拂晓及流动性无能
1. 欧美项目方史无前例的尽力：从前欧美项目方轻松融资的年代现已完毕，本年他们纷繁举行隆重的Side Event，亲身下场拉拢事务，展现出史无前例的积极性。
2. 亚洲商场资金干涸：欧美项目方仍然以为亚洲商场有资金，但事实是亚洲的流动性现已耗尽，买卖所的合约产品和比特币叙事简直吸走了全部流动性。
3. 参会者遍及“心如止水”：本年参会者，不管资方、项目方仍是散户，资金早已耗尽，导致参加活动时兴致不高，乃至开始变得佛系，不再强烈渴望挣钱。
4. 挣钱的人成了“韭菜”：币圈中，寻求挣钱的人反而成了被割的对象，真实挣钱的往往是赚那些“想挣钱”的人的钱。
5. Solana Breakpoint成为亮点：比较之下，Solana 的 Breakpoint 是本年Side Event的焦点，而以太坊的活动显得黯然失色，Layer 2 也未有突出表现。
6. 周期的余音：当时商场的上涨并非新牛市，而是2021-2022周期的残余，类似于2019年的情形，距离新的周期或许不远，但也挨近回调危险。
7. 一级商场的悲凉感：一级商场充溢了“投了找死、不投等死”的无法与悲凉，这种心情是危险信号。
8. 看好的未来方向：未来的时机或许呈现在DePIN项目、CeDeFi RWA安稳币发行、以及链上买卖和杠杆工具的立异中。
9. 拂晓前的黑暗：尽管新的周期不远，但当时仍处于最困难的时刻。未来Crypto与传统金融的结合将超出预期，职业面临巨大机遇。
10. 坚持到最后：面临严酷的商场环境，每个人都是职业的最后防线，有必要坚守住，由于“背面空无一人”。
"从暴风雨中走出来的人，历来不是靠伞。"
Phyrex：环环相扣，相互受制，这便是这场Token2049背面的本相
这次Token2049总算阶段性的完毕了，之所以是阶段性，是由于只是完成了“交际”的部分，而跟着交际而来的仍是愈加繁重的长尾使命。
1. Token2049的性质与参加者:
这次的Token2049和以往不相同，以前只是是作为一个看客，用高高在上的天主视角来评判活动中产生的一切，但这一次是亲身成为了矩阵中的一环，假如Token2049是一个矩阵的话，不管是项目方，仍是本钱，仍是KOL，仍是买卖所，仍是看客都是环环相扣的一部分。
或许许多小伙伴都不知道，Token2049简直没有什么“韭菜”来参加，过千美元的门票自身就不是为了给普通用户看的，为票价买单的往往是哪些心有不甘的职业内人士，这也注定了，Token2049自身便是一个大的交际舞台，是项目方在向着本钱，买卖所，KOL展现的舞台，唯独没有直接对用户。
2. 项目方的窘境:
- 需求许多投入资金用于展位、宣传和招待。
- 面临巨大压力,有必要参加以取得融资时机、协作时机和用户关注。
- 大多数项目方只是在尽力生存,而非寻求高速开展。
- 头部项目有更多资源和时机,而小项目往往处于下风。
参展商的光鲜靓丽其实便是抽打在项目方身上的鞭子，而资方，买卖所和KOL便是挂在骡子前的胡萝卜，看上去很近，很想咬一口，但不管你怎么尽力，都只能愈加接近，可是却简直没有咬到的或许，由于Token2049并不是直接能成交的当地，最终仍是要进一步的勾兑，但没有Token2049行吗？
3. VC(危险出资)和做市商的应战:
- VC们遍及感到压力巨大,乃至自称是"真实的韭菜"。
- 面临"账面收益"的压力,实践获利困难。
- 一些VC被迫考虑十分规手段以求生存。
- 做市商境况稍好,但也面临剧烈竞赛。
- 小型做市商生存困难,不得不冒更多危险。
花的越幸亏的越多，现已是VC们的一致，动不动便是锁两年和三年让部分VC不得不去想一些歪门邪道，也不是没有真的VC在做工作，反而是几个加快营和孵化器我看做的就不错，这在Web2现已是被证实有用的，在Web3也不会错，所以介乎于在VC和项目方之间的加快营反而有很强的呼声，尤其是背靠头部公链或生态的加快营，往往是顺风顺水，所以未来一段时刻优质的加快营会诞生出一批在流动性紧缺下还能锋芒毕露的项目。
4. 买卖所的窘境:
或许有小伙伴以为，果然买卖所才是食物链的顶端，项目要看买卖所的脸色，VC要看买卖所的脸色，看上去是风头无两，但实践上买卖所也有自己的苦，“耗费”是现在买卖所所面临无法脱节的痛点，这种耗费便是用户的耗费，也是自身的内耗，以及职业间的损耗。
用户的耗费或许是买卖所最头疼的问题，上了一个优质的项目吧，用户未必会感谢你，以为是项目方和做市商尽力的结果，上了一个明明口碑很好，可是价格却很拉跨的项目吧，不但项目方要挨骂，便是买卖所自身也会被骂声不断，更别提上了口碑和价格都不好的项目，那才是噩梦，所以买卖所也头疼，究竟用户才是真实中心，这个中心一直被耗费才是最可怕的，但弥补用户耗费所要花费的阅历和时刻往往比拉新的本钱还要高。
5. KOL的境况:
KOL才是职业中最上层的建筑，项目方需求KOL的宣传，VC愿意给KOL组局，买卖所期望经过KOL来做输入和输出，妥妥的便是人生赢家啊。但实践上，KOL中“不挣钱”是大多数人的心声，总有小伙伴说你看那个谁谁谁发条广告就多少钱入账了，那个谁谁谁带单收益日进斗金，还有那个谁谁谁返佣赚的飞起。
的确有部分的“KOL”是挣钱的，但挣钱的这部分人往往并不是各个环节需求的，这么说或许有些小伙伴不太懂，略微直白点说，挣钱的KOL都不是Token2049需求的，由于Token2049需求的是对商场的发声，对职业内的发声，更多的去传达“会议精神”的人，当然所谓的不挣钱和咱们幻想中的也不相同，而我说的不挣钱，只的是没有在KOL的副业中挣钱，而副业才是最挣钱的一环，可惜了，“被割了”才是当时KOL的主流。
6. 职业生态体系的复杂性:
环环相扣，相互受制，这便是这场Token2049背面的本相，反而是你在做什么，你做的怎么样，并没有那么的重要，由于赛道的热点不是项目方能决议的，而是靠本钱堆出来的，而本钱堆的钱又需求有足够的用户来买单，而用户的终端便是买卖所，买卖所的获客又离不开一个又一个的KOL，但KOL又和项目方相爱相杀。
我可以说出许多正经的内容，比方赛道剖析，比方项目剖析，比方职业剖析，但这一切都只是表层，回到底子职业中的你我，都只是被趁波逐浪。咱们没有太多的挑选权，不管是为了自己的口袋仍是自己的梦想，只能打破了头也要往前冲，哪怕咱们都知道，前方或许会很崎岖，但甭说撤退，只要你停下来，或许就会被激流踩在脚下。
杰克船长：职业前景明朗，不要下桌
1.大部分panel嘉宾对商场预期偏悲观，乃至担心，假如明年5月，还没有新立异，新添加，商场生态或许全体洗牌重塑；
2.立异缺失，存量向头部会集，用户数和市值加权排top15的币，如doge、shib从最高点跌70-80%，其它更惨。(根据自己看到的数据，我猜买卖所买卖量或许从本年搞点削减80%)；
3.去中心安稳币、付出使用，两项基础设施建设，是明显的增量赛道；
4.一级商场崇奉坍塌，最近2年投一级商场项目，少部分挣钱；
5.一级不好挣钱，专业金融机构卷二级，李林掏出5亿美元玩2级量化母基金，量化进入商场；
6.现在咱们感觉有安稳二级量化才能的机构，不会超越10家；
7.韭菜对抗量化，战略是top5大币买入和持有不动，削减买卖，死熬；
8.韭菜，buy&hold，买卖所买卖量会削减， AUM也削减，买卖所难过；
9.二线买卖所开始猛砸营销，参加了Bitget、 XT活动，跟Gate朋友一起出海，看到BingX， Weex营销…….So，买卖所营销本钱将添加；
10.Ton生态上所，Solana生态，好像有些结构性买卖性时机；
11.作为2003年入行互联网的老兵，尽管看到问题，但比较2000年互联网，从业人员数量技能，基础设施，使用户数，职业总量&细分范畴添加空间，还会有很大。So，不要下桌。
Ruby：职业在洗牌，中小VC 在出清
职业在洗牌，中小vc在出清，很多dpi都做不到1。相反头部VC持续成长，5个月内敏捷close 新round。只投早期有品尝的incubator或许专注生态的笔直VC可以leverage 超高赔率/笔直竞赛优势找到生存空间。
2. 监管是房间内的大象，但美国人对美国监管比我国达观，比较惊骇危险，准确评价危险，了解自己在面临的危险更重要。
3. mm仍是最中心的player，新出来很多mm，开创团队挑选和pua mm的才能也成为中心才能之一，判断熊市牛市商场环境，拟定合适的mm deal structure。
4. 评论最多的application，赛道是Socialfi和Ai crypto，Ai落地有硬barrier，需求等技能breakthrough的拐点时刻。pumpfun是最成功的socialfi，真实合适web3 的socialfi不是Web3 twitter，而是交际化的赌场。
5. 量化收益进一步被紧缩，很多离开A股的量化团队在进入crypto。
6. BTC，安稳币/付出，赌场是职业现在唯一证明有用的biz model。安稳币在一级成为新的卷王赛道，但没人能讲清楚怎么打破Tethe的网络效应。
一切人都要准备好假如未来没有新立异，一切增量都只买btc，咱们该怎么办。
7. 生态角度：solana breakpoint比主会场热闹，开发者看好firedance更新打破solana“停机链”魔咒。“pay now buy never” 企图把ponzi加入付出赛道。
8. Ton生态流量效应开始发酵，生态狂卷小使用，几个专注游戏的VC带着一把web2游戏团队入驻，现在看不出是要撕下虚伪流量的遮羞布，仍是带着VC 和gamefi ponzi补贴把tg羊毛党转化成有用留存用户。
9. AI生态有点为难，decentralized AI 和Agentfi阶段性证伪之后，拿了大钱的AI 项目开始把自己卷成新的Alt layer 1。
10. listing 别迷信威望和署理，买卖所看的便是项目能带来多少新用户。做好产品，品牌和传达比啥都强。
此时快讯
【美联储博斯蒂克：支持将利率下调50个基点】金色财经报道，美联储博斯蒂克发表讲话称，支持将利率下调 50 个基点，以在通胀仍存在不确定性和就业市场风险之间寻求妥协，经济正常化进程“比之前预期更快”，货币政策也需要相应调整。近期数据显示，美国正稳步走向价格稳定的可持续路径。在利率如此高的情况下，中性利率水平的分歧“无关紧要”。（金十）
