作者：Jake Pahor，DeFi研究员；翻译：金色财经xiaozou
比CEX（中心化买卖所）更好的是什么？也不仅仅是另一个DEX（去中心化买卖所）。
本文向咱们介绍THORChain。咱们来一同探索这个创新的DeFi平台，在这个平台上你能够一站式交换、保存及告贷。下面带来我的2023年10月份RUNE研究报告。
今日要讲的主要内容如下：
1、概述；2、用例；3、采用；4、收益；5、代币经济学；6、金库；7、管理；8、团队和投资人；9、竞赛对手；10、危险和审计；11、总结。
THORChain是一个支撑跨链买卖的去中心化买卖所。
用户能够轻松地将原生BTC兑换为原生ETH，而无需桥接资产或依靠中心化买卖所。
它是运用Tendermint一致引擎和Cosmos-SDK状态机开发的。
THORChain为中心化买卖所供给了一个真正的去中心化代替计划。
它还可带来以下好处：
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消除桥接危险（原生交换）
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无用户注册或KYC流程
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透明公正的价格（无中心第三方）
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持续的流动性池
该借贷产品于8月推出，用户能够借出自己的原生L1资产（BTC和ETH），并借入以美元计价的债务。
主要特点：
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0利率
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无清算
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无过期
总共有206万枚RUNE作为抵押品存入THORChain协议。
TVL现在的市值为1.19亿美元，过去17个月的区间波动范围为7000万美元--1.7亿美元。
低于5亿美元的前史峰值，但在熊市期间形成了坚实的基础。
10月份，THORChain的买卖量非常微弱，达到3.5亿美元的日买卖量峰值。
THORChain有两种方法能够赚取费用和奖赏：
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流动性费用
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区块奖赏
在整个9月份，THORChain产生了：
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84.8万美元的流动性费用
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150万美元的区块奖赏
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总额为2.35美元
这让它在DEX中排名第3，在全部买卖所总排名中居第16位（数据来自DeFiLlama）。
RUNE资产支撑THORChain生态系统的运转，有4个主要人物：
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流动性
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安全性
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管理
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激励
整体而言，RUNE的价格由2个要素决议：
（1）根据网络内流动性确实定性价值
（2）投机性溢价
关于网络上每1美元的非RUNE资产，网络会针对每枚RUNE锁定激励3美元（RUNE的最小确定性价值）。
例如，如果你有100万美元的非RUNE代币质押在THORChain上，那么RUNE的最小市值将是300万美元。
以下是当时的供给数据：
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流转供给量：3亿枚
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最大供给量：5亿枚
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市值：4.62亿美元
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FDV：7.68亿美元
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市值/FDV = 0.6
总的来说，THORChain金库大约有4400万美元。
包含：
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1830万美元的流动性
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2630万美元用于运营
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总计：4460万美元
别的，他们还有大约8700万美元的备用储备金。
一个去中心化管理论坛已就位，以决议如下事项：
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哪些资产被上架/下架
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哪些链被上架/下架
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协议升级时刻
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经济约束——参与节点的数量
要点关注去中心化和安全性。
该项目成立于2018年。
它没有清晰的安排结构，是彻底的社区一切。一些重要的早期贡献者有@ErikVoorhees和@CBarraford。
投资人有Delphi Digital、Multicoin Capital、Zee Prime Capital和X21 Capital。
就总TVL而言，THORChain现在在DEX中排名第十（数据来历：DeFi Llama）。
它面临着来自Uniswap、PancakeSwap和Curve等DeFi巨子的激烈竞赛。
但是，THORChain以其独特的原生跨链交换能力使自己与众不同。
它最近显现出了一些令人形象深刻的增加，并不断创新，他们的借贷平台最近推出了streaming swaps功能。
我期望看到他们在不久的将来持续进步TVL排名。
该项目已通过审计，CertiK给出了89.75的安全评分。
但是，与许多DeFi项目相同，危险始终存在，包含：
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代码漏洞
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黑客攻击和漏洞使用
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流动性危险
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无常损失
总的来说，我非常看好RUNE和THORChain协议。行将到来的看涨催化剂有很多：
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少memo买卖
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订单簿
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永续合约
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THORSwap
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不断扩大的生态系统和整合
总加权分数为8.65分。
注：我不是THORChain的宣传大使或顾问。本文不构成任何金融建议。
此时快讯
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