关于2021年公链和Layer2的一些思考

从去年8月份到现在，以DOT/AVAX/NEAR为首的新公链跑出了不俗的收益率(均匀三到五倍)。理论上来说，只需ETH2.0一天不正式推出，新公链便有赶超的动力和时机。赶超或许性比较小，不如说的实际点，营销炒作和拉盘。得益于牛市的大环境，以及比特币获利资金的出逃，干流币种是溢出资金的首选。而新公链由于大市值和好的深度这两点，又是最合适资金介入的干流币种之一。退一步说，如果新公链不拉盘，又怎么能证明它是以太坊杀手呢。

新公链的造富效应也值得一说。你或许动辄听到某某人由于DOT单币过亿，但很少听到某某人由于AAVE/SNX等DeFi蓝筹赚了上亿的盈余。区别就在于估值的起步。现在的DeFi蓝筹币，都是从几千万美元市值开端，成长到现在的20亿美元估值。而DOT一上线便是30亿美元估值，即便是二级商场介入1000万，持有一段时刻，依然可以取得3000万-5000万的利润。而AAVE这类起步市值几千万美元市值的项目，由于深度的原因，很难树立1000万左右的仓位。

因而依旧看好新公链在后市的表现。DOT和NEAR作为新公链的龙头和龙二没有异议，而即将上市的公链中，FLOW和MINA也值得等待。FLOW应该就是本轮的NFT龙头公链，其应用NBA TOP SHOT现已有出圈的态势，在交易量上也长时刻位列NFT交易量排行第一的位置。一起有Coinbase A16Z和USV这些尖端机构的支撑。而MINA则是一条ZK技能的公链，特征就是全明星投资阵容和运用ZK技能来进行扩容。而随着21年Layer2技能势必在业界激起千层浪，ZK作为新一代Layer2的核心技能，MINA借此取得商场重视一点点不会感到意外。甚至可以想象MINA会为Optimistic等热门计划提供技能上的支撑和顾问。

在以太坊网络十分堵塞的景象下，每笔交易的均匀费用在10刀以上，这几乎把散户和长尾资产的交易阻隔在外，因而Layer2计划的引入可谓是箭在弦上不得不发。Synthetic首先扛起了大旗，首先运用了Optimistic计划，敞开SNX在Layer2上的质押，现在质押量达到了275万枚SNX折合3500万美元。

SNX首先运用Optimistic的含义在于，它打响了探索新一代Layer2计划的第一枪，而Optimistic也因而受益，拥有了先发优势。Optimistic另一大优势是，其背后的站队是职业头部项目和企业：Uniswap/Synthetic/Coinbase。从职业号召力的视点，Uniswap是大于Synthetic的，一旦Uniswap宣告第三版本的更新运用Optimistic计划进行扩容，届时Optimistic将进一步稳固Layer2龙头计划的地位。更不用说Coinbase，其背后代表的是职业界最具权势和话语权的一波人。

Optimistic现在没有发币的意向，而我也以为不发币、或许说是初期不发币是Layer2计划占领商场的关键。就如同Uniswap和Compound初期没有发币，先把产品迭代好，拥有了数据和用户，发币便是自然而然的事情。事实上对一个项目来说，是否需求发币的界限十分模糊。而职业成功项目的先例告诉我们，“先产品，后发币”的形式是易于被商场接受的。

怎么招引流动性搬迁进Layer2也是一个问题，Synthetic现已给出了答案，同样是运用流动性鼓励的计划。现在质押进Synthetic Layer2的用户，将会取得额定的SNX代币奖励。只需鼓励足够大，便能招引用户搬迁到Layer2，这之后，当用户体验到Layer2的低成本、高速和快捷后，便会发生用户黏性。在这块路印现已首先敞开Layer2流动性挖矿的实验。

Layer2能不能卷起第二股流动性挖矿的热潮？拭目以待。一起也牵扯出另外一个问题：流动性的碎片化。关于同一项目，流动性在Layer1和Layer2的阻隔，譬如两者流动性的比例是五五开的话，是一个十分尴尬的状况，阐明流动性搬迁的不完全，用户搬迁至Layer2的决心不够大。另一种或许，关于同一项目，流通性在两种Layer2计划间的阻隔，这里假定某项目采纳了两种扩容计划。这种流动性的碎片化是功德还是坏事呢。

但Layer2的采纳，是一个长时刻进程，或许在未来一年，我们依然要忍耐高手续费的折磨。毕竟Synthetic关于Optimistic也仅仅一次勇敢的testnet，而且还分了多个过程，最后一个过程的时刻现已排到了年中。而Optimistic的正式主网，至少也要今年三月份后。在未来很长一段时刻内，Layer2会是群雄割据的混乱状态。其他计划中，Matterlabs更重视支付，DyDx很快会上线Starkware的计划，chainlink则会优先选用offchhain labs计划。想象这样一种格式，东Optimitic，西Matterlabs，南Offchain labs，北Starkware。

另一方面，商场也有对Layer2不同的观点，譬如贾总就以为，Layer2被大家高估了。“不管是ETH2.0还是会其他Layer1技能，都是好底层计划，而Layer2要涉及的东西实在太多；PoS是底层解决计划，而作为过渡性计划的Layer2，就没有太久存在的含义”。不过V神在近日定调，Rollup会是中短期的扩容计划，不扫除成为长时刻扩容计划。

所以也不扫除Layer2完全失效，一起2.0遥遥无期的状况下，搬迁到dot/near等新公链的或许性。虽然这种或许性比较小。不过如果是这样的话，新公链的估值就会上升一个台阶。不然的话，新公链停步于炒作，高估值不可持续。

视野开拓

未来，等“坐上快车的人”回望1978-2018年这40年，他们会蓦然惊觉：原来这样高速增长的时代是无法永远持续下去的。在此后的迢迢长路上，他们会逐渐发现：中国的经济增长率会放缓，也有被其他新兴经济体超过的可能；经济增长并不能解决所有的社会问题，相反，过去的快速增长模式会带来新的社会问题，比如环境污染、公共服务缺失和收入不平等加剧；下一代人未必过得比上一代人更好，与未来的人相比，如今刚刚退休的这一代人很可能过的是最幸福的晚年生活：越来越多的人会明白靠个人奋斗改变命运这种信念是经济高速增长时期才能有的奢侈。-《变量》

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