一年前，加密职业几乎不了解怎么对加密财物进行估值。而在很多开发者和加密爱好者的推进下，已有团队（包含 Token Terminal）研讨比方市盈率（P / E）和市销率（P / S）等概念。咱们在出资的时候，总会有这样的疑问：这个项目或许这个代币，是否有长时间价值？短期内是否有出资机会？而咱们需要凭仗数据和目标来佐证或协助自己进行判别。因而，当主流金融在这个加密牛市周期中引起留意时，他们也不出意外的将看到一些了解的估值模型。
本文经过借用 Token Terminal 的数据来给用户供给相关目标选择，期望用户可以经过这些目标来更好的了解项目并对加密财物进行估值。 Token Termina 是一个数据剖析平台，供给加密财物的传统金融目标。本文将深化研讨 Token Terminal 上可用的一些目标，以及在探究 DeFi 财物类别时该怎么利用它们。
无论是区块链仍是根据区块链的应用，在概念上都与传统商场公司相似。它们是互联网原生商场，这些商场 (一般是彻底数字化的) 服务发生的收入将在项目的用户 (供给方参与者) 和一切者 (代币持有者) 之间分配。
在某些情况下，收益只能流向一方，就像现在 Uniswap 和以太坊等项目的情况一样，供给方参与者 (分别是流动性供给者和矿工) 赚取一切发生的收益。值得留意的是，现在大多数加密货币项目都是由风险出资支持的，并且在链外仍然记载它们的本钱和开销 (虽然也存在一些破例，如众筹)，这就是为什么首要应关注收入而不是收益的原因。
一旦项目开端记载他们的本钱和开销，咱们也将可以供给精确的市盈率 (P/E)。
下面是当时在 Terminal 中可用的一切不同目标的概览，用户经过这些目标，可以对加密财物进行剖析并作出判别。
目标概览
1. 商场价值：项目的价值是多少?
根据项目的彻底稀释的代币供给量核算。
2. 销售价格比率 (P/S) ：项目的价值与其收入的联系怎么?
核算办法为项目的市值除以年化收益。年化收入是根据简略的 30 天移动平均数核算的前瞻性收入估计值。
3. 代币买卖量与市值比率 (VOL/MC) : 项目原生代币的价格发现功率怎么?
核算办法为项目原生代币的每日买卖量除以其市值。
4. 锁定总价值 (TVL) ：有多少钱已经存入一个项目的智能合约?
核算为存入项目智能合约的流动性 (买卖) 或存入的财物和借入的财物 (假贷) 之间的差额。
5. 产品总买卖量 (GMV) ：项目服务的需求是什么?
核算项目的买卖或告贷假贷量。
6. 收入：用户为运用项目的服务付出多少钱?
核算为 GMV *采取率。现在，收入指的是项目用户付出的悉数费用。在或许的情况下，还包含了协议的用户 (供给方参与者) 和一切者 (代币持有者) 之间怎么分配总收入的数据。
7. 转换率：运用项目服务的本钱是多少?
指 GMV 收取的费用，以买卖费或利率 (借款) 的方式收取。
怎么从图标中获取最大价值
当浏览单个项目的仪表板时，记载以下内容一般是有用的:
1. 项目原生代币的启动日期；
2. 潜在代币激励分发的日期；
3. 在项目平台中加入新财物 (买卖池或借款商场) 的日期。
这些事情一般可以在 GMV 和收益构成图中清楚地看到。例如，代币激励的推出可以暂时添加项目的服务需求 (添加其 GMV)。
计数器的图表
计数器图表关注当时值，以项目的对等组 (当时 Token Terminal 上列出的其他 DeFi 项目) 为基准。 此外，它们还包含较长时期的月改变和复合月增长率 (CMGR)。当看反向图表时， 这种图表可以有效的协助咱们找出导致了月复一月的上升或下降的原因；以及有助于咱们思考这个情况是内联的仍是与项目的同行组相对立的，为什么会如此。
前史图表
前史图表为项目的开发供给了更深化的见地。
在前史图表中，咱们可以运用追寻形式 (安稳、动摇、一次性的高峰或下跌、与同行集体的相关性等) 和解说它们或许的潜在事情，比方代币激励发行。切换功用允许用户将视图集中在项目或对等组上 (DeFi 平均值)。
构成和规格化图表
组合图提醒了项目事务的底层动态。
关于 GMV，哪个买卖池或借款商场运用最多? 关于利率，哪个买卖池或假贷商场收取最高或最低的费用? 至于收入，哪个买卖池或借款商场发生的费用最多?
具有多个买卖池或借款商场的图表
关于拥有多个不同 GMV 和收益组成部分的项目， Token Terminal 列出了在相关时间段 (即 30 天、180 天或发行后) 中拥有最多 GMV 和收益的 9 个组成部分，并添加了一个「其他」类别。一个较大的「其他」类别将标明，买卖池或借款商场的长尾将发生巨大的 GMV 或收入，反之亦然。
结论
虽然 DeFi 是新产品，但加密用户们正开端加深对这一新式财物类别的理解。
从数字原生商场的视点来看 DeFi 协议。他们供给的服务任何人、任何地方都可以运用，商场的两边 (供给方和需求方) 都可以彻底不受许可。随着项目的不断老练，并在链上陈述它们的本钱和开销 ，加密数据供给商们就可以改进用来比较这些协议的度量和办法。
视野开拓
慈善变成了摆脱我们的责任的一种方法。但是慈善并不是解决贫困问题的方法，只是首先通过采取远离穷人的行动而使贫困长存。慈善使我们得以继续过我们自己的生活，而不为穷人的生活担忧。慈善平息我们的良知。-《穷人的银行家》
