在近2年的继续震动之后，瑞波代币XRP在近段时刻开端出现强烈涨势，价格最高涨到月初的3倍以上，成为加密商场最受关注的项目之一，其大涨原因以及XRP的价值支撑也令商场颇为猎奇。
在本文中，链捕手研讨了许多瑞波项目资料以及采访了多名业内人士，试图剖析瑞波开拓跨境付出商场的详细模式与成绩，以及XRP在这个过程中扮演的详细效果、XRP的价值支撑所在，揭开瑞波长时间以来不为群众所知的实在面目与谜题。
作者|龚荃宇、echo
01
瑞波跨境付出究竟做得怎么样？
瑞波的雏形最早04年就现已诞生，也便是当年由加拿大开发者Ryan Fugger创建的RipplePay，开端目标是创建一个价值网络协议，使得钱银能够像互联网数据相同遵循TCP/IP协议快速传输，但受限于技能瓶颈未有较大开展。
而随着世界贸易与全球化的进一步展开，跨境付出场景存在的功率低、本钱高、汇兑风险大等痛点也越来越突出，而比特币的横空出世令许多职业人士看到了处理该问题的曙光。
2011年，门头沟交易所创始人Jed McCaleb在出售该交易所后，向Ryan Fugger收买了RipplePay项目，并在2012年与Ryan Fugger共同组建了现在的瑞波项目（当时名为OpenCoin），后者在Jed McCaleb离开瑞波后成为该项目的首要负责人。
随后几年，瑞波陆续获得DCG、谷歌风投、IDG资本、a16z、渣打银行等闻名组织的出资，估值最高超越100亿美元。一起瑞波也进一步清晰了本身的使命，即消除全球付出中的妨碍，使资金能够以与现在信息相同的方法进行即时移动。
经过多年的产品更迭，瑞波现已推出了名为RippleNet的跨境付出处理方案，其间包含xCurrent和ODL（按需流动性）两个部分，官方宣称客户现已掩盖40多个国家的至少350家金融组织，包含速汇金、美林银行、美国银行、桑坦德银行、渣打银行等。
其间xCurrent是Ripple为金融组织供给的基础性处理方案，归于不同银行总账之间的实时双向结算方法，与SWIFT的单向音讯传递结构比较，它具有双向音讯传递结构，能完成交易的预验证和丰富的数据附件，故而能够大幅提高跨境付出处理功率、下降付出本钱，通常情况下数分钟就能够完成跨境转账。
不过在xCurrent的处理方案中，这些金融组织依然需要预先为其海外帐户存入资金，仍存在较高的资金运用本钱，瑞波在2018年末针对此痛点推出了名为xRapid（后改名为ODL）的按需流动性处理方案，鼓励金融组织运用XRP代币作为介质进行跨境转账。
详细来看，一方金融组织只需要将当地法币转换成XRP，再由另一方金融组织将收到的XRP转换成该国法币交给收款人即可，能够下降预先准备资金的流动性本钱。「这种协作联系将大规模减少咱们的营运资金需求，并发生更多的收益和现金流量。」瑞波ODL协作伙伴、闻名世界汇款公司速汇金在财报中表明。
不过虽然大部分金融组织能够在几十秒内完成XRP转账，但并不意味着这些银行能够立即以商场价全部卖为法币，期间不可避免会出现由币价动摇带来的丢失。同样是在速汇金的财报中，该公司表明在为ODL外汇商场带来流动性的一起，瑞波每个季度都会向该公司付出商场开发费作为补偿，现在总共现已付出5230万美元。
依据The Block的报导，瑞波另外两个ODL客户（PNC银行和goLance）表明他们也从Ripple获得了奖赏。
前述信息意味着，瑞波当时依然在经过补助金融组织的方法推进它们运用ODL处理方案，这种行动对瑞波的首要好处在于为XRP交易商场带来更多流动性，这些组织在运用ODL后会许多购买XRP，但很快也会被另一方组织出售，对XRP的价值赋能依然有限。
打破的或许在于金融组织乐意长时间持有XRP，而不是仅在需要的时候购买与出售XRP，这就需要XRP价格保持较高的安稳性，而高度控盘XRP的瑞波官方曩昔也在努力做到这一点。
02
XRP的价值支撑在哪里？
在干流加密财物中，XRP是官方持有比例最高的加密财物之一，该币种没有其它干流财物所阅历的私募、挖矿等过程，所有流转XRP都是由官方揭露出售的。依据揭露信息，XRP合计发行1000亿枚，其间分配给创始团队200亿枚，分配给瑞波公司800亿枚。
依据揭露信息，长时间以来瑞波官方都在许多出售XRP，方法包含交易所程序化出售以及面向协作伙伴的场外交易，为本身的技能开发、生态拓宽等筹集资金，仅官方发表16年4季度以来即经过出售XRP获得13亿美元，其间约57%经过交易所出售，一起团队成员地址也在继续将XRP转入交易所出货。
部分媒体曾依据链上记载计算，质疑瑞波官方转入交易所地址的XRP数量远高于其发表的出售数据，瑞波则在本年的三季度商场陈述中解释称，某些用于XRP出售的钱包还向做市商供给短期租借，这通常被商场参加者误解为出售，但这些租借的XRP最终会退还给Ripple，不过并没有实践依据支撑。
在高度控盘之下，瑞波方面有才能经过控制XRP出售数量来控制其商场流转量以及涨跌起伏，加密钱银剖析师Peter brandt曾在19年3月以XRP价格K线图为例发推表明：「庄家的动力在这个巨大的下降三角中发挥了效果，这说明商场是被操作的，操作者将价格维持在了一个相对安稳的水平。」
此外上一年第四季度起瑞波还停止了在交易所程序化出售XRP，仅面向协作伙伴场外出售XRP，也是其减少XRP商场抛压的有用行动。
因而，XRP近2年多大部分时刻都是币价动摇起伏最低的干流加密财物之一，乃至还曾被戏谑地称为「安稳币」，许多出资者抱怨一再，但瑞波的ODL处理方案的推行也获得了开端的效果。依据瑞波产品副总裁Asheesh Birla本年8月的推特音讯，截至本年第二季度运用XRP的ODL产品交易量现已占有整个Ripplenet交易量的25%左右。
不过也有数据显现ODL的开展情况并不达观。依据瑞波官网，ODL产品现在仅支撑墨西哥，菲律宾和澳大利亚三个国家，一起本年以来面向组织客户的XRP场外出售金额也大幅下滑，前三季度出售额不及19年同期的三分之一。
至于近期XRP价格大幅上升，一改此前的「稳健」道路，一般以为存在三个直接原因，一是Ripple11月底正式将美国银行添加到其RippleNet尖端会员名单，二是Flare Network宣告为XRP持有者空投其代币，三是XRP活泼地址数量发明新高。这三条信息虽然不算重大，但在商场心情兴奋的情况下，XRP被普遍以为存在较大补涨空间，很快成为商场炒作的热门币种。
瑞波的官方加仓也被部分人士以为是XRP上涨的重要原因。本年10月，瑞波在其XRP第三季度商场陈述中表明，该季度总共购买了价值4555万美元的XRP，这也是瑞波首次揭露从二级商场购买XRP，外界将其视为瑞波项目方开端拉盘XRP的重要利好，不过依据进一步资料剖析，前述购买行为其实是瑞波新推出的ODL信贷产品的附加成果。
本年10月，瑞波宣告ODL客户开端能够测验运用信贷额度购买XRP，即瑞波依据客户信誉额度购买XRP借给客户运用，客户则需要对所借财物付出必定的费用。
也便是说，瑞波三季度商场陈述中的XRP购买行为其实是瑞波代替ODL客户所施行，并会被客户发送至另一方金融组织，而不是瑞波官方的加仓行为。不过，这个行动或许也能招引更多金融组织运用ODL处理方案，增加XRP的商场需求。
但XRP即便是全球市值第三高的加密钱银，并在近期迎来大幅上涨，但它的价值支撑依然遭到大众的许多质疑。比较其它干流加密钱银所各自具有的价值存储、链上治理、质押生息、Gas费等功用，XRP对个别的运用价值相当有限，其跨境付出场景现在首要为金融组织所运用，在个人运用场景中面临着USDT、USDC等安稳币的剧烈竞争。
虽然瑞波的跨境付出处理方案现已被三百多家组织所采纳，但这并不意味着XRP的价值必然会随之上升，两边不存在锚定联系。
Morgan Creek Capital联合创始人Anthony Pompliano也曾表明，XRP代币和软件公司Ripple是两种非常不同的出资，例如瑞波具有xRapid、xCurrent和XRP等财物，以及利润、现金流、对速汇金的出资和其它用于估值的目标。另一方面，XRP没有发明或推进其价值，除了价格投机。
「部分散户出资者以为，经过购买XRP，他们能够获得Ripple的财政成绩。这显然是不对的，如果Ripple成功了，那并不必定意味着XRP也会成功。」Anthony Pompliano说，「我不想具有一项未来或许存在、也或许不存在的财物。它没有潜在的功效或价值驱动，让我能够指着它说，我有信心它会继续下去。」
优证链通联合创始人兼CTO王玮向链捕手表明：「Ripple将转账汇款功用和类似股权的概念混合在一起，给用户带来了模糊的想象空间。如果把XRP仅仅是用来转账的安稳币，那就不存在上涨的逻辑了。」
关于外界的种种指控，瑞波曩昔几年也在测验许多方法为XRP发明更多运用场景，包含大力推行ODL处理方案、大范围出资等。不过，这些行动也都是建立在瑞波许多出售XRP所获得资金的基础上，JP Morgan Chase副总裁Tone Vays也曾评论称，与经过合法手法运营发生流动性的初创公司比较，瑞波依靠不断卖币具有了「可笑的财政优势」。
这种「财政优势」使得瑞波有才能经过许多的补助推进速汇金等金融组织运用ODL体系，提高XDL的商场购买需求以及流动性，相关信息也现已在前文进行详细剖析。
另外一方面，瑞波推出Xpring方案大范围进行对外出资，据The Block计算，截止本年6月瑞波已在27个项目中出资了至少5亿美元，其间大部分出资都与拓宽XRP运用场景有关，例如向区块链游戏渠道Forte出资1亿美元，后者将运用Xpring的开源Interledger协议以及开设XRP交易对；向加密钱银ATM网络Coinme出资150万美元，使得XRP上线Coinme的2600多个ATM机；收买去中心化付出渠道Logos Network，其创始人还被任命为Xpring的「DeFi产品负责人」，帮助瑞波构建根据XRP的衍生品、贷款、期货等DeFi生态。
03
瑞波的未来在哪里？
但现在来看，瑞波所出资项目的实践功效都很有限，并没有显著提高XRP在加密钱银商场的运用价值。
一起需要留意的是，瑞波现在所宣扬的首要RippleNet客户也大多是瑞波的出资方或者被出资方，例如其出资方SBI、桑坦德银行、暹罗商业银行、渣打银行等，被出资方速汇金、Bitso等。
其间，瑞波与日本金融巨子SBI的协作最为典型，后者曾参加瑞波多轮私募融资，两边在2016年即成立合资公司SBI Ripple Asia，在亚洲金融商场上推行RippleNet处理方案，并现已根据该处理方案完成日本与泰国暹罗商业银行（瑞波出资方）、越南TPBank（由SBI出资）之间的跨境转账。本年7月，SBI Ripple Asia还表明正在「与数家公司一起为ODL体系开展有限的试验和试点项目」，最晚于2021年初推出运用。
换言之，现在瑞波的许多处理方案的落地依然在其利益相关方范围内，纯粹的外部客户数量并不多。「金融职业里面信赖非常重要，包含生态参加者与大众的信赖，瑞波背后虽然有一些世界大银行在支撑，的确也能提高付出功率，但瑞波在职业的名声并不好，这种信赖很难再向外部拓宽。」资深职业研讨人士章屹（化名）告知链捕手。
一起，合规性也是XRP被更多应用的妨碍之一，加密钱银在许多国家和金融组织看来依然不具有合法性。Ripple的韩国协作伙伴Sentbe联合创始人J Young Lee本年就曾表明，曾测验过运用数字财物XRP作为流动性的结算处理方案，在韩国监管组织颁发的许可证条例不允许这样做，随后该公司转而运用RippleNet连接到更多的银行和金融组织网络。
为了进一步推进加密钱银的合规进程，瑞波还推出大学区块链研讨方案（UBRI），资助斯坦福大学等高校研讨组织开展区块链与数字付出研讨，仅第一批协作伙伴即投入5000万美元的资金，现在协作伙伴总数达到了37所。
慈善行动也是瑞波试图建立起良好社会形象的重要行动，例如瑞波官方在18年3月捐献了2900万美元的XRP支撑美国公立学校，瑞波创始团队在19年4月向旧金山州立大学商学院捐献了价值2500万美元的XRP，本年10月向Mercy Corps捐献价值1000 万美元的XRP捐款，加上UBRI总计捐献超越1.1亿美元。
一起，瑞波还聘请了许多合规方面的专业人士加入团队，包含前纽约金融服务部负责人、BitLicense创建者Ben Lawsky，前彭博全球法规事务和公共政策负责人Michelle Bond，前美国运通总法律顾问Stuart Alderoty，美国前财政部长顾问Craig Phillips等，为瑞波提高其政府联系、拓宽金融组织客户做出颇大贡献。
在这些动作的基础上，瑞波官方也还在继续为XRP的运用价值布道宣扬。Ripple首席执行官Brad Garlinghouse近期就发推指出，他以为BTC作为价值存储是抵御通货膨胀的有用东西，XRP具有速度、本钱与可拓宽性等优势，是一种合适的付款方法。
「数字安稳币的开展也还没有开展到必定程度，许多小众国家并没有与其锚定的具有公信力的安稳币，与这些国家的转账无法被安稳币替代。并且发行安稳币需要许多财物1：1存储在银行，不能作为流动财物运用，本钱高、资金利用率低，XRP仍难以被替代。」另一名职业研讨人士Ricky Liu指出。
近几年来，全球多国央行宣告其数字钱银方案，这也为瑞波供给了新的故事空间。瑞波在官网发文指出，各国央行不可避免会采用不同的处理方案和技能，现在也没有传统金融组织提出处理方案，RippleNet的ODL服务使得金融组织能够利用XRP完成各国CBDC的直接交换，经过开放协议和标准完成CBDC间的互操作性。一起，XRP这类中立、高效的数字财物能够减少强壮国家的霸权影响，并有助于停息世界贸易付出体系中的竞争环境。
高度控盘之下币价如何动摇都不足为奇，但讲再多的故事，都需要足够的实践成果与运用价值来巩固大众的信赖，瑞波长时间以来都被质疑「卖币为生」，XRP则被许多出资者视为「空气币」，瑞波现在的种种行动都未能有用扭转前述情况，现在的期望也堪称迷茫。
视野开拓
天然荒地的减少使得过去用牛拖曳的场合用上了马。马匹被认为是一种效率达百分之五十至百分之九十的生物能源；不过，如果牛（一种天然的“草燃烧炉”）可以靠荒地饲养，实际上不需要什么费用，而马则必须用比较昂贵的燕麦饲养，那么牛在经济上相当于两匹马的效率。但是，如果这两种牲畜都要用同样数量的谷物和干草（当时比较贵）饲养，那么合理的选择则应当是利用马。-《西方世界的兴起》
