尽管以太坊在扩展性方面存在不小争议，但ETH在曩昔几个月走势微弱，不断冲破前史新高。许多人想问的一个问题，以太坊还有多大的上升潜力？本文依据“肥壮协议”理论，解释ETH是怎么确认估值，是否仍有运行空间，并在文章末猜测ETH 今年价格。
首要，要理解为什么ETH存在价值？
事实上，很少有理论框架来评价ETH价值，“肥壮协议”或许是比较符合的理论。
包含 Joel Monegro、Chris Dixon、Fred Wilson 和 Albert Wenger 在内的许多人，都将区块链技术的现状比作互联网的早期阶段。在互联网中，协议层（TCP / IP，HTTP等）产生了巨大的价值，但实际上是像谷歌和 Facebook 这样的大公司，捕获了绝大部分的价值。
这些人认为，依据分布式的区块链网络，或许反过来才是正确的——渠道协议层（如比特币和以太坊）能够捕获大部分价值，超越那些顶层的应用程序所捕获的价值。协议层的价值很“瘦”，而应用层则抓住了价值，并靠它变得很“肥”。到现在为止，他们的理论一向十分符合加密商场，加密钱银市值比现在的一切区块链和加密公司的总值都要大很多倍。这种思路被称为“肥壮协议理论”。
但是，当在去中心化以太坊网络上构建应用程序时，开放的数据、开源化的智能合约使任何人都能够审计代码，人人都能够触及到。从本质上讲，价值能够从应用层渗透到协议层。
ETH怎么捕获价值？
ETH是支撑整个以太坊网络的燃料，ETH的需求与以太坊区块链上的运用量密不可分。传统互联网上没有任何一种买卖媒介，这也是TCP/IP协议价值淡薄的另一个原因。因而，具有ETH，实际上具有了底层网络比例。现在ETH及其在以太坊网络中的便是这样一种方法，未来的价值互联网将会需求一种燃料来驱动。
那么，是什么推进ETH需求上升呢?主要有三点：DeFi、安稳币需求、NFT。
1. DeFi
依据DeFi Pulse数据显现，DeFi智能合约中TVL总值现已超越530亿美元。DeFi也是曩昔一年中以太坊网络需求上涨的最大驱动力之一。
DeFi用户仅有地址总数数字增长幅度越来越高，这都是在运用DEX、假贷协议、耕耘收益和其它DeFi东西的用户。不同的渠道具有很强的互操作性，它们都建立在相同的网络层上，而且开源；渠道上产生的一切价值和数据都能够在另一个渠道上运用，这与传统互联网范畴中所经历的围墙式数据花园彻底相反。
2. 安稳币需求
很明显，以太坊是安稳币发行者选择的最主要结算层。
以太坊网络上已发行安稳币的总供给量差不多有450亿美元。 当然，安稳币的需求意味着对底层买卖层和ETH的需求，并付出GAS费用。在未来几个月里，安稳币的需求将会暴涨，主要有几个要素造成。
首要，就Tether而言，他们现已正式与纽约检查机关就未决诉讼达成和解。 此外，依据Tether最近发布声明，USDT储备现已变得愈加通明。 这两点都消除了运用USDT所带来的一定程度的危险。
但是，USDC的需求或许会更大。USDC的供给增长速度正超越Tethe，这是由于买卖所和加密钱银企业更乐意运用一个彻底受监管美元支持的安稳币，而不是像Tether那样依据离岸的代币。
3. NFT
NFT的爆火使一切人都想搭上NFT列车，这也是以太坊需求上升的另一大驱动力。NFT本质上是在ERC-721代币标准下发行的仅有代币，它们被用来发行从收藏品到数字艺术，从区块链范畴到音乐的一切东西。当然，绝大多数的NFT是在以太坊区块链上发布，因而ETH的需求会愈加攀升。 在以太坊网络上铸造NFT是通过智能合约履行完结，这需求花费GAS费来履行。同样，一旦NFT被铸造，NFT的发送与任何其他ERC-20代币类似，必须付出相应的GAS费用，这也是ETH需求量上涨的必然结果。所以，依据“肥壮协议理论”，NFT不只充当了数十亿美元的去中心化金融生态系统的传输协议，而且还成为一切独特财物事实上的网络，为以太坊提供另一层面的价值。
NFT热潮还会延续下去吗？
有痕迹标明，即便一些贵重的NFT收藏品价格有所下降，但NFT商场看起来确实有点泡沫。但从久远来看，NFT吸引了一些知名和最受敬重的艺术家的留意，将会成为游戏规则的改变者。跟着NFT范畴驱动，以太坊的需求无疑会攀升。
说了这些之后，假如我不处理一切这些网络采用的副作用，即区块链胀大，那就太盲目了。胀大不只减缓了网络的速度，还导致了GAS成本飙升，以太坊的副作用都提高了对小散户进场门槛。
以太坊扩容问题怎么处理?
以太坊Layer2扩容
许多人都认为太Optimistic Rollup是首要的ETH扩展处理方案，但Optimistic只是众多扩展处理方案中的一个。比如Polygon，也便是曾称为Matic网络，它开发了一个使用ZkRollup和Optimistic Rollup架构。除了Polygon和Optimism，还有其他几个以太坊L2处理方案，比如xDai和Loopring等。但现在，大家对L2处理方案的仅有担忧是，它们没有以太坊主网那么安全。
尽管以太坊刚刚经历了柏林的升级，但最令人期待的升级是在7月进行伦敦升级，伦敦升级将包含备受关注的EIP-1559提案。EIP-1559纷歧定会减少GAS费，但它会使GAS费愈加可猜测，更快捷运用。你不需求依据当前的商场状况调整GAS限额，由于底子费用将被动态调整；当然，鉴于底子费用将被烧掉，而不是反应在矿工身上，这导致了矿工相当多的恶感。
ETH价格与价值
需求留意的是，价格和价值是两个不同的概念。前者是由当前的商场趋势所驱动，而上述的底子要素则是由价值驱动。为了评价ETH的短期价格潜力，我们必须看一下驱动要素。其中有两个要素影响：
1. 有用需求
ETH的需求。主要用于付出DeFi、安稳币和NFT商场的GAS费。
2. 投资需求
一些组织投资者开端将比特币投资分散到商场上价值币上。因而，ETH的需求从这两个方面都有增加。但这些ETH去了哪里？
依据Glassnode数据显现，把买卖所买卖余额与智能合约中锁仓的总百分比重叠起来，发现它们简直呈反比联系。这也是说明，买卖所流出的资金倾向于流向智能合约中锁仓，这其中就包含之前说到的DeFi合约以及ETH 2.0。 好的，所以这便是现在最重要的两个供给要素。当然也不能忘记EIP-1559的影响。假如在7月实施，这将意味着ETH将与基础费用一起烧掉，这也变相的动态地约束ETH的供给，消除通货胀大。
总而言之，ETH有用和投资需求不断上涨，买卖所供给不断降低，而且有DeFi智能合约中锁仓、ETH 2.0的锁仓以及毁掉数量的潜在影响，ETH价格的上涨无需多疑。
最终的考虑
当前看待以太坊的方法与那些互联网探索者在20世纪90年代看到TCP/IP的方法相同。以太坊彻底有才能抓住“肥壮协议理论”所猜想的建立在它上面的价值。作为驱动网络的燃料，ETH正在成为一种稀有财物，生态系统越是老练，对ETH的需求就越大。
现在，以太坊扩容是一个问题，但不断转述这种说法的人是故意疏忽了在扩展处理方案方面所做的很多工作。扩容处理方案不只包含以太坊2.0，还包含L2处理方案。跟着这些处理方案的推出，它或许进一步增加对以太坊网络的需求。除此之外，现在在商场上有一个巨大的供给和需求之间的差距，ETH正在从买卖所转移，并锁定在智能合约中。一切这些都有或许帮助推进该ETH价格到达前史新高。
ETH价格会到多少？
假如以太坊开发者能在伦敦升级中大幅推进EIP-1559，ETH价格肯定能在7月底前超越4000美元。当然，未来的ETH价值无法预估，现在来看，底子还没有呈现公链能够撼动以太坊的地位。
参阅文章：
VishnuV3k：《Is Ethereum the Platform of the Future?》
工程师周亮：《区块链与加密钱银中的“胖协议理论”解析》
视野开拓
除非受到最强大的压力，否则管理者很少改变他们日常的管理惯例和权力地位。因此，对于新的管理形式和方法的研究应着重关注公司——在其内部或外部——是否面临紧迫的需要和机会。-《战略与结构》
