撰文：Telis Demos
买卖所买卖基金 (ETF) 对传统出资职业的影响历经数十年才显现出来，但加密钱银国际的玩家或许在很短时刻内搅动传统出资职业。
商场上有一种越来越强烈的感觉：比特币 ETF 或许会在不远的将来最终登陆美国。美国证券买卖委员会提名主席 Gary Gensler 曾教授过加密钱银课程。近几个月来，比特币商场大幅添加，而且现在已有一些大型机构参与其间。VanEck、富达 (Fidelity) 等公司已从头向监管部门提出了展开比特币 ETF 事务的请求。
美国证券买卖委员会任命主席 Gary Gensler 最近曾教授过加密钱银课程，图片来历：jose luis magaua
已有迹象显现商场上存在巨大的潜在需求。多伦多上市的 Purpose Bitcoin ETF 是北美榜首只比特币 ETF，自 2 月推出以来，已积累约 10 亿美元财物。与此同时，Grayscale Bitcoin Trust 上周重申了长期以来的意图，即预备寻求把公开买卖的比特币基金转换为 ETF。
此前很长时刻，Grayscale Bitcoin Trust 单位的价格较其所持比特币财物净值有不小的溢价，但最近的价格却低于该净值的状况，许多分析师以为，这在一定程度上是因为呈现了比特币 ETF。
ETF 的一个优势是，能够随时经过创建和赎回份额的方法来应对任何折价或溢价的状况，这能够极大地增强其吸引力。ETF 的买卖本钱也更低，这将给整个比特币生态系统的收费带来压力。
Grayscale Investments 首席执行官 Michael Sonnenshein 说：「你简直得把现在的费用视作为传统金融系统与加密生态系统之间的摩擦买单。」他表明：「你会看到跟着系统连接愈加顺畅 ...... 费用会降下来。」
Grayscale 办理着约 340 亿美元的财物，假如该公司将公开买卖的比特币基金转换为 ETF，该公司将成为仅次于 SPDR Gold Trust 的美国第二大大宗商品 ETF，并将采纳举动下降现在的费用。
比特币的波动性约束了它作为付出钱银的才能，因此一批创业者发明了所谓的安稳币，即与美元或黄金等财物挂钩的加密钱银。曩昔一年，安稳币的市值呈爆破式添加。但最受欢迎的安稳币泰达币 (USDT) 曝出丑闻，其发行方 Tether 被指在储备财物问题上的声明不实，近期在接受纽约检方查询后达成和解。这一事件凸显了安稳币范畴尚有出资者所不了解的风险，亟需变得愈加透明。
现在许多小出资者经过数字钱包也出资比特币，比如在 Coinbase Global，该公司最大的收入来历是零售买卖。关于一些通晓加密钱银的出资者来说，ETF 或许不是一个很好的替代品。现在，比特币 ETF 的目标是比特币，而许多钱包供给多种加密钱银挑选，而且种类的数量还在不断添加。这种钱包还能够实现用加密钱银作抵押借款、用加密钱银付出和发明收入等活动。不过，关于许多只想以最低本钱搭上比特币上涨顺风车的出资者来说，这些相对而言或许都不是大问题。
现在，Coinbase 的添加没有任何放缓的迹象。在本周上市之前，该公司陈述称，仅在 2021 年榜首季度就添加了 1,300 万验证用户，总数量到达 5,600 万户，比 2020 年全年添加的用户还多。
假如比特币 ETF 获批，或许会带来许多事务的添加。Bitwise Asset Management 的首席出资官 Matt Hougan 说，除了向普通出资者敞开大门之外，ETF 还或许会使更多财务顾问更简单向客户供给比特币装备。该公司办理着超越 10 亿美元的加密钱银基金，并已寻求推出加密钱银 ETF。
Hougan 表明：「ETF 或许会给商场带来一批全新的本钱。」
关于现在出资任何一家加密钱银出资公司的出资者而言，他们都应该考虑到，未来几年或许呈现的天壤之别的商场格式。
视野开拓
实际上，在进入到公元前两十纪期的乌尔城，大多数货款是用于消费而不是生产的。借款是应对突发事件的典型反应，但鉴于杜穆兹-贾米勒收取高利息，他可能不是很受债权人的欢迎。-《千年金融史》
