昔日游戏圈的巨子，现在的加密钱银概念股，第九城市 (九城，NCTY) 披露了 2020 年财报。
依据九城向 SEC 递送的 Form 20-F 文件显现，公司 2020 年营收为 62.5 万元人民币，上年同期为 34.3 万元。净利润为 3.93 亿元，上年同期净亏本 1.96 亿元。在此之前，九城已连续四年亏本。
自九城进入加密钱银范畴后，其二级商场的体现一改颓势，从长期以来的退市边缘，股价一度最高升至 89 美元 / 股，创出上市以来的新高。为此，九城更让人关怀的，是其加密钱银事务的进展，那么在九城财报中含有哪些要害信息？
原主营游戏事务收入仅 62.5 万元，为 2020 年全年营收
九城原是游戏圈的一员，早年曾依托署理魔兽国际而成为游戏范畴的巨子。在其时，魔兽国际不仅为其带来了巨量的流水，也为其在二级商场上带来了上佳的体现。不过随着魔兽国际署理易主，九城的游戏事务日薄西山。
依据九城递送的 Form 20-F 文件显现，九城的 2018 年、2019 年、2020 年的游戏收入数据分别为 166 万元，30.4 万元，62.5 万元，且 2020 全年仅有 62.5 万元这一项游戏营收。
到本年度陈述之日，九城在我国运营的游戏只要 Legend of Immortals 和 The World of Kings 这两款。
（第九城市 2020 年运营的游戏，来历：sec.gov）
九城的陈述中表示，此前还运营了“Knight Forever”、“Q 将三国”和“Pop Fashion”等手机游戏。“Knight Forever”和“Q 将三国”于 2019 年中止运营，“Pop Fashion”于 2020 年中止运营。咱们从前从 Smile gate 取得开发《穿越前方》新手机游戏的许可。但是，在推出《穿越前方》之前，公司的游戏运营许可已于 2020 年 10 月 31 日到期。
利润近 4 亿元，为出售子公司所得
若只重视九城的游戏收入，其净利润则显得十分不合理。营收仅 62.5 万元，净利润却高达 3.93 亿元。去年同期还亏本 1.96 亿元，九城何以扭亏为盈？
依据九城递送的 Form 20-F 文件显现，一项出售子公司所产生的收益约为 4.76 亿元。
（第九城市 2020 年财务数据，来历：sec.gov）
九城在陈述中表示，在 2020 年经过出售子公司取得人民币 4.756 亿元 (7290 万美元)，包含出售三家持有抵押房产的子公司的收益和亚洲开展的法院指令清算。在 2019 年经过出售子公司获人民币 120 万元，包含出售两家没有重大事务运营的非重要子公司。
2021 年将购买超 1 亿美元比特币和 Filecoin 矿机
本年起，九城高调进军加密钱银范畴，未来将以加密钱银作为重点事务。
九城在 2020 年财报中透露，2021 年将斥资超 1 亿美元购买比特币和 Filecoin 矿机。
其间已向比特微电子科技有限公司付出 140 万美元定金取得一年内 5000 台神马矿机的优先购买权，现在已购入 922 台；向比特大陆预订 24000 台 S19j 蚂蚁矿机，总对价为 8280 万美元，矿机将从 2021 年 11 月开端交付。
2021 年 2 月-3 月期间，总共经过发行 36,554,940 股 A 类普通股向 14 位矿机所有者收购合计 44748 台比特币矿机。
与某 Filecoin 矿机供应商签署了 1000 万美元的 Filecoin 矿机及技术支持服务。
如若全球总算力保持稳定，2022 年 10 月九城购买的所有比特币矿机交付完结后其总算力将到达 3558PH/s，未来一年半时间里累积挖矿收入将到达 5200 枚比特币。
在九城的官方微信公众号，详细披露了其加密钱银事务进展与未来期望。
九城现在活跃开展加密钱银事务。主要进展更新如下：
1. 2021 年 2 月，九城的全资子公司 NBTC Ltd. 与神马矿机制造商比特微电子科技有限公司签署了战略协作结构协议。NBTCLimited 付出了 140 万美元的定金，并取得了在一年内购买 5,000 台神马矿机的优先购买权。至现在为止，九城现已完结了两批收购，合计购买了 922 台神马矿机，累计算力约为 66 PH/s。这些神马矿机都现已布置完毕。
2. 2021 年 3 月，NBTC Limited 与蚂蚁矿机制造商比特大陆签署了矿机收购协议。依据协议，九城将购买 24,000 台 S19j 蚂蚁矿机，将从 2021 年 11 月开端交付，总对价为 8,280 万美元，将依据商定的时间表分期付出。第一期 1,660 万美元现已付出。
3. 2021 年 2 月，九城与 5 位比特币矿机具有者签定了购买协议，经过发行九城普通股购买比特币矿机。依据协议，九城以每股 0.37 美元（相当于每股美国存托股 ADS 11.18 美元）的价格发行了总计 26,838,360 股 A 类普通股（相当于 894,612 股 ADS），以获取 26,007 台比特币矿机，总算力约为 549PH/s。
4. 2021 年 2 月，九城与 6 位比特币矿机具有者签署了具有法律效力的备忘录，经过发行九城普通股购买比特币矿机。到今日，九城已与 5 位比特币矿机所有者签定终究购买协议，并以每股普通股 0.78 美元（相当于每股美国存托股 ADS 23.35 美元）的价格发行了总计 3,832,830 股普通股（相当于 127,761 股 ADS），获取了 8,489 台比特币采矿机，总算力约为 156PH/s。
5. 2021 年 3 月，九城与 3 位比特币矿机具有者签署了具有法律效力的备忘录，经过发行九城普通股购买比特币采矿机。依据备忘录，九城应向卖方发行约 5,883,750 股普通股（相当于 196,125 股美国存托股 ADS），每股价格约为每股 A 类普通股 1.3 美元（相当于每股 ADS 38.51 美元），以获取 10,252 台比特币矿机，总算力约为 192PH/s。
6. 2021 年 2 月，九城与一家 Filecoin 矿机供应商签署结构协议，以 1,000 万美元的价格购买 Filecoin 矿机及技术支持服务。
7. 2021 年 2 月，九城与 YA II PN，LTD. 签定了融资额度协议，依据该协议，在协议签定后 36 个月内的任何时间，可以依据九城的要求，向其出售最多达 1 亿美元的 ADS。到现在为止，九城没有开端行使这一股权融资权力。
8. 截止至今日，九城布置的比特币矿机总共贡献了大约 693 PH/s 的总算力。在当前的算力布置下，九城每天可取得 3 枚比特币奖赏。至现在为止，九城总共现已取得了 126 枚比特币奖赏。
9. 依据九城现在具有的比特币矿机数，并考虑九城已签定的比特币矿机购买协议，如果九城不再签署任何新的矿机购买协议，并且假设全球总算力不添加的情况下，到 2022 年 10 月，九城的比特币矿机估计将贡献约 3,558 PH/s 的总算力。在这个算力下，估计九城每天将取得大约 15 枚比特币奖赏。估计累计的比特币奖赏约为 5,200 枚比特币。
10. 除比特币外，九城还活跃进行 Filecoin 加密钱银采矿。依据与 Filecoin 矿机供应商达成的结构协议，已执行了第一批 110 万美元的 Filecoin 矿机购买，并将依据商场情况持续购买。现在，九城具有 Filecoin 网络上的独立节点，并已完结 8P 有用存储算力的封装。在全球总算力不添加的假设下，到 2022 年 8 月，这个 8P 的有用存储算力估计将为九城取得大约 200,000 枚 Filecoin 的奖赏。考虑到整个网络的总算力将不断添加，此批实际收获的奖赏可能将小于此数。九城认为分布式存储项目的未来开展空间巨大，将会更加活跃的投入 Filecoin 的生态建设。
从这十项动作来看，本年以来，九城一边经过增发股票的方式进行融资，另一方面则大手笔购入矿机。
不过，1 亿美元的预算好像不能满意九城的加密钱银事务所需。
陀螺财经重视到，九城在陈述中表示，依据现在的估计和比特币矿机的商场价格，咱们估计将进一步投入约 2.5 亿美元以完成咱们的事务方针。如果咱们的内部财务资源不足以满意咱们的现金需求，咱们可能会经过发行股权证券或经过债款融资（如向商业银行或其他金融机构或贷款人告贷）寻求额外的融资。
陀螺财经总结
九城尽管扭转四年来的亏本，不过并非经过主营事务来完成。自九城进军加密钱银范畴起，加密钱银事务才是其重头戏，由于这是 2021 年才开端发力的事务，该营收数据未在 2020 年财报体现，为此，可重视其 2021 年第一季度的陈述，进一步了解九城的加密钱银进展。
此外，1 亿美元的矿机投入好像不足以满意该事务所需。可以估计，年内将持续传出九城增发股票或融资的音讯。
视野开拓
在实验室或实地开展的实验，与我们称为“模型”的思想实验之间的差距，并不像我们想象的那么大。两种实验在应用于现实需求时，都需要一定的推演。合理的推演又需要明智的判断、考察其他的证据来源，以及逻辑化的推理。这两种实验的力量都在于，它们能帮助我们了解其具体条件之外的现实，这取决于我们发现相似性、在不同条件之间做比较的能力。-《经济学规则》
