"立异是 Dex 向前发展的重要竞争力。Uniswap V3 版别提出的「规模内挂单」的概念，与 Gate.io 上一年 9 月所推出的 HipoSwap 在引进 Maker 池的操作上有所重合。"
近期，Uniswap 官方于发布了 V3 版别的概述。在新的版别中，Uniswap 引进聚合流动性、规模挂单和多种费用等级的概念，其间，提出「规模内挂单」的概念的一起，引进了类似「Maker 池」的人物，让 Dex 的立异和发展再度成为评论焦点。
风趣的是，V3 版别提出的「规模内挂单」的概念，与 Gate.io 上一年 9 月所推出的 HipoSwap 在引进 Maker 池的操作上有所重合。
Dex 正在进行着怎样的迭代？
Uniswap 在重复「创造」Maker？
商场上具有改变游戏规则潜力的新 Dex 产品数量很多，AMM 形式也在更新迭代。
2018 年末，作为去中心化的买卖所，开始版别的 Uniswap V1，向商场展现了主动做市商的风貌，冷艳一时，引发了业界许多致敬及仿照。
在随后的 DeFi 热潮中，Uniswap V2 主要在闪兑、时刻加权预言机、盈利形式三个方向进行了深度的调整。也得到了商场的认可。
Uniswap V3 中，官方将「规模内挂单」称为了一个独特的概念，该功能可类比为买卖所里限价单（Limit Order）的晋级版。由于DEX 商场对梯度挂单有着满足的需求，而「规模内挂单」处理了盘口邻近资金利用率问题。很多媒体及职业剖析人员将此举称赞为「Uniswap V3 最亮眼的一处改进」。
不过，这个「最亮眼的改进」，Gate.io 早在上一年 9 月就现已推出了 HipoSwap 并引进 Maker 池为商场供给了一种全新的处理思路，除了设定价格的细节上稍有不同外，Uniswap 「规模内挂单」理念和 HipoSwap 几乎共同。时隔 6 个月，Uniswap V3 概述中才提出「Maker」 概念，与 HipoSwap 发布的初衷所有重合，这或许是 Dex 晋级趋势的一种延续，但也可能是 Dex 立异力的一种丢失。
回看 HipoSwap 上一年 9 月份发布的白皮书，处理思路千篇一律。Uniswap 官方给出的比方能够看出，这种方式引进了 Maker 的人物：假如 DAI 的当前价格低于 1.001 USDC，那么 Alice 能够在 1001-1002 DAI/USDC 的规模内卖出 USDC，一起买入价值 1000 万美元的 DAl。假如 USDC 大于 1002 DAI，那么 Alice 手中的 USDC 完全换成 DAI，假如 USDC 小于 1.002 DAI，那么换入的进程会停止。
（在新的 V3 版别晋级中，规模内挂单资金池，即「Maker」概念）
在 Uniswap 走向 V3 的绵长时刻中，Uniswap 最受商场所赞誉的立异才能或许现已有所丢失。这种立异力的丢失不仅仅体现在 Uniswap 晚于 HipoSwap 近半年才提出的 「规模挂单」，在另一方面，已有媒体发布评论表明，Uniswap V3 版别中集中流动性的做法，在 DEX 赛道中的 DODO 中已有先例，尽管二者稍有不同：Uniswap V3 版别并未提及是否将引进外部预言机，但 DODO 引用外部预言机报价的 PMM 模型在市价规模邻近聚集了 LPs 的流动性。
此外，Uniswap 从最开始的开源姿态，逐渐走向了半敞开的渠道，在 V3 版别发布之前，已向代码罩上了一层维护罩，这也让很多社区爱好者对其「立异与敞开」的态度有所疑虑。
由于国内渠道和项目对职业同享贡献自身就不多，而且渠道与渠道之间经常出现相互抄袭的现象，在立异这一点上，海外项目显着要做的更出色一些，比方：Uniswap 的 V2 版别，便是一个很好的比方，它一举带火了 DEX 商场，并让整个职业都获益。但是，需要注意的是，Uniswap V3 是开源的，「Maker」形式的立异点是否受他们维护尚不清晰，而「Maker」的思路是 HipoSwap 首先提出的。
（uniswap v3 - core / LICENS）
HipoSwap 首发立异的「Maker」形式 立异是 Dex 向前发展的重要竞争力。
上一年 8 月份，在头部买卖所纷纷布局买卖所智能公链的时分，GateChain 的高性能高去中心化安全公链也加入战局。基于 GateChain 的 DeFi 渠道 Hipo DeFi 被推出，HipoSwap 是⼀种低滑点、⾼流动性去中⼼化兑换协议。在 Dex 中引进「Maker」概念 ，优化 AMM 的机制，在 HipoSwap 诞生之时首次被提出。
相较于传统订单簿形式，AMM 机制具有主动化、低成本和高效的优势，但在定价权、无常丢失、滑点等方面存在一定的问题，这也成为 Dex 产品们一直想要优化的问题。
其时，以 Uniswap 为代表的、使⽤常数乘积⾃动做市商⽅式 CPMM 的去中⼼化 Dex 中， 存在的两个缺陷即为：
1）⽆常丢失（Impermanent Loss）
2）⾼滑点成本（High Price Slippage Cost）
无论是 HipoSwap 协议，还是近期推出的 Uniswap 的 V3 版别，其晋级思路都在围绕这两个方向入手。
推出时刻更早的 HipoSwap 提出了⼀个⾃动做市商 AMM 交换协议。在 CPMM (Constant Product Market Maker) 的基础上，引⼊两个单币种市价 Maker 池，为 Maker 供给市价挂单和赚取⼿续费的途径。
Uniswap V2 版别的时分，没有出现 Maker 的⼊口 ，仅有 Taker 和 LP 两个人物，导致流动性资金利用率很低，Taker 的买卖滑点高，LP 存在无常丢失。HipoSwap 在传统 AMM 的基础上增加了两个 Maker 池的做法，为 Maker 供给市价挂单和赚取手续费的途径，一起用以提高盘口邻近资金利用率，而且有用下降 Taker 的买卖价格滑点。
根据公开信息，在不考虑商场涨跌的状况下，HipoSwap 在下降 Maker ⽤户的成交成本上独具特色，在其时的 DEX 中极具前瞻性。Maker 的存在，让 Taker 能够经过 CPMM 的 LP 池（Liquidity Pool）获得流动性，也能够直接跟 Maker Pool 成交，下降滑点。
（HipoSwap 白皮书中，对 Maker 概念做了引进）
与一起期的 Uniswap 对比，能够看到 HipoSwap 现已有作为新一代 Dex 模板的样式了。在平等 CPMM LP 池流动性，且 HipoSwap 的 Maker Pool 充⾜时，假如设置杠杆率为 10，那么 Taker 的滑点能够下降到之前单纯与 CPMM LP 池成交的状况的 1/10。
经过这样的规划，HipoSwap 协议的主要立异思路在于：
1）支持单币种的投入
对于买卖资金量比较大，不着急当即成交的用户 ，能够经过 Maker 接入为商场供给流动性，一起给自己有用下降滑点，而且能够赚取 Taker 手续费。
2）更滑润的买卖曲线
少部分资金在 LP 池完结买卖，大部分在 Maker 池完结，实现接近于限价的买卖成本（在 HipoSwap 协议中，假如杠杆率是 n，那么能够让滑点下降为 Uniswap 形式的 1/n） 。
3）更低的 Gas 费用
HipoSwap 协议较为简略，消耗的 Gas 会更少。一起，该协议可自定义设置流动性池与 Maker 池的买卖手续费，费率可低至 0.17% 以下，远低于 UniSwap。
这是 GateChain 推出 HipoSwap 时针对 Uniswap V2 供给的处理方案，这是极少数具立异性的思路。对一个中心化的买卖所来讲，HipoSwap 在去中心化范畴现已做出了突破性形式，用 Maker 形式处理 Uniswap V2 问题，无疑走在了 DeFi 以及一众 Dex 的前面。这种开源而极具极客风格的 Dex 处理方案，首先被中心化买卖所团队提了出来，并处理了职业所面临的问题。
Dex：立异与前行
从形式进化到数据表现，Dex 的发挥远景逐渐明朗，也在继续进步着。
在 Dex 的发展中，滑点和无常丢失间存在一些互斥联系，下降滑点追求着价格的稳定，减少无常丢失追求着价格的变化，优化一边可能会丢失另一边。对于 AMM 类 Dex ，无常丢失和滑点也能够看作主动做市商身体的一部分，正在不断被调整与改进。
全体来看，在商场上，立异才能或将起到越来越重要的效果。在 Dex 范畴的更新与迭代中，HipoSwap 是一个十分值得被重视的立异，引进 Maker 池的立异方式着实让人眼前一亮。能够看出，Gate.io 在买卖所公链与 DeFi 的产品立异上，现已走在了职业的前列。
假如 DeFi 热潮继续，新的 Dex 崛起可期。我们相信，AMM 的故事还远远不会结束。
视野开拓
人的行为是有目的的-《经济学原理》
