两月市值上涨 6 倍的 SushiSwap 被高估了吗？从 S2F 模型分析或超500美元

撰文：Naïm Boubziz  翻译：屏风

据交易所数据，SUSHI 价格破新高，到达 $20.7574，是否仍有上涨空间？

本文作者 Naïm Boubziz 尝试用 Stock to flow （S2F 稀缺性估值法）模型以及价格与可用流动性之间的相关性来对 SUSHI 进行估值。

Stock 简单指代流转总量，在这里指的是 Sushi 的流转量。另外，flow 是指每年创建的 SUSHI 总数。

在 sushi 这个例子中：

• 新发生的 SUSHI 数量每个月都在削减

• 流转的 SUSHI 总量为 2.5 亿

• 最终一次减量将在 2023 年 10 月

如图（来自 sushiswap FAQ）：

办法

在 sushi 的例子里，S2F 的经历公式为：流转的 SUSHI 总数 / 每月发生的 SUSHI 的数量。

为了主动进行计算，我首要设计了一个 PHP 脚本，然后在 TradingView.com 上直接供给了一个目标。

成果

PHP 脚本的输出：

TradingView 上的输出：

S2F 的代表曲线：

写在程序中的每个月新产出 SUHI 会减产，这意味着稀缺性，从而导致价格的主动上升。

明显，这与 Sushiswap 的运用严密相关：假如交易量或可用流动性逐渐下降（现在不是这种状况，正好相反），SUSHI 很可能会贬值，尽管这样做会变得越来越难。

用户采用和运用仍然是成功的关键。

因而，重要的是看 SUSHI 的流动性和价格之间的相关性。

为此，我将运用皮尔逊相关系数，一方面是每日收盘价，另一方面是 2020 年 9 月 9 日至 2021 年 2 月 27 日之间的可用流动性。

R 值为 0.9691，这证明价格趋势和可用流动性之间有着很强的相关性。

定论

以下是得出的定论：

• SUSHI 当前价格既没有被高估也没有被轻视

• 写到代码中的稀缺性会导致 SUSHI 价格主动上涨 ...

但这一点仅在可用流动性持续增长的状况下有效

现在咱们看到许多用户正在运用 sushiswap，SUSHI 在两年半内500 美元，对应 1320 亿美元的估值。最终有一点不要忘掉，现在有很大一部分的 SUSHI 被囤了起来暂时退出流转。

视野开拓

世界上最聪明的灵长类动物怎么会买悍马H1这辆运动型多用途车呢？它售价139771美元，却只能坐4个人，油耗高达百公里23公升，提速到100公里耗时整整13.5秒。因为人类进化出了显示社会地位和性价值的动力。这也就意味着，人类消费不仅仅是出于物质主义，还成了一种寻求爱情、英雄主意和钦佩的伪宗教。然而，这种对地位的渴求，又鼓励人们设计重新排列原子、电子或光子的秘方，让它们变成对其他人有用的东西。雄心变成了机会。-《理性乐观派》