作者：Rui 来历：@YeruiZhang
平安夜无事可做，随意聊聊
关于一级商场和做项目的来说，这个周期是最难的版别。绝大多数从上个周期承继下来的出资逻辑都失利了，比如说跟着ETH foundation走，比如说跟着大VC走。在四月份之前，社区关于项目的定价是根据TVL和哪家VC back，A16Z出资的项目值得上多少号，TVL达到多少就能对标什么级别的Infra项目，可是这些社区的定价逻辑在四月份后彻底崩坏。当接盘的社区不知道该以什么价格接盘的时分，出资机构根据这些接盘的共同所制定出来的打法就彻底失效了。
上半年最成功的项目是ENA，是VC主导共同的时代最终的灯塔。ENA既是天选，也是仅有，从出生开端基本没阅历过任何磨难，在最好的时分拿到TVL，在最好的时分和Pendle合作开端通过DEFI加杠杆，在最好的时分上所，在第一季结束第二季开端的时分正好处于熊转牛的关键时期，然后快速触底反弹。除此之外，其他所有的项目还在消化既得利益者撤离带来的苦楚。
所以在本来的机制行不通的时分，商场的玩法也开端转向：
随着定价体系的崩坏，一批非主流开发者正在争夺本来利益既得者们分配好的资源。
这个周期两个版别之子Hype和Virtual便是这个趋向的最好写照，都是厚积薄发的写照。我们都知道Hype在一个月之内涨了快10倍，但我们不知道Hype在8月份之前OI也就不超越500M。我们都知道Virtual在10月底的AI浪潮中踏在滩头，但我们不知道4月份他们刚转型AI时简直无人看好。这两个项目都阅历了很长时刻的阵痛期，也在阵痛期中找到了最适合自己的队友。
商场的总资源是有限的，换句话说便是蛋糕就那么大。关于传统的VC项目，由于分蛋糕的人比较多，所以需求慎重的切，由于一不小心哪方面利益没照顾到，成果便是车毁人亡。而关于这些非主流开发者的项目，由于在初始阶段不受重视，团队足够舍得分蛋糕，蛋糕能分的的部分也比较大。同样，吃蛋糕的人的由于是在阵痛期挑选的，多少有些崇奉，不太会吃干抹尽就撤离，并不是后续上涨过程中的阻止。Founder需求在某一方面做到100%，而不是以套利的思路做项目，这样才更有可能在这个周期成功。
ENA这样根据全商场共同的版别之子很难再有，但有过厚积薄发堆集的开发者们的机会才刚刚开端。
Xterio是个很有趣的项目，这个项目的阅历的故事很多，源头是Binance lab在年头宣告投了15M，在那个时代这便是王炸一般的存在，尖端VC backed，牛逼的游戏圈大佬创业，又是币安最喜欢的游戏赛道，这就像是直通车剧本写好一样。可是我们都觉得没有意外的时分偏偏出了意外，由于几个废物游戏项目的糟糕体现，整个游戏的赛道的上币停滞，天选之子跌落凡尘。
一时刻全世界都在Fud Xterio，之前发的两个子游戏的NFT价格暴跌，发的链问题频出，团队出走，出资人反水，两三个月内发生了一堆利空的（一句题外话这便是Crypto，当你混的好的时分我们都会把你当爹来舔，当你混的欠好的时分我们都会把你当儿子来踩）。一般团队这时分就开端摆烂了，但Xterio并没有放弃。
说实话我也不知道转折点在哪儿，可是目前的状况便是团队从Fud中熬过来了，也要发币了，虽然热度和年头的时分差了很多，可是回头再看看基本面。Binance lab的出资还在没有撤回，Founder在游戏圈的资源人脉还在，除了游戏以外又加入了AI的叙事，并且这个周期最重要的拉新叙事正是他们最拿手的。Michael是连续创业者，做过香港大众点评Openrice，早上参与过网易和Funplus，并且一直在和发行和流量打交道。怎么把高价值的流量引入并合理的转化应该是手到擒来的。
Xterio无疑是阅历了厚积的，能不能勃发我暂时也无法给出答案。发币这个事情的成功充满着太多不知道要素，最终归因下来可能便是运气。这一点上我和@qiqileyuan的观念共同，@fat_leopard从我第一次见他开端就不会置疑他会成功，由于他的面相实在是太好了。
此时快讯
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