撰文：Chris，Techub News
BitFuFu Inc.（纳斯达克股票代码：FUFU）是一家数字财物挖矿服务和云挖矿服务提供商，其未经审计的 2024 年第二季度财政报告显现，公司在营收方面取得了显着添加。可是，虽然收入添加微弱，净利润和调整后 EBITDA 的下降反映出公司在本钱办理和盈余才能方面仍面对应战。
摘要：
BitFuFu 在 2024 年第二季度完成了 1.294 亿美元的总收入，比 2023 年同期的 7,630 万美元添加了 69.7%。其间，云挖矿解决方案贡献了 7700 万美元，比上一季度的 4620 万美元添加了 66.8%；比特币自挖事务收入为 5110 万美元，相较于上一季度的 2820 万美元添加了 81.0%。这表明，公司在扩展事务规模和招引新客户方面取得了必定的成效。
虽然收入显着添加，BitFuFu 的净收入却从 2023 年同期的 510 万美元下降至 130 万美元，降幅到达 74.5%。此外，调整后的 EBITDA 为 830 万美元，较 2023 年同期的 1380 万美元下降了 39.6%。这一下降首要归因于比特币未完成的公允价值丢失，2024 年第二季度该项丢失到达了 1640 万美元，显现出商场动摇对公司的财政状况造成了负面影响。
在本钱方面，2024 年第二季度自挖矿事务的每 BTC 均匀本钱从 2023 年同期的 19344 美元大幅上升至 51887 美元，增幅高达 168.3%。
此外，到 2024 年 6 月 30 日，BitFuFu 持有的现金、现金等价物及数字财物总额为 1.55 亿美元，较 2023 年 12 月 31 日的 7600 万美元添加了 103.9%。虽然现金储备添加，但净收入的显着下降显现出公司在本钱办理方面仍面对应战，未来需求愈加重视本钱操控和运营功率的提升，以应对商场动摇和维持财政健康。
首要财政数据
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2024 Q2 总收入为 1.294 亿美元，较 2023 Q2 的总收入 7630 万美元，添加 69.7%。
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2024 Q2 的云挖矿解决方案收入为 7700 万美元，较 2023 Q2 的云挖矿解决方案收入 4620 万美元，添加 66.8%。
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2024 Q2 比特币自挖事务收入为 5110 万美元，较 2023 Q2 的比特币自挖事务收入 2820 万 美元添加 81.0%
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2024 Q2 净利润为 130 万美元，而 2023 Q2 的净利润 510 万美元，下降 74.5%。
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2024 Q2 调整后的 EBITDA（非 GAAP 目标）为 830 万美元，较 2023 年同期的 1380 万美元下降 39.6%。2024 年第二季度的业绩包含 BTC 的非现金未完成公允价值丢失 (4) 1640 万美元，而 2023 年没有公允价值丢失。2023 年第二季度的调整后 EBITDA 包含数字财物 220 万美元的非现金减值丢失。
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到 2024 年 6 月 30 日，BitFuFu 持有的现金、现金等价物及数字财物的归纳余额为 1.55 亿美元，而相较到上一年年末 BitFuFu 持有的现金、现金等价物及数字财物的归纳余额 7600 万美元，添加了 104%。
BitFuFu 董事长兼首席执行官 Leo Lu 表明：BitFuFu 又一个季度体现微弱，总收入同比添加 70％。并且 BitFuFu 云挖矿注册用户群大幅添加，到 6 月 30 日，用户数量超越 395000 人。这比上一年同期添加了 87%，比 2024 年第一季度环比添加了 23%。云挖矿收入约占 BitFuFu 第二季度收入的 60%。BitFuFu 的云挖矿事务使咱们可以有用锁定比特币的价格，作为对冲比特币价格动摇的工具，这一策略在最近比特币价格大幅跌落期间被证明特别有价值。
BitFuFu 首席财政官 Calla Zhao 表明：到第二季度末，BitFuFu 继续坚持健康的财物负债表，包含数字财物在内的净现金状况为 5250 万美元，为实施 BitFuFu 的添加战略奠定了坚实的根底。
笔者以为，虽然 BitFuFu 在 2024 年第二季度的收入体现出显着添加，但公司在盈余才能和本钱办理方面仍需进一步优化。2024 年第二季度，公司完成了 1.294 亿美元的总收入，较 2023 年同期的 7630 万美元添加了 69.7%，其间云挖矿解决方案收入为 7700 万美元，比特币自挖事务收入为 5110 万美元，分别较上年同期添加 66.8% 和 81.0%。可是，虽然收入大幅添加，公司的净利润却从 2023 年同期的 510 万美元下降至 130 万美元，降幅高达 74.5%。净利润的削减表明，虽然商场需求添加并推进了收入添加，但 BitFuFu 在本钱操控和运营功率方面仍存在压力，尤其是调整后的 EBITDA 较上年同期下降了 39.6%。此外，公司的非现金未完成公允价值丢失进一步压低了盈余体现。虽然现金和数字财物的归纳余额添加了一倍，到达 1.55 亿美元，但怎么进一步优化本钱结构、进步盈余才能，将是公司未来能否完成可继续添加的要害。
收入与本钱剖析
收入
2024 年第二季度，BitFuFu 的总收入为 1.294 亿美元，比较 2023 年第二季度的 7630 万美元，添加了 69.7%。总收入包含云挖矿解决方案收入 7700 万美元、比特币自挖事务收入 5110 万美元和保管服务收入 110 万美元。
其间，2024 年第二季度 BitFuFu 云挖矿解决方案收入为 7700 万美元，比较 2023 年同期的 4620 万美元添加了 66.8%。这一添加首要由现有客户的重复购买和新客户的添加推进。具体而言，来自 2023 年同期活泼客户的收入为 4740 万美元，占云挖矿收入的 61.5%；而在 2023 年 6 月 30 日后取得的新客户收入总计 2960 万美元，占云挖矿收入的 38.5%。此外，BitFuFu 在 2024 年第二季度的净美元留存率为 103%，这表明公司在维持客户根底和取得经常性收入方面体现出色。
2024 年第二季度 BitFuFu 比特币自挖事务的收入为 5110 万美元，较 2023 年同期的 2820 万美元添加了 81.0%。这一添加首要因为比特币均匀价格同比上涨 135.0%，导致 3820 万美元的收入添加。可是，比特币产值下降导致的 1530 万美元收入削减，部分抵消了价格上涨带来的收益。具体来说，BitFuFu 的比特币产值从 2023 年同期的 1014 BTC 下降至 780 BTC，降幅为 23.1%，首要原因是区块链难度添加以及 2024 年 4 月的区块奖赏折半。
此外，2024 年第二季度 BitFuFu 的保管服务收入为 110 万美元，较 2023 年同期的 190 万美元下降了 40.7%。这一下降首要是因为部分客户在 2024 年 4 月的区块奖赏折半后，为了削减挖矿丢失而暂时中止或终止保管服务。
归纳来看，2024 年第二季度 BitFuFu 的收入结构中，云挖矿解决方案占总收入的 59.5%，比特币自挖事务占 39.5%，保管服务及其他占 1.0%。虽然收入添加微弱，但公司在比特币产值下降和保管服务收入下滑方面面对应战，未来需求进一步优化挖矿功率和客户服务，以保证收入的继续添加和事务的稳定发展。
本钱和费用
本钱
2024 年第二季度 BitFuFu 的经营本钱为 1.184 亿美元，较 2023 年同期的 6,800 万美元添加 74.2%，首要因为公司云挖矿解决方案和自挖矿事务扩展相关的本钱添加，与同期收入的相应添加一致，不过 BitFuFu 未经审计的财报中并没有显现 2024 年第二季度的经营本钱 1.184 亿美元的具体数据，只能暂时以为与财报所写一样 2024 年第二季度的经营本钱添加的首要原因是因为公司云挖矿解决方案和自挖矿事务扩展相关的本钱添加。
费用
2024 年第二季度的出售和营销费用为 60 万美元，较 2023 年同期的 40 万美元添加了 50%。这一添加首要归因于本季度广告和促销活动开销的添加。可是，虽然云挖矿收入同比大幅添加，出售和营销费用占云挖矿总收入的百分比仍坚持稳定在 0.8%，与 2023 年第二季度相等。这表明公司在扩大商场推广的一起，成功操控了相对于收入的营销本钱份额，维持了较高的运营功率。
2024 年第二季度的一般及行政费用增至 140 万美元，较 2023 年同期的 60 万美元添加了 133.3%。这一添加首要是因为与公司事务发展活动扩展相关的法令和其他咨询费用添加了 50 万美元，员工本钱添加了 30 万美元，以及 BitFuFu 于 2024 年 3 月上市后作为上市公司所需的额外费用添加了 30 万美元。这些费用的添加反映了公司在事务扩张和本钱商场活动中的投入，虽然添加了运营本钱，但也为未来的生长打下了根底。
本季度的研制费用坚持在 30 万美元，与 2023 年同期相等。
在 2024 年第二季度，BitFuFu 公司没有呈现数字财物的减值丢失，而在 2023 年同期，公司的数字财物曾呈现了 220 万美元的减值丢失。这表明，公司在 2024 年对数字财物的办理愈加慎重，避免了因商场价格跌落或财物贬值带来的丢失。
此外，自 2024 年 1 月 1 日起，BitFuFu 开端提早选用了一项新的管帐原则，即 FASB 公允价值管帐原则（ASU No. 2023-08《加密财物的管帐和披露》）。依据这一原则，公司需求定期评价和报告加密财物（如比特币）的公允价值改变。在 2024 年第二季度，BitFuFu 依据这一原则确认了 1640 万美元的比特币非现金公允价值丢失，这意味着公司记录了比特币商场价格跌落带来的账面丢失。这一丢失对错现金的，意味着它仅仅账面上的数据，并不代表实际的现金流出。
因为第二季度比特币出售量的添加以及出售比特币时的现货价格较高，BitFuFu 取得了 990 万美元的收益，而 2023 年同期的收益为 290 万美元。这一添加显现出公司在有利商场条件下的战略性办理才能，成功地利用了商场时机添加了收益。一起，公司选择保存剩余的比特币，以等待进一步的本钱增值。
整体来看，BitFuFu 在 2024 年第二季度的费用办理和数字财物处理上体现出了必定的灵活性和战略性。在出售和营销、一般及行政费用上，公司在开销添加的一起，坚持了相对的本钱操控才能；在数字财物办理上，公司通过公允价值管帐原则的选用和有利的商场操作，完成了收益的添加并削减了减值丢失。未来，公司仍需在费用添加与收益提升之间找到平衡，以确坚继续的财政健康和商场竞争力。
笔者以为，虽然 BitFuFu 在 2024 年第二季度取得了显着的收入添加，显现出公司在扩展事务规模和招引新客户方面的成功，但在盈余才能和本钱操控上仍存在显着的应战。虽然总收入添加了 69.7%，净收入却大幅下降了 74.5%，反映出公司在办理本钱和应对商场动摇方面的压力。
特别是在比特币商场的动摇性添加以及区块链挖矿难度上升的布景下，公司在自挖矿事务中的本钱办理显得尤为要害。而 BitFuFu 挖矿的均匀本钱每枚比特币上升至 51887 美元，显现出公司在应对挖矿难度添加和商场动摇方面的不足。此外，公司在公允价值管帐原则的选用中记录了非现金公允价值丢失，进一步压低了盈余体现。
可是，值得必定的是，BitFuFu 在费用办理和数字财物处理上体现出了必定的灵活性和战略性，尤其是在利用商场时机添加数字财物收益方面。此外，虽然运营本钱有所上升，公司仍然成功地操控了相对于收入的营销本钱份额，显现出较高的运营功率。
可是笔者以为，如果 BitFuFu 无法在本钱操控和提升运营功率上加大尽力，特别是在自挖矿事务中优化本钱结构，公司将面对在商场动摇性添加的情况下，财政状况恶化的风险，并可能难以完成可继续的添加。
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