作者：Michael Rinko, Delphi Digtal；翻译：金色财经oxjs
为什么加密钱银价格现在如此难以大幅打破？
疏忽叙事催化剂，原因之一是流动性低。以下用13张图看懂：
1、BTC的1%商场深度处于全年最低点
2、CEX和DEX交易量都很糟糕
3、稳定币正处于有史以来最严重的流出中
4、本钱继续流出而不是流入加密商场的根本原因是利率。
当你把钱借给美国政府能够赚取更多时，为什么还要在aave上假贷呢？
5、高利率导致链上活动处于历史低水平
6、融资环境相同严酷，危险投资公司现已从投资加密代币转向了chatGPT类的AI
7、现在严酷的PvP（player versus player，场内对战）商场是这些具有挑战性的流动性条件的表现。当新代币推出时，一切都是零和的，它们不再像在DeFi summer期间相同被视为“因立异而涨”，而是被视为另一张需求喂饱的嘴。
8、从供应和需求的角度来思考代币、流动性和价格之间的相互作用是一种过于简单但并非完全过错的方法，这种联系能够用以下公式来描绘：流动性/代币 = 远期收益
9、在DeFi Summer期间，代币比较少，多是像Sushi那样的各种食物命名的代币，但流动性也大幅下降，ETH tvl 在 3 个月内跃升至70亿美元，等式的需求方（流动性）取胜，这抬高了几乎所有东西的价格，乃至包含”食品币“。
10、现在的商场情况有所不同，新的代币被迫在PvP中抢夺，由于它们在大约100,000种加密钱银中抢夺心智份额和流动性。
11、咱们能够在流动性上升趋势中幻想这种动态，热门叙事的交易彼此大致一致。
但在熊市周期中，叙事抢夺有限的本钱，这导致了不同的价格行为，由于本钱轮转形成了零和游戏。
12、即使在叙事出现共生的罕见情况下，PvP动态依然统治商场。
咱们看到这种情况的发生，你会认为Bald和friend tech会互惠互利，由于两者都会带来新用户和链上本钱，但现实并非如此，这种联系最终引来的是更多寄生。
13、为了康复价格上涨->用户进入->价格上涨的良性循环，咱们需求流动性环境改善。
加密代币价格小的上涨的确能够，但大幅打破取决于廉价资金的报复性回归。
14、Valhalla（瓦尔哈拉，北欧神话主神）是注定的而且行将到来，但它可能只会在一些商场动荡之后到来。
忠诚信徒将在永恒的荣耀到来之前接受最终一场大火的检测。
此时快讯
【金色晚报 | 10月29日晚间重要动态一览】12:00-21:00关键词：Uniswap基金会、Floki、Chiliz、经济日报
1.Linea主网桥接转入突破10万ETH
2.数据：过去5天比特币巨鲸已累积超3万枚BTC
3.Uniswap基金会在过去6天内总共转出980万UNI
4.Peter Schiff：SEC最终批准比特币现货ETF将结束涨势
5.Floki：超12%的FLOKI代币供应量将在可预见时间内退出流通
6.Chiliz推出Chiliz Chain生态系统，CHZ持有者通过质押可获得奖励
7.经济日报：持之以恒防范化解金融风险，打击虚拟货币交易炒作等工作取得重要阶段性成果
