作者:Matthew Lee
10月16日,Cointelegraph 丢出重磅炸弹声称 SEC 同意贝莱德的 iShares 的比特币现货 ETF。依据 OKX 的数据,比特币价格在音讯发布后当即飙升,达到 $30,535 的高点。但稍后贝莱德发言人告知彭博社现货比特币 ETF 请求仍在接受 SEC 检查后,涨幅当即回吐。
而假音讯的发布,也让原本波澜不惊的市场忽然躁动,依据 OKLink Explorer 的数据显示比特币的大额买卖笔数在16号当天上涨 630%。
Source:OKLink Explorer
尽管证实是假音讯,可是带来的爆炸性增加让所有人吃惊。作为职业上的少有的催化剂,市场上比照特币现货 ETF 经过的假音讯都如此兴奋的原因根据两点:
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开释监管“宽松”信号
监管施压导致职业下半年体现平平,而此刻假如经过比特币现货 ETF(此前激烈抵抗),标明 SEC 正在软化对职业的态度。
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拓展传统资金进入加密钱银的敞口
多数买卖所在合规与否不明确的情况下,对保守的出资人来说,在买卖所购买比特币无异所以一种赌注。假如监管经过 ETF,可以拓展传统出资者增加购买该资产的途径,满足组织资产多样化的需求。
比特币因为在某些方面与黄金等贵金属具有类似的特点,所以一直被拿来与黄金作比照。而自从世界上第一个黄金ETF 在澳大利亚推出后,因为不需要携带和贮存,黄金的投机特点大增,从而在中期内完成了大幅上涨。依据 World Gold Council 的数据,黄金基金的出资超越 2100 亿美元,而比特币基金的出资只有 288 亿美元,两者相差近 7.4 倍。当比特币逐渐被主流资金接受后,未来的增加规模可想而知。
以史为鉴,比特币现货经往后能否决定职业趋势
同样是 10 月 16 日的两年前,SEC 同意了基金管理公司 ProShares 推出美国首个上市的比特币期货 ETF,当月 BTC 暴涨 39.9%。可是大部分 ETF 在上市后体现不佳(部分首日破发),没有带来更深,更耐久的影响力。在靴子落地后几个月,BTC 价格更是从历史高点继续滑落。
以下是笔者整理出市场上净值产排前五名的比特币 ETF。比特币在 2021 年 10 月 18 日(大部分 ETF 上市时间)的市场规模约为 $1160B,ETF 持有的净资产叠加在一起大约为 $3B 左右的规模,只占 3‰ 的水平,可是却带来39%的市值增加。
Source:OKG Research
从上述数据来看,期货 ETF 无论从资金流入仍是达观情绪的继续层面都比较有限,可是考虑到现货 ETF 接受程度更高,流动性更充裕等特点,也许会带来不一样的结果。
值得一提的是,发明上一个职业牛市的首要原因是流动性前所未有的宽松环境。在流动性紧缩,经济衰退的阴霾笼罩,危险资产被大幅抛售的情况下,只依赖于现货 ETF 影响力的耐久性也是值得怀疑的。
写在最后
SEC 不久前也同意了以太坊期货 ETF,市场反应十分平平,六只以太坊期货 ETF 首个买卖日仅有 $192 万的买卖量,如此冷淡反应也出乎笔者预料。
随着 SEC 宣告不对灰度上诉,也带起了职业经过现货 ETF 的希望,获批也仅仅时间的问题。根据理性的剖析,我们不难看出现货 ETF 经往后可以对整个职业带来的正面影响。尽管笔者对单一情况下现货 ETF 的推动不看好,但不得不供认假如现货 ETF 经往后可以对整个职业的影响是其他因素不能比拟的。
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