作者：Climber，金色财经
LSD
Liquid Staking Derivatives/Tokens (简称LSD），是在区块链职业里帮助已被质押的数字财物释放流动性、进步买卖性的一种工具，其价值形式类似于「衍生品（亦称衍生财物）」——即LSD 的价值取决于原生数字财物，是从已被质押的数字财物中衍生出来的一种财物类型。
简单来说，LSD 是一种流动性Token，相当于所质押Token的替身，可是功用类似于所质押的Token，例如出售、供给流动性、借出、用作典当品等，用户能够在赚取的质押收益之外赚取额外收益。
借助LSD，能够增强区块链网络的安全性和稳定性，一起也能够坚持持有者办理其Token财物的灵活性，以激励更多的人质押他们的Token并参加 DeFi 的国际，最终使所有相关人员获益。
可是，出资者参加LSD过程中时或许面临资金危险。其间一个首要问题是“削减”的或许性，如果检测到质押者的不当行为，即便不是故意的，他们也或许会丢掉一部分质押的Token。因此，出资者在决定参加流动性质押协议之前需求考虑危险。
另外一个问题是智能合约危险，如果处理这些衍生品的智能合约存在缝隙或错误，不幸被黑客攻击，那么这些合约上质押的所有财物以及衍生品或许会永久丢掉。
依据DefiLlama数据，Liquid Staking的TVL跟着以太坊上海升级时刻的发布，从3月初开端超越DeFi借代并稳坐第一位直到现在。
能够看出的是，LSD 稳稳抢先排名第二的假贷，TVL已挨近220亿美元。而赛道龙头Lido布置多达5条链，并且TVL已达145亿美元。
此前，Bankless给出了LSD赛道的5个潜力项目，分别是Prisma、Swell、unshETH 、Origin Ether 、Diva。
现在，LSD概念已进化出LSDFi ，其是指建立在流动性质押衍生品（LSD）之上的DeFi 协议。 LSD 是一种代表了质押ETH 的权益的代币，例如stETH、rETH、wstETH 等。
LSDFi 则是使用 LSD 作为典当品或财物，供给了额外的收益时机和功用，例如假贷、买卖、稳定币、指数等。
LSDFi 作为 LSD 的下游使用，也在曩昔几个月中迅速扩张，现在现已有超越 4 亿美元的总锁定价值（TVL）。LSDFi 的首要协议包含 Lybra、Instadapp、Pendle、Raft、unshETH 和 Asymetrix 等。
RWA
RWA（Real World Assets），即实在国际的财物，是指那些有实践价值的财物经过区块链技能进行代币化。拥有代币就代表用户在实践国际里有这个财物的所有权，用户能够在链上进行假贷、租借、生意等买卖。
而作为其价值支撑的底层财物通常是房地产、股票、债券等。事实上，加密职业早有RWA的成功案例，例如常用的稳定币USDT、USDC等就属于RWA。
运作原理上来说，RWA是将实践的财物（如不动产、股票、债券等）经过区块链技能进行数字化办理和买卖。这些实践财物会被转换成代币或其他数字财物，然后经过智能合约在区块链上进行买卖和转移。
理论上来说，RWA能够供给更高的流动性和更低的买卖本钱，一起也能够添加出资者的信心和透明度。而RWA的运作需求依靠一些中介安排（如财物办理公司、托管安排等）来进行财物评估、代币发行、买卖促成等工作。
引进RWA，能够为加密货币商场带来更多的实践财物支持，然后添加出资者的信心和商场价值。其次，RWA能够为传统金融商场带来更高的流动性和更低的买卖本钱，一起也能够供给更多的出资时机。
尤其对DeFi而言，RWA的数字化能够为DeFi供给更多的财物类型，并扩展DeFi的商场规划。
此外，RWA还能够经过数字化办理和买卖来进步财物的透明度和安全性，削减诈骗和危险。跟着区块链技能的不断发展和使用，RWA的潜力还将不断扩展。
不过，RWA在数字化过程中也面临着一些应战。其间最大的应战是合规性。代币化后的RWA需求契合各种法律法规，并经过监管安排的批阅。这需求大量的时刻和本钱，并且或许会限制RWA范畴的发展速度和规划。
依据DefiLlama数据，RWA赛道增长迅速，现在已跻身TVL榜单前十，总量为24亿美元。
代表项目：
1、MakerDAO 债券、稳定币
MakerDAO 是 2014 年在以太坊区块链上创建的开源去中心化自治安排，持有其代币MKR的人均可参加项目治理。此外，MakerDAO发行了稳定币DAI，并经过典当债款头寸的动态系统等机制来支持和稳定DAI的价值。
MakerDAO发行了国际上首笔基于 DeFi 的实践财物借款，早早布局RWA赛道。2020 年MakerDAO 正式将 RWA 纳入战略重点并发布引进 RWA 的指南和方案。除了发行稳定币 DAI，MakerDAO 经过了 RWA 作为代币化房地产、发票和应收账款形式的典当品的提案，以扩展 DAI 的发行。
现在MakerDAO的RWA总财物已达32.46亿美元。
2、Ondo Finance 公共债券
Ondo Finance是由前高盛数字财物团队成员Nathan Allman与前高盛技能团队副总裁Pinku Surana创建的DeFi协议，其现在已获得了3400万美元的出资，出资方有Pantera Capital、Coinbase Ventures、Tiger Global、Wintermute等等知名安排。
Ondo Finance 是经过资管巨子贝莱德和太平洋出资办理公司（PIMCO）等安排办理的大型高流动性ETF，推出了四种代币化基金：美国货币商场基金（OMMF）、美国国债（OUSG）、短期债券（OSTB）、高收益债券（OHYG）。
3、Centrifuge 私家信贷
Centrifuge于2017年推出，是第一个在MakerDAO上做RWA的项目方，是一个用于结构化信贷的链上生态系统，专注于将之前流动性差的债款证券化和代币化。它旨在帮助中心企业更低门槛的融资，一起让出资者能够从实在财物中获取收入。
现在 Centrifuge 现已融资超越 3.85 亿美金，TVL 比去年增长了一倍。它的代币化财物已整合到整个 DeFi 中，包含MakerDAO 上 2.2 亿美元的危险加权财物。
火必研究院以为，RWA 商场估计在 2025 年到达 5 亿美元。花旗银行最新一份研究报告中以为这是带动区块链职业进入数十万亿美元商场的杀手锏。BCG（波士顿咨询公司）一项统计数据显示，估计到 2030 年 RWA 赛道或许会到达 16 万亿美元的整体规划。
此时快讯
【Anchorage Digital已与Eaglebrook Advisors合作提升加密SMA接入】金色财经报道，Anchorage Digital已与加密SMA平台Eaglebrook Advisors合作，使财务顾问使用Eaglebrook平台来分配各种加密策略。现在，这种合作关系让这些专业人士可以通过Anchorage（一家由货币监理署（OCC）特许的银行）受监管地接触加密货币。
两家公司周三表示，Anchorage符合美国证券交易委员会对“合格托管人”的定义，该术语是监管机构2月份提出的一项提案中提出的，将“委托此类实体保管客户资产”。此次合作使富兰克林邓普顿、Ark Invest和其他公司能够在Anchorage Digital上推出他们的SMA策略。
