在曩昔的两周中，比特币价格好像失去了上涨动力，一些剖析师认为，在可预见的未来，空头将处于操控地位。
看一下衍生品商场数据，能够更清楚地了解机构方面正在发生的工作，以及大型参与者的行为会对现货商场发生怎样的影响。
在1月14日到达106亿美元的峰值后，比特币（BTC）的未平仓期权合约降至84亿美元。1月29日，47％未平仓合约将到期。
虽然40亿美元到期的期权或许含义严重，但有必要考虑到这些期权分为看涨期权(从中性到看涨)和看跌期权。此外，在1月29日有时机以5.2万美元的价格购买比特币在几周前或许是合理的，但现在就不那么合理了。
BTC未平仓期权总头寸 来历：Bybt.com
如以上数据所示，Derbit买卖所仍以83％的商场份额坚持肯定领先地位。虽然如此，要了解这个1月29日到期的期权有多重要，你有必要调整数据，并比较32000美元比特币水平邻近的看涨和看跌期权。
恐慌还为时过早
大多数买卖所提供月度期权，有些还提供周度期权。2020年12月25日，价值24亿美元的期权合约到期，创下历史最大规划到期纪录。这一数字代表了一切未平仓头寸的31%，并显现了期权在全年通常是如何涣散的。
到期的BTC未平仓期权总头寸 来历：bybt.com
据Bybt.com的数据显现，1月29日到期的期权有107000个BTC，占期权商场未平仓总头寸的45％。
值得注意的是，并非一切期权都将在到期时进行买卖，由于部分期权的行权价现在听起来不合理，特别是考虑到现在只剩不到5天了。
1月29日BTC未平仓期权总头寸的行权价 来历：bybt.com
跟着比特币价格创下42000美元的历史新高，一些极度看涨的看涨期权开始买卖，但跟着比特币价格的调整，这些短期期权变得一文不值。
现在，1月29日4万美元及以上的看涨期权应被忽略不计。2.5万美元及以下的看跌期权也能够这么说。这些占未平仓头寸的76％。
依据该数据，1月29日到期的低于4万美元的看涨期权总价值估计为7.45亿美元。与此同时，在2.5万美元以上的看跌期权总价值为3亿美元。因而，1月29日调整后的未平仓合约为10.5亿美元，看跌看涨期权比率为0.40。
Skew 标明做市商不愿承当上行危险
通过买卖数据剖析未平仓合约现已过时，而skew目标则实时监控期权。这个目标更加重要，由于30天前比特币的买卖价格还低于23500美元。因而，挨近这个水平的未平仓头寸并不表示看跌。
在剖析期权时，30％至20％Delta skew是最相关的目标。这个目标比较看涨和看跌期权。
10％delta skew标明看涨期权的买卖价格相对于看跌期权略有溢价。另一方面，负skew意味着较高的下行维护本钱，这标明买卖者看跌。
Deribit比特币期权30-20％delta skew 来历：genesisvolatility.io
依据上面显现的数据，上一次出现看跌情绪是在1月10日，其时比特币价格暴降了15%。暴降之后，跟着乐观情绪到达49，30-20％delta skew到达曩昔12个月里前所未见的水平。
当这一目标超越20时，它反映出做市商和专业人士对价格或许上涨的忧虑，被视为看涨。另一方面，自1月20日以来坚持的0到10规模被认为是中性的。
虽然40亿美元的期权到期或许令人忧虑，但将近74％的期权已被视为一文不值。关于1月29日到期的期权合约头寸，多头仍处于操控之中，由于调整后的看涨期权的未平仓头寸要更多。
空头对32000美元相当满意
1月29日不同行权价的BTC未平仓期权总头寸 来历：Bybt.com
虽然多头具有整体优势，但看跌期权在3.3万美元至3.5万美元到期时占主导地位。总之，就现在的情况来看，多头好像完全操控了周五的到期日，虽然在28000美元至35000美元之间的激励是合理平衡的。总体而言，在1月29日之前，任何一方都没有太多收益，然后增加波动性。
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