解析Synthetix最新动态：迁移Layer2、Curve跨资产交换

作为金融乐高积木，DeFi 的可组合性带来的空间可观，你无法幻想 DeFi 空间里这一群有意思的人会鼓捣出什么新鲜玩意来。

12 月 15 日 Coinbase 宣告上线 SNX（Synthetix 的渠道代币）后，SNX 又阅历了一轮飙升。在 DeFi 开展浪潮下，衍生品赛道一定是个不容忽视的范畴。其间的代表作 Synthetix 是个很风趣的比如，这篇文章里，聊聊最新的一些开展。

这篇文章聊一下组成财物渠道 Synthetix 怎么成为了大额财物无滑点买卖的中间件，并且在以太坊转向 Rollup 为中心的道路后，Synthetix 怎么成为了 DeFI + Rollup/Layer2 处理计划的最佳样板之一。

一、什么是组成财物渠道 Synthetix ?

作为一种结构性金融产品， 组成财物供给了风趣的买卖体验：你无需具有 BTC、黄金、股票、房产，也能够经过组成财物衍生品的方法，来取得对应的财物头寸，取得投资于 BTC、黄金等方针财物的收益，当然也要承当其丢失。

组成财物 (Synths)，便是对方针财物的镜像模仿。例如，用 sUSD 去表明美元的价格，用 sGold 表明黄金价格，用 sSP500 来表征标普 500 股票指数等。甚至，加密财物自身，也能够成为锚定物，用 sBTC 来表明 BTC，用 sETH 来表明 ETH。

这些组成财物能一比一兑换为对应的锚定物么？至少目前阶段，绝大部分的项目中，组成财物所做到的只是复制了锚定物的价格，让人们能够直接在链上进行这些虚拟财物的买卖，并不能够将组成财物一比一兑换为什物。

在 DeFi 范畴，Synthetix 是组成财物买卖这一赛道上的俊彦。Synthetix 建立在以太坊上，经过抵押渠道代币（SNX， Synthetix Network Token）创立组成美元财物 sUSD，然后用户能够将 sUSD 用于买卖其他组成财物，如 sBTC、sETH 、sAUD、 sBNB 等。

几个月前笔者曾写过一篇介绍 Synthetix 的文章，感兴趣深入了解的读者，能够拜见《一年百倍的DeFi龙头Synthetix，你是不是还不了解？》。

二、Synthetix 的外部效应

在 AMM 呈现之前， DEX 的买卖深度一直阻碍了更多用户的测验。借助于 Uniswap 等 AMM 型 DEX 的呈现，更加上 2020 年流动性挖矿的鼓起，为 DeFi 争了一口气，买卖量也已赶超中大型中心化买卖渠道。不过在进行大宗财物买卖时分，受限于买卖渠道的深度，仍然会遇到买卖滑点较大的问题。

不过，最近 Curve 买卖渠道上线的跨财物兑换渠道，集成 Synthetix 的虚拟组成财物买卖功用，大幅改善了大额买卖下的滑点问题。

比照 Uniswap 和 Curve 的买卖

经过 Uniswap 买卖100万 DAI，购买 BTC，滑点大约为 1.5%，得到大约 28.24 个 wBTC ，如下：

用 Curve 买卖，得到大约 28.94 个 wBTC 。便是说，同样的买卖，经过 Curve X Synthetix 的买卖功用，多得了 0.7 个 wBTC 。

继续添加买卖额，经过 Uniswap 买卖 1000 万 DAI，会怎样？1000 万 DAI 在 Uniswap 能够得到 242.73个 wBTC，买卖滑点大约为 15.52%；而在 Curve 买卖，则能够得到大约 287.46 个 wBTC，比较 Uniswap，多得了 45个 BTC！

Uniswap 能够说是目前 DeFi 范畴中买卖深度最大的 DEX 了。尽管上述比如稍显夸大，不过也足以阐明问题了。

DeFi 必然会遇到大额买卖的问题。无论经过中心化渠道、DEX 仍是 AMM 进行大额买卖，不可避免的遇到买卖滑点的问题。而经过接入 Synthetix 的虚拟组成财物买卖，Curve 大幅改善了买卖滑点，当然，也会有其别的的问题，咱们后面会讨论。

Curve 的跨财物买卖功用有何特别？

Curve 在此次更新之前，在渠道上安稳币跟 BTC 买卖，是两个老死不相往来的街坊。经过跨财物买卖，让安稳币能够兑换为 BTC 的锚定币了。

你或许会说，这又有什么好奇怪的么？Uniswap 等 AMM 渠道不仅仅是能够在安稳币跟比特币锚定币（如 wBTC、renBTC、tBTC) 等之间买卖，还能够买卖一大堆其他的代币呢！

Curve 的跨财物买卖之所以值得一提，是因为这跟传统 AMM 做的买卖有所不同。在同类财物（如 USDT\DAI\USDC）之间买卖，滑点小，锚定物一致，能够有用的下降买卖不确定性。而假如要经过传统 AMM 的做法，比如在 DAI 和 wBTC 之间进行买卖的话，就要为这一买卖对供给足够的深度，才有望削减买卖滑点。并且，要为每一种财物都供给足够的买卖深度才行。

Curve 特别的一点在于：不同的安稳币之间的兑换滑点很小，而不同锚定币之间的买卖滑点也能够降到最低。这是借助于 Synthetix 的虚拟组成财物来完结的。

Curve 跨财物买卖怎么完结？

依据 Curve 的文档所述，跨财物买卖将 Synthetix 作为中间件，其有如下特色：

• 借助于 Synthetix 的无滑点买卖组成财物的功用，大幅下降滑点，上文中咱们也见到了这一特色；

• 结算期较长，大约为六分钟，因为 Synthetix 需求结算期，在结算期内，假如遇到BTC等价格大幅变化的情况，也会造成财物变化

• 借助于虚拟财物，这一跨财物买卖功用能够更广泛运用

• 买卖费高昂，即便是 gas 费设置为 50gwei，由于买卖进程杂乱，也需求耗费超多 gas，大约花费为 80 多美元

• 需求分为两笔操作：买卖建议与买卖清算。

例如，将 DAI 兑换为 renBTC ( BTC 的一种锚定币），会涉及到如下进程：

• 经过 Curve，DAI 会转换为 sUSD 这一 Synthetix 上的组成美元虚拟财物；

• 经过 Synthetix ，将 sUSD 无滑点兑换为 sBTC，会有 6 分钟左右的结算期，在此期间最好不要封闭浏览器；

• 这时，用户能够得到 ERC721 格式的 NFT 一枚，代表了此次买卖； 

在结算完结后，用户需求点击完结买卖的按钮（下图中的绿色按钮，Complete Trade），完结最终一步：Curve 渠道会帮你把 sBTC 兑换为 renBTC，得到你的终究财物。 

这其间的关键人物，便是 Synthetix 了。

三、Synthetix更多运用接入

经过上面的比如，咱们应该能知晓，Curve 的跨财物功用为何被一些评论者以为是 DeFi 范畴的一次显著立异了。实际上，咱们也不能忽略掉背面的功用：Synthetix 的虚拟组成财物以及由此对 DeFi 其他项目的赋能。

组成财物充任买卖桥梁

Synthetix 上的虚拟组成财物，称之为 Synths，例如 sBTC，sETH，sUSD。由于 Synthetix 采纳的是无滑点买卖的设计，所以比较较买卖 USDT 和 BTC 而言，在 sUSD 和 sBTC 这两个虚拟财物之间进行买卖，依赖于预言机供给的价格， 而不会发生买卖滑点，从而理论上能够发生无尽的流动性。 

因此，Synthetix 社区开始萌发想法：假如虚拟财物之间的买卖无滑点，那么是否能够将这一特色跟其他的 AMM 结合，让其他的买卖渠道上大额买卖，也能下降买卖滑点？10 月份在 Synthetix 社区提案论坛中的一次讨论，也开始将这一点提上日程。

其间关键一环，来自于 SIP 89: Virtual Synths。虚拟组成财物的提出，为每一笔买卖创立一个虚拟组成财物的代币，首要用来应对结算期长时分，用户怎么领取到对应财物的问题。在上面 Curve 的两步结算计划中，咱们也见到了上述 Synthtix 提案的完结，算是比较妥善的方法了。

经过这种方法，让 Synthetix 充任了无滑点的买卖结算层，尽管对于小额买卖来说并不方便，但是对大额买卖而言，滑点问题得到了大幅处理。

在 11月份的一篇帖子中， Synthetix 创始人 Kain Warwick 提到，将虚拟 Synth 和 AMM 结合，能够在一笔买卖之中衔接多个资金池，1inch 这样的 DEX 聚合器能够完结路由优化，以尽或许少的滑点履行每笔买卖。

Kain 提到，在虚拟 Synths 完结的进程中，如 Curve、1Inch、Shell Protocol、Saddle 等团队都参加其间，并期望将其参加到自己的渠道功用中。

Saddle 的比如

Saddle 是一个新上线的项目，供给了基于比特币的锚定币的自动做市商工具。

据链闻报道，Saddle 发布已完结 430 万美元的融资，领投方为 Framework Ventures、Polychain Capital 和 Electric Capital，其他投资方包括 Coinbase Ventures 等，个人投资者包括 Synthetix 联合创始人 Kain Warwick、Andrew Kang、Mariano Conti、James Prestwich 和 Spencer Noon。

Saddle 的首个池子支撑四种财物：renBTC、WBTC、sBTC 和 tBTC。Saddle 团队表明，随后还将推出新的安稳币和基于 ETH 的资金池。Saddle 也会经过 Synthetix 的虚拟组成财物特性，支撑多个财物之间的大额低滑点买卖。

趁便一提，Saddle 上线前后也面对不少责备声响，以为他抄袭了 Curve 的算法，而仅仅是更换了合约言语为 Solidity。迄今为止，没有见到 Saddle 的回应。不过，这不是本文的重视方针了。

四、首个 DeFi 龙头 Layer2 搬迁事例

最终，咱们共享下来自 Synthetix + Layer2 计划 (Optimism Rollup) 的现状。Layer2 扩容是 2021年的重中之重。DeFi + Layer2 计划怎么演变，也是投资者们重视的核心问题。 

目前 Optimism 主网试运行的软启动现已开启，分多个阶段陆续推进中，2 月下旬预计开启公开测验，大约一个月之后再正式上线主网。除了 Synthetix 之外，Coinbase Wallet 也会接入 Optimism。经过 OVM（ Optimistic Virtual Machine）让开发者们低本钱搬迁。

在 2021 年道路图一文中，Synthetix 创始人提到： 

向 Optimistic Ethereum（二层扩容计划）的过渡，将缓解 2020 年咱们阅历的许多问题。这种过渡有两个首要优势：更低的 gas 本钱和更高的吞吐量。更低的 gas 本钱对所有用户都有优点，并使体系更有用率。更高的吞吐量将使咱们在与 Chainlink 协作的进程中削减预言机的延迟，完结经过组成期货和许多其他协议改善的杠杆。

跟着 Optimism 软启动，Synthetix 也紧紧跟随。1 月 16 日 Synthetix 发文宣告 SNX 质押服务现已在 Optimistic Ethereum 上线。文中称，会分为多个步骤分阶段完结向 Layer2（Optimism Ethereum) 的搬迁，第一阶段考虑的要点在于让 SNX 小额持有者参加，毕竟，以太坊网络的高昂操作本钱，约束了这部分用户。

接下来聊一聊怎么运用 Synthetix Layer2 部分的现有功用。能够经过该链接访问: https://staking.synthetix.io/l2

首先，点击登录 Metamask 钱包

SNX 持有者能够迁往 Layer2 (L2) 网络。搬迁之前，假如在 L1（以太坊网络）中有债务未归还，需求先还清之后才能赎回对应的 SNX。

还清了债务后，能够将 SNX 转往 L2，这期间大概会有五分钟的延时。

在 Layer2 上的操作，跟在以太坊上操作类似。不过当时 Optimism 团队会承当 Layer2 上的 ETH 费用，所以不需求支付 gas 费，只需求签名就行。但是从 layer1 搬迁到 Layer2 的进程，仍是要耗费 gas 费的。

不过，在现阶段 L2 上的 SNX 跟 sUSD 是无法转账到其他钱包的，意味着只能经过 Layer1 上 SNX 转入的方法，兑换为 L2 上的 SNX。为了鼓励用户参加， 也供给了奖励。依据页面中提示的信息，当时有 256 万 SNX 参加到 L2 网络之中了，年化收益会采纳先低后高逐步增长的方法，当时年化为 20.35%。 

趁便一提的， Optimism Ethereum 在最近的一篇公告中提到“通向更为去中心化之路”，国外社区有评论者解读为或许会引进治理代币没有可知。不过，刨除去空投代币的或许外，单论体验 Layer2 + DeFi，也能够考虑测验一下 L2版别的 Synthetix。

小结

头部 DeFi 渠道 Synthetix 是衍生品赛道中很特别的存在。本文要点重视了虚拟财物充任跨财物买卖桥梁的特征，以及 Synthetix 在 Layer2 网络中的开展。

借助于 Synthetix 供给的虚拟组成财物特性，会有更多的 DeFi 渠道参加进来，改善大额买卖的滑点问题。在 Optimism Ethereum 主网试运行软启动后，Synthetix 也成了 Layer2 + DeFi 的样板间，信任更多的 DeFi 项目能够从中获益。2021 年 DeFi 的开展脚步只会加速，不会停滞，期待更多立异的发生。 

参考资料

https://l2.mintr.synthetix.io/

https://www.chainnews.com/articles/502210623182.htm

https://research.synthetix.io/t/virtual-synths-sip/202

https://curve.readthedocs.io/cross-asset-swaps.html

https://www.chainnews.com/articles/808761728287.htm

https://www.coindesk.com/saddle-raises-4-3m-for-slippage-free-defi-trading

https://blog.synthetix.io/the-optimistic-ethereum-transition/

https://blog.synthetix.io/l2-mainnet-launch/

https://cryptobriefing.com/curve-accuses-saddle-finance-of-copying-its-code/

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视野开拓

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