你有没有遇到过那种出资参谋（或许你的爸爸妈妈），谆谆教导你要让自己的钱增值？这个观念，在全国际无数努力作业的人心中可谓是根深柢固，简直现已成了 “作业” 这个概念的一部分了。
重复得多了，它就成了作业文明的一部分。找一个高薪的作业、养老金账户里的钱有多少拿出多少，然后找一个一看名字就很有钱途的一起基金，把钱投进去，然后坐等账户里的数字往上涨。大多数人每两周就会自动重复这个途径，从不怀疑自己的智慧，也不觉得其间有任何危险。这便是 “聪明人” 会做的作业。现在有许多人以为，这便是所谓的 “储蓄”，但实际上，这一金消融的进程，将退休储蓄变成了永久性的危险承当者，成果便是金融出资成了许多人（我就不说是绝大部分人了）的第二份全职作业。
很糟糕的是，一直有人在为金消融站台，成果便是储蓄（不承当危险）和出资（承当危险）的边界变得越来越含糊，以至于大部分人以为这两种活动是一回事。相信金融工程是幸福退休日子的必要条件或许缺少知识，但现已成为许多人的祖传宝训。
- 也许你只需要一种更好的钱银TM？ -
在曩昔的数十年中，全国际的经济体，尤其是发达国家（尤其是美国），都在日益金消融。胀大的金消融，也是 “你要让你的钱升值” 这种观念的重要推手。但这个观念自身 （“你有必要让钱升值” ），只要在每个人都被同一个不幸的实际 —— 钱会跟着时刻的消逝而失掉价值 —— 笼罩之时，它才会进入干流的认识。
钱会越来越 “不值钱” → 需要让钱升值 → 需要金融产品来让钱升值 → 往复循环
- 美元的购买力（从 1970 到2020） -
这种需求的火急程度，很大程度上是被钱银的价值消逝速度决议的；但这仅仅起点，要命的是，这是中央银行有意策划的成果。国际上绝大多数的中央银行，都以让本国的通货每年削减约 2% 的价值为方针，方法便是增加钱银的供应量。怎么做的、为什么这么做，都不重要；重要的是，它是一种实际，产生了一些成果。退休金不是储蓄起来未雨绸缪，而是投入到金融商场中并背上永久的危险，往往仅仅为了跟上央行所制作的通货胀大，保持自己的财富价值。
央行稀释钱银的价值，导致此类变形需求的产生，然后导致了此类出资的盛行。过度金消融的经济体是通货胀大的必然成果，由于通胀引致了永久性的危险承当并打破了储蓄的鼓励。而消除储蓄的鼓励、强制人们承当必定危险的体系也会制作不稳定，既不能发展生产力，也不能长时刻保持。哪怕是最懵懂于世事的人，都能一眼看出其间的道理，以及，驱动金消融和金融工程普遍化趋势的支配力量，便是钱银媒介的破碎的鼓励结构。但钱银媒介是一切经济活动的支撑啊。
从根本上来说，股份制公司、债券以及任何调集出资东西（pooled investment vehicle），都没有什么原罪。个人的薪酬东西往往有结构上的缺点，所以一起出资东西和资本分配方法能够（也往往能够）发明价值。因资金汇集而产生的危险汇集并不是问题，金融财物的存在当然也不是。相反，根本的问题在于一个经济体金消融的程度，以及，人们对一个破损和受控制的钱银结构的理性反响，意外地导致了金消融程度的不断升高。
假如数亿的商场参与者，开始认识到他们所用的钱银是人为（并且是有意）制作每年稀释 2% 的价值的，那会怎么样？要么接受不可避免的穷困，要么试图用承当额外的危险来跟上通胀的脚步。什么意思呢？意思是，你有了钱就必定要去出资，一起也是说，你或许血本无归。只要钱银的价值降低不解说，这个循环就将继续下去。本质上来说，人们在 “日常” 作业中现已在承当危险了，但后来又被练习成把自己存到的一切钱都拿去冒险，仅仅为了跟上通货胀大。这就跟仓鼠笼子如出一辙 —— 仓鼠在这个滚轮里面不断奔驰，仅仅为了能待在原地。听起来似乎是失了智，但这便是实际。并且必定会带来后果。
- 美元的仓鼠笼子 -
储蓄 VS. 危险
尽管储蓄与危险的联系常常被误解，但是，任何人在一开始，假如想积累储蓄，都有必要先承当危险。这种危险有各种各样的方法：投入时刻和精力去寻求那些别人乐意出价（还有必要乐意继续出价）的东西，这样才干得到酬劳（并继续得到酬劳）。这个进程从教育、作业练习开始，终极来看便是不断完善一门其别人乐意购买的手艺。
这是有危险的。投入时刻和精力尝试去对其别人有用的东西并讨一个日子，一起也是默许地接受了未来的高度不确定性。假如成功了，成果或许是一个学生教室、货架上的一个产品、一场国际级的表演、一个全职的体力劳动作业，或许是任何其别人以为有价值的东西。参与这个进程人从一开始就承当着危险，一起也期待着其别人乐意补偿你所花费的时刻和交付给他们的价值。
补偿的常见方法便是钱银，由于作为一种经济产品的钱银使得个人能够将自己能供给的价值转化为许多种其别人发明的价值物。在一个钱银不被控制的国际里，理解钱银储蓄的最佳视点是：它是一个人为别人发明的价值和从别人处消费的价值之间的差额。继续只不过是推迟到未来的消费或许出资；再换句话说，储蓄表示一个人发明出了但还没消费的价值。不过，我们今日的国际不是这样子的。现代的钱银便是汤里面的那颗老鼠屎。
中央银行发明越来越多的钱银，导致储蓄永久价值降低。钱银的整个鼓励结构都是被操作的，也损坏了钱银这种本能够记录谁发明和耗费了多少价值的计分卡的公平。今日发明的价值，在未来只能买回更少的东西，就由于中央银行果断地答应更多的通货进入流通。钱银本来是为了储存价值的；但在中央银行有意打造的经济体里面，每个人都不经意地被逼以承当危险替换钱银储蓄，由于钱银储蓄会不断价值降低。钱银储蓄的不断价值降低，迫使组成经济体的成员承当不用要和毫无根据的危险。所以，除了要承当现已承当的危险（并从中取得酬劳），每个人都被逼要承当增量的危险。
- Pierre Rochard 和 Nic Carter 在 Twitter 上讨论储蓄和出资 -
强迫经济体中的简直一切人都承当危险，对一个经济体的运转来说并不是天然的，也不是必要的。相反，这种安排不利于整个体系的问题。作为一种经济功用，危险承当自身是生产性的、必要的，也是不可避免的。糟糕的当地在于，个人是被强制去承当危险的，这是央行制作钱银价值降低的副产品，无论这些被逼的个体是否认识到了其间的因果联系。仅当危险承当是片面有认识的、自愿的、是为着积累资本而承当起来的，它才干够是生产性的。
尽管生产性出资和由钱银通胀引致的出资之间有灰色地带，不容易区分清楚，但只要你看到它，就能认出来。生产性出资在商场中会自然发生，由于参与者期望提升自己以及亲友的日子。在自在商场中本来就存在承当危险的鼓励。央行的干预不会有所协助，还会添乱。
当危险承当的起点更多是绑架而不是自在毅力时，它还会变成反生产性的。这是很直观的，并且便是因钱银价值降低而引致出资的景象。要知道，一切未来的出资（和消费）都来自于今日的储蓄。控制钱银鼓励，尤其是遏制储蓄的志愿，会歪曲未来出资的时机和条件。
它强迫一切当地的储户参与出资，毫无必要地点燃了耗费一切钱银储蓄的*****。它也不可避免会发明一个烫手山芋的游戏 —— 没有人想持有钱银，由于它会不断价值降低（反过来说也是对的，由于没有人想持有钱银，获益它会不断价值降低）。你以为，在这样的国际里会产生什么样的出资？央行的冰山逐渐消融不会产生对储蓄的鼓励，而只会引发新一轮的的永续危险承当，而大部分的储蓄都简直立即就会倒回去承当危险、投进金融财物中，要么是个人直接操作，要么是吸收储蓄的金融机构的间接操作。更糟糕的是，这两件作业的混淆是如此严峻，以至于大部分人以为出资，尤其是出资金融财物，便是储蓄。
毫无疑问，出资（不管是金融财物仍是其它方法）绝不等于储蓄，由央行反鼓励储蓄而引致的危险承当也不是什么正常、自然的作业。任何有知识、有实际国际经历的人，都能理解这一点。即使如此，仍是没有改动钱银每年都会价值降低这个现实（由于它确实就价值降低了），并且，对这一现实的感觉十分理性地支配着人们的行为。每个人都被逼接受了一个人为制作的困局。要让你自己的钱升值，这种想法的背面是有史以来最大的圈套之一。你根本没法让钱升值；是央行制作了这种糟糕的困局。央行耍过的最大把戏便是压服大家相信人有必要永久承当危险才干捍卫现已发明出的价值。这根本是不可理喻，而仅有实际的结局方法便是发现一种更好的钱银，消除体系性的钱银价值降低中固有的不对称性。
这便是比特币背面的理念。一种更好的钱银，为一切人供给了一条可靠的退出途径，逃离这个仓鼠笼子。
大金融时代
无论你是否以为这是个被操作的游戏，仍是仅仅认识到了永久的法币价值降低便是一个实际，全国际的经济体都现已被逼接受了一个钱银会不断价值降低的国际。尽管价值降低钱银的初衷是鼓励出资并影响 “总需求” 的增长，但当经济鼓励被外生的力量歪曲的时分，就总是会产生意想不到的的后果。要是印钱就能解决这个国际的问题，那我想最愤世嫉俗的人也会支撑，但是，再说一遍，只要小孩子才会相信这种童话故事。印钱非但不是消除问题的魔法，还会导致问题一再地呈现。现代经济的结构现已彻底被钱银发明的进程改动了。
美联储也许相信印钱能够鼓励生产性出资，实际上发明出来的却是过错出资和过度金消融的经济体。经济体的日益金消融，便是钱银价值降低和信贷本钱被控制的直接后果。完全没有脑子的人才看不到其间的相关：被人为制作价值降低的钱银、没有动力持有钱银、（包含信贷体系内的）金融财物的迅速胀大；因果联系如此显着。
银职业和财富办理职业也是在相同的作用下构成的。就像*****估客要免费送你第一支相同。*****估客是经过制作瘾君子来发明对自己产品的需求的。美联储便是*****估客，钱银通胀便是*****，而发达国家的金消融便是瘾君子。制作钱银价值降低后，本来没有需求的金融产品商场就发展了呈现。各种金融产品，浑身解数，协助人们开发能走出美联储挖好的圈套的方法。钱银通胀了，承当危险、发明回报的需求就产生了。
- 来历：Statictica -
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跟着时刻的推移，金融业在经济体中的比重会越来越大，由于对金融服务的需求会越来越大（原因？你懂的）。股票、公司债、国债、外国债、一起基金、股票 ETF、债券 ETF、杠杆 ETF、三倍杠杆 ETF、分拆股（fractional shares）、房贷支撑型证券（MBS）、有担保债款包（CDO）、债款支撑型证券（CLO）、信誉违约互换（CDS）、信贷默许互换指数（CDX）、合成 CDS/CDX，等等。一切这些产品都代表着经济体的金消融，并且钱银功用损坏越严峻，这些产品就越重要（需求越多大）。
每一次向资金池、打包和再打包的危险的增量搬运，都或许跟内生于钱银的、被损坏的鼓励结构有关，跟人为导致的 “让钱增值” 的需求有关。再说一遍，我不是在说某些金融产品和金融东西无法发明价值；而是说，人们使用金融产品的程度以及危险层累的程度，基本上都是被一个有意损坏的钱银政策鼓励结构决议的。
- 来历：Statictica -
尽管绝大部分的商场参与者在美联储把 2% 的年通胀率方针常态化之后都还能睡个好觉，但你想想政策实施十年乃至二十年的后果。这意味着在 10 年、20 年期间你的储蓄的价值会缩水 20% 和 35%（复合缩水率）。假如社会上的每个人，都有必要重新发明相当于他们储蓄价值的 20% 到 35%，才干保持自己的财富、留在原地，你觉得这个国际会变成什么样？
终究的影响便是大规模的过错出资；这些出资，假如人们不是被逼去承当没必要的危险才干补偿自己当前储蓄的估计损失，就不会发生。从个人视点来看，这意味着医生、护士、工程师、教师、屠夫、杂货商人、建筑工人，等等，都被转化成了一个金融出资者，将自己大部分的储蓄投入到华尔街的金融产品中，承当着危险却以为没有危险。跟着时刻推移，股票的价格只会上升、房地产的价格只会上升，而利率只会下降。
- 发个图表示一下，我也是 Dave Portnoy 的粉丝 -
关于 Davey Day trader （及国际上此类节目）的听众来说，怎么做到的、为什么要这么做，都是一个谜，并且也不重要，由于在他们看来，这便是这个国际运作的方法，而每个人都相应地做出自己的行动。放心，这一切都会以糟糕的后果完毕，但大部分人都开始相信，出资金融财物仅仅一种更好的（或许必要的）储蓄方法，而信仰辅导着他们的行为。“多样化出资组合” 现已变成了储蓄的同义词，人们不以为财物有危险，也不觉得出资是一个要承当危险的活动。尽管说这实在是太扯了，但你有什么方法呢？要么承当危险，要么让你的钱银储蓄的购买力确定无疑地越来越小。从储蓄的视点，这其实是进退维谷。在这场歪曲的比赛中，人们要么被逼上场，要么不能入场，没有人是赢家。
（未完）
原文链接: https://nakamotoinstitute.org/mempool/bitcoin-is-the-great-definancialization/
作者: Parker Lewis
翻译: 阿剑
视野开拓
全球在20世纪70年代完全废弃货币的金属基础之后，我们确实进入货币或许可以无限创造和积累的世界。-《资本社会的17个矛盾》
