“玩的就是心跳。”一位资深比特币出资者赵诚向记者慨叹说。
面临本周以来比特币一度大跌逾1.1万美元（跌幅约30%），他显得适当淡定。由于他已在比特币触及前史新高4.2万美元/枚前，兜售了大部分比特币。
在他看来，此次比特币过山车行情，华尔街出资组织负有极高的职责。
“现实上，大都华尔街出资组织都将比特币视为一种投机获利东西，但为了买涨获利，他们不遗余力地给比特币贴上代替黄金、抗通胀、对抗美元价值降低等光环，招引许多散户跟进追涨，沦为最后的接盘侠。”赵诚直言。
值得注意的是，跟着比特币大起大落，不少出资者体会到爆仓的严酷。
仅1月11日当天，加密数字钱银商场总计爆仓额超越16.48亿美元，爆仓人数逾11.2万人，其间比特币爆仓金额超10亿美元。
“大都爆仓者都是1月以来高杠杆追涨比特币的新进场出资者。他们被比特币代替黄金等光环招引，怀着比特币打破10万美元的愿望，以15-20倍高杠杆追涨比特币。”一位加密数字钱银买卖所人士告知记者。
这些追涨者的惨痛教训，似乎早已注定。由于此前比特币大幅飙涨期间，加密数字钱银买卖商场呈现不少怪异现象：一是部分加密数字钱银买卖的虚伪成交现象骤增，招引不知情的新出资者进场；二是部分买卖平台宕机，闪退、卡顿、仓位无法显示等异常买卖事情频出，影响用户正常的下单、撤单、平仓等买卖操作，一旦遭受比特币价格大幅异动，不少出资者只能无奈承受高杠杆出资爆仓苦果。
“这背面，是比特币价格再度被操作。以前是币圈大佬，这次是华尔街出资组织。”他指出。数据显示，到2020年12月初，华尔街出资组织把握逾50%比特币供应量，因而彻底有能力在短期内左右比特币走势。
相关部门监测发现，到2020年12月31日，共有2260个比特币地址的余额超越1000个比特币，共持有约789万个比特币，占比特币流通总量的44%；跟着比特币散布益发“会集”，给某些出资组织操作商场价格从中牟利发明操作空间。
“今年1月以来，商场一向在炒作越来越多组织出资者进场增持比特币。殊不知，在比特币价格飙涨超越3.5万美元后，许多华尔街出资组织在比特币期货商场或衍生品买入许多履行价在4万美元上方的沽空头寸。”华尔街对冲基金司理张刚向记者泄漏，这或许才是本周比特币大幅回落的真正推手。
海投全球创始人兼CEO王金龙向记者标明，纵观过去数年比特币价格走势，就会发现其价格大涨大跌与每4年供应折半周期存在着密切关联性。在2016年呈现供应折半后，比特币在一年内大涨至2万美元后，迅速回落至3000美元邻近。上一年比特币再度呈现供应折半，不扫除华尔街出资组织依样画葫芦获利。
1月14日，欧洲央行行长拉加德指出，关于将比特币视为“钱银”的出资者而言，非常抱愧，它（即比特币）只是一种高度投机的财物，还被用来作为彻底应受谴责的洗钱活动东西。
不过，投机资本尚未彻底离场。到1月15日8时，比特币反弹至39500美元/枚邻近，隔夜盘中一度收复40000美元/枚整数关口。
从逼空到反逼空
在赵诚看来，比特币这轮行情，可追溯到2020年9月。其时不少华尔街出资组织纷繁进场，令比特币成为金融商场的新宠。
记者初步计算发现，上一年9月以来，华尔街各类出资组织不谋而合地热捧比特币。在公募基金范畴，Riot Blockchain inc.(US)与Bit Digital inc.(US)等组织继续增持比特币；在私募基金范畴，Stone Ridge Holdings Group(US)、GrayScale Bitcoin Trust(US)、Coinshares/XBT Provider(EU)大举买入比特币；在ETF范畴，3iQ The Bitcoin Fund、ETC Group Bitcoin ETP(DE)获得许多组织资金支撑，其比特币持仓量与日俱增……
到了2020年12月，比特币出资变得极点疯狂——只需商场风闻有新出资组织进场，就会带动比特币价格跳跃式上涨。最典型的是12月中旬财物办理规划达273亿美元的英国出资组织Ruffer Investment Management忽然宣布将2.5%出资组合投向比特币。起初金融商场以为2.5%出资组合对应的是Ruffer Investment Management旗下一只规划约在6亿美元的多战略对冲基金子产品。
当Ruffer出资基金发言人对此做出弄清，指出2.5%出资组合对应的是275亿美元总财物，已在11月底完结7.45亿美元的比特币出资时，比特币商场买涨人气忽然沸腾，令当晚比特币价格一举打破22697.5美元/枚，接连两天累计涨幅超18%。
在上述加密数字钱银买卖所人士看来，这背面，是华尔街出资组织为比特币飙涨营造了太多炒作题材。
“起初，咱们挺乐见这种炒作。”赵诚向记者回忆说。2017年他在1.4万美元追涨比特币后，一向处于浮亏状态，此次华尔街组织纷繁进场令比特币继续飙涨，他终于品尝到“长期持有”的报答。他供认，2020年12月起比特币涨势现已彻底疯狂——让他嗅到了投机逼空的气息。
整个商场气氛变得适当怪异：不少资深比特币出资者一面供认投机气氛太浓，一面却不敢逢高沽空或套现离场，不想错失更高的出资报答；与此一起，许多新进场出资者彻底采取逆向出资战略，只需呈现华尔街组织大佬唱空比特币，或监管部门对加密数字钱银出台新监管办法令比特币价格回调，买涨者就认定空头进场，迅速加仓买涨比特币狙击空头。
记者多方了解到，由于比特币价格飙涨带来了巨大挣钱效应，此次新进场出资者杠杆出资倍数水涨船高。2020年12月前，不少新进场出资者杠杆在10倍左右，跟着过去1个半月比特币价格接连打破2.5万、3万、4万美元整数关口，新进场出资者杠杆高达逾20倍。
“这给反逼空操作获利发明了绝佳条件。”一位参加逢高沽空比特币的华尔街事情驱动型对冲基金司理向记者标明。
在他看来，其时关于比特币单周一度大跌逾1.1万美元的解说，或多或少都站不住脚。比如有组织将比特币大跌归咎于10年美债收益率大幅回升令美元触底反弹，但现实上，美元指数仅仅从年末低点89.2回升至90.3，涨幅不超越1%；也有组织以为美国新政府将出台新的财务影响计划令美国经济更快复苏与美联储收紧QE政策快于预期，是触发比特币大幅回落的“元凶巨恶”，但本周以来多位美联储官员先后弄清美联储尚未打算在年内收紧QE。
“这些理由，都难以粉饰华尔街出资组织自导自演比特币涨跌从中牟利的现实。”这位事情驱动型对冲基金司理强调说。
记者多方了解到，从1月7日比特币打破4万美元起，许多对冲基金开端逢高兜售比特币，或许在比特币期货商场或场外商场买入沽空比特币的各类衍生品。
“咱们是根据比特币贪婪指数决议逢高兜售机遇。纵观过去数年的比特币与比特币贪婪指数的负相关性，只需比特币贪婪指数打破90，稍有风吹草动就会大幅下跌。”一位华尔街量化出资型对冲基金司理告知记者。上一年12月以来，比特币贪婪指数继续超越93，现已标明商场投机气氛变得过度——追涨者变得贪婪疯狂（其时不少出资者已笃定比特币此次上涨的顶点是10万美元/枚），但鉴于其时比特币价格继续飙涨，他地点的对冲基金一向比及1月7日比特币贪婪指数随比特币价格打破4.2万美元创下前史新高98，才决议着手沽空。
“不只是咱们，其他华尔街出资组织都在1月7日当周争相逢高兜售比特币（或买入比特币看跌期货期权衍生品），因而这轮比特币凌厉涨势注定成了强弩之末。”他指出。这意味着华尔街出资组织早已四面匿伏，只能追涨出资者“入瓮”。鉴于越来越多新出资者采取15-20倍杠杆追涨比特币，大都华尔街出资组织以为——只需比特币价格回落逾10%，这些高杠杆追涨者相同面临爆仓危险导致比特币跌幅扩展，令他们收成更可观的沽空报答。“现实上，咱们也没想到本周以来比特币价格会一口气跌去约30%。
”上述量化出资型对冲基金司理直言。这足以令许多参加逢高沽空的华尔街出资组织赚得盆满钵满。记者了解到，不少参加比特币低买高卖的对冲基金仅此一项，在过去4个月的实际报答高达120%-160%，但这份骄人成绩背面，是许多高杠杆追涨出资者遭受了爆仓危机。
被在操作？
面临比特币此番大涨大跌，赵诚坦言早已习以为常。多年的比特币出资阅历，让他明晰地认识到，这是一个很简单被操作的商场。
OKEx Research 首席研究员William标明，一向以来，比特币价格涨跌，很大程度遭到出资者心情变化与危险偏好情绪改变的影响。并且，出资者对比特币的危险偏好情绪与心情改变，很简单从一个极点跳到另一个极点。比如此前比特币继续跌至3000美元低点时，不少出资者以为比特币在监管施压与应用场景匮乏的情况下，“一文不值”，根本不肯逢低吸筹；但跟着比特币此次飙涨打破4.2万美元/枚，这些出资者又深信比特币具有代替黄金等价值，转而高价追涨。
赵诚以为，出资者的这种心态切换，恰恰令比特币成为极易被操作的财物。
上述加密数字钱银买卖所人士告知记者，比特币被贴上代替黄金等标签，恰恰呈现在9月许多华尔街出资组织买入比特币后，这背面，是华尔街出资组织洞悉到出资者的心态变化规律。
张刚直言，为了引导越来越多出资者改变心态疯狂看涨比特币，部分华尔街出资组织乃至将在股票期货商场的违规操作方法迁移到加密数字钱银买卖商场。
具体而言，上一年10月以来部分数字加密钱银买卖所的虚伪报价现象明显增加——许多买卖时刻比特币商场会忽然冒出大额买入仓单（随即很快消失且未能成交），但此举令许多散户出资者以为新的组织出资者进场增持，令他们日益“信任”比特币将打破10万美元/枚，从而更高杠杆追涨。
“现实上，这种虚伪报价做法早已在美国金融监管部门视为价格操作行为，许多涉嫌虚伪报价操作影响大宗商品价格动摇的欧美大型投行因而遭受巨额罚款。但由于比特币商场缺少监管，不少对冲基金的虚伪报价做法却大行其道，乃至足以左右上一年10月以来的比特币涨势。”他指出。
相关部门监测发现，买卖平台Coinbene存在许多虚伪买卖（经过人为刷量发明比特币量价齐涨的格式以招引出资者进场）嫌疑。Coinbene的SPV（每日人均成交量）高达59.95比特币/人，按均价折合为120万美元/人，远高于其他买卖平台，因而Coinbene一向被置疑存在许多虚伪买卖。此外，Binance、Bitfinex等其他数字钱银买卖所也被质疑存在许多虚伪买卖。
“现实上，最能激起散户出资者对比特币疯狂贪婪心态的，是第三方研发组织调研发现华尔街出资组织已把握逾50%比特币供应量，这令许多出资者信任越来越多组织出资者已将比特币视为重要财物装备种类。”张刚以为。当1月上旬出资者心态彻底到达疯狂贪婪高峰，华尔街出资组织操作价格的目的已然到达，开端悄然逢高兜售沽空“收割韭菜”。
记者多方了解到，1月上旬多家对冲基金在比特币期货商场将一切比特币持仓全部做了“危险对冲”——即买入履行价格在4万美元上方的比特币沽空期货头寸，等候比特币价格大幅回落以坐享“沽空”高额报答，而他们的单枚比特币平均持仓本钱仅1.8万-2.3万美元。
“现在还无法判别1月上旬多位对冲基金大佬警告比特币是泡沫之母，是不是许多出资组织一起密集兜售沽空比特币的暗号。但一个不争的现实是，这些警告的确引发了本周比特币一度大跌约30%，乃至超越上一年11月底美国财务部拟强化针对比特币买卖的资金流向与账户信息监管的影响力（其时比特币跌幅约13%）。”张刚向记者分析说。这无形间标明华尔街出资组织对比特币的价格操作力，早已超越政策效应。
“其实，大都华尔街出资组织只是供认比特币在特定时期的出资价值，并没打算将它纳入长期出资组合。”一位华尔街大型资管组织财物装备部主管坦言。究其原因，一是全球央行对加密数字钱银的监管趋严，二是比特币的价格高动摇性，也不符合组织出资者长期出资追求稳健报答的诉求。
矿机热背面
比特币飙涨，也带来了矿机出资热继续升温。
一位矿场运营商向记者泄漏，比特币打破2万美元起，有意出资矿机“挖矿”的出资者与日俱增。
“有些新矿机出资者达观估算，若比特币价格保持在3.5万美元上方，他们出资20台矿机挖矿，每月实际报答（扣除每月约2万元电费等运营本钱后）仍能到达3万元人民币。”他告知记者。
面临许多出资者，这位矿场运营商却挑选婉拒。究其原因，近期国内不少地方呈现电荒，导致四川多地水电站电力均被调往其他省市“救急”，令他担任运营的两处矿场（均在四川偏僻地区水电站内）没有满足的电力供应，导致其矿场算力与电力支撑缺乏，挖矿预期收益忽然大幅下滑；若要将矿场搬迁到具有富余电力的地区，操作本钱较以往高出不少。
此外，许多矿机出资者的涌入，正令比特币矿机变得“一机难求”。其时，比特大陆出产的最新矿机S19pro官方价格27700元，但商场买卖现价则到达逾5万元。这意味着即使比特币价格飙涨，矿机挖矿回收本钱的周期仍然被拉长数月。
“其实，矿场不怕比特币价格剧烈动摇，只需能继续挖矿就能产生收益，但咱们最怕停电断电，收益一下子没了着落。”他直言。自己婉拒许多出资者的另一个原因，是监管趋严导致比特币挖矿收益难以顺畅划入出资者账户。
记者多方了解到，以往出资者与矿场签定矿机出资合一起，会约好两种挖矿收益给付方法，一是按约好时刻结算扣除电费等运营本钱后的挖矿收益现金，二是矿场将挖出的比特币给到出资者，再由出资者以现金支付相关电费等运营本钱。
“虽然此前比特币继续飙涨，不少矿机出资者仍挑选前一种结算方法，由于他们忧虑比特币价格剧烈动摇危险，觉得拿现金更加安全，不过跟着比特币价格飙涨，越拉越多矿机出资者要求直接拿币囤积待涨获利。”这位矿场运营商告知记者。但在实际操作环节，提币取现正成为一大难题。
以往，他们将相关挖矿收益现金赚到出资者的支付宝或银行卡账户，但跟着近年监管趋严，若他们挑选直接转账，出资者账户很或许因涉嫌加密数字钱银洗钱行为或资金来源不合规而被冻住。
因而，他们曾测验将比特币先转成挂钩美元的稳定币，再经过场外买卖兜售交换人民币现金，最后将提币套现资金转到出资者境内账户。
记者多方了解到，如今这种操作方法也难以“走得通”。由于卖家在场外商场兜售比特币（将比特币转给买家数字钱银账户），一旦买家经过银行卡或支付宝进行转账付款，买卖两边相关账户也会由于涉及加密数字钱银买卖（存在洗钱嫌疑）而被冻住。
前述矿场运营商向记者直言，现在比较可行的提币取现方法，只能是场外大宗商品买卖模式。即买卖两边经过部分加密数字钱银买卖所给予“担保”，先在境外完结比特币-人民币（或美元）的买卖，再经过民间出资组织以资金对敲方法（即他们在海外收取美元，在境内将相应人民币转到指定账户）完结出资者的挖矿收益到账。但是，跟着相关部门对资金违规跨境流动的打击力度趋严，这种操作模式现在也遇到巨大应战。
“因而咱们倾向挑选具有境外账户的出资者签定矿机出资合同。”他告知记者。由于他们将提币、兜售、套现、资金结算等一系列操作均放在境外完结，相对“安全”。
记者多方了解到，谨慎挑选矿机出资者的矿场运营商为数不少。
一家国内大型矿场运营组织担任人向记者直言，除了上述顾虑，他们还忧虑一旦比特币价格大幅回落，简单再度触发矿机出资者与矿场运营商的纠纷。此前比特币跌至3000美元导致矿机出资者每月亏本2-3万元人民币，直接导致许多矿机出资者纷繁上门“问责”，不少人干脆拒付电费、挑选关机、拿矿机充抵电费离场、乃至指责矿场“隐秘”了比特币每四年供应折半所形成的挖矿本钱倍增现实（其实在合同签定时已如实告知）。
他供认，虽然此前比特币继续飙涨令整个矿场“日进”数百万元额定收益，但这种好日子未必耐久——毕竟，比特币属于具有高度投机属性的财物，一旦资本不再追捧导致比特币价格一泻千里，他们又得花费许多时刻精力做好矿机出资者安慰作业，避免矿机出资者向监管部门投诉，导致相关部门对矿场提出整顿要求，到时这门挖矿生意或许被划上休止符。
值得注意的是，越来越多国家正对疯狂挖矿行为“说不”。
1月14日，伊朗政府宣布中止境内一切持牌我国比特币公司的采矿活动，原因是跟着比特币价格飙涨，越来越多我国企业借着伊朗电费低廉，纷繁将矿场搬到伊朗。
据组织估算，伊朗当地一般工业电价约为0.3元人民币/度，这意味着挖一枚比特币总本钱约为9000元/枚。按比特币现价约4万美元（约合26万人民币）核算，只需挖出八枚比特币就能回收承包当地小型燃气电厂的本钱，开端进入挖矿盈利期。
据Bitooda网站计算，继美国与我国后，伊朗已成为全球第三大比特币持有国，持币量占比达约8%。
视野开拓
当我们从什么是对繁荣最有利的因素转到什么是对繁荣最不利的因素时，人们比较一致的看法就是：当存在激励因素促使人们去攫取而不是创造，也就是从掠夺而不是从生产或者互为有利的行为中获得更多收益的时候，那么社会就会陷入低谷。-《权力与繁荣》
