中心定论：
商场底部已现，现在在修正中。新基建（数字经济、低碳经济）代表的生长阶段性更优的原因有四点：
1. 方针面：426中财委明确加强基建，新基建投资增速更快。
2. 基本面：新基建一季报盈余增加更快，性价比较高。
3. 商场面：生长类职业已出现超跌，买卖状况显现热度较低。
4. 中美利率与风格相关性低。
方针面：
2022/4/26中央财经委员会会议提出发展分布式智能电网、建造新型绿色低碳动力基地、加强信息、科技、物流等产业升级基础设施建造。这对应着新基建中的低碳经济和数字经济两大范畴。新基建相关职业规模快速扩张，相关范畴投资增速高于房地产和传统基建。
基本面：
新基建一季报盈余增加更快。低碳经济产业链22Q1仍然保持较高的景气量。新动力车盈余增速最快，光伏风电盈余增速持续进步。数字经济盈余增加有所放缓，但半导体保持高增加，受益于基站建造加速的5G板块盈余增速提升。现在生长股的性价比现已较高，当前PEG估值现已不高。
商场面：
生长职业超跌且热度较低。电子、计算机、传媒、电力设备和国防军工等生长板块已显着超跌。其间，电子、计算机、通信热度偏低，国防军工、电力设备热度相较前期有所上升，但仍然处于中等偏低水平。生长股对利空钝化相同说明当前或现已处于底部区域。
误区：
担心美债利率上升会限制A股生长股的表现。历史经验显现美债利率上行阶段美股生长股未必跑输。美债利率和A股风格之间的相关性均不高。实际上，我国利率显着上行期间A股的风格相同不固定。本年的风格特征愈加类似12年，属于生长风格大周期中的阶段性再平衡，价值生长出现轮动的特征。
商场在修正，注重新基建。每次商场底出现时，有三项目标企稳，现在只有社融现已企稳。其他目标能否企稳，还需持续跟踪方针作用、国内疫情防控状况和海外经济状况。如果相关抢先目标在5、6月份可以企稳上升，表明4月数据便是最低点，反过来支撑股市的4月低点便是最低点，随着稳增加方针推进，这种可能性较大。稳增加目标下，新基建弹性较大，逐步注重消费。
危险提示：通胀持续大幅上行，国内外宏观方针收紧。
此时快讯
【BTC突破30500美元】金色财经报道，行情显示，BTC突破30500美元，现报30502.2美元，日内涨幅达到12.11%，行情波动较大，请做好风险控制。
