华尔街“最危险的女人” 木头姐和她的ARK神舟

木头姐的团队招揽来自四面八方、布景各异的剖析师，其间有癌症科学家，人工智能专家，游戏工程师，乃至船长。而ARK的营销思路也十分特别，他们给散户供给免费的订阅服务，每日会发送电子邮件给订阅者，共享思路，发表持仓和买卖，可谓极端通明。

2018年8月，在特斯拉股价徜徉在320元左右的水平常，木头姐曾向伊隆·马斯克发公开信，指出特斯拉在五年内部猜测为700到4000美元之间，反对马斯克私有化公司的提议。马斯克和董事会阅读了她的函件后，调整了自己的决议。

在2014年到2016年创业初期，ARK的体现低迷，排在同类基金的结尾，木头姐不得不投入积蓄和出售股票维持运作。但2017年开端，随着公司持仓股票价格上涨，木头姐总算迎来了好日子。

全华尔街都在评论她！

被称为女巴菲特的华尔街明星基金司理Catherine Wood（本文简称“木头姐”）最近红得不行。她办理的自动型ETF基金ARK Innovation ETF (ARKK)去年涨幅170％，办理规模增加了10倍，其他几只ETF也体现不俗，这种速度和光辉在自动类ETF基金中史无前例。

木头姐的火爆业绩引起了各大媒体的报导。她也被称为巴菲特的最新挑战者（Warren Buffett’s Latest Challenger）。木头姐也一下成为美国散户心中的女神。一位在美国做买卖的朋友告诉我，连自己身边从来不做投资的朋友，也来找他探问木头姐。

图片来自ARK官网

其实木头姐是华尔街资深人士了，有40年的专业投资阅历。在参加ARK之前，木头姐曾在多家机构任职。她的上一个雇主是闻名的AllianceBernstein(联博基金)。她在那里工作了12年，办理50亿美元的财物。

显然，木头姐并不满足受机构的束缚（这个原因咱们后边会讲到）。她出来创业，建立ARK，招揽来自四面八方的剖析师。她从来不招金融专业的人或许MBA，她的团队中有癌症科学家，人工智能专家，游戏工程师，乃至船长。在对外交流上，ARK也十分特殊，他们给散户供给免费的订阅服务，每日会共享发表公司的持仓和投资思路，极端通明。

木头姐的ARK基金曩昔几年会集押注特斯拉，Roku，Square和受Covid-19疫情推进的生物技术等热门股票。她上个月告诉媒体，自己有野心在未来五年内把投资人的钱翻三倍。

“许多办理人专心于怎样能打败指数？咱们以为这是不求上进。”木头姐霸气地说。她以为传统的大型基金对科技股的剖析思想落后，难以与日新月异的年代并进，因而是她建立ARK的首要原因。

木头姐以为，团队对五到十年后国际情况有准确判别成果了公司的优异。该基金依据一项“创新渠道”的研讨战略（例如机器人技术，DNA测序，能量存储，区块链技术和人工智能），寻找从该转型中获益最大的公司。

木头姐的ARK大约在5年前就投资了特斯拉公司。曩昔3年来，这一直是该基金的最大持股。曩昔12个月中，特斯拉股价暴升近10倍。传统剖析师以为特斯拉是一家轿车公司，木头姐以为这观点大错而特错。她以为实际上特斯拉是一家机器人公司；由于它对电池技术的重视，又是一家储能公司；由于无人驾驶轿车的发展，它又是一家人工智能公司。

在2016年至2018年，商场质疑特斯拉期间，她继续增持特斯拉的股票。2018年8月，在特斯拉股价徜徉在320元左右的水平常，木头姐曾向伊隆·马斯克发公开信，指出特斯拉在五年内部猜测为700到4000美元之间，反对马斯克私有化公司的提议。马斯克和董事会阅读了她的函件后，调整了自己的决议。2020年1月中，木头姐将特斯拉方针上调至6000美元，2020年1月末，ARK Invest发表文章指出特斯拉股票的方针价为7000美元。

长于用社交媒体的木头姐在推特上有28万重视。她在推特上与大众交流互动，还和团队一起公布了自己的投资思路。包括以下这个Big Ideas 2020，和五张细分的PPT。这是其团队一贯的风格：研讨极端通明，不怕你学，就怕你学不会。

那么问题来了，神乎其神、被称为女版沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的木头姐是否终将昙花一现？

《华尔街日报》最近发文表明，久远来看，木头姐大概率会以体现平庸收场。由于历史上那些曾经耀眼过的明星基金司理，长时间看来，他们的体现趋向于均值回复，许多乃至还差于平均水平。

比方，曾经大红大紫的明星基金司理比尔·米勒（Bill Miller）曾在1991年至2005年间击败标普500指数，并吸引了大批投资人，尔后几年，他成为美国体现最差的基金司理之一。

另外一家曾经兴旺过的是一起基金公司Janus。在1998年底至2000年3月之间，它从美国第20大一起基金公司发展到美国第5大公司，当时它对像Cisco Systems（思科系统公司）和AOL（美国在线公司）这样的高科技公司重仓。随着泡沫决裂，它的一些基金产品损失了2/3或更多的净值。

标准普尔道琼斯指数（S＆P Dow Jones Indices）曾经对美国基金业绩的持续性进行研讨。结果很令人心碎，在2015年业绩排名前1/4的美国股票基金在到了2019年，仅有0.18％维持了在前1/4，没有跌到后边去。而大多数活跃办理的基金在费后和税后，都落后于基准指数的体现。

还有无数研讨证明，明星基金在一炮走红，获得重视后能敏捷融资，但在融资后他们的体现并不超卓。有的基金司理还怪钱来得太多太快，给办理造成了难度。这也是为什么ETF指数基金在最近几年得到惊人增加，由于大量投资者在绝望后，从活跃办理的基金中撤出来了。

当然，绝大多数的ETF都是盯梢指数的被迫型ETF，办理人依据指数成份股的权重和调仓规矩，仿制指数的仓位配置，所以跟自动基金比费率十分低。不过，木头姐的ETF基金采纳自动办理风格，在这类ETF中，基金司理能够依据自己的战略违背对标基准指数的持仓。由于基金办理人需求付出更多的劳动，因而自动型ETF的办理费一般要高于被迫型ETF。

彭博社的数据显示，2020年，美国共有68只自动办理型ETF基金上市，而被迫型ETF只有63只。这是美国第一次自动型ETF的首次发行数量超过被迫型ETF。

可是，自动型ETF的体现并不一定比被迫型ETF好。依据晨星的数据，在曩昔十年里，自动型ETF的年化超量收益绝大多数都在0以下。也就是说，木头姐的ARK依然是自动型ETF中的肯定特殊（Outlier）。

图片来自Morningstar

木头姐身边的人怎样看她的呢？买卖门采访到多位曾经与木头姐同事过的华尔街基金司理。他们表明认可木头姐的研讨才能，其间一位木头姐的前同事还爆了一些木头姐当年的料。

那么，是不是会集持股就比分散收益好？

买卖门精粹群某群友跟我共享说：“会集和分散仅仅方式而已，大家都去分散买指数基金了，仔细发掘信息，坚持做正确的事，而且敢于长时间据守的人的机会就来了。在量化基金，指数基金的重兵围住中，挂钩实体经济的资本商场总还是需求有人在基本面和商场价格间去努力工作，发掘价值的，商场会给这样的人丰厚的报答”。

你又怎样看木头姐和她的优异战绩呢？欢迎在评论区告诉咱们。

TIPS

怎样免费订阅木头姐的函件呢？其实很简单，只要去ARK官网

https://ark-invest.com/

点击页面上方的subscribe，填写你的信息和感兴趣的范畴就能够啦！我订阅后，瞬间就收到了木头姐的第一封信啦！

视野开拓

总体来说，穷人的首要选择显然是，让自己的生活少一点儿乏味。 人类对于美好生活的基本需求，或许可以解释为什么印度的食品消费一直都在下降。-《Poo Ecoomics》