前言
2021年1月4号，美国钱银监理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）发函同意美国银行运用区块链和安稳币新技能。这马上引发全国际关注，但许多美国媒体的评论都会集在这对哪种币是利好音讯，数字代币商场也因此大涨。就像2019年8月23日英国央行行长讲演之后，美国媒体都在评论比特币能否替代美元成为国际储藏钱银，这和8月23日的讲演本质其实无关。这儿咱们对此不做评论，而是从布景、意义等方面进行深入剖析。
OCC批文一事能够说是继2019年11月后最重要的一次事情，或许将对美国乃至全国际金融系统产生严重冲击，因为它影响到方方面面，咱们就从多个维度进行剖析。和《互链网》[2，3]相同，咱们的剖析都是依据揭露信息，可是对每条信息都进行验证和剖析。榜首是判断该信息的真假，假如虚伪就放弃；假如真实，则持续剖析后边的布景以及原因。因为只能依据揭露信息，咱们不能保证剖析结果正确，但这是咱们花时间进行逻辑剖析后的结果，不是简单的新闻传递。例如，咱们以为OCC同意银行运用区块链和处理安稳币，一定有雄伟的方案，不会只是关怀哪些数字代币能够大涨（而他们或亲朋好友具有这些币）。通过调研，咱们找到OCC同意美国银行运用区块链的原因，这也契合咱们曩昔的猜测，即这是美国新式钱银战役的第二部曲[1]。
在剖析国际钱银基金组织（International Monetary Fund, IMF）2020年10月跨境付出陈述后，咱们得到结论：新式钱银战役有三部曲[4]：
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榜首部曲：跨境数字钱银付出，例如运用安稳币；
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第二部曲：改动银行系统和作业办法，整个金融系统都会变革；
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第三部曲：运用智能合约和其生态，让各行各业参加数字经济。
这次美国OCC有智慧，他们只出台美国本土银行相关方针，国外银行不受影响。但现在区块链网络和安稳币都是国际化金融产品，直接影响到全国际金融商场。美国5000家银行今后供给依据区块链和安稳币的金融服务，服务全球客户，这影响超越脸书Diem，因为只是基金会一家供给服务。
在前文[1]咱们也做了一些剖析，OCC这个批文代表美国银行界能够全面进入数字钱银和区块链范畴，能够发行和处理安稳币，美国银行能够向全国际客户供给金融服务，区块链成为美国金融基础设施。这儿就不再赘述。
这一系列首要评论OCC这次事情前的思维，也都是依据揭露信息。十分明显，这是新式钱银战役的一个布局，也便是坚持美元国际储藏钱银的位置。所以这次美国银行变革，不是为银行变革而变革，是为支撑美元才发动这变革，这能够从第2节清楚看出。
这个系列就以不同角度来剖析这次事情，包含OCC还没有同意的布局。虽然还没有布局，可是OCC现已在许多场合揭露讲演，将他们布局蓝图揭露出来，因此咱们能够知道他们的方向。而他们的方向和咱们曾经剖析IMF陈述得到的结论是共同的，事实上，国际多家组织包含美国财政部、数字美元(Digital Dollar)方案、普林斯顿大学、哈佛大学、麻省理工学院、国际钱银基金组织(Inernational Monetary Fund， IMF)、国际清算银行(Bank for International Settlements, BIS)、英国央行、我国团队都得到相似结论。
上文首要评论OCC署理审计长发表的观念。从这些观念咱们能够看出OCC今后的布局方向；本文首要评论OCC首席经济学家对安稳币的观念，以及他人对他观念的评论；下文首要评论美联储FedNow最近一些想法。在探讨OCC思路之前，先了解一下现在OCC署理审计长的布景。因为美国在2021年1月会换政府，现在OCC署理审计长会不会续任是一个问题。
OCC署理审计长的布景
OCC在2016年现已方案让金融科技公司成为银行，并在金融界屡次评论且宣告，可是纽约金融局揭露对立，还告到法院，而且在2019年还打赢这官司。于是OCC这方案就结束了。2020年3月，一位新署理审计长，布莱恩•布鲁克斯（Brian Brooks ）参加OCC，他从哈佛大学法学院毕业，在这之前他担任美国数字代币买卖所CoinBase 的首席法令咨询。
图1：OCC署理审计长布莱恩•布鲁克斯
2020年，他被美国总统特朗普任命为OCC审计长，但还需求国会通过。假如在拜登没有上任前就通过对他的任命，他的任期会有5年。但假如没有，拜登会选择下一任审计长。因为拜登团队的经济顾问具有数字钱银布景，而他们的观念和现在署理审计长差异不大。他们的观念在2019年11月哈佛大学模仿白宫国家安全会议中现已呈现，便是这是新式钱银战役，咱们在《互链网》一书[2]中评论过。
美国银行系统变革的蓝图
这节评论的资料都来自搜集的国外媒体揭露信息。虽然这些多半只是碎片信息，但通过咱们汇集并整理后，美国银行变革的蓝图就呈现了。
OCC力推安稳币是持续美元的国际储藏钱银
2020年8月，OCC署理审计长揭露讲演时表明美元是国际储藏钱银是因为它活动性大。他以为，安稳币之于美元，就如同电子邮件和传统信件的关系，因此用户对安稳币的信心不应低于他们对预付卡（prepaid debit card）的信心。他的银行变革方案，便是要使美元更有活动性。
付出网络应该由企业供给，而不是由美国政府供给
他还表明付出网络不应是政府供给的服务，而应是由企业供给的服务。而且这些付出网络能够是上市公司，许多人都可具有这付出网络。这会是一个互连网络，连接账本系统（区块链），能够支撑个人对个人的付出（Person-to-Person Transactions）。
而政府要做的作业是保证这些安稳币的准备金是满足的，而且随时能够审计这些付出渠道系统。其他政府有必要保证没有反洗钱等活动。OCC底子不会考虑任何不愿承受监管的付出系统。
这是一个重要方针，代表这次美国银行变革对企业会有巨大经济利益呈现。
安稳币是美国商场的刚需
新署理审计长以为安稳币是商场需求，“大众对其利益的食欲太大，无法阻挠它”。只是曩昔很多不合规，现在首要作业便是将这些合规化。他知道许多地方政府对立安稳币的运用，可是他以为这是大势，不行抵挡。
商业银行必需求转型
其他他还赞同英国央行从2015年起一直在考虑的方案，便是商业银行有必要转型。2020年5月，美联储的一份研讨陈述运用博弈论，证明今后商业银行不会有存款。这是一个严重的思维改动，便是该改动的就有必要改动，否则后果更严重。
新署理审计长在2020年10月的演说，表明传统上商业银行筹措民间资本的效果在科技年代现已逐步失掉，因为科技能够替代，例如，区块链能够供给这些服务。商业银行应该从事咨询和增值服务。
在曩昔没有电子邮件的年代，全国通讯的首要办法是通过邮局。有了科技，有人能够上网说，“有人乐意拿我的1万美元给我5%（利息）吗？”。通过科技就能够存、借款，不需求银行。因此，他以为商业银行存借款的功用能够被科技替代，因为技能正在替代银行的聚合功用。”
许多商业银行成为区块链的节点
OCC署理审计长以为未来银即将连接到区块链上。而且区块链成为付出网络，而商业银行成为该网络上的节点（补白：这也是咱们在前面文章中的观念，以为金融国际以区块链渠道为中心。该观念也得到普林斯顿大学和IMF的支撑） 。而在这网络上，还有其他企业。
他还想象银行会有很大的生存空间，依然具有重要的效果，包含发行自己银行的安稳币。可是银行不会再是美元集成商，这将使他们能够专心于更高附加值、更高利润的服务。
两步让安稳币发行方成为特别“国民付出”组织
2020年6月25日，OCC发布一份新的银行规章，包含一份“国民付出”规章，这将推动安稳币发行公司成为美国全国的金融组织。
在2016年，OCC准备给金融科技公司发放特别国民银行（National Bank）车牌，可是这方案在2019年10月在法院否决了，因为在该方案里，这些金融科技公司不需求有存款服务，可是依据美国银行法，银行需求供给三种服务（付出、存款、借款），因为这些金融科技公司不处理存款，美国法院以为OCC提案不合法，就回绝这一提案。
因此，2020年OCC开端了其他一个项目，不是向科技公司发放国民“银行”（bank）车牌，而是发放国民“付出”（payment）车牌，便是不需求存款的付出公司车牌。这样在2019年在法院遇到的问题能够解决。（补白：当初对立原来“国民银行”的那些组织，包含纽约金融服务局，仍是对立这“国民付出”方案，今后他们还会在法院和OCC见面。）
OCC 准备分两步来完成国民付出车牌的发放，榜首步，《初始付出宪章1.0》使这些公司成为特别付出组织，能够进行部分银行事务；而在第二步，《付出宪章2.0》让这些付出组织和美联储对接。在第二阶段，这些付出组织能够供给很多金融服务，包含直接拜访美联储付出系统的附加功用，使付出公司能够直接通过美联储系统而不是通过署理银行结算付出，票据交流所或金融组织，在这些方面和商业银行几乎没有两样。
而OCC也会改动其监管范畴，今后也监管付出服务商，包含不承受存款或是从事借款的实体，不只是银行。即便没有《付出宪章2.0》增加直接接入美联储付出系统的功用，《初始付出宪章1.0》也将具有联邦先发制人的显著优势，即政府钱银传输答应证和相关法令，增强客户对安稳币服务商的信心。而且，是在美国全国共同答应和监管下，而不是在州管理下，这将带给安稳币服务商巨大的财政、运营和其他商业利润。其他也需求银行控股公司具有这些“国民付出”公司的股份，这样这些控股公司会有更大的利润。
几年后，美国会树立新式付出管理系统
OCC还以为在3年到5年内，美国会树立一个新式付出管理系统，来从事现在SWIFT所担任的管理功用。SWIFT是一个信息交流系统，但因为是全国际金融中心的中心，反而成为金融制裁的东西。现在数字钱银不通过SWIFT，以致于SWIFT对数字钱银没有管控的才能。在一次讲演中，署理审计长说到今后SWIFT的很大部分功用会被区块链网络所替代，可是没有供给细节。
OCC参加技能评价
OCC还表明树立创新办公室“正在树立一个评价组织，在这个组织中，OCC将初次剖析详细技能、研讨风险结构、参加模型验证，并就咱们以为好的方面和咱们以为有风险的方面向银行供给辅导。咱们曾经从未这样做过。”他还表明科技评价“十分详细”，不是高层评论，而是细节评价。这和英国央行不同，英国央行是“学习”新技能，而OCC表明他们直接参加技能评价。
咱们的剖析
1.OCC美国银行变革的蓝图
意图：终极意图便是美元维护战，坚持美元国际储藏钱银的位置。这点OCC署理审计长在2020年讲演时揭露表明。
办法：美元保卫战在三个竞技场上打开竞赛：科技、商场、监管。在商场上，让美元成为国际活动性最高的钱银为榜首方针。OCC署理审计长表明即便美国在国际经济系统中所占的比例一直在降低，可是国际储藏钱银的一个重要概念是钱银活动性。所以需求让美元成为国际最富活动性的钱银，也便是运用依据美元的数字钱银，即美元安稳币。
数据剖析：美国在1890年GDP现已超越英国的GDP，可是其时英国仍是英帝国因为还有殖民地，殖民地的GDP都算在英帝国身上。美国GDP超越英帝国GDP是1916年，后来因为许多殖民地独立，英帝国在1926年成为英联邦。可是美元成为国际储藏钱银却产生在1944年，假如以1890年开端算，美国经历54年（假如以1916年开端算，经历28年）才产生国际储藏钱银的改动。而在1944年，美国GDP现已是英国的2倍，而在曾经，英镑在是国际储藏钱银100年。这表明即便美国GDP不再是国际榜首，美元依然或许是国际储藏钱银很长的一段时间，这种延迟效应曾经产生在英镑和美元的转化期间。
图2：全球GDP发展图
英国央行行长在2019年8月23日的讲演，以为钱银活动性是决议国际储藏钱银位置的一个首要因素，而普林斯顿大学的数字钱银区理论也持相同观念。依据这一理论，美元越活动，美元持续成为国际储藏钱银的或许性越大。这便是OCC署理审计长的战略思维。
为了到达这战略意图，OCC允许美国银行参加区块链付出网络，同意美国银行处理安稳币，而且还乐意给与安稳币渠道公司“国民付出”车牌。这些都是为增加美元活动性而准备的。只要是依据美元的数字安稳币在国际流通，美元就持续坚持国际储藏钱银的位置。
在前文中，咱们现已阐明，美国商业银行具有20万亿的存款。假如这些存款的10%变成美元安稳币，美元（传统美元加美元安稳币）的活动性至少是现在活动性的两倍。其他美国银行存款还在，只是多了全球能够活动的数字美元安稳币。
经济学理论：OCC署理审计长一直提买卖速度决议一切，这是咱们在曩昔两年一直提的概念，也与IMF在“数字钱银鼓起”中的理论和普林斯顿大学的“数字钱银区”理论共同。
银行的变革：OCC提出一连串银行变革方案，例如让安稳币发行组织成为“国民付出”组织，一切美国银行都能够参加区块链网络，以及处理安稳币（包含发行自己的安稳币）。在上一篇文章，咱们说到美国商业银行有20万亿美元的存款，这些都能够是美元安稳币的银弹。
新式付出网络：咱们在2017年数博会揭露的讲演中现已提出依据区块链网络的金融系统必定会重组网络，现在这网络模型现已出来，便是STRISA。美国在2020年提出TRISA，可是只是管到虚拟财物组织而管不到个人，所以咱们提出STRISA， 便是能够监管到个人钱包的TRISA，咱们团队在我国开发出STRISA，而且在2020年11月发布。在2020年12月23日，美国财政部FinCEN监管部门，提出需求监管个人数字钱包。这次咱们走在美国监管单位的前面。
监管方针：数字钱银和传统钱银不同，需求不同的监管办法。这些咱们曾经都进行过评论。
跨境付出数据：OCC署理审计长表明现在美国前10名银行，每年都有10亿美元通过数字代币做跨境买卖，而74%数字代币在组织间的买卖都是跨境付出。这表明在今日不答应的情况下，现已有很多跨境付出没有通过SWIFT或通过正常监管系统在进行。他表明，这些都是揭露信息，银行也不需求再躲躲藏藏，美国监管组织早已有这些依据和数据（补白：其实这些曾经监管组织的确不知道，可是这两年来美国监管科技大大前进，曾经躲藏的买卖在2020年都被发现。发现的时分才知道现已早现已有很多地下经济活动在合规银行中进行，包含美国前10名的大银行。这是美国监管科技公司在2020年揭露发布的信息，而OCC署理审计长引证这数据。美国是从2019年11月后才积极开发和布置监管科技）。
金融举动特别作业组（Financial Action Task Force，FATF）还揭露这些数字代币的洗钱的事例，包含参加人员姓名、参加组织、时间、地点、洗钱道路、参加银行等信息，大家都能够揭露查询。署理审计长表明，已然这样，银行还不如都揭露化和合规化这些地下数字财物买卖。这观念也是2019年11月在哈佛大学模仿白宫国家安全会议的观念。也是在这次会议，哈佛大学和麻省理工学院提出新式钱银战役，而美国有必要提出新式监管机制和钱银战役策略。
咱们把他们的观念分为短期和长时间，因为在不同时期，会有不同需求。
2. 短期美国银行工业的布局
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开端的时分，商业银行仍是商业银行，能够从事他们现在的事业，例如存款，付出和借款，而且他们还能够运用区块链，处理其他组织发行的安稳币，还能够自己发行安稳币。只要是合规安稳币的，OCC就能够同意。
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OCC直接参加区块链科技评价，这和英国央行在2015-2017年的态度彻底不同。那时，英国央行表明他们不懂技能，需求“学习”。2020年，OCC以为他们有满足的区块链科技，能够做判断，而且评价会是是细节的。因为监管科技在这两年有十分大的前进，现在美国科技评价的才能和几年前相差十分大。曾经英国仍是用行政办法来评价，2018年美国还揭露批评英国监管沙盒方案不客观而且没有科技，可是到2020年美国监管组织却说咱们知道怎么评价（可是不供给评价细节）。2019年11月美国智库宣告新式钱银战役，而这战役的前锋便是监管科技。咱们团队在2017年也以为英国监管沙盒方案在今日高科技年代不适用，而且提出运用科技来评价科技。运用科技来评价科技，比运用行政办法快速的多，而且客观。美国现在是国际榜首个国家很多选用科技来评价金融科技的国家，以致于连一些暗网网站在最近都不乐意再承受比特币买卖（因为比特币在美国监管组织现已是彻底透明的），这清楚表明美国监管科技的厉害，而比特币作为地下经济首要买卖媒体开端失效。这些都在《互链网》书里有评论。
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准备给安稳币发行组织特别“国民付出”车牌，让他们能够进入美国金融系统，18个月后，这些特性“国民付出”组织还能够直接和美联储交互，彻底融合在美国银行系统。
3. 长时间美国银行工业的布局
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今后一切商业银行必定要转型，包含传统商业银行（能够接区块链网络和处理安稳币），以及安稳币发行组织后来转为的特别“国民付出”组织。这些新“国民付出”不会以存款为首要事务，这点美联储在2020年也现已发表论文表明这办法曩昔曾经经历过，这不会是问题。3年到5年内，美国必定树立一个新数字钱银管理网络系统，替代大部分
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SWIFT的功用。这替代系统必定以区块链网络为首要支撑。
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美国付出网络系统大部分会是私人或是企业具有，而不是政府具有。这些组织能够在付出网络系统上收取他们的运用费。
参考文献
[1]. 蔡维德、姜晓芳、王康明，美国银行界全面进入依据区块链的数字钱银，2021.01.06
[2].蔡维德等，互链网:未来国际的连接办法[M].东方出版社，2020
[3]. 蔡维德等，互链网：重新界说区块链，2020.04.28
[4].蔡维德等，2020年10月IMF《跨境付出的数字钱银:宏观金融的影响》陈述解读系列（共六篇），2020.12
[5].蔡维德等，Libra2.0解读：渠道霸权—–打赢新式数字钱银战役的决议性兵器，2020.05.11
[6].https://www.occ.gov/news-issuances/news-releases/2021/nr-occ-2021-2a.pdf
[7].https://consensys.net/blockchain-use-cases/decentralized-finance/
[8].蔡维德，监管科技新方向:网络化、嵌入式、实时化混合化、智能化、全面化，2020.10.09
[9].蔡维德等，零售央行数字钱银((CBDC)回归主流，商业银行真有风险了，2020.07.01
[10].蔡维德、姜晓芳，“十面埋伏，商业银行真的要四面楚歌?——解读2019年IMF的‘数字钱银的鼓起’陈述”,2019.09.21.
[11].蔡维德，姜晓芳，“新钱银竞赛来了？没错！”，2019.06.21.
[12].https://www.fsb.org/2020/10/regulation-supervision-and-oversight-of-global-stablecoin-arrangements/
[13]. https://www.fsb. org/2019/10/regulatory-issues-of-stablecoins/
作者：蔡维德、姜晓芳、王康明
视野开拓
这种代币性质的纸币制度，可称为“真本位制”——如果黄金是本位货币的话，就是“真金本位制”，这与之前由黄金直接充当货币的“金本位制”相比区别不大。 然而，问题就在于，一旦纸币被人们接受而在经济体中流通，发行纸币的银行就会受到巨大的诱惑去脱离它所持有的黄金储备而滥发纸币，从而实际上脱离了“真金本位制”，变成“伪金本位制”。-《经济学讲义》
