采访撰文 | [email protected]火星财经APP
在DeFi范畴，与去中心化衍生品买卖相关的项目正在升温。昨天，火星财经APP刚刚对近期蹿红的新锐项目DerivaDEX做了介绍，今天的主角则是更早成立的dYdX。
今天，dYdX买卖额现已突破了30亿美元。更早之前，它拿到了包含a16z、Polychain capital等在内的知名风投总计1200万美元的风险出资。
火星财经APP和dYdX取得了联系，并与核心成员David进行了评论，既聊到了AMM和订单薄两种不同的买卖模型dYdX怎么取舍，也聊到了关于Layer2扩容的问题。
这是火星财经#DeFi访谈录#的第003篇，咱们方案采访、对话至少100个领军人物，带你打开DeFi魔方。
核心观念：
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订单簿是更优越的方法，它在加密商场表里建造方面有许多成功经验。
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在本年一月下旬，咱们将会推出StarkWare Layer2 Alpha版别。
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咱们经过StarkWare匹配买卖和核算变化，将GAS本钱下降100到1000倍。
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dYdX在2021年的重点是完结全球布局添加，并将现有中心化买卖所永续买卖员吸引到去中心化DEX范畴内。
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dYdX的竞争对手更多是传统金融，而不是DEX或中心化加密买卖所。
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dYdX不能说肯定会发行token，但咱们内部肯定会评论这个问题。
以下是专访全文：
1. 在去中心化买卖这个赛道里，Uniswap后来居上，也带红了主动做市商（AMM）方法。不少人说，正是AMM成果了Uniswap。为什么dYdX选用订单薄方法，而不是现在更为流行的AMM方法？你们怎么点评AMM？
David：这是一个十分好的问题。回顾2010到2015年买卖所开展史，咱们见证了具有现货买卖等商场特色的中心化买卖所鼓起，也见证了中心化杠杆和衍生品渠道鼓起，比方BitMex买卖所。
在曩昔的24个月中，去中心化现货杠杆、去中心化现货买卖也在不断鼓起，首要体现在以Uniswap为代表的AMM去中心化买卖所。去中心化衍生品和杠杆产品会比去中心化现货商场大几个数量级，而中心化衍生品比中心化现货商场大上几个数量级。
提到不同买卖模型，经过咱们仔细研究比照，订单簿和AMM是本钱构成的最佳方法，关于加密钱银高杠杆买卖仍是订单薄方法具有优势，它能够推进高杠杆产品买卖量。
虽然AMM方法经过优化，关于加密范畴来说十分新颖，但关于咱们寻觅供给产品类型不一定有用。但不得不说，Uniswap的规划太棒了，它能更专心于为加密资产的供给流动性，开展速度十分快，可是付出的价值是高滑点和高买卖费用。对咱们来说，订单簿方法能让咱们愈加专心上线优质永续产品和DeFi代币。咱们以为，订单簿是更优越的方法，传统做市商和流动性供给者运用起来会都是十分舒服，并且订单簿方法在加密商场表里建造方面有许多成功经验。
这些都是我以为订单簿是更好方法的一些原因。说了这么多，dYdX是建立在以太坊公链上“混合DEX”，咱们有链外订单簿和办理引擎，所有的买卖提交到以太坊链上。作为结算网络，dYdX是彻底非保管性质，把资金存入咱们的智能合约，用户一向保存资金所有权，能够点对点的买卖。考虑到可扩展的局限性，现在还不能完结订单簿上链。咱们做了些产品开发为用户供给高功能，高速，低滑点的体会，并且还在正在构建新Layer2解决方案，更有用的在以太坊公链上完结扩容，添加买卖量。
2. 在dYdX看来，选用订单薄方法的DEX将在何时迎来爆发性添加？
David：在我看来，dYdX本年生长速度会十分敏捷。2020年，dYdX永续和智能合约买卖完结了约25亿美元的买卖量，是2019年买卖量的40倍，咱们现已完结了指数级的添加。在本年一月下旬，咱们将会推出StarkWare Layer2 Alpha版别，这也是整个开发团队在曩昔的几个月一向专心做得作业。
咱们期望这能推进添加，原因有许多。首先，咱们能够经过早期解决方案，大幅度下降GAS费用，咱们会把节省下来的钱以买卖的方法传递给用户，就像咱们现在也会推出节省费用的服务。现在，dYdX只支撑支撑btc-usd、eth-usd和link-usd三种永续买卖对，但随着StarkWare链上运用，本月底新增至十个买卖对。
其次，市值高的干流加密代币和DeFi代币也会上线dYdX。我以为，经过上线更多的代币，这将有助于在目标时刻推进渠道买卖量。到本年年底，渠道将会上线30到50个买卖对。
最终，Layer2解决方案将能够贯穿整个流程傍边。因而，流动性供给者和做市商将能够在订单簿上建立流动性，并从单一的抵押品池中取得更高的本钱功率。所以，我以为在这三大改善之间，Layer2带来的技能改善的确供给了与中心化买卖所相同类型的产品和功能，为用户供给质押和控制权。这就是咱们以为的最首要的价值主张。
所以回答你的问题，咱们的确完结了较大的添加幅度。而在这个阶段，又由于咱们专心于永续和更杂乱的高级金融产品，这类产品需求更长的时刻才能达到规划。但正如在中心化买卖所看到的那样，永续的规划比现货商场要大几个数量级。
3. 许多人以为，以太坊功能是DeFi最大的瓶颈。在dYdX的买卖是否受到了gas费暴升的影响，影响有有多大？
David：dYdX智能合约是经过审计才发布到以太坊渠道上。为了能够在渠道上进行买卖，用户需求衔接他们的钱包，并运用以太坊地址存入资金。费用首要体现在存入和提取费用。关于用户来说是肯定受GAS环境影响。当用户进行买卖时，咱们有必要履行最小订单，由于dYdX在以太坊付出GAS费用结算买卖。
所以，GAS费是dYdX的可变本钱。坦率地说，Layer2解决方案是一个十分重要的决议因素，它能够帮助完结扩容，下降本钱。再次，咱们整个团队一向专心于Layer2解决方案，这将帮助用户显著改善GAS本钱，运用户不用在dYdX上付出高昂的费用进行买卖。对咱们来说，咱们能够经过StarkWare匹配买卖和核算变化，将GAS本钱下降100到1000倍。
咱们经过下降买卖费用的方法将节省下来的费用传递给用户，关于用户来说，费用更符合中心化买卖所买卖费用类型。我觉得，买卖费用和以太坊扩容问题是影响到这个范畴的每个玩家的难题。去年夏天的农耕收益大幅添加GAS费，这就是为什么咱们整个团队一向专心于为用户供给解决方案并赶快施行。StarkWare Layer2正式版别会在2月正式推出，届时用户就不用等待以太坊或其它仍在商场测试网中的Layer2解决方案。
4. 以太坊2.0在路上，或许短时刻内无法突破瓶颈问题。这意味着，高gas费局面将在很长的一段时刻里是影响DeFi。过渡期内，你们有什么解决方案吗？或者说，你们比较看好的解决方案是什么？
David：是的，以太坊有着巨大的愿景，我很快乐看到dYdX的项目开展。但从可扩展性的视点来看，在这两家公司能够供给真实高TPS之前，咱们还有很长的路要走。从短期和中期来看，Layer2和Rollup能够推进DeFi用户添加和项目开展。所以我以为有许多公司和协议致力于不同施行方案。你将会看到许多公司开端运用StarkWare，和各种类ZK-Rollup和Optimistic Rollup。一般来说，两种解决方案都有不同的权衡。
而关于咱们来说，咱们在Layer1和Layer2解决方案上做了许多调研，特别高杠杆的衍生产品，运用zk-rollup是比较适宜的。原因有许多，V神在几篇博文中都承认，Rollup是以太坊社区中短期解决扩容的最首要方案。因而，我很快乐能成为第一批推出协议之一。在接下来的一年里，咱们会看到更多的项目推出扩容解决方案。
5. 我的一个朋友说，2021年第一季度，DEX将出现诸侯争霸局面，由于许多DEX都会推出自己的新产品。dYdX是不是也有这方面的打算？2021年，你们有何年度目标？
David：咱们现已见过许多了项目和风险出资资金也进入了DEX范畴，特别是在合约和衍生品范畴出现许多。关于咱们来说，Layer2将会推出十分重要的协议完结升级。从功能和用户体会的视点谈及DEX，十分欢迎范畴内不同方法玩家进行协作。我一向很想知道这个范畴的其他参与者是怎么作业，以及用户在寻觅什么类型的加密产品，这对咱们来说也是必修课。dYdX在2021年的重点是完结全球布局添加，并将现有中心化买卖所永续买卖员吸引到去中心化DEX范畴内，然后完结跨越式开展。
咱们现已确认了几个首要存在许多散户和组织买卖员的商场，且正在花费许多的时刻和资源来推进我国商场的添加。咱们刚刚聘请了第一个世界职工加入dYdX，专心于推进我国业务开展。她将在接下来的几周内宣告这一音讯，但她会在我国上海作业，并将真实成为咱们社区的代言人。
最终，dYdX愈加积极地为我国用户本地化产品，咱们现已把网页前端翻译成中文IP地址。咱们还与几家我国供应商协作，比方imToken、麦子钱包、token pocket等等。在PR和商场营销方面，咱们最近成立了中文微信小组，正在与几家当地PR、Kol和营销组织协作，帮助咱们完本钱土化内容，能够让我国用户更好地了解运用dYdX。所以对咱们来说，我国的确是一个十分重要的商场，这将推进协议在未来添加。因而，dYdX产品本地化是确保2021我国商场关键添加关键范畴。
6. 在dYdX看来，DEX竞争的焦点是什么？
David：咱们十分愿意协作与其他DEX进行协作，也积极与中心化买卖所进行交流。dYdX上不支撑任何法币买卖，只支撑加密钱银买卖。用户依然需求把法币换成加密钱银，然后把资金转入钱包，才能够完结在dYdX上买卖，所以现在是一个开展十分敏捷的新式商场，这也为不同玩家供给了许多机会去迭代不同买卖方法。咱们的竞争对手更多是传统金融，而不是DEX或中心化加密买卖所。
尽管如此，对咱们来说，现在的机会是测验拉拢转化中心化买卖所的用户，如FTX、Binance或BitMex，这些用户更多关心的是资金保管和安全。咱们真实关注的是为这些用户供给最好的替代产品，为他们的资金供给更大的安全保证，但咱们十分欢迎范畴内竞争。很明显，这个职业开展得十分快。实际上，咱们的长时间目标是建立最好的去中心化买卖所，让现在在传统金融系统中买卖的人运用咱们的产品。
7. 你们是否准备发行自己的代币？假如有方案，“流动性挖矿”的、“空投”这样的代币分发方法会是你们的选项吗？趁便，请您客观念评一下这两种代币分发方法。
David：dYdX还没有发行dYdX token，咱们的重点是打造最好的产品，咱们有最好的开发团队能够做到这一点。一向以来，咱们都能履行并交给最好的产品。我要说的是，咱们现已在夏天流动性挖矿的DeFi不同项目中运用，推进用户和效益添加。
咱们了解了许多关于模型可行性，显然有许多不同的成功和失利的故事。咱们的目标是完结去中心化，交出更多控制权给用户社区等等。虽然不能说肯定会发行token，但咱们内部肯定会评论这个问题。假如时刻到来，咱们或许会发行token，起码现在还没有公开承诺要发布token。
是的，我再次着重，咱们还没有做出发行代币的决议，这只是我个人观念，不是dYdX的决议。咱们现已从a16z、Polychain等风投那里筹措了1200万美元。咱们的商业方法十分有用，收入能够掩盖发生费用。所以关于咱们来说，token更侧重于推进用户获取，而不是试图筹措新的新的本钱。至少我个人的观念是咱们真的想奖赏那些积极为协议做出奉献的用户。
我以为空投真的很风趣，这是一种奖赏用户长时间运用渠道的方法。就我个人而言，我不以为这是鼓励参与的暗示。那些现已完结空投分发的项目，这些都与渠道的实际运用紧密相关，这对真实奖赏活泼用户很重要，许多流动性挖矿项目会考虑到这一点。但你也清楚地知道，有些人只是在使用挖矿机制，一旦流动性挖矿停止，他们就会撤出所有资金转而出资下一个高收益的机会。
虽然还没有做出决议，但咱们做了许多研究。对咱们来说，真实的挑战是怎么平衡恰当的经济报答和鼓励来完结持续长时间添加。
咱们还没有决议推出代币。这些都是理论上的，代币很有或许是一种很好的方法来推进添加，经过奖赏活泼的协议成员和对协议感兴趣的人，十分敏捷地推进用户获取。所以对咱们来说最重要的衡量标准是，怎么发明一种可持续开展方法，即与长时间用户粘性共享经济报答。
8. 作为创业者，和两年前比较，你觉得区块链和加密金融的创业环境有什么变化吗?
David：加密职业持续快速开展，立异的水平以指数级添加。我以为当把开源技能和全球可访问性带来的经济效益结合起来再一次，你会看到数量惊人的团队和项目在不同模型和迭代上所做的作业。所以我以为加密钱银现在仅仅是开端，它会持续呈指数添加。
2020年，TVL添加到150亿到200亿美元，你看到了最大可组合性。我以为，现在咱们和许多传统组织，比方金融组织和做市商，许多参与者都对DeFi感兴趣。
所以我以为，2021年的规划会更大，会有更多的解决方案进入商场，满足特殊的服务需求，在非加密人士眼中加密职业变得愈加合法化。显然，我以为比特币币价上涨和即将到来的IPO以及许多活动在监管方面推进空间，在某种意义上这是真实把蛋糕做得更大的必要条件。
9. 最终一个问题。假如用一句话来归纳，你以为，dYdX因何不同？（共同的立异在哪里）
David：我想说的是，dYdX将去中心化买卖所的安全性和透明度与中心化买卖所的速度和可用性结合起来，消除了信赖中心化买卖所的需求。
视野开拓
由于垂直分工，现实中的产品市场不只是消费品市场，还包括原材料和中间产品市场。衡量分工程度的一个主要指标是原材料和中间产品交易额在总交易中的比重。在大部分现代经济体中，原材料和中间产品交易额相对于最终产品交易额的3倍左右，这一点对理解货币和实体经济的关系非常重要，凯恩斯主义经济学的总量分析之所以有问题，一个重要的原因是它忽略了中间产品的交易-《经济学原理》
