NFT 交易平台生存现状研究：交易挖矿的穷途末路

LooksRare 和 X2Y2 是买卖挖矿模式的代表，也是最早的践行者并持续至今。买卖挖矿渠道的显著特点是每笔买卖的单价极高。在熊市中，这一特点还深入体现在极少的用户上，但却支撑起巨大的渠道买卖量。@SeaLaunch_ 数据显现，在 4 月份的一段时间里，LooksRare 的每笔均匀买卖额一度能够超越 100 ETH，即便在正常情况下，LooksRare 和 X2Y2 的均匀每笔买卖额都在 20-30 ETH 之间，这简直是 OpenSea 的 40-60 倍。

数据来历：https://dune.com/sealaunch/NFT?undefined=&Select+Timeframe_ef4aff=365+days

买卖挖矿的中心逻辑并不杂乱，即每笔买卖所支付的渠道费用的 100% 被 Token 质押者所捕获。一般而言，团队/基金会或者国库都会保存部分 Token，用于质押共享捕获的渠道费用，从而作为支持协议的发展资金。理论上，渠道创造的买卖量越大，用户质押的 Token 越多，吸收的渠道费用就越大，捕获的费用奖励就越多。因而，买卖挖矿在从 0 到 1 的开展初期容易构成正向的驱动，获取空投进行买卖，买卖量增加带来渠道费用增加，渠道费用被质押者捕获，质押收益 APY 增加，Token 价格上涨，买卖挖矿的潜在奖励价值上升，招引更多的用户来进行买卖挖矿。但伴随着大环境的惨淡，竞争对手的出现，商场份额的改变，Token 减产等多重因素，这套买卖挖矿的模式很容易反过来为 Token 带来负面螺旋。

买卖挖矿的 wash-trade 不像 Blur 那样杂乱，大多是大户在自己操控的几个钱包中来回对倒。只需补助的 Token 能覆盖住预先支付的渠道费用，那么就是有利可图的。并且补助以每天结算的方法到账，在领到 Token 后简直不会有过多的忠诚度，拿到即兜售先挽回支付的本钱，再去衡量把赢利持续兜售还是质押复投。@hildobby_ 数据面板显现，在上星期（4.10-4.16）一周的买卖量中，LooksRare 累积买卖量为 $47,903,449，wash-trade 占比 45.6%；X2Y2 累积买卖量为 $36,039,982，wash-trade 占比 69.6%。这种根据 wash-trade 的买卖挖矿活动在熊市的低迷需求中为渠道 Token 带来持续的抛压，LOOKS 和 X2Y2 在过去很长一段时间以来都表现得一言难尽，特别关于缺少做市商的 X2Y2 更是灾祸。

数据来历：https://dune.com/hildobby/nfts-wash-trading

Token 价格长时间没有支撑似的跌落，为社区带来了很多的负面情绪和 FUD，这一点在以华人为首要阵地的社区中表现得尤为显着。不过即便是跌落，除非项目方对通证经济学进行重塑，不然短期也很难马上放弃掉这种买卖挖矿模式，由于项目方的收入来历简直完全依赖于保存的质押的 Token 捕获的费用。因而，假如未能在通证经济学上对 Token 效用进行重塑，就盲目取消买卖挖矿，那无疑是断掉自己的收入来历。

但伴随着产出的 Token 越多地流向商场，修正通证经济学的难度就越大。Token Unlock 数据显现，当前 LOOKS 已流转 81.35%，估计在 2024 年 3 月 1 日全部产出；X2Y2 已流转 72.17%，估计在 2024 年 4 月 3 日全部产出。在产出还剩不到一年的时间里，即挖矿还有不到一年的激励，且随着减产奖励不断减少的情况下，主打买卖挖矿的两个首要买卖所都急需寻找到新的生计机会和发展方向，重夺商场份额。

在内忧外患的境地下，二者或许在走向不同的道路。X2Y2 在重新考虑商场定位，由单一的现货买卖渠道转向根据 NFT 的全金融生态。X2Y2 Loan 是第一步棋，也是在 NFTFI 的重要布局。当前在 NFT 借贷领域，X2Y2 Loan 约占有 10%-15% 的商场份额。第二步是拓宽盟友，以 X2Y2 为中心扩大生态功用圈。根据 Polygon 的面向 NFT Traders 的买卖聚合器 Dew 是第一位合作伙伴，估计未来还将会更多的代表 NFT 某个细分赛道的合作伙伴加入。未来或许还将引入 NFT 期货合约买卖。不过，与社区用户沟通匮乏，用户或许无法理解这其中策略思想的转变，导致很多的社区 FUD 是 X2Y2 团队急需改变的一点。

数据来历：https://dune.com/yaloong/x2y2-loan

LooksRare 则不同，仍更专于渠道自身，它在现阶段的处境相比照 X2Y2 要好一些，因而也相对躺平一些。这首先得益于 LooksRare 长期以来关于 DeFi OG 用户群体的杰出保护，这点从 BitMex CEO Arthur Hayes 经常在博文中有意无意地喊单中能够看出。另外，在笔者看来，在版税战争中，LooksRare 相对低沉，很好地保存了实力，没有损失太多的用户好感。这儿举一个很深入的比如，在 Blur 发布空投，发布博文正式向 OpenSea 宣战的时分，X2Y2 不合时宜地介入让其成为了被嘲笑的目标。这本来是 Blur 与 OpenSea 的正面交锋，让用户做二选一，与其他渠道没有直接的磕碰，但是此刻 X2Y2 忽然插一脚说“他们两个能够都不选，选我”。Blur 敢于在此刻叫板，是由于大多数中心数据层面现已接近甚至超越了 OpenSea，中心用户在某种程度上现已不行分离，因而具备叫板的实力。而当时买卖挖矿现已衰败，各项数据已远远落后。直白地说，彼时 X2Y2 与 Blur 和 OpenSea 不是处于同一档水平。关于商场定位的不清晰，盲目的介入，反而带来了负面的效果。LooksRare 在“看戏”和挑选上则做的更好一些，没有参加到终究 Blur 与 OpenSea 的终究大决战中无疑是正确的。后来 LooksRare 和 Blur 联合宣布在默认情况下将不在 UI 中显现第三方渠道的标记（包括 OpenSea 黑名单标记）又引得了不少用户的好感。如今，LooksRare 也仿效 OpenSea 开发了 APP 端，以及与 Blur 相似的买卖聚合器也在内测中。

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