作者：易格格，马舒玥，李红亮，张孝茹，张馨予
互联网信息技能的打开推动国际进入了大数据时代，我国商业银行的生态环境也随之发生了比较大的转变，竞赛态势的改动、客户的金融需求和监管准则的改动都对商业银行的生计和打开提出了较大的应战，为了增强服务供应才能，有用进步本身的核心竞赛力，商业银行有必要进行数字化转型打开来推动其生长前进。本文首要对数字钱银及其对商业银行的影响进行研讨，从数字钱银的相关概述、商业银行客户鸿沟、活期存款稳定性和钱银发明这几个方面进行详细阐述。
导言
跟着国际经济的联动打开和互联网科技的前进，在全球经济总量跨越式打开的一起也驱动着全球经济结构的优化改动。在这样的时代背景下，大多数国家在付出范畴寻求更高水平的晋级。数字经济和实体经济的充沛交融打开也加快了传统钱银系统的转型晋级的脚步，海量贮存、安全买卖、数据剖析等技能的日渐老练也为法定数字钱银的发行供应了强壮的支撑。各种数字钱银得到了前所未有的打开，在全球规模的运用正加快到来。虽然在钱银的技能一致、规则一致和安全一致等方面没有老练和完善，但仍然引起人们的广泛关注。
我国央行首要进行了央行数字钱银的试点，央行数字钱银，DCEP（Digital Currency Electronic Payment）字面意思为数字钱银和电子付出东西。我国央行数字钱银是公民币的一种数字方法，是公民银行发行，由指定的运营组织进行运营并向大众兑换，它依据广义账户系统，支撑银行账户松耦合功用，与纸钞和硬币等价，是具有价值特征和法偿性的可控匿名付出东西。
互联网信息技能的打开推动国际进入了大数据时代，我国商业银行的生态环境也随之发生了比较大的转变，竞赛态势的改动、客户的金融需求和监管准则的改动都对商业银行的生计和打开提出了较大的应战，为了增强服务供应才能，有用进步本身的核心竞赛力，商业银行有必要进行数字化转型打开来推动其生长前进。数字公民币为商业银行的数字化转型方面带来时机和必定的应战。
数字钱银的打开及和会对经济打开以及商业银行发生重要的影响，因而，应当跟随时代潮流，剖析数字钱银的特色和性质，并研讨其对商业银行的影响。咱们首要对数字钱银及其对商业银行的影响进行研讨，从数字钱银的相关概述、商业银行客户鸿沟、活期存款稳定性和钱银发明这几个方面进行详细阐述。
数字钱银简介
打开进程
近年来，跟着比特币、Libra等虚拟钱银的出现以及电子付出的盛行，为了确保付出的安全性和金融系统的稳定性，一些国家的央行开端研讨推出法定数字钱银。法定数字钱银是指由国家法定钱银发行组织发行的，具有国家信誉背书、有无限法偿才能的电子钱银。我国央行较早进行了数字钱银的证明研讨并打开了实质性的发行推行工作。
2014年，我国公民银行建立法定数字钱银研讨小组，证明发行法定数字钱银的可行性，经过六年的剖析证明、技能研讨、危险标准等，于2020年4月，在深圳、姑苏、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。
2020年10月，央行打开了数字公民币红包试点，意味着数字公民币测试进入“半敞开”阶段。
表1 近一年央行数字公民币推动相关重要事件览
特色
1. 双层运营机制
第一层:我国公民银行，统筹额度与标准、全量信息办理、数字钱包办理、基础设施建设；第二层:指定商业银行，供应数字公民币的兑换事务；其他商业银行和非银付出组织:可以承担流转服务，可理解为2.5层。
商业银行向我国公民银行交给100%的准备金，公民银行给予商业银行等额的数字公民币，接下来用户经过现金或许存款等向商业银行兑换数字公民币。假如公民银行直接面向用户，公民银行就需求面对全我国一切的消费者，则需求设计一个既满意用户体会又满意高性能要求的系统，所以最好的方法是由商场经济来决定，也就是说将面向用户的那一端交给商业银行或许组织来做，充沛发挥商场竞赛的作用。
资料来历：《关于央行数字钱银的几点考虑》（范一飞），《关于数字公民币M0定位的方针意义剖析》
图1 双层运营系统下的数字公民币运营模式
2. 央行坚持技能中立
我国公民银行数字钱银研讨所所长穆长春在演讲中透露，我国公民银行数字钱银研讨小组最开端研讨央行数字钱银的时分，做过一个彻底选用区块链架构的原型，但依据现有技能，无法到达零售等级的高并发要求。所以，终究央行层面坚持技能中性，不预设技能道路，也不依赖某一种技能。也就是说，只需商业组织可以满意央行关于数字公民币的技能标准以及用户体会等的要求，采纳任何区块链或传统技能都可以。不设技能道路，意味着只需央行的数字公民币技能铺设老练，商业银行就可以很快与之对接，这将大大缩短数字公民币推出的时刻，在全球抢占抢先权。
3. 数字公民币首要代替M0
（1）数字公民币定坐落M0的部分代替，功用和特色与现在流转中的纸钞彻底一样，实质是央行(而非付出组织)对钱银持有者(居民或企业)的负债，具有无限法偿性。M0数字化是钱银打开规律和付出需求催化的供应侧结构性变革。跟着信息技能打开，批发资金依托付出系统完成了电子化，支撑M1和M2流转的银行间付出清算系统(如大小额付出系统和网上付出跨行清算系统等)、商业银行行内系统以及非银行付出组织等各类付出系统不断完善晋级，较好地满意了经济打开需求。用数字公民币代替M1和M2，既无助于进步付出功率，也会形成现有系统和资源的巨大糟蹋。而电子付出东西依据现有银行帐户紧耦合的模式，大众对匿名付出的需求又不能彻底满意。所以电子付出东西无法彻底代替M0。
（2）不依托现有的银行账户系统就可以完成价值转移，也即银行账户松耦合的特色。这意味用户在运用数字公民币时不需求绑定银行账户即可进行转账付出，这对海外那些处于贫困偏远地区，以及缺少传统金融基础设施（银行）的民众具有很强的吸引力。
（3）不计付利息。
安全确保
1. 安全性
要求避免商务中恣意一方更改或许非法运用数字钱银，这个更多的是表现在对数字公民币运用的监管上，甚至于说可以停止某次非法的买卖。
2. 不行重复花费性
指数字钱银只能运用一次，重复花费简单被检查出来。
3. 可控匿名性
即便商业银行和商户彼此勾通，也不能盯梢数字公民币的运用，即除了数字公民币的发行方（我国公民银行）外，其他的组织都无法追寻用户的购买行为。
4. 不行伪造性
除了发行方以外，不能伪造假的数字钱银，只要经过央行的私钥签名的才是真的数字公民币。
5. 公正性
付出进程是公正的，确保买卖双方的买卖进程要么都成功，要么都失败，即满意买卖原子性。
6. 兼容性
数字公民币的发行和流转环节，要尽或许的参照现金的发行与流转。数字钱银的运用应该遵守现行的一切关于现钞办理和反洗钱、反恐融资等规则，对央行数字钱银大额及可疑买卖可向公民银行陈述。
与电子付出的比照
数字公民币是数字化的公民币现金，由央行结算，且具有法偿性，数字公民币付出是第一层的直接付出手段。而付出宝、微信付出是一种第三方付出手段，由商业银行存储钱银结算，存在极小概率的破产危险，没有法律上的法偿性，因而可以有用户不支撑付出宝或微信付出。数字公民币也可完成比付出宝、微信付出安全程度与额度更高的离线付出。
表2 数字公民币与电子付出的比照
商业银行客户鸿沟
（一）数字钱银的推行有利于商业银行进步付出范畴的商场份额
现在，付出宝、微信等第三方付出渠道在国内付出商场占有较大商场份额，虽然商业银行一直企图经过创新付出技能、加大营销和优惠力度、完善付出场景等手段进步在付出结算范畴的商场份额，可是因为商业银行存在客群切割、体会欠安、结算系统运转低效等问题，现在收效甚微。比较传统商业银行付出结算，数字公民币的付出结算将有用处理客群切割、体会欠安等问题。
一方面，在传统商业银行依托银行账户的付出结算中，客户有必要下载和运用特定的相关商业银行APP，会存在部分客户难以把握操作流程等问题，掩盖客群有限；而数字公民币选用账户松耦合方法，用户无需绑定银行账户和挂号个人信息就可以运用数字钱银进行买卖和结算活动，即下降了运用门槛，有用的处理了客群切割这一局限性。
另一方面，为充沛调动各运营组织的技能创新活跃性，估计央行在数字公民币的发行进程中将坚持技能中立，由参加数字公民币发行的商业银行和商场组织自主挑选技能途径，这将有助于商业银行之间充沛自由竞赛，然后促使各商业银行不断进步买卖付出结算的技能水平，增强客户体会。
比较第三方付出渠道，数字公民币具有更高效、更安全的买卖结算系统。第三方付出实质上依据银行账户电子化买卖结算，而银行账户电子化买卖结算环节较为繁琐，结算完成时刻较长，结算功率较低。相较而言，数字公民币买卖采纳点对点实时结算，省去了中间的对账、复核等环节，买卖结算更为快捷。此外，数字公民币的买卖结算依托于央行和商业银行强壮的系统支撑，安全性远高于第三方付出渠道。
（二）数字钱银的推行有利于商业银行拓宽事务鸿沟
商业银行可以以付出结算为切入点，然后供应个性化的在线归纳金融服务。当时，商业银行仅把握客户银行账户来往买卖数据，而不把握客户线下现金买卖数据，数字公民币的推行则将当时线下现金买卖转移至线上的数字钱包，使得商业银行可以把握客户现金来往和账户资金来往的全量闭环现金流。这将有助于商业银行运用大数据和人工智能等新式技能，以客户全量资金来往为基点，精准剖析客户危险偏好、资金特色以及财物散布等，依据客户的个性化特色有针对性的推出包括理财、基金、股票、贵金属、稳妥、借贷、资金归集等在内的个性化在线归纳金融服务，进一步巩固金融服务才能，完成“用户”到“客户”的转化。
（三）数字钱银的推行有利于商业银行进步客户服务体会，拓宽收入来历
商业银行可活跃引进其他商业生态，然后取得低本钱存款沉淀。商业银行可以以数字公民币的推行为切入点，不断完善付出结算、资金办理和归集等基础设施服务，活跃引进线上线下消费生态，打造包括吃、穿、住、行、文娱、教育等在内的快捷化消费场景，比方和日常消费场所如餐馆、电影院等达成协议。经过不断进步用户体会，增强用户黏性，商业银行将继续取得低本钱的存款积累。虽然数字公民币不构成商业银行存款来历，可是数字钱包账户和银行存款账户之间可直接兑换。假如商业银行可以做到在未来打造愈加丰厚和快捷的消费生态，很多闲置资金将转移至银行账户，然后形成银行低本钱存款沉淀。
活期存款稳定性
（一）DCEP更具吸引力，人们挑选将活期存款兑换成数字钱银
1.商业银行吸存活期存款压力增大，低本钱的活期存款在负债端的占比将趋于下降。
银行活期账户因为承担了必定的付出结算功用，规划较大，是商业银行最重要的低本钱存款资金来历之一。依据 Wind 数据显示，截至2019年底，我国住户公民币活期存款29.5万亿元，非金融企业公民币活期存款24.3万亿元，算计约占金融组织境内公民币存款的28%。
然而跟着数字公民币付出的推行和运用，部分储户挑选将银行活期账户资金转移至数字钱包，形成商业银行活期存款规划趋于下降，吸存压力加大，给商业银行运营带来重大应战。假如转出去的存款终究不能再回到商业银行财物负债表内，将导致商业银行财物负债表缩表，影响其稳健打开。
2.数字钱银发行推升商业银行负债端整体付息本钱率。
一是跟着活期存款规划的下降，低本钱的活期存款在负债端的占比将趋于下降，由此将推升商业银行负债端整体付息本钱率。
二是伴跟着利率商场化变革的推动，商业银行或将为了坚持活期存款规划、进步活期存款吸引力，进步活期存款利率，进一步增加了商业银行负债端本钱压力。
三是现在，社会大众保存必定的活期存款账户余额是为了满意日常付出需求，但数字公民币因为具有付出功用将对活期存款发生必定程度的代替，因而社会大众无需保存现在活期存款账户的余额，而挑选将多余的活期存款转化为定期存款、理财等收益率更高的产品，形成商业银行活期存款余额下降的一起，高本钱的定期存款等规划进一步进步，然后推升整体负债端付息本钱率。
3.加大商业银行财物负债办理难度，极点情境下商业银行更简单面对储户挤兑。
上述商业银行活期存款与表外的数字公民币，表内的定期存款、理财产品等的动态改动，形成了商业银行负债端结构的不稳定，尤其是当金融系统利率水平、社会通胀水相等发生较大改动时，不同账户之间的转化将愈加频频。
一是将加大商业银行的流动性办理难度。商业银行需求尽或许坚持负债的稳定性和继续性，确保财物的流动性，完成资金流出、流入的平衡。假如负债端结构稳定性下降，势必将加大商业银行的测算和预估难度，然后加大流动性办理的难度。
二是将加大商业银行的财物负债期限结构办理难度。商业银行财物负债期限结构要根本匹配，并依据商场利率走势进行适当调整，完成流动性、安全性和盈利性的一致。假如负债端各产品之间的结构和规划变化加大，势必将削弱商业银行对财物负债期限结构的掌控和协调才能，加大财物负债期限结构办理难度。
三是极点情境下商业银行更简单面对储户挤兑。当发生例如如通货膨胀、金融危机、战役等极点情境时，储户倾向于将银行存款提现。当纸币是流转中的现金时，储户提取现金存在必定的本钱和危险，例如时刻本钱、纸币贮存本钱、现金遗失危险和损坏危险等。而数字钱银的发行使得存款向数字公民币的转换则几乎无本钱，持有危险也大大低于纸币现金，极大地进步了储户取现的快捷性。在发生极点状况时，而数字公民币兑换无限制的前提下，储户集中地将很多银行存款转为数字公民币。在此进程中，银行存款将很多被表外化，银行财物负债表严峻缩表，然后形成银职业危机和整个社会信誉的严峻缩短。
（二）DCEP不具备满足吸引力，人们挑选保存计息的活期存款
那么对大众来说，最大的疑问或许是“为什么要挑选数字钱银？”“与付出宝、微信付出比较有什么差异？”。
央行数字钱银相较于第三方付出与活期存款的突出优势是具有法偿性，零本钱，双离线付出功用。
在大多数人眼中，在银行存款意味着绝对安全，因为银行在我国的特殊性，银行的破产倒闭需求经过特殊程序，即“接收”程序。算上最新的包商银行破产，继海南打开银行、河北肃宁尚村农信社之后，新我国建立以来也不过3家破产银行。
首要人们存放在数字钱包、移动付出东西账户的零钱通常是满意日常生活所需，金额较小，日常转账所需手续费并不多，大额转账较少经过线上渠道；其次，微信、付出宝等第三方付出渠道设计的余额宝等产品通常供应必定的利息，必定程度上可以弥补手续费开销，而数字钱银则并不计息。
现在微信、付出宝也早已完成了离线付出功用。可是相较于数字钱银，移动付出则要求付款方可以离线，但收款方得在线。可是跟着移动互联网掩盖规模的逐步扩大，双离线付出功用则略显鸡肋，没有网络掩盖的地区通常也是数字钱银难以被广泛运用的贫困偏远地区，
除此之外，微信和付出宝定期会有很多的优惠活动，比方和店家协作满减优惠，不定时抽奖，公益活动，便民服务等，这相较于数字钱银钱包而言对咱们老百姓的吸引力仍是更大一点，所以现在而言，习惯了微信和付出宝的咱们，数字钱银发行形成的影响不会太大，未来是否有影响取决于央行方针和推行力度。
钱银发明
（一）第三方付出使社会流转中现金增速放缓
现在，社会付出东西首要是由第三方付出渠道、银行活期账户、现金及收据构成。其间第三方付出渠道以及银行活期账户的余额都以银行存款的方法表现。近年来，跟着第三方付出的迅猛打开，在第三方付出发生以后，现金付出占比逐步下降。依据央行发布的《2019年付出系统运转总体状况》和我国互联网信息中心发布的《第46次我国互联网络打开状况计算陈述》，2019年我国非现金付出规划超越4000万亿元，2020年上半年我国移动付出金额到达196.98万亿元，运用率占手机网民的85.7%。
下图为M0同比增速减去CPI同比增速之后得到的走势图。假如排除2020年因为疫情发生的反常状况，在剔除了通货膨胀的因素之后，从图中可以看出，自2011年监管组织开端发放第三方付出牌照以来，M0的增速呈下降趋势，M0的增速从2011年的同比增加10%左右跌至5%左右的均匀水平。可以说第三方付出使社会流转现金的增速有所放缓。
注：流转中钱银（M0）数据来历为我国公民银行查询计算司，并经过计算得到同比增加率。CPI同比增加率数据来历为东方财富网。M0-CPI数据剔除每年1月、2月的反常数据值。
图2 M0-CPI
（二）数字钱银与第三方的竞赛影响商业银行的钱银发明才能
1.从账面处理视点
而数字公民币的出现会与第三方付出打开竞赛，数字钱包将部分代替第三方付出的功用。数字钱包与第三方付出的一个差异就是，数字钱包里的余额是以流转中的钱银表现的，即M0。而第三方付出账户上的余额最是以银行存款的方法表现的。在本来运用第三方付出或许银行账户付出时，在买卖进程中资金从一个账户被划转到另一个账户中，或许是直接在央行的付出组织备付金账户上进行划转，资金不流出银行系统。可是在数字钱银发生后，大众假如想运用数字钱银，只要两种兑换方法：运用现金兑换或运用存款兑换。
当运用现金兑换数字公民币时，相当于两种不同形态的M0进行相互转换，并不会对流转中的现金形成新的增量。可是当大众运用自己的存款兑换数字公民币时，商业银行财物负债表中负债端的活期存款下降，其在中央银行的存款准备金也削减，特别是其间超量准备金的部分的削减，所以商业银行钱银发明的才能将遭到必定影响。
2.从钱银乘数视点
从钱银乘数的视点来看的话，商业银行经过发放贷款发明钱银，其发明的存款与基础钱银的比值为钱银乘数，反映钱银发明才能的大小，用公式表明为：
其间，m表明钱银乘数；C表明现金；D表明存款；R表明商业银行存放在中央银行的存款准备金；c表明现金漏损率，由C/D得到；r表明存款准备金率，由R/D得到。
为了衡量现金漏损率的影响，将钱银乘数对现金漏损率c求偏导得：
因为存款准备金率r总不大于1，所以钱银乘数对现金漏损率的函数关系为减函数。即在r不变的状况下，现金漏损率c越大，钱银乘数m越小，商业银行钱银发明的才能也会越小。
上文中提到，大众用存款兑换数字公民币，在数字公民币完成其付出手段之后进入另一个运用者的数字钱包中。这名运用者可以考虑将数字钱银留在数字钱包中作为日常运用，这将导致商业银行的存款永久性下降，流转中的钱银上升。这位运用者也可以考虑将收到的数字公民币重新转换成存款，如下图所示。可是这一进程现现已历了2、3、4三个环节，钱银流出银行系统的时刻增加了，所以从整个社会层面均匀来看，在运用数字钱银之后流转中的钱银总会适当进步，现金漏损率增加，商业银行的钱银发明才能削弱。
图3 运用存款兑换数字公民表钱银循环进程
总结
数字公民币作为一种松耦合、双层运营、中心化的钱银，具有很好的安全确保，一起还具有不计息的特色。其数字钱银的特性可以下降商业银行本来办理库存现金的运营本钱，还可以协助商业银行不断拓宽新的事务场景。不过虽然央行在设计数字公民币的时分现已尽最大努力将数字公民币对金融系统带来的负面影响降到了最低，但数字公民币仍是不行避免地形成了商业银行负债端活期存款的波动以及钱银派生才能的下降。并且，数字公民币作为一种不计息的钱银，一方面不会给商业银行带来额定的本钱，但另一方面，数字公民币也就丧失了与付出宝的余额宝、微信付出的零钱包等有利息的第三方付出方法的竞赛力。在线下电子付出完善的东部沿海地区及大城市，数字公民币将如何取得公民的喜爱，以及在信誉卡、支票付出占据高份额的海外商场，数字公民币又将如何助推公民币国际化，这些都是数字公民币的设计还有待考量的地方。
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本文为我国公民大学《商业银行事务与运营》课程课堂习作，作者为易格格（2018级金融3班）、马舒玥（2018级金融3班）、李红亮（2018级金融3班）、张孝茹（2018级金融3班）、张馨予（2018级新闻4班）。
视野开拓
在亚洲危机发生后，所有的借款人都明白了一个道理：如果你欠银行100万美元，你有麻烦了。但是如果你欠银行10亿美元，银行就有麻烦了。-《十年轮回》
