所有迹象都标明，美国证券买卖委员会（SEC）将彻底制止加密公司向美国用户供给质押服务。
1月27日，美国白宫旗下国家经济委员会（NEC）发布了一份涉及加密钱银监管情绪的简报《政府减轻加密钱银危险的路线图》，强调要加强对加密钱银领域的监管力度，削减加密钱银与传统银行事务之间的绑定，并建言美国国会应扩展监管组织的权力，防止组织滥用客户财物。
2月7日，依据美国证券买卖委员会SEC的发表，它们将加密钱银和数字财物作为其检查部门2023年的首要任务之一。将对运用新式金融技能（包含加密技能）的经纪自营商和出资参谋进行调查，调查内容包含是否达到了出资者预期的慎重规范，以及他们是否定期检查和更新危险管理程序。
2月8日，Coinbase CEO Brian Armstrong发推文表明：咱们听到有传言，美国证券买卖委员会期望在美国为零售客户制止加密钱银的质押。我期望状况不是这样，因为我相信假如答应这种状况产生，对美国来说将是一条可怕的路途……咱们需要确保新技能在美国被鼓励开展，而不是因为缺乏清晰的规矩而被摧残。
2月10日，有音讯称，Coinbase的竞争对手Kraken与SEC达成和解，将停止向美国客户供给质押服务，并支付3000万美元的罚款。
2月13日，据《华尔街日报》音讯，SEC向参加币安美元安稳币的加密基础设施供给商Paxos宣布“Wells”告诉，称该安稳币是一种未注册的证券。
SEC的这些最新举措将进一步提高加密职业的参加门槛——普通民众很难加入进来，进而使得加密事务活动成为大型组织出资者的专属，而创新式草创公司将难以获得流动性。看起来，这些战略很难起到维护顾客或进一步实现其他方针方针（如提高金融包容性）的效果，反而给人感觉是，政府组织故意把这个职业推给华尔街。
结合Castle Ventures合伙人Nic Carter和区块链协会首席方针官Jake Chervinsky的调查，以及Binance暂停美元银行转账事务等事件，监管组织好像正在向美国银行施压，要求它们停止为加密公司供给服务。
但问题在于：这只会阻碍美国人进行加密项目的出资和建设，并把时机推向海外，然后美国将错过产生在底层的实质性创新。
SEC的“质押禁令”
一直以来，在美国加密职业头上都悬着一把达摩克利斯之剑，即SEC监管。SEC主席Gary Gensler警告称，质押服务或许属于未注册证券，这意味着Coinbase等买卖所或许被制止上市。
关于证券的定性规范——豪威测验（Howey Test）是SEC判别各类加密钱银是否应该被视为证券的参考。评分主要从以下4个要从来判定：（1）本钱投入；（2）出资与一个共同事业；（3）等待获取利润；（4）不直接参加运营，仅仅凭借发起人或第三方的尽力。
从Kraken的案件来看，SEC以为该买卖所违反了豪威测验的一个先决条件：即预期报答“凭借发起人或第三方的尽力”。法令意义上讲，SEC对立质押的做法没有问题。但是，SEC应该做的是引导企业在契合法规要求的状况下进行运作，而不是直接彻底制止质押服务。
SEC委员Hester Peirce以为，出现该状况的核心问题是SEC迟迟没有为加密财物创立一个可行的监管结构，他说：“在现在的环境下，与加密钱银相关的产品并没有SEC的注册渠道。像这里讨论的质押服务，围绕它的发行有一系列复杂的问题等等。”
贝恩本钱担任加密钱银监管战略的TuongVy Le说：“美国证券买卖委员会从未说过在证券监管制度下合规的加密钱银买卖所会是什么姿态，监管清晰度简直不存在。”
SEC很少就加密职业的开展供给全面的辅导，这非常令人困惑。
证券法的存在是为了维护小出资者——特别是那些收入和积蓄较少的非信贷出资者，与有钱人或有钱组织比较，他们通常不行成熟且更容易被骗。
以太坊合并之后，人们越来越担心一小部分公司运营的质押池正在验证大部分以太坊买卖，并或许串通起来检查买卖。假如对冲基金和危险本钱家能够自由出资，而小出资者不能，那危险不会增加吗？
一些去中心化替代方案或许能够供给上述问题的解决办法，但SEC要求去中心化协议需要接受监管，那么这些项目就有或许被以为是不合法的。就像去年美国财政部制裁Tornado Cash相同。
关于美国小型出资者而言，想要规避危险，更好的挑选是通过遭到严格监管的买卖所买卖基金（ETF）进行出资，但SEC没有同意比特币ETF，更不用说以太币ETF了。
SEC没有下功夫去合作开发一个具有针对性的监管结构，更糟糕的是其通过法令来监管，这让每个人都提心提胆。因为没有清晰的法令结构，SEC这种做法会滋长不确定性和惊骇，从而与创新和创业精神相违背。
加密职业的“瓶颈举动”？
好像一种愈加隐秘的法令方式正在银行监管中发挥效果。上个月，伦敦一家东欧银行泄漏，总部坐落美国的国际银行信息服务组织SWIFT告诉银行，它将停止向加密服务供给商进行大额转账。
有关“美国制止银行为加密钱银供给商供给服务”的音讯广为流传，但并未得到任何监管组织的确认。
就像是加密职业的“瓶颈举动”（Operation Choke Point）。“瓶颈举动”是奥巴马政府时期的一项秘密举动，旨在限制资金流向色情服务供给商等边缘但合法的服务。
这项没有官宣的方针也许是Signature Bank关闭Binance国际分支账户的一个诱因，而这也直接导致Binance暂停美元银行转账。
总结
SEC主席加里金斯勒 （Gary Gensler） 表明：“在商场不断增加、技能不断开展和危险形式不断涌现的年代，咱们的检查部将继续维护出资者。”
SEC对立质押代币的做法在技能上或许契合豪威测验先例和委员会辅导性法规的要求，但这些做法现在好像现已过时了。正如区块链协会（Blockchain Association）的Chervinsky所说，当法令清晰度出现真空时，监管组织往往会默许上述那种隐秘操作。
与此同时，欧盟、日本等国家正在为数字财物和区块链制定清晰的规矩。假如SEC没有推出愈加透明的加密职业辅导方案，美国的创新和贸易活动或将转向其他国家和地区。
鉴于2022年产生了各种加密企业破产事件，美国监管组织肯定面临着“采取举动并加大监管力度”的舆论压力，但假如以这种临时的、看似反复无常的、拔苗助长的方式进行举动，终究成果只会拔苗助长。
此时快讯
【2023-02-22 03:37】【香港将成立虚拟资产发展专责小组】金色财经报道，香港将成立虚拟资产发展专责小组，推动Web3生态圈的发展。
