集权还是去中心化？MakerDAO 的治理迷雾

1. MakerDAO 的展开

在安稳币 DAI 概念发布后的第六年，今日的 MakerDao 协议依然是以太坊链上最成功的 DeFi 使用之一。

和创始人 Rune Christensen在 2015 年 3 月留在以太坊 Reditt 上的长帖 《Introducing eDollar, the ultimate stablecoin built on Ethereum》中的方案相同：Maker 基金会（Maker Foundation）在以太坊上创立了一个 DAO 并发行与美元挂钩的安稳币。基金会的首要职责是辅导项意图开发和办理作业，作为 CEO 的 Rune Christensen 也在不断引领着蓝图的完成。

2018 年 9 月，基金会经过提案；第二年 MCD 上线，即能够从 Maker Governance 批准的各种加密财物中生成安稳币 DAI。DAI （以前称为 SAI**）**是以太坊上的安稳币，也是加密世界中第一个由 DAO 办理的安稳币。

MakerDao 以 DAO 办理供给了立异的处理方案，打开了加密钱银的金融新时机。加密钱银商场动摇剧烈，中心化安稳币如 USDT、USDC 等不断与监管作战，去中心化安稳币 DAI 打开了新形式。第一个突破口是 DeFi Summer 的昌盛，商场对安稳币的需求激增，DAI 更高的通明性。第二个突破口始于 Terra 的崩盘。

截至 9 月 14 日，依据 CoinGecko 数据，DAI 流量量约 6.38B。这些流通中的 DAI 证明了人们想要更多的拜访权限、更多的时机和对自己财务的更多操控权。

CoingeckoMakerDAO 作为以太坊上领跑的假贷渠道，首要的意图是以假贷事务为切入口推进金融民主化进程。关于 MakerDAO 协议的运转流程，文章在这里不作过多介绍。现在，咱们将目光聚集在它的办理逻辑上。

2. MakerDAO 怎么办理

在聊 MakerDAO 是怎么办理之前，咱们先确认一下「什么是办理」。依据 MakerDAO 在办理提案中的描绘，办理指代：“怎么操控安排，同时描绘了谁对该安排的利益相关者担任。办理就是要在一组不同的办理集体认为对安排最好的东西与对安排实际上最好的东西之间取得平衡。”

在利益相关者和安排内部平衡两者间，咱们简略解说 MakerDao 协议的四要素：

1）MakerDAO：项意图开发最初由 Maker 基金会领导，在 2018 年交由 DAO 安排 MakerDAO。2021 年 5 月，担任协议开发大部分作业的 Maker 基金会宣布将闭幕基金会，开发和办理职责将逐渐过渡至 DAO。从办理结构上来看，MakerDAO 并不是有终究决议权的领导者，更像是社区的辅导者，保证项目能彻底去中心化地运转。

2）$MKR：$MKR（MKR 代币） 于 2015 年 8 月推出，是具办理功用的代币。从 DAO 的形式上来看，权力是下放给 MKR 代币的持有者。持有者参加办理决议方案，承担体系运转的职责，也承担自己的「资金」信托职责。$MKR 是决议方案者，投票修正如其智能合约中的参数等的办理决议方案来保证 Dai 的安稳性；也是防护者，防护任何与整体办理方针各走各路的提议。$MKR 的一切者组成了 DAO，$MKR 持有者也能够经过署理人（delegates）进行投票。 $MKR 的投票成果把握协议日后展开定位。

3）Maker Protocol：即运转 MakerDAO 协议的链上智能合约。MKR 代币持有者投票决议办理决议方案，而操作由智能合约自动执行。咱们能够把它理解为产品线中的最底层支柱。

4）$DAI：是 MakerDAO 的中心产品，也是 MakerDAO 保证协议运转或经过新策略发生资金的一种手段。DAI 伴随着协议的生长，也是办理的中心方针之一。依据 Foundation Proposal V2，Maker 办理五项原则中，包含了推进 DAI 的采用（Driving DAIAdoption）。也就是说，办理的方针是经过保证 DAI 的安稳性来保持项目长时刻运转的安稳性。算稳「钱银」DAI 在信息技术中诞生，MakerDAO 的办理形式更是重塑了对「钱银」的界说。在 MakerDAO 协议的世界里，长时刻展开要义是 $DAI，长时刻展开操控者是$MKR 的一切者。

21 年末，MakerDAO 的@wkampmann 发推表示，随着基金会的结束和独立 DAO 团队（中心单元）的构成，MakerDAO 在 21 年完成了「彻底的去中心化」。这些中心单元都有自己的单独推特：MakerDAO Core Units。

但 MakerDAO 真的去中心化了吗？MakerDAO 的 DAO 办理形式，是一种平缓安稳、能推进协议长时刻展开的最佳挑选，还是让整个协议办理走向了抵触加重的局面？

3. MakerDAO 的实践办理

在方案愿景下，MakerDAO 阅历了几波波折，特别是遇到大动摇的商场环境下。Terra 失利后，MakerDAO 在处理 “DAO 怎么保持去中心化并发生真实重塑金融所需的增加”时，暴露出了一种趋于“中心化”的办理问题，这其间有内部集体安排架构问题、有 MKR 持有者责任和收益不匹配问题、也有参加安排众多纷杂的操控权问题等等；一切的一切都在追求可持续化金融这一方针间发生摩擦和磕碰。

办理的复杂性取决于对安排“最佳”的界说有多明晰或明显。界说越不明显，就越有或许环绕他们自己的解说构成群体，这也是 MakerDAO 内部发生抵触的根本原因之一。

办理的内部抵触：领导者的过度操控欲

MakerDAO 的第一件大事是实际世界财物（RWA）。将 RWA 作为典当品事实上并不是 MakerDAO 突如其来的想法。早在 20 年 12 月，Maker 基金会便和美国房地产公司 UPRETS 就实际财物典当假贷的形式和或许性展开了研讨。21 年 4 月，Maker 向房地产出资者借款服务供给商 New Silver 开端发放以真实财物 (RWA) —以代币化房地产、发票和应收账款的形式，为典当的借款。

同年 10 月，Rune 提出了 RWF 001 提案，提议将原 RWF 组的协调者 Sébastien Derivaux 移除。Sébastien 其时在底下回应表明了他不是自愿脱离，而 Rune 作为创始人”正在安静地试图掌控 MakerDAO“。ashleigh_schap 也在底下留言叙述了与 Rune 协作的项目方 （Distributed Capital）的 Greg Diprisco 和 Joe Quintillian 以 VC 身份触摸并终究操控了MakerDao 的部分运营。

内部的矛盾早在 19 年前首席技术官 Andy Milenius 离任后的公开信中便已初见端倪。在信中，Milenius 概述了他和 Rune Christensen 的抵触。 Rune 在 17 年 1 月忽然奉告：

“He [Christensen] told me it was necessary that he have full unilateral control over the Dev Fund from that point forward.”（“他 [Christensen] 告诉我，从那时起，他有必要彻底单方面操控开发基金。”）

RWF 001 提案揭开了一场偏向闹剧式的权力之争，这背面是 MakerDAO 参加者与 Rune 的「常年」、「一系列」混战，也是 DAO 代表的民主、相等与「控制者」的「控制欲」的冲撞。

内部抵触之下，MakerDAO 协议长时刻展开方针之下还涌动着暗流，一切的抵触来自于「人」。内部运营者们在商场大环境变动、RWA 财物化的事情上，「集权化」的办理遭到应战，MakerDAO 的办理开端进入了新一轮的紊乱。

办理方针的暗战：重塑金融化之路

22 年的商场大环境并没有变得更好。UST 为代表的算稳们在迸发中崩盘；加密钱银圈进入了熊市；全球微观商场上，利率上行使得出资者对避险财物需求极速上升。而 MakerDAO 在重塑金融上挑选实际财物继续发端，进入新世界。

从办理层面上来看，MKR 持有者有权投票决议借出 DAI 借款的典当品财物。在 RWA.CO 公司的协助下，2022 年，Huntingdon Valley Bank (HVB) 经过 RWA 取得了 Maker 约 1 亿美元上限的假贷；HVB 成为了第一家衔接 DeFi 的美国银行。

这笔长达 6 个月买卖下，MakerDAO 团队出于 DAO 的需求并肩作战。买卖完成后的不到 2 个月时刻，Tornado Cash 遭到美国强力监管冲击的背景下，Rune Christensen 发布文章《合规之路和去中心化之路：为什么 Maker 不得不准备让DAI 自在起浮》中开端提议 DAI 的去美元化。MakerDAO 办理方针的改变是「寡头控制者」Rune 的观点，也触发了 MakerDAO 团队内部各方势力开端博弈。毫无疑问，这又成为了一场权力的游戏。

@g_dip 在推文中将这一切形容为 MakerDAO Drama。他论述了团队内部的三权分立现象：

以 Rune 为代表的未来主义者（futurists）推进着 Maker 的展开；

中心主义者（centralists）们以作业为导向进行产出；

分散主义者（decentralists）是仅有标志着 DAO 的意识形态权力的那一群人。

HVB 的买卖是压倒平静表象的最终一根稻草。最明显的原因无疑是微观商场的不景气，MakerDAO 的账面盈利下行。熊市下，三个流派都开端打起了各自的小算盘。中心主义者的薪酬被未来主义者们认为是「糜烂、糟蹋」；未来主义者的远景被中心主义者们认为是「不切实际、缺少方案的」。抵触的第一步就是 LOVE 系列投票。

简略来看一下 LOVE 提案。这份在 2022 年 5 月 11 日由 Luca 进行的提案：Adding Lending Oversight Core Unit (LOVE-001) ，建议创立借款监督中心单位（Oversight Core Unit）以供给辅导、流程审计等专业服务监督 Maker 的展开战略，$MKR 持有者的权力并无变化。

6 月 27 日，MakerDAO 的成员评论了 LOVE-001 外的其他两份提案：

• 办理提案 #2: Adding a Special Purpose Fund（MIP55c3-SP4）；2022 年 4 月 15 日提出；建议创立一个 1000 万美元的基金池 Makershire Hathaway SPF，以办理安稳币储藏，以出资的方法取得多样化收入。

• 办理提案 #3: Onboard Task Force - Growth Task Force（MIP75c3-SP1）；2022 年 5 月 1 日提出；建立增加作业组（Growth Task Force）筹资、办理监督以展开 Maker 生态。

总结来看，这三份提案都有着一个一起的方针：重组 MakerDAO 领导层；以更专业、但也更「传统」的运营形式，如出资增加公司营收、成立专项小组办理监督协议展开的方法将 MakerDAO 从紊乱的去中心化方面选用虽中心化、但「高效」处理方案。终究这三项提案都未能经过。

从内部者@g_dip 的视角来看，这无异于一场「明争暗斗」式的党政洗牌。交际媒体用“大卫林奇级别的荒唐”（David Lynch level absurdity）描绘着整件事；首先是 Rune 作为 LOVE 的对立领头羊拉拢了自己的队内助@hasu和 @ElProgreso 一起投出了对立票。当安排巨鲸如 a16z through Porter Smith，Kevin Miao 和 Kianga Daverington 公开表示支持后，在 Maker 的 discord 频道中开端出现了匿名者们对 VC 行业的「吐槽」。但对立的气势依然微弱，并未能打败赞成票的比重。曾被排挤出局的 Nikolai 忽然杀回了 Maker 的论坛上开端对立 LOVE-001。在 Nikolai 动员的投票中，其间一笔投票 $MKR 被发现来自于 Aave 的 9 千美元假贷。

终究投票成果失利的首要原因是 Maker 的托付体系。即 $MKR 代币持有者有权在投票窗口封闭前修正自己的托付署理人。

这是一场约有 310K 票的 DeFi 协议办理投票大战。但 DAI 去美元化能在「utility」这一功用上取得更大价值吗；或是抛锚「安稳」链下财物会让安稳币变得愈加「不安稳」？UST 和其他安稳币大张旗鼓的前奏和突如其来的倒台好像留下了一些启示。

那「揭秘者」代表了哪一派的想法呢？咱们很难确认。但仅有知道得是，他不支持 DAI 的去美元化。正是出于对 Rune 想法的高度不赞同，才决议站出来揭秘 MakerDAO 背面的这场环绕办理方针展开的暗战、以及自身办理架构的不安稳和矛盾。 LOVE 提案的背面也是个 DAO 的困局：不仅仅是对 Maker 展开方向的窘迫，更是一场「政治博弈」，内部权力各方势力出于不同的理念对出谋划策 Maker 展开方向，试图在 DAO 中寻求新的安排架构来打破「以 Rune 为代表的寡头」的独占。

办理形式的抵触：责任和利益的不平衡

关于 MakerDAO 的办理问题，@hasufl 在《Simple MakerDAO — Governance from first principles》中指出：“「这不仅是 MakerDAO 的问题，也是」当今办理中存在的许多问题。其间包括遍及缺少远见和战略，以及对 MKR 持有者的职责感低。”

回到投票端。之前提过，$MKR 持有者以投票的方法决议着 Maker 协议的后续展开，这是一种最为去中心化也最为相等的行动。但 $MKR 代币缺少的良性鼓励办法、托付署理投票权准则在必定程度上削弱了它的去中心化特性。

以太坊社区是迄今为止运转最为成功的安排之一，人是社区最宝贵的财富，靠着一起的使命感和价值观衔接。但在 Maker 或现有的 DAO 办理形式中，$MKR 持有者办理参加度低；依据 MakerDAO 数据，截至 9 月 14 日，225 名托付人（Delegators）将自己的 $MKR 投票权交由 110 名署理人手中，超越 2/3 的署理人身份并不通明。关于链上投票制的 MakerDAO 办理形式来说，这好像释放着一种趋于“中央集权式”办理的信号，也更容易在投票中发生「贿选」类的拉票之战。

更重要得是，$MKR 持有者的权力并不是 100%把握的，而是取决于提案评论当天怎么参加评论会。关于 $MKR 持有者来说，持有代币就等于能长时刻捕获协议生态展开价值了吗？这点当然也是存疑的。

当某方持有足够多的投票票数，特别参加者中有项目安排时，投票便趋向中心化，歹意办理进犯的危险大幅上升。早在 2020 年 10 月，MakerDAO 就阅历过相似的事情。其时，项目方 BProtocol 以闪电贷的方法操纵投票，终究 MakerDAO 采用了「延迟特定提案」的方法来面对这次的歹意办理进犯。但怎么经过办理防备危险，设定防火墙以便更高效、快速方法减少防备此类事情的不确定性仍需处理。

DAO 的处理方法

在回顾 MakerDAO 至今的办理进程后，你会发现，这些危险，一部分来自于 MakerDAO 办理架构的设计，另一方面则来自于 DAO 自身包含的脆弱性。

DeFi 赛道的其他协议 DAO 们，如 Uniswap、Lido 都尝试着不同的办理架构：Uniswap 以最小单元化进行办理，Lido 的立异双重办理方法，将 LDO 和 stETH 两者带往了办理层。Maker 该怎么调配协议一切权，将全力下放至生态一切参加者，如用户、出资者、协作伙伴等等，以保持这个巨大的生态进行自转式运转。

Rune 对此提出了 The Endgame Plan 的方案蓝图，具体论述了 MakerDAO 的办理新方案。这部分内容 CYC Labs《央行算稳MakerDAO，再次颠覆办理范式（下）》文章做了非常具体的介绍；文章在这里不做过多论述。

简略来说，MakerDAO 引进了 MetaDAO 的概念。这个和咱们在 《DAO 的办理前史和演变》一文中说到的 subDAO 相似，但亦有少许不同。每个 MetaDAO 相当于 MakerDAO 子部门，意图是分担中心 DAO 的事务流程，减轻办理负担。每个 MetaDAO 都能够发布各自的代币，成员也来自 Maker 内部或外部的专业人士协助。和传统公司的事务部门相同，当这些事务不再重要之时，MakerDAO 能够「砍掉」这些 MetaDAO。MetaDAO 既有着 subDAO 自主发行代币的鼓励政策，又不受限于固定的安排结构，能随着事务结构而灵敏调整。

但正如前文所说，MakerDAO 的办理问题非它一家之短。DAO 形式自身就具有脆弱性。DAO 办理的其间一个窘迫点来历于代币化。在这些以 DAO 办理的协议中，币权理论上替代了一切权和协议「产权」。而具有协议的办理代币并不能等于具有协议自身。在《DAO 的办理前史和演变》中，咱们也有指出现在 DAO 协议们都面临着办理参加度低的问题。当办理准则无法平衡参加者的权力和责任时，办理权力便会流向「操控者」手中。币权成为了政治博弈的手段。究竟，代币没有身份一致，它它能定位至数字钱包，但不能定位到个人。DAO 最终的决议方案权反而把握在了算法手里。

自在需要被制衡，DAO 的权力规模也是。和一切新事物的生长相同，MakerDAO 无法彻底躲避办理争斗。当协议快速扩张，币权票数增加下，达到一致的难度也开端变大。MakerDAO 在争论引进更专业的团队做更专业的决议方案，协议日后的展开路径是否应该和创始人意志挂钩这些问题的背面，弥漫着一场「中心化」与「去中心化」的战争硝烟。一味的去中心化是否只会矫枉过正？这很难下定论，但很明显，其他DAO 们也在寻求着一个更合格、适配、更「去中心化｜的办理结构，来完成 Internet Nation 的愿景。

Reference：

https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework/

https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework-part-2/

https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework-part-3/

https://twitter.com/DefiIgnas/status/1564502950034042880?utm_source=substack&utm_medium=email

https://blog.makerdao.com/foundation-proposal-v2/

https://forum.makerdao.com/t/the-path-of-compliance-and-the-path-of-decentralization-why-maker-has-no-choice-but-to-prepare-to-free-float-dai/17466

https://dirtroads.substack.com/p/-42-valkyrie-makerdao-and-our-side

https://messari.io/report/makerdao-s-dive-into-real-world-assets?utm_source=twitter_messaricrypto&utm_medium=organic_social&utm_campaign=makerdao_dive_real_world

https://cointelegraph.com/news/internal-power-struggle-at-makerdao-when-coding-and-personal-interests-collide

https://dirtroads.substack.com/p/-42-valkyrie-makerdao-and-our-side

此时快讯

【2022-09-23 07:36】【美国国税局通过MY Safra银行传票追捕加密逃税者】金色财经报道，美国地区法官Paul G.Gardephe批准的法院命令授权美国国税局向MY Safra银行发出传票，要求提供有关可能未在纳税申报表上报告其加密交易的SFOX客户的信息。MY Safra Bank于2019年与SFOX合作，为SFOX用户提供现金存款银行账户的访问权限。
美国国税局已确定至少10名SFOX用户未能按照法律要求报告其加密交易。（theblock）