文:Ben Giove

来源:Bankless

出资既是金融学的练习,也是心思学的练习。

做好根本面研讨是有必要的,但出资者操控心情行为和心态的才干对取得成功也至关重要。

即便是世界上最好的出资者也会屈服于自己的心情恶习。

他们没有告知你的是,他们也十分拿手将其心情恶习最小化。

另一方面,把握出资心思和征服自己的心情是一项极端困难的技术,只要在出资战场上才干完善。

本周,畅销书《金钱心思学》作者Morgan housel参加了Bankless播客,共享了关于如何看待金钱和财富的10条阅历,以改进出资思维,防止行为驱动的过错。

没有免费的东西

天下没有免费的午餐。任何值得寻求的东西都是有代价的。

在加密范畴,寻求超量报答的代价是被迫忍耐巨大的动摇。

加密钱银或许是仅有一种出资者能够于几个月内在公开商场上取得改变人生的危险规模报答的资产类别。

虽然有这种诱人的好处,但由于大多数代币的价格动摇巨大,出资加密钱银说起来容易做起来难。为了在这些更高的高点上获利,出资者或许也要忍耐更低的低点,并且有必要有承受动摇的勇气,并办理好因眼睁睁看着自己的出资组合在眨眼间蒸发而带来的苦楚、焦虑、悲伤、懊丧和绝望。

从长时刻来看,经受住动摇的加密钱银出资者往往会跟着时刻的推移取得报答。

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例如,ETH在7年的前史中有过8次超过50%的跌落(均匀每年1次)。寻求快速获利的出资者早就被筛选了。

那些仔细研讨根本面并有勇气的人,今日仍在取得收益。

没有人是疯子

咱们的个人阅历刻画了咱们对世界的观点。无论是个人日子,还是理财和出资办法,都是如此。

咱们独特的个人理财阅历影响着咱们花钱、办理和出资的办法。

正由于如此,没有清晰的“正确”或“过错”的出资办法。每个人都应该依据自己的危险承受才干、时刻跨度和财政方针来办理自己的出资组合。

播客中评论的一个比如是模因币。OG或许会对新手挑选购买似乎没有根本价值的资产的主意嗤之以鼻。但刚入门加密钱银或偶尔感兴趣的人或许会将这些资产视为能够协助他们实现财政方针的投机东西。

这些不同的出资者偏好和商场参与者群体(另一个比如是短期交易者和长时刻出资者)或许会形成许多评论。

正由于如此,当咱们思考别人的决守时,咱们应该少些评判,由于商场上的每个人都在玩自己的个性化游戏。

命运vs.危险

命运和危险是一枚硬币的双面。

命运和危险都是长尾事情要素,或许说是个人出资者无法操控的对报答有巨大影响的不行预见的事情。

聪明的出资者十分关注下降危险,并会为此分散和/或对冲他们的出资组合。

但是,命运也会对报答产生相同大的影响。世界上最成功的人都是十分走运的,在正确的时刻出现在正确的地点。例如,比尔•盖茨以为,如果他没有在高中学习计算机常识,他就不会创建微软。

这些随机的命运往往会歪曲出资者的认知,使他们更倾向于幸存者偏差,导致他们企图仿制那些真实不行仿制的成功。

为了平缓这种状况,Morgan主张出资者尝试将那些他们实际上能够仿照的人或品质作为榜样。

知足

贪婪是一种可怕的毒品。

如果坚持适度,渴望更多不一定是坏事,由于它会促使人们更努力地工作,进步日子质量。但贪婪是不实际希望的丑恶底色,它会导致不计后果的冒险行为,这是极端危险的。

这一点在加密范畴尤为突出,由于加密商场是全天候交易的,FOMO横行,社交媒体被用作记分牌。

例如,在牛市中,许多商场参与者会由于自己的收益没有他们以为同行赚得的多而自责。2021年,咱们常常听到加密出资者抱怨他们的头寸“只”赚了5倍,而不是10倍或20倍,但从任何方针来看,5倍现已是超卓的报答。

赚得不行的谬论会螺旋上升,导致鲁莽和破坏性的冒险行为。正如Morgan所指出的,对冲基金3AC的联合创始人Su Zhu和Kyle Davies在2020-2021年的牛市中取得的赢利本来能让他们过上国王般的日子。

相反,他们索取更多的欲望终究导致了公司的消灭,导致他们在危险越来越大的赌注中使用更多的杠杆。

这里的关键是,不要将你的收益与高尔夫球场上吹嘘自己一夜暴富的走运儿进行比较,而是要与你为自己设定的标准和方针进行比较。

Morgan主张,为了保证你的收益满足,你的希望不应该超过你现在的收入。

金钱是自在的东西

正如David喜欢说的,加密钱银不是让你赋有,而是让你自在。

虽然这指的是来自自我保管和成为真实无银行的主权,但这句话也延伸到能够从商场出资中取得的本钱收益。

堆集资产和财富便是哲学家所说的活跃自在。它通过让人们对自己的时刻有更多的操控,扩大了日子的自在规模。从实质上说,咱们更接近于一种终究状况,咱们能够在早上醒来后彻底为所欲为地度过每一天。

对时刻的操控是极端稀有的。正如Morgan在描绘他与一位赋有的基金经理共进晚餐时所指出的那样,有这样一种状况,“现金富余,时刻短缺”,或许经济上很富裕。

复利的力气

出资界有句俗语:“复利是世界第八大奇观”。

虽然出资者很容易受商场的短期动摇干扰,但他们常常忘掉,真实超卓的低危险报答来自长时刻的复利。

沃伦·巴菲特便是一个最好的比如。巴菲特以长时刻出资闻名。这位奥马哈先知现已堆集了975亿美元的财富,其中约96%的财富是在他59岁生日之后堆集的。

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当然,巴菲特也是一个出资天才,他善于下真实好的赌注。但咱们能够看到,巴菲特的大部分财富能够简单地归因于在商场上投入了满足多的时刻,然后取得了巨大的复合报答。

跟着加密范畴在未来几十年继续发展,这一准则也能够适用于加密范畴。

取得财富和坚持财富

取得财富和坚持财富需求截然相反的心态。

在Morgan看来,要想致富,就有必要坚持达观。这是由于达观主义者更愿意承担个人和/或财政危险,反其道而行之,并看到有或许带来巨大报答的主意、业务或项目的潜力。

但是,为了坚持赋有,一个人有必要保存。这并不意味着把钱藏在床垫下面。但是,当优先考虑保护而不是增长自己的本钱时,选用一种平衡的、更加躲避危险的心态和出资战略是正确的。

Morgan说得很恰当——你应该像失望主义者那样存钱,像达观主义者那样出资。

正确vs.合理

虽然咱们常常努力做出合理的决议,但有时做出正确的决议是最好的。

换句话说,咱们应该在任何特定的时刻点为自己做出最好的决议,即便在理论上,这个决议似乎没有意义,也不能使出资者的短期赢利最大化。

这方面的一个比如是在一次性出资和美元成本均匀法(DCA)之间做出挑选。挑选前者似乎是合理的,但你有多大或许把握住触底的机遇呢?

对于一些出资者来说,为了减少出资后如果价格当即跌落而感到后悔的几率,挑选后者或许更为正确。

虽然这或许会导致短期报答较低,但做出正确的决议,挑选DCA和减少后悔几率,能够防止影响他们的判断,并在长时刻内犯下相应的过错。

人是会变的

正如价格会跟着时刻改变一样,人们和他们的日子偏好也会跟着时刻改变。

Morgan以为,人们轻视了自己在一生中的改变程度,从而轻视了这将对自己的财政方针产生多大的影响。

例如,一名刚结业的大学生兼加密多头或许会以为,鉴于其相信加密钱银的长时刻上行潜力,以及跟着时刻的推移未来的收入有或许补偿损失,将悉数出资组合放在该资产类别中是合理的。

但是,咱们假定这位加密多头结婚生子。当他20多岁的时分,住在有大泳池和最新款汽车的豪宅里是他仅有想要的。现在他现已30多岁了,有了孩子,他意识到自己比曾经想要的更接近日子的满足。

由于环境的改变,他或许开始优先考虑财政安稳,而不是最大化潜在报答。他或许会挑选在加密钱银以外进行多样化出资,进入动摇较小的资产,如房地产。

应对改变的最佳办法是在规划自己的财政时防止走极端。寻求将改变的影响降至最低的出资者应该致力于在冒险和保存之间找到平衡。

失望

人们常常被失望主义所吸引,由于它听起来很有智慧、接地气、实际。正如Morgan所言,失望主义者会通过指出缺点和警告潜在危险,听起来像是在企图协助你。

这种失望主义倾向在一定程度上是由好消息和坏消息的实质所推动的。当坏事产生时更容易注意到,由于它们通常产生在眨眼之间,而好消息的好处需求时刻才干闪现。

例如,Terra在短短几天内内爆,消灭了数百亿。加密失望主义者或许会指出,这是加密钱银全体是失败的原因之一。

但是,在这样说的时分,失望主义者会疏忽一个事实:在曩昔的14年里,加密钱银仍然成功地创建了一个主权的、强壮的、有韧性的万亿美元生态系统,能够抵挡极端事情,如一场11位数的安稳币溃散,并且不需求任何政府干预。

此外,达观主义者会指出,Terra是加密钱银在其时间短前史中成功战胜的一系列看似存在的危机中的另一个。

达观主义者会着重,虽然出现了混乱,但咱们仍然屹立不倒。

咱们还在这里,咱们还在建造。

所以,失望主义者或许会出售。但从长远来看,坚持达观通常是值得的。

此时快讯

【2022-09-23 07:12】【Valor宣布将在法兰克福证券交易所推出比特币碳中和ETP】金色财经报道,金融科技公司Valor宣布将在法兰克福证券交易所推出其新的比特币碳中和交易所交易产品(ETP)。这些ETP的交易于9月23日开始。(PR Newswire)

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