利益与权力角逐下的以太坊2.0：解读POS和财富效应

「开始，这仍是一个小商场（15年的ETH），人们不知道要摆摊买什么，卖什么，但是商场就这样逐渐的构成，甚至还诞生了一家一家的小店，有人做货币商场生意（Compound,Aave），有人做兑换生意（Uniswap）。但是有一个树立之初建立的方针（那时也没人知道是对是错），就是建一个大教堂（ETH 2.0），人们等待，还经常集会评论。
时刻很快，几年曩昔了，交给的日子渐进，披着面纱的大教堂始终无法被众人看清。所以人们不断去问开始建立摆摊商场的人，咱们何时才干进入这大教堂。
不断的强逼下，带来了事物的推动，也带来争端和坏处的披露，所以从前教堂的倡导者们主张在广场集会，回答所有人的任何问题，但他们并不解释决策怎么做出改变（Call #52），人们也假装（或没才干真的）不关心，由于他们忧虑自己的质疑会带来别人的抨击。
广场上人们自说自话，一场问答中寻求着自己进入教堂后辉煌的或许性，大部分人都知道自己并不真的需求教堂或不确定，究竟比起几年前的小集市，咱们有了更方便的根底设施（Rollup），咱们有了保障商场秩序的守卫军（Miner），但他们期盼着自己能够有些权利改变这教堂的形状。
所以倡导者们说，若你要进这教堂，那根底设施必为之服务（Rollup为中心），若你要进这教堂，那人人可参加的管理必是其条件（PoS），若你要进这教堂，曩昔的商场必因你而繁荣（社区决心），若你要进这教堂，那你要投出一票先放弃当时的守卫军（Miner）。
没有人真的期盼这教堂，人们只期盼自己的权利得以施展，即便这本身不树立在公平之上，即便资产公平参加带来集权的已有人给出了警觉。但没有人真的期盼这教堂，人们只期盼自己的权利得以施展。」
以上观念是来自对以太坊颇有研讨的喵叔。12月1日，ETH2.0正式发动创世区块，自此它终于不再躺在在白皮书里，离开白皮书后它在带来了商场对以太币的高预期，一起触发了或许在未来长时间存在的利益抵触。

作者：王大树

01

被误读的财富效应

「以太破600了，2.0式的质押相当于通缩，我看1000，必须冲一波」散户陈晨在不到10人的币友群喊到，随即群友派大星回应称：「感恩节回调的时分我上车了，600下车，现已盈余，真香。」

陈晨和币友派大星的反映在必定程度上是商场在机构牛背景下的真实写照。跟着ETH2.0成为热门话题，这些门外的以太币持有者天性地将ETH2.0了解为一个能够刺激以太币价格上涨的利好音讯，一起还挖掘出两种投资机会，一种能够在二级商场加仓以太币，一种则是将手里以太币拿去质押换取更高的收益。

然而ETH2.0的到来，关于了解以太坊开展历史和那些内行专家来讲这早已不是新鲜事。早在2013年以太坊白皮书问世时，ETH2.0即安静阶段就现已规划之中，安静也是以太坊开展第四阶段，方针是将以太坊的一致机制从PoW过渡到PoS。

曩昔两年以太坊利益相关方没少围绕该道路转变展开评论，要么是技能完成与鼓励机制，要么是ETH2.0给现有产业链的利益各方带来的冲击。

短期来看，ETH1.0与ETH2.0暂未发生抵触，究竟在经济模型上，ETH2.0上线后不会发行新币，而在技能计划上，那些以ETH1.0为根底的扩容计划并没有被否定，反而在必定程度上与ETH2.0经过PoW向PoS过渡的处理计划同步进行，甚至有业内人士将当下状况解读为以太坊基金会正在经过「两手抓」的方针来处理受困已久的功能问题。

该解读下ETH2.0的财富效应有所削弱，但从PoW向PoS过渡意味着由ETH2.0带动一波Staking热潮正在袭来。

PoW机制下，成为矿工需求矿机和电力；PoS机制下，成为验证人则需求质押至少32个ETH到存储合约、并具备硬件设备，安稳的互联网环境等条件，关于一般投资者而言显然不太友好。

不过，这关于节点质押服务商而言这却是个好生意。

现在，火币、币安等交易所，TokenPocket、imtoken等钱包，HashQuark、InfStones、Stkr，RocketPool等区块链根底设施服务商均供给ETH2.0Staking服务，尽管用户定位不同，但基本上都归于中心化组织，用户无法把握资金的私钥。

「我把币质押给A平台，A平台出问题了，我的币是不是也出问题了」。剧烈地ETH2.0质押评论群中，成员沧海发问道。「别押，收益太低了，假如跌得太狠就因小失大了。」另一成员昊然边回应边吐槽。

经过参加质押获取收益应该ETH2.0在物理国际中最明显的「财富效应」，诸如此类的评论声与咨询者遍及职业各个社群：基本上呈现出投机者看不起过低的收益、一般投资者三问三思、机构无声进场的现象。

喵叔告诉链捕手，不管终究以太坊是挑选在当时的链快速实践Rollup，仍是挑选在新的链上做更多技能突破，这一进程都是有价值的，但关于个人而言，当时参加ETH2.0 Staking是一件危险相对收益过高的工作，需求谨慎对待。

现在来看，参加ETH2.0质押的危险大致有三点：锁仓之后带来的无偿丢失、网络故障导致的资金危险以及第三方服务商跑路。

当然，危险是一方面，别的一方面还有误读。

「价格上涨是靠干流怎样讲故事，干流商场假如想往涨上面讲，就能够按照质押锁仓的故事来讲，为什么要这么讲？中心原因仍是在于商场心情适合做多。假如回到是2018年头，那就会适合讲利空的故事。」TP钱包创始人Pan在承受链捕手采访时指出，ETH2.0尽管带来了锁仓量的增加，但并不能完成外界所了解的通缩，结合接下来的衍生品质押计划实际上仍是在增加流通盘，实质仍是通胀。

除被误读为通缩外，ETH2.0Staking的收益并不构成陈晨了解中的财富效应。以阶段0发动时年化益21.6%核算，每32枚ETH的收益约为6.91枚ETH，而以最近的16.9的%年化收益算，每32枚以太坊的收益则约为5.43个枚ETH，收益会跟着质押量的增加而减少，所以关于资金体量小且抗危险才干差的投资者而言，显然不是一个好的挑选。

02

PoS类型的故事有点「虚」

「三阶段道路图虚无缥缈，新道路图食之无味，没有一种与 Eth2.0 相关的道路图值得以太坊放弃当时的运作模式、转向以 PoS 为根底的体系。」是以太坊爱好者阿剑对ETH2.0的判别。

被误读的财富效应能够在短期内满足商场对以太币价格的预期，但长时间来看，币价永远会被数不清的要素所影响，所以当职业评论ETH2.0时分更多是在谈论具有长时间价值的PoS机制。

而这也正式ETH2.0备受争议的部分。当下，有的观念以为这种计划具有许多不确定性，作用无法被预期，危险太大；有的观念以为「两手抓」是耍流氓；有的观念则以为舍弃PoOW转向PoS带来的丢失和成果不对。

争议之下既有关乎改造与逝世的出题，也有ETH2.0与ETH1.0既得利益者的抵触。

关于改造与逝世的出题，喵叔以为，以太坊的根基是能够直面失败的勇气，整个生态社区Test in prod的推动风格是从开始的TheDao事件到后续各类事件中被造就。

与喵叔观念类似，InfStones商场总监Rudy则以为以太坊假如想要继续往前开展，就要承受不确定性。「我现在非常了解Vitalik为什么在万向峰会上要叙述以太坊的「逝世史」，他说以太坊有好几次都快死掉了，但依然坚强地挺了过来，以太坊假如还想向前开展，成为国际核算机、承载去中心化应用的平台，想坚持国际第二大加密货币市值，想挑战BTC的地位，就必须不断自我改造，探索新的技能计划。」他弥补道。

从这一层面看，以太坊是在革自己的命，但从PoS类机制此前的作用层面出发则又是一番了解。

曩昔，选用POS类一致机制的项目不在少数，比较闻名的有选用DPoS机制的EOS以及选用NPOS的Polkadot。前者是呈现节点作恶的问题，后者则是十分复杂且落地难。

以EOS为例，其选用的DPoS机制是经过减少验证者的数量来提高交易速度以及创立块的速度。验证者由Token持有者投票选出，新块由验证者而不是Token持有者创立。每票的权重由投票人的资产总和决定。它的缺陷在于持有者投票的积极性不高，且节点垄断性高。

危险则在于关于坏节点的处理存在诸多困难：社区选举不能及时有用的阻止一些破坏节点的呈现，给网络形成安全隐患；超级节点易遭破坏：假如被选举出的超级节点没有强壮的算力维护本身，很简单遭到DDOS进犯，严重影响网络安稳。

比较DPoS，Polkadot选用的NPoS机制一向被以为安全性极高，NPoS又指提名权益证明机制，实质上是提名人+验证人机制，答应体系挑选总质押较大的验证节点，并淘汰质押总数比较低的提名人。尽管一向被予以众望，但鉴于Polkadot网络尚未上线，所以暂时无法判别。

不过，二者的根底都是ETH2.0意图选用的PoS机制，甚至能够说DPoS连续了PoS的坏处终究导致DPoS币的流动性大大减少，穷者越穷，富者越富。

当然，POS机制本身自然也存在种种问题。首先是简单形成选民冷漠；其次是简单形成投票集中化的偏见，尽管V神将其归因于公共偏见导致的博弈论的崩溃；最终则是鼓励错位，代币持有者和网络用户是两类不同的人。代币持有者被鼓励推高代币价格，通常情况下或许会导致价格的不安稳增加，但却不用为体系负责。

除此之外，则是ETH2.0与ETH1.0既得利益者的抵触问题。「PoS机制就是肯定的中心化。」对以太坊颇有研讨的张厘米（化名）以为PoW尽管也会引起军备竞赛，演变成本钱的游戏，但它却带动了一条产业链的开展，但POS既不能证明自己的去中心化还有或许冲击既得利益者的蛋糕。

张厘米所忧虑的问题，Vitalik在不久前的AMA中也有所提及。「即便2021年3月就能够得到一个完美兼并ETH1.0与ETH2.0的处理计划，他和团队也仍需比及下一年年底才干发动，由于他们需求花费很多时刻去压服社区各方承受新计划。」他说道。

其实在这场比赛中，真正的难点不在于技能，而在于压服既得利益者抛弃私利，并平衡协调好各方的利益。现在在以ETH1.0为中心的利益各方能够简单划分为以太坊基金会、中心开发者、验证人、矿工以及各种基于老链做扩容处理计划的团队等，在必定程度上每一个群体的利益诉求都不尽相同，其间最难平衡的一方就是矿工为主的群体。「矿工和矿池的利益太大了，怎么获得最大程度的一致，平和晋级2.0，而不是以硬分叉的方式形成分裂，真的是难题。」张厘米说。

现在谁也不清楚以太坊基金会需求多大的推动力度才干完成这件工作，但相信多数人并不希望ETH2.0的晋级演变成下一次永久分叉，究竟合不用定两安，分则必定多输。

视野开拓

I the fist subpeiod, fom 1802 to 1870, the US made a tasitio fom a agaia to a idustialized ecoomy, compaable to the tasitio that the emegig makets of Lati Ameica ad Asia ae makig today. I the secod subpeiod,fom 1870 to 1935, the US became the foemost political ad ecoomics powe i the wold. The thid subpeiod, fom 1926 to the peset, cotais the 1929 to 1932 stock collapse, the Geat Depessio ad the postwa expasio.-《股市长线法宝》