注：本文出自《How to DeFi：Advanced》一书的第I部分第2章。作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。
《How to DeFi：Advanced》是CoinGecko上一年7月出书的DeFi经典读物《How to DeFi》的进阶版。此书可经过官网或亚马逊购买，也可经过累积CoinGecko 积分换购，要求积分为800个。
为了能更好的传达DeFi相关知识，巴比特将继续对全书进行翻译。
第2章：DeFi活动
在本章中，咱们将着眼于参加 DeFi 生态系统的各种方法。 DeFi 协议使拜访民主化，并为本钱供给者供给供给金融服务的前所未有的自在。
做市、稳妥承保和结构性产品创立等活动曾经只有具有庞大本钱基础和专业知识的机构才能参加。 DeFi 显着减少了这些妨碍门槛，并将这些活动供给给大众。
咱们将进一步解释 DeFi 的一些关键领域和活动，例如收益播种、流动性挖矿、空投和初始 DEX 产品 (IDO)。
收益播种
收益播种或许是 DeFi 最具创新性的功能之一。它是指将本钱分配给 DeFi 协议以取得报答的活动。
大多数 DeFi 协议是点对点金融应用程序，其间分配的资金用于为终究用户供给服务。然后向用户收取的费用在本钱供给者和协议之间同享。本钱供给者取得的费用是内在收益。
在加密俚语中，咱们将这些出资者称为“收益农人”，将收益时机称为“农场”。许多收益农人不断轮换他们的农场，以寻找最高收益的时机。
以下是一些收益农人的例子，其间供给的资金将用于各种意图：
● 买卖所——为去中心化买卖所的做市供给资金，赚取买卖费用作为报答。
● 借款——向借款人供给借款，赚取利息。
● 稳妥——承保稳妥，赚取保费，一起承担在灾害期间付出理赔的危险。
● 期权——经过卖出看涨期权和看跌期权来承销期权以取得收益。
● 合成财物——铸造安稳币或其他合成财物，赚取费用作为报答。
流动性挖矿
金融服务是本钱密集型行业，一般受益于规模经济。这意味着公司具有的本钱越多越好。 DeFi 协议也不例外——取得可观的本钱将是 DeFi 协议的重要竞争优势。
在加密领域，DeFi 协议经过流动性挖矿方案鼓舞供给流动性。流动性挖矿是指以协议的原生代币交换本钱的奖赏方案。这些代币一般具有管理权，并且有或许从 DeFi 协议中产生现金流。
假如规划得当，流动性挖矿方案是一种在短时间内引导很多流动性的快速办法，尽管会稀释代币所有权。这些程序还可用于鼓舞新用户尝试新的 DeFi 协议。你或许会想到这些鼓舞办法，类似于 Uber 在前期运用危险出资补助乘车的方法。
流动性挖矿方案也是一种招引恰当社区参加 DeFi 协议的新办法。因为 DeFi 协议本质上是开源的，它依赖于社区的自愿奉献。代币分配鼓舞社区参加承认协议的未来方向。
尽管流动性挖矿方案看起来像是供给免费奖赏，但经过参加，您将资金确定了一段时间，并且您的资金有时机成本在其他地方取得更高的报答。此外，在许多情况下，确定您的资金并非没有危险。收益播种活动一般触及或许导致资金损失的各种危险。
流动性挖矿方案最常见的方法是在去中心化买卖所供给原生代币流动性，运用基础代币（如 ETH、WBTC 或美元安稳币）。此类方案鼓舞围绕协议的原生代币发明流动性，并运用户能够轻松地在去中心化买卖所买卖这些代币。
例子
2020 年 8 月，去中心化买卖所 SushiSwap 推出了名为 SUSHI 的管理代币，并期望引导 SUSHI 和 ETH 之间的流动性。 该团队提议向在 SushiSwap 上为 SUSHI/ETH 买卖对供给流动性的任何人供给免费的 SUSHI 代币奖赏。
用户有必要以持平的比例供给 SUSHI 和 ETH。 假设用户具有价值 1,000 美元的 ETH，并期望参加此流动性挖矿方案以赚取 SUSHI 代币。 用户首先将他的一半 ETH 兑换成 SUSHI。 然后他将价值 500 美元的 SUSHI 和价值 500 美元的 ETH 供给给 SUSHI-ETH 流动资金池。 他将取得 SUSHI-ETH 流动性供给者 (LP) 代币，代表他在流动性池中的比例，然后能够在 SushiSwap 平台上质押以取得 SUSHI 代币鼓舞。
其他类型的流动性挖矿方案则是基于确定本钱的方法进行。例如，Compound 是一种去中心化的假贷协议，它向贷方和借方发放 COMP 代币以鼓舞协议活动。 Nexus Mutual 是一个去中心化的稳妥协议，它有一个 Shield Mining 方案，该方案将 NXM 代币分发给 NXM 代币持有者，这些持有者将他们的资金押在特定协议上，以敞开更多的稳妥覆盖能力。 Hegic 是一种去中心化的期权协议，向期权卖方和买方供给 rHEGIC 代币以鼓舞协议活动。
有几个网站能够监控收益播种和流动性挖矿时机：
● https://www.coingecko.com/en/yield-farming
● https://vfat.tools/
● https://zapper.fi/farm
空投
空投本质上是自在分发的代币。项目一般将空投作为其营销战略的一部分，以在其代币发布周围引起重视和炒作，尽管要以稀释代币所有权为代价。
一些项目还进行空投以奖赏与其协议交互的前期用户。每个协议都有合格空投接收者的标准，例如交互时间和最低运用量。
一些值得注意的空投如下所示：
最著名的空投之一是 Uniswap 进行的空投。 前期用户至少取得 400 UNI。到 2021 年 4 月 1 日，这笔空投价值高达 11,484 美元。
（旁注：假如您在 2020 年阅读了咱们的《How to DeFi: Beginner》一书并在空投前运用了 Uniswap，您也会收到 UNI 代币空投！）
初始 DEX 发行 (IDO)
加密项目有必要在其代币发行和分发战略方面具有发明性。跟着去中心化买卖所 (DEX) 的日益遍及，项目现在有了一个可行的挑选，即直接面向用户，无需付出高额费用即可在中心化买卖所上市。加密项目团队现在能够在不需要这些 DEX 答应的情况下上线他们的代币。
然而，以公正的价格公正地向广大用户分发代币仍然是一项艰巨的使命。有多种类型的 IDO 可用，咱们将研究一些流行的类型。
初始粘接曲线发行 (IBCO)
初始粘接曲线产品或 IBCO 是一个相当新的概念，旨在避免抢跑。从本质上讲，跟着越来越多的出资者向粘接曲线供给资金，代币价格将从其初始价值上涨。
但是，您何时挑选奉献并不重要，因为所有出资者都将依据相同的终究结算价格进行付出。依据 IBCO 结束时的价格，每个出资者将依据他们在总出资中所占的比例取得一部分代币。 Hegic 和 Aavegotchi 等项目在其最初的代币发布中运用了这种分配办法，并取得了巨大成功。
流动性引导池（LBP）
流动性引导池 (LBP) 运用 Balancer 的智能池保管，是项目运用可配置的自动做市商出售代币的一种方法。一般，这些池将包括项目代币和抵押代币，一般以安稳币计价。智能池的控制器能够更改其参数并为销售引进各种功能，例如跟着时间的推移价格下降以及因为高需求或外部缝隙而暂停任何进一步的兑换。
初始农场发行 (IFO)
PancakeSwap 初次推出的初始农场发行 (IFO) 答应用户质押他们的流动性供给者 (LP) 代币以交换项意图代币。运用溢出机制，用户能够为所欲为地投入多少。在超额认购的情况下，任何剩余的代币都将退还给投标人。 PancakeSwap 上的 IFO 运用 CAKE-BNB LP 代币，其间项目接收 BNB 代币以交换其新铸造的协议代币，而剩余的 CAKE 代币则被烧毁。
收益播种：分步攻略
在本节中，咱们将逐步介绍产值农业。 运用本章前面的 SUSHI/ETH 示例，咱们将展现怎么运用 Zapper进行收益播种。
过程1
● 在 https://zapper.fi/dashboard 连接以太坊钱包
● 挑选“池（pool）”选项
第2步
● 在本攻略中，咱们将经过SUSHI/ETH进行收益播种以取得 SUSHI 代币。
● 点击“出资（Invest）”
第 3 步
● 在 Zapper 中，咱们能够将任何单一财物换成任何 LP 代币。 这儿咱们将把 ETH 换成 SUSHI/ETH。
● 承认买卖。
第4步
● SUSHI/ETH 头寸将呈现在当时出资部分下。
第 5 步
● “农场（Farm）”选项列出了播种收益时机及其各自的预期报答。
● 假如咱们具有收益播种时机的标的财物，则会呈现一个绿色的“Stake”按钮。
● 点击“Stake”
第 6 步
● 批准买卖。 这答应 Zapper 拜访咱们的 SUSHI/ETH LP 代币。
第 7 步
● 承认买卖。
第 8 步
● 现在咱们将能够赚取买卖费和流动性挖矿奖赏。
● 点击“收取”检查奖赏。
过程 9
● 点击“承认”即可收取奖赏。
● 咱们能够经过点击“Unstake”退出头寸，如过程 8 中的图画所示。
相关危险
一旦您熟悉了 DeFi 生态系统，您将不可避免地看到各种协议供给令人瞠目结舌的收益率，有时甚至超越 1,000% 的年收益率 (APY)！尽管投入资金很诱人，但此类 APY 一般是暂时的，一旦其他收益播种农人开端参加，终究会安稳到较低的数字。
鉴于 DeFi 的快节奏国际，出资者还有必要快速决定一个项目是否值得出资。 惧怕错失恐惧 (FOMO) 是真实存在的，不应掉以轻心。
不管您是买卖者、出资者还是播种农人，都应时间警觉智能合约危险、无常损失危险和相关系统性危险等常见危险。不管项目在技术上多么合理，歹意行为者总是有或许使用流动性缝隙。
用户需要了解 DeFi 生态系统仍处于起步阶段，大多数 DeFi 活动仍处于试验阶段。咱们将在整本书中涵盖与每个 DeFi 类别相关的不同类型的危险，并将整个第 15 章专门用于与智能合约缝隙使用相关的危险。
结论
DeFi 是开创性的。 咱们正在目击一场金融革新就在咱们面前发生，这场革新使融资途径民主化，促进金融包容性，并许诺金融透明度。 尽管当时迭代中的 DeFi 并不完美，但它的确让咱们瞥见了未来的样子。
国际上任何能够拜访互联网的人现在都能够参加到这个隆重的金融试验中。 加密金融原语，例如作为流动性供给者和所有权的代币化，答应构成新的组织方法。 不久咱们就会看到 DeFi 协议比国际上最大的公司更有价值。
视野开拓
应某大出版社一位编辑朋友善约，我从1998年开始，花了四年时间翻译奥地利学派大师米塞斯的这本巨著《人的行动》，又花了两年的时间重校，出版合同也签了，但一直没有面世，引发诸多朋友关心，如《南方周末》读书版编辑刘小磊先生甚至还寄来台湾夏道平先生的新译版，备我进一步校对用。直到我2011年3月初被朋友告知，这家出版社不拟出版此译时，我才不无悲哀的发现，13年已经过去-《人的行為》
