权力的游戏：Curve上Yearn、Convex及Stake DAO之间的斗争

注：原文来自Rekt，以下为全文编译。

不同的DeFi协议之间正在进行一场权利抢夺战。

Yearn、Convex和Stake DAO正在为积累veCRV而战，力求在Curve Finance DAO上具有权利和影响力，并终究能够为其用户供给更高的收益。

这儿的规则是，

• 每个玩家有必要经过向其用户供给具有招引力的收益率来寻求添加TVL。

• 为了供给最高的收益，每个玩家有必要以veCRV代币的方式积累积分。

• veCRV代币答应每个玩家进步他们的收益率并操控Curve管理投票，因而答应他们招引更多的TVL。

不同的玩家能够在同一个游戏中运用不同的战略，但在其他地方玩是没有意义的。

这儿没有失利者，只有大赢家和小赢家。

而且游戏将一直继续。

从表面上看，在这场游戏中好像有三个确定的竞赛者，但是，现实要杂乱得多。

在Curve战役中战役的不仅仅是白名单协议，还有中心化实体，他们也期望借此鼓励他们的钱银或项目。

那么，到底是谁在和谁战役，终究的游戏又会是什么姿态的？

Convex的到来为这个Yearn和Stake DAO现已在玩的游戏添加了额定的紧迫性。

Convex得到了 "Curve的支撑"（见Convex网站页脚），这意味着Curve的一些开发人员出资了这个项目，并帮助他们编写了代码。

咱们能够把Convex看作是Curve进入他们自己游戏的一个玩家。

虽然这显然给他们带来了优势，但他们的位置与Julien Bouteloup（Stake DAO）没有什么不同，虽然他是Curve中心团队的一员，但现在仍在为操控Curve而奋斗。

Andre Cronje和Banteg--两个最闻名的Yearn开发者，也在这场竞赛中占据了先机，经过对项目的奉献、供给流动性或经过Banteg在Twitter上写的 "pReMiNinG"，取得巨额的CRV。

在这场竞赛中，没有玩家能够被看作是 "局外人"；他们都以某种方式帮助了Curve的创建。但是，这并不意味着竞赛剧烈程度的降低。

CRV于2020年8月13日推出。

十天后，Andre Cronje发出了标志着Curve战役开端的推文。

AC现已取得了对Curve协议的巨大权利，并试图大力鼓励他的新yPool。

当你考虑到谁操控了0x431钱包时，Curve的回应就更有意义了。

Nansen将0x431列为第一个播种YFI的钱包。除了持有很多的K3PR，这个钱包现在也在投票添加Fantom池的比重，所以或许你能够得出自己的定论。

跟着时刻的推移，越来越多的用户会将他们的CRV确定在veCRV中，而投票权也将变得不那么集中，Curve也将继续添加......

正是在2020年11月推出的Yearn backscratcher vault将这场奋斗带到了协议VS协议的层面。

经过将他们的CRV永久确定在backscratcher vault，（并因而将他们的投票权授予Yearn），用户能够取得比他们将代币确定在Curve自身更高的APY。

然后，Yearn能够利用这些CRV来影响Curve的投票，使之有利于他们，并进步他们全部基于Curve的资金池的收益；终究带来更多的用户和更高的TVL。

在这一点上，Yearn没有真正的竞赛对手。Cronje正在树立他的去中心化独占，而没有人试图阻挠他。

Stake DAO及Julien Bouteloup

Stake DAO是Yearn Finance的直接竞赛者。这两个渠道都为用户供给了各种财物的收益率，而且都运用了Curve作为其首要金库的根底层。

Stake DAO的到来并非没有戏剧性。Yearn的开发者责备Julien假造了他们的协议，而且没有添加任何自己的东西，导致Julien被踢出了几个私家小组聊天，并进一步激化了现已酝酿了一段时刻的争斗。

Stake DAO一出现，Yearn就开端在Twitter上大力宣扬他们的yveCRV金库。然后，奋斗就开端了。

在2021年1月至3月期间，Yearn和Stake DAO就开端直接竞赛CRV存款。每个协议都在活跃宣扬他们的金库，并游说CRV鲸鱼向他们各自的渠道存款。

当Yearn在2月初推出yveCRV<>ETH池，并答应用户从backscratcher提款改善买卖的一起，添加了竞赛，由于用户的财物不会再受困于该战略。

虽然用户现在能够提取他们的CRV，但金库依然继续添加，由于Yearn利用了他们与SushiSwap的合作关系来鼓励yveCRV<>ETH池，并创造一个更高的APY，添加了对yveCRV的需求。

而这种改善的用户体验迫使Stake DAO供给了相同的服务，5月，Stake DAO发布了一个sdveCRV平衡池，sdveCRV/CRV的份额为90/10，依然鼓励用户确定他们的CRV，但也为那些期望解锁的用户供给了一些退出流动性。

上图显现了Yearn和Stake DAO对veCRV的安稳积累，而Convex则在5月的突然崛起。

不过，两边对Convex的到来有着不同的反应。

Yearn活跃地推广他们的积累战略，而Stake DAO则决议采纳不同的道路。

Stake DAO没有运用他们的veCRV来提高自己的金库，而是挑选将他们的Curve池迁移到Convex上面运作。此举使他们现在能够供给比Yearn更高的APY。但未来，Stake DAO也或许会感到遗憾，由于它抛弃了更多的权利给到了现已强大的Convex渠道。

正如下图所示，拟议的比重改变显现了鲸鱼和项目都在为鼓励自己的议程而奋斗。

Convex怎么运用他们的力气？

Convex只别离用了2天和14天就超过了Stake DAO和Yearn。

在4年的CVX鼓励方案结束时，Convex或许会有满足的TVL和渠道收入，为cvxCRV的质押者供给可继续的高APY。到时，Curve也将发布新的产品，而跟着Curve的添加，Convex也将添加。

由于他们现已有了很好的定位，所以假如Convex决议在未来推出一些自己的共同战略，那么就能够很容易地与Yearn和Stake DAO竞赛，而不仅仅是为了CRV。

跟着DeFi的发展，更多的 "收益率聚合器 "渠道将被推出，而对树立在Curve之上的需求也只会添加。不会永久只有三个竞赛对手。

这场竞赛远未结束，但参赛要求使得加入其间的难度将越来越大。

一个协议要想运用veCRV，有必要被列入Curve的 "SmartWalletWhitelist "合约中。

由于智能合约地址的veCRV能够在全部者之间搬运，智能钱包要经过一个白名单进程，以避免滥用。

现在，只有Yearn、Stake DAO和Convex在这个名单上。

在CRV代币价格为2美元的状况下，一个协议有必要招引价值约1.3亿美元的veCRV（供应量的30%）才干成为Curve的白名单。

但是，即使有了资金，白名单也不容易进入。现在，现已有多个失利的提案，由于对Curve协议或其代币持有人没有满足的直接利益就会被拒绝。

全部参加Curve管理的人都受到鼓励，以避免任何白名单协议，或Curve UI中列出的协议出售过量的CRV。

一个常见的协议战略是出售播种的CRV，以便为它们自己的用户创造一个APY。

这是Curve管理论坛上的一个热门论题，许多代币持有者对此则提出了反对，并将其作为将请求人排除在白名单之外的理由。

有人提议以veCRV而不是CRV的方式分配播种奖赏，或以两者的份额分配，以减缓Yearn播种/推销的速度。

当Alchemix期望AlETH被列在Curve UI中时，Curve介入并阻挠了它，而这也引发了一些争论。Curve表明，这是为了避免 "两层推销"，但一些人置疑Curve是否应该参加保卫自己的代币价格。

咱们采访了Alchemix的首要开发者Scoopy Trooples，以了解详细产生了什么。

Scoopy Trooples表明，经过Charlie，我与Curve取得了联络。在咱们推出alETH的几周前，我在问询Curve eth元池的状况。他说他们没有（这个方案）。我回答道，看来只得用uniswap或balancer了。接着，Charlie说他给咱们做了一个alETH/eth Curve池。然后，几个星期过去了，我告诉Charlie咱们现已准备好启动了，他却说不要这个池子了，由于Alchemix用的是yearn，"会推销太多的curve"。

后来，在启动前几天，我着急地寻找了一个代替方案，并在egirl中抱怨了这种状况，然后egirl成员devopsfan就提出把aleth放到Saddle上。看到Saddle有咱们想要的软挂钩池的属性（由于它是Curve的Solidity版别），咱们就接受了他们的邀请，并在短时刻内部署在了上面。

这并不是对Curve的追捧。这仅仅为了咱们的协议利益而做的最好的事情。虽然我喜爱与其他协议合作，但我不会为了忠于其他协议而损害咱们的项目。假如咱们挑选了sushi、uni或balancer，alETH挂钩将更难树立和保持。

Crypto Twitter喜爱戏剧性，所以这些事情的阵营主义使其成为流行的论题。

但是，有些人对它的观点是不同的。

寄生的协议能够被排除在白名单之外，但要对抗分叉则比较困难。

首先是Swerve，有自己的 "匿名"团队，然后是Saddle，有他们的风出资金。

Curve在其代码中具有有效的、可履行的知识产权，但这并没有阻挠他们中的任何一个进行抄袭尝试。

Saddle Finance直接抄袭了Curve的代码，但Curve是用Vyper编写的，而Saddle则是用Solidity重写。

Curve能够经过履行这些知识产权来阻止Saddle，并向未来的竞赛者发出警告信号，但他们应该这样做吗？

现在，其用户还没有决议。

争论的首要论题不是Curve是否存在这样的抄袭案件，而是是否应该追查。许多论坛成员以为这是TradFi的行为；是不符合DeFi的敞开源码文明的再论证的。

但是，不仅仅是Curve在找律师。

新的Uniswap V3也相同。他们声称是Curve的竞赛对手，而且正在进攻，以把代码留给自己。

Uniswap V3在商业来源许可下运作，限制在两年内未经授权运用其源代码，以便 "Uniswap社区能够首先围绕Uniswap V3中心代码库树立一个生态体系"。‌

这种许可对一个匿名团队有多大作用，还有待观察。

但假如 "不兼容的数学 "实际上才是最好的护城河呢......

任何开发者想要维护他们的著作都是能够了解的，尤其是当它是如此共同，如此具有经济价值的时分，但这与开源的DeFi有什么关系？任何一方都会继续进行这样的诉讼吗？

Robert Leshner不拥护这个主意......

或许Curve起诉Saddle并不好看，但假如Curve起诉TradFi入侵者呢？

咱们不会永久在自己之间争斗......

或许现在便是创建先例的时分了；下一次Curve战役会不会在法庭上产生呢？

Curve VS Uniswap

对Curve协议最大的挑战者是最新的Uniswap V3。

一些人预计Uniswap V3会凭借其主动管理LP技能成为 "Curve杀手"。

虽然Curve还没有死，但Uniswap V3现已从他们的商场份额中分走了一大块。在2021年6月，Uniswap V3促进了全部安稳币买卖量的40%。[delphi]‌

由于两者在1000万美元以下的首要安稳币买卖对上供给了十分类似的成果，关于大多数用户来说，他们在两者之间的挑选首要会基于个人偏好，而不是金融储蓄APY。

但这并没有阻挠两个协议产生公开的争斗，由于他们会为向用户供给最佳的汇率而奋斗。

两边都在为成功而战，Curve现在正与Uniswap直接竞赛，在Curve V2中引入了波动性财物买卖。

这场战役仍在继续...

虽然Curve协议位于如此多的戏剧中心，但其创始人很少在公开场合发言。

但是，rekt侦探总是会直接去找源头。

咱们找到了Curve的创始人Michael Egorov，并让他坐下来把事情说清楚。

Rekt:

Michael，你好，感谢你与咱们交谈。自CRV代币推出以来，现已有将近一年的时刻了，现在代币经济学界说了整个职业的很大一部分。Curve是否在按照你的预期发展呢？

Michael：

是的，我想是的。

Rekt：

好的，那废话不多说，咱们开宗明义吧。在请求SmartWalletWhitelist时，协议有必要满足哪些要求？

Michael：

基本上，钱包不应该成为一个可出售的收据（出售价值反而是能够的）。而且项目应该由有信誉的公司进行审计。

Rekt:

现在只有很少的白名单协议，而那些被列入白名单的协议比其他全部都有巨大的优势。这对Curve来说不是一个利益冲突的状况吗，由于他们 "支撑Convex"，而Convex又从不让其他协议进入白名单中获益？

Michael：

嗯，我以为假如项目是绝对安全的，而且能够从白名单中获益，那么做起来应该没有问题。当然，窍门是，假如Yearn、Convex和Stake DAO都不想把某个项目列入白名单，那么我也不会有满足的投票权来推翻他们。由于这些项目自身就有投票权。但Yearn投票拥护将Convex列入白名单！

Rekt：

为什么Alchemix会被拒绝？

Michael：

刚查过。Alchemix从来没有问过，也没有一个提案。我的了解是，他们是运用Yearn的二阶协议，所以不清楚会有什么好处。假如他们开端直接运用Curve，那么...总归，他们需求问询/撰写一个论坛帖子。

Rekt：

他们现已决议运用你的竞赛对手Saddle Finance。你对Saddle有什么观点？

Michael：

那是一个与钱包白名单完全不同的事情，是对在ui中上线的一个软投票。DAO参加者对上市alETH优柔寡断，由于抵押品会推销CRV。我以为，无论怎么，在这种状况下上线是好的。但由于速度太慢，他们还是挑选了Saddle。而alEth也在几天后被进犯了。原则上，假如它是安全的，再次上线也没有问题，他们仅仅有一个操作问题。

至于Saddle，我以为Saddle违反了curve.fi的知识产权，由于它实际上是将Vyper的代码翻译成了Solidity。这能够在法庭上证明。但我以为这是一个毫无价值的项目，所以这样做是没有意义的。此外，诉讼会损伤Saddle的创始人，但不会损伤推动它的风险出资人。因而，这或许更没有意义。

Rekt：

Robert Leshner说"假如你想让法院和政客来维护和操控你，那有"金融"。但假如你想要一个有弹性的、自给自足的、敞开的、可晋级的体系，那就有DeFi。"你以为诉讼在去中心化金融中是否会有一席之地？

Michael:

我以为只需有一个法令实体能够对另一个法令实体进行诉讼，这是很有或许的。而curve.fi和saddle都有。但从Robert那里听到的是这样的说法很古怪。（要知道）Compound在克隆他们的第一个版别时就起诉了dForce。这有点像说Compound不是DeFi。但无论怎么。我不喜爱由于其他原因而起诉saddle的主意。

Rekt：

十分风趣。咱们得和Leshner先生谈谈这个问题。别的，Yearn被描绘为"寄生"协议，由于他们播种和推销的CRV数量很大。你对每个白名单协议运用Curve的方式有什么观点，你期望在未来看到什么？

Michael：

我不以为 "播种和推销 "是寄生的，这是游戏的一部分。但当然不应该两层鼓励推销。我以为Yearn的工作方式是好的--这不是寄生的。人们仅仅不应该制造递归农场-循环推销（例如，想象一下，将一个代币化的农场封装在一个池子里，这个池子将得到更多的CRV并推销，然后......)

我最近有一些主意，那些安稳的代币，但推销（或抵押品）能够以不同的方式鼓励，比如鼓励买卖量（而不是现在的流动性）。现在还不清楚它将怎么运作，但感觉这对Curve和代币都有好处。

Rekt：

说到买卖量，外汇职业现在每天的买卖量约为6.6万亿美元。你也能看到Curve会在未来拿走TradFi的一些买卖量，假如是这样，你怎么看待采用的状况？

Michael：

这便是咱们的方案。我以为它能够经过支撑不同面值的安稳币（不仅仅是美元）之间的交流来完成。当然，它应该包括这些添加。

Rekt：

很好。但你不是唯一一个旨在推翻这个商场的人。Uniswap V3现已从你的安稳币买卖量中拿走了相当大的一块。你对他们的V3有什么观点，Curve计划怎么与Uniswap竞赛？

Michael：

有几个方法，一，咱们只信任自动化的方法，而Uniswap3好像不信任。不太自动化的方法对安稳币/安稳币买卖有效，但对不安稳的钱银对来说，这是极具挑战性的。数字显现，假如与 "不收费的Uniswap2 "比较，旨在完成Uniswap v3流动性管理自动化的保险库是亏损的，这意味着它们是十分次优的。因而，咱们或许会在一个更不安稳的（财物）方面进行反击（这需求很多的优化工作，现在正在进行）。

至于安稳币/安稳币对--Uniswap现在获益于这样一个事实，即它对那些不了解dex聚合器的用户来说是十分有名的。即使是uniswap2，经过usdt/usdc池进行的买卖也是如此（买卖者在那里因滑点而损失了很多价值）。

Rekt：

Curve第一个运用不安稳财物的资金池Tricrypto，在近一个月前推出，你对它到现在为止的体现满意吗？下一步有什么计划？

Michael：

我将重新启动它：依据我学到的东西做了一些修改，加上得到了一个更快的模拟器，找到了更多的最佳参数。很多东西体现得十分好，但需求+1次迭代。这便是为什么咱们不做 "100%终究发布并替代全部 "的原因。这是一个滚动发布体系，这样咱们就能够灵敏地进行迭代。

Rekt：

谢谢你与咱们交谈，Michael。哦，还有一件事......你最近有0xc4ad的消息吗？

Michael：

啊。不太清楚，没有。除非你以为eth2质押合约的匿名部署者是0xc4ad...

Rekt的读者们，不要搞错了，咱们在这儿看到的是一场权利之争，而不是财富之争。

创始人自己告诉咱们，Curve的方针是推翻一个数万亿美元的商场，假如你正在读这篇文章，那么你或许与他的愿景相同。

去中心化买卖所日渐强大，具有挖苦意味的是，正由于如此，不同的方面都想把这种权利重新集中起来，以利于自己。

在鲸鱼抢夺权利的一起，散户们仍在寻求财富，而他们只会从中获益。

这个价值数万亿美元的职业的未来正在依靠着少数开发者形成，他们正在抓住机会，在这个空间依然簇新时就树立他们的帝国。

Curve的先发优势意味着很难替代他们的位置，虽然竞赛正在升温，但该团队还会带来很多东西。

或许用户界面不符合每个人的口味，但假如Curve的未来是作为一个根底层协议，而不是 "直接面向用户 "的体验，这真的重要吗？

假如你以为Curve之争很剧烈，那就等着看Convex之争开端吧。

视野开拓

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