DeFi强势反弹 以太坊接力下一波？

DeFi强势反弹

（图）DeFi板块全线反弹

BTC在3万上方震荡已有适当一段时间了，近期商场的低落心情肉眼可见。可是，商场正在呈现活跃改变——以AAVE、COMP、SNX、UNI、SUSHI为代表的DeFi板块持续强势反弹。

为什么DeFi板块可以硬气起来？组织产品的推出或许是一个关键的催化剂。6月29日，CompoundTreasury允许银行及金融科技公司将美元转换为USDC并获取4%利率；7月5日，去中心化假贷协议Aave将与组织级安全公司Fireblocks协作在7月推出面向组织用户的产品Aave Pro——这都是DeFi产品开始接入组织资金的信号。

ETH/BTC汇率走强

（图）ETH/BTC买卖对走势

DeFi的强势直接利好ETH，并且，最迟8月初执行的伦敦硬分叉晋级预期将会给ETH带来更加坚实的基本面。ETH/BTC买卖对的K线走势也趋于达观，有望持续反弹到0.07BTC阻力位。ETH/BTC汇率从6月27日的低点0.055BTC开启反弹，表明更多买卖者更愿意将BTC换成ETH来寻求更大的盈利时机。

（图）BTC和ETH走势，黄线为BTC，紫线为ETH

从上图可见，ETH近期的反弹势头明显强于BTC。实际上，从今年1月至今，ETH对BTC的汇率的涨幅高达160%以上。

ETH网络晋级

商场对ETH的预期建立在网络共识层从之前高耗能的PoW机制转变为更具可扩展性的PoS机制。ETH现已在去年12月启动了转为PoS的第一阶段，称为Phase0或信标链，未来将持续引入分片网络架构。

分片是一种扩展技能，可将ETH网络分红不同的片区。节点将被分配给各个分片。这些节点可监控和验证它们各自的分片，从而无需让每个节点验证每笔买卖，摆脱当时PoW机制的繁琐程序。

ETH下一个重要的晋级是EIP-1559，即“伦敦硬分叉”。具体内容是：用“基本网络费用”取代现有的“价格拍卖”费用模型，根底费可根据网络需求进行修改。该晋级的方针是处理较高的gas费用问题，并且经过毁掉根底网络费用使ETH成为潜在的通货紧缩代币（由实际毁掉数量情况决定）。

供需关系

因为根底费用的毁掉或许使ETH拥有相似BTC的稀缺属性，ETH的上涨潜力将会被扩大。看涨逻辑简略粗暴：跟着需求的添加，ETH流通供给枯竭，价格将会被持续推高。

此外，加密货币剖析公司CryptoQuant的监控数据显现，ETH买卖者的持币行为有所添加，最直接的信号便是所有加密货币买卖平台的ETH余额再次大幅下降，达到了近两年半的最低水平。

买卖平台中ETH的不断减少是一个活跃的痕迹，这表明商场抛压越来越有限。在价格大幅回撤期间，更多投资者正在采取参与DeFi或参与信标链质押等方法保证持续持有ETH财物，而不是直接抛售以换取现金。

近两个月来，有越来越多的ETH被质押到信标链上，在价格跌落期间，新增质押数反而呈现了明显上升。目前，信标链上质押的ETH总量现已超过了600万枚，币本位年化为6.3%。

如果把ETH视为一家或许成为未来金融科技巨头的公司，那么持有并质押ETH就适当于持有这家公司的股权，且持续获取分红。ETH完全转为PoS之后，不只大大减少了能源损耗，网络的转账手续费也将分给质押者，预计币本位年化收益将会远高于传统金融理财产品，这关于低成本筹码持有者和看好ETH的长时间主义者无疑是一种巨大的鼓励。

视野开拓

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