深度拆解a16z，不想当经纪人的媒体不是好风投

6月24日，随着安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz，又称a16z）宣布推出规划超越22亿美元的第三支加密财物出资基金Crypto Fund III，以硅谷坏小子著称的a16z再一次招引了人们的眼球。

八次下注Coinbase，二级市场兜售股票获利超43亿美元；累计征集超30亿美元重仓加密钱银……a16z现在已然成为加密国际的本钱灯塔，然而比起这些标签，a16z有一个本质的内核——一家经过危险出资盈利的媒体公司。

深潮TechFlow全面拆解a16z，带你读懂硅谷坏小子的特殊出资之道。

特殊VC，投后之王

a16z从建立之初就自带话题。

它就像一批凌厉的黑马，凭借着大胆前卫的行事风格、形形色色的出资理念以及出资历史上的辉煌战果，在上一个十年成功跃升为硅谷创投职业的传奇。

2009年，马克•安德森(Marc Andreessen)和本•霍洛维茨(Ben Horowitz)以联合创建了Andreessen Horowitz，简称a16z，因Andreessen的A和Horowitz的Z，以及中间有16个字母而得名。

在建立a16z之前，两位创始人早已是在硅谷名声大噪的成功企业家。

马克·安德森作为硅谷金童，9岁触摸核算机并在城镇图书馆自学了Bacic言语，大学未结业就开端开发浏览器软件。

1994年3月，刚刚结业的安德森与老牌危险出资家吉姆·克拉克（Jim Clark）联手创建了Mosaic通讯公司，即后来的网景公司（Netscape），后来被微软击垮。

作为安德森的完美伙伴，霍洛维茨同样也是技能创业者身世。1999年，马克安德森和一度供职于网景公司的本·霍洛维茨共同创建了Loudcloud。

这是第一个做数据中心自动化的云核算公司，在现在看来，这是踩在年代风口上的赛道，但在2000年左右，“云核算”还仅仅一个含糊的概念，伴随着互联网泡沫幻灭，LoudCloud失去了90%的客户。

生死时刻，LoudCloud不得不断臂求生，将公司拆分，一部分卖给EDS，另一部分变成只做软件的Opsware，一直到2007年以16.5亿美元卖给惠普，艰苦创业8年，两人总算有所收获。

2009年，霍洛维茨与老伙伴安德森再度联手，创建了Andreessen Horowitz（a16z），这次的协作，一定程度上改变了硅谷的出资生态。

与红杉本钱等传统老牌硅谷出资组织比较，a16z算得上特殊VC，首要体现在以下几个方面：

一、坚决崇奉：软件正在吞噬整个国际。

2011年，马克·安德森在华尔街日报上宣布了闻名的文章《软件正在吞噬整个国际》，称“当今的软件使用无所不在并且正在吞噬整个国际，这是一个巨大的时机，我明白该把自己的钱投向哪里”。

至此，a16z的出资有了纲领性的辅导，此后，a16z 的出资也几乎都是围绕软件而展开，尤其是踩准了移动互联网的风口，捕获了 Skype、Facebook、Twitter、Airbnb等明星企业。

二、仿照好莱坞生意公司，打造超级投后。

假如要评选硅谷的投后之王，a16z肯定榜上有名。

a16z真实改变硅谷游戏规则的当地在于，他们将单纯出资公司，变成了为创业公司服务。

“他们说自己对危险出资的理解异乎寻常，以此来打动我们，”Skout 创始人 Wiklund 回忆道，“风投不仅仅钱的问题，而是增值服务”。

在a16z公司358人的团队中，有超越70%的人都是从事投后办理和赋能，供给咨询、人才招聘和辅导团队、商务扩展、人员办理、外部关系和资源对接，协助创业公司快速生长。

a16z的出资服务理念取经于好莱坞大佬 Michael Ovitz。

上世纪八九十年代，他创建的CAA（Creative Artists Agency）成了好莱坞甚至国际最强壮演员生意组织，而这很大程度上正是由于它改变了一个生意人担任一位客户悉数业务的形式，而由一支团队的专家各施所长。

在a16z，并没有一个萝卜一个坑让合伙人独立服务一个项目，而是以资源共享的形式，每个合伙人都可以为同一个创业公司服务。

可以将a16z类比于硅谷的生意公司，致力于包装和推行旗下的演员（创业公司），无论是演员遭受负面危机，仍是需要外部协作，a16z都会挺身而出。

比方，领投了Airbnb的B轮融资后不久，一个租客把租借的一户旧金山房子毁了，Airbnb负面新闻缠身，安德森当天深夜前往创始人Chesky办公室对公关和后续处理予以辅导。

a16z的这种全套服务曾被红杉本钱创始人罗洛夫·博塔（Roelof Botha）嘲讽，暗示他们只会授之以鱼而不授之以渔，但事实证明，这种强投后，深度参加的方法的确协助不少创业公司成为了业界独角兽。

2006年，雅虎提出10亿美元的价格收买Facebook，其时Facebook的最大出资人Accel Partners一直敦促扎克伯格承受这一报价，而安德森强调不要卖出，22岁的扎克伯格选择遵从了安德森的定见，现在Facebook的估值现已打破万亿美元。

三、敢下重注，继续跟投。

传统VC更像猎手，先大范围地去寻找标的，找到好项目后，独立出资。

a16z 40%的项目都是跟生态协作伙伴共投的前期项目，先广撒网，用一点小出资占个坑位，一旦发现项目有增长潜力，a16z就会重金、重资源砸进去，不仅是参加出资，而且是深度孵化。

通常而言，90%的草创公司会倒在天使轮和A轮，如何下降创业项目“A轮死”的危险？

a16z的答案是，使用自己强壮的资金储备和投后团队，深度服务项目，甚至是用B轮的钱直接砸进A轮，比方，在GitHub进行A轮融资时，a16z将GitHub的估值举高到7.5亿美元，以至于成为A轮仅有的出资者。

然后，a16z再使用强壮的投后团队协助创业公司快速生长，走出危险地带。

不要低估了a16z的人脉网络和资源，这个人脉网络包含硅谷1000位高管和5000位工程师、设计师与产品司理，创业公司需要什么，a16z便供给什么。

一但 a16z 倾慕某个项目，便会不断加码，继续下注，扶持看好的项目，近几年出资案例中超越50%都属于追加出资。

此前，一度火爆的音频交际途径Clubhouse便是a16z强资源孵化，继续下注的典型案例，从天使轮领投至C轮，创始人亲自为Clubhouse站台背书，典型的奶爸型VC。

披着风投外衣的媒体

比起硅谷出资组织这一身份，a16z更像是一个媒体帝国。

2011年，a16z以8000万美元出资Twitter，由此成为首家一起持有Facebook、Groupon、Twitter和Zynga四家其时估值最高的交际媒体公司股票的组织。

a16z从建立之初就非常重视经过媒体途径营销造势，除了积攒和吸纳传统媒体、记者资源之外，创始人安德森更是频频地在交际媒体上露脸、在推特上大举宣布谈论，经过各种营销手段打响名望的一起，也为其资金征集助力。

a16z 原合伙人本尼迪克特·伊万斯（Benedict Evans）在2015年恶作剧地说：a16z是一家经过危险出资盈利的媒体公司。

然而，随着自媒体的兴起，a16z开端逐渐脱节对传统媒体资源的依靠，取而代之的是主动下场，建立自己的内容团队和媒体品牌，以从业人员视角用愈加活跃的基调进行内容报导。

a16z与传统组织媒体的裂痕早已不是一朝一夕，事实上，安德森等a16z高层早就对传统媒体怨念颇深，以为他们既无知又自傲，本就缺少对职业的深度了解，又倾向于写负面报导博取眼球，缺少正向的引导和真实有价值的发言。

2015年的“Theranos骗局”风云成为了a16z与组织媒体的导火索。

其时，a16z力捧的血液检测公司 Theranos 被《华尔街日报》曝出是一个骗局，整个硅谷科技圈哗然。

为此，虽然a16z不得不多次出面解释，但质疑声依然纷至沓来，这使得他们意识到，必需要打破传统组织媒体的独占，创造一个直接与用户交流、宣布观念的途径，把报导的权力让给真实懂行的人。

假如你翻开a16z的官网，可能会误以为翻开了某个科技媒体的页面，在网站最醒目的方位写着——了解未来，现在。这是a16z打造的媒体途径Future。

网页下方，依然是各类内容板块——新闻、Clubhouse直播、播客。

在此过程中，a16z在公司内部开启“人人都是自媒体”形式，上到CEO下到普通员工都在进行内容输出，致力于将每个成员都打造成为某个领域的定见首领。

在a16z看来，这或许是这个年代性价比最高的招引创业者和新项目的方法。

加密先驱

a16z同样也是最早入局加密钱银出资的出资组织之一。

2013年，绝大多数人在交际途径上将其比特币称之为为“庞氏骗局”，Coinbase还只有8个人，a16z领投了这家公司2500万美元B轮融资。《华尔街日报》报导，这可能是其时比特币领域内金额最大的一笔危险出资。

2014年1月时，a16z现已在比特币相关草创企业上出资了将近5000万美元，比特币继续下跌，回落至860美元，创始人安德森编撰文章《为什么比特币很重要》，奠定了a16z今后长时间出资加密钱银的崇奉：

比特币绝非朴实的自由主义童话或简单的硅谷炒作，它供给了一个广阔的时机，可以重新想象金融体系在互联网年代可以和应该如何运作，一起也供给了一个催化剂，以对个人和企业来说更强壮的方法重塑该系统。

此后，从2013年到2020年，a16z先后8次出资Coinbase，最终成为了Coinbase上市后最大的外部赢家。依据富途数据，a16z已减持Coinbase1545.96万股，价值约43.75亿美元。

迄今为止，a16z现已发布了三期加密基金：第一期基金建立于2018年6月，规划约3.5亿美元；第二期建立于2020年4月，规划约5.15亿美元；近期发布的第三期基金，其规划更是高达22亿美元。

现在，a16z现已累计出资了34个区块链项目，其间包含Coinbase、Uniswap、Solana、MakerDao、Dfinity、Chia等明星项目，覆盖公链、安稳币、交易所、付出、DeFi、NFT等多个赛道，成为加密钱银出资的风向标。

更为珍贵的是“加密基金I”建立时特别说到的，a16z在加密领域出资的五个出资理念：

1. 长时间出资者，构建为可以持有 10 年以上的出资

2. “全天候”出资，即便市场处于“隆冬”仍然会活跃出资

3. 为创业者供给运营支撑，80多人的运营团队会在招聘、营销等方面供给协助

4. 在阶段、财物类型和地域方面具有灵活性

5. 专注于非投机性项目

在出资项目的选择上，前期a16z热衷于出资技能流硬核项目，比方基础设施类的公链、交易所，进入2020年后，出资益发倾向于使用端。

针对最新征集的22亿美元加密基金，办理人Katie Haun表明，将首要关注三个领域的项目：

1. 基础设施，让主流顾客可以使用加密钱银产品和服务

2. NFT和游戏相关

3. 去中心化金融（DeFi）

启示录

a16z的崛起能给予我们什么启示？

无论是中国仍是海外，组织亦或个人，人人都是自媒体，这并不是一句空洞的口号，内容依然是这个年代最强壮的杠杆之一。

关于VC或许创业公司而言，脱节对传统媒体的依赖，自建内容和途径或许正成为“年代红利”，或许说“刚需”。

影响力便是财富。

5月底，Coinbase 创始人布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 发布博文称，“每家科技公司都应该直接面向他们的受众，并成为一家媒体公司”，并表明Coinbase正在组建媒体部分。

顶尖出资组织GGV纪源本钱于2019年底推出的非严肃音频商业访谈类播客《创业界幕》现在现已成为很多VC从业者和创业者了解前沿项目的重要内容途径，并当选了苹果最佳播客。

在加密钱银领域，Multicoin Capital合伙人Mable推出了访谈类播客《伍拾壹说》，期权途径Deribit旗下研究途径DeribitInsights推出了播客节目《Uncommon Core》……

强如马斯克、雷军等超级个体也活跃在交际途径上刻画个人影响力，关于普通人而言，完成从0到1最低成本的捷径之一，便是成为内容网红，在抖音、快手、B站等内容途径宣布观念，勇敢展示自己才是成功的开端，流量生意，永不过时。

其次，强壮的投后服务能力也逐渐成为PE/VC职业的核心竞争力，特别是关于高危险的互联网或许区块链前期项目而言，使用出资组织强壮的职业资源协助项目度过危险期完成蜕变，或许是进步话语权并提高出资胜率的重要法宝。

视野开拓

在国家的“财政森林”中，树的多种多样用途都被单一木材和燃料的体积所代表的抽象树取代。如果关于森林的概念仍然是实用主义的，那么也只是直接满足国家需要的实用主义。 从自然主义的观点来看，在国家狭窄的参考框架中，几乎所有东西都丢失了。大部分的植物，包括草、花、地衣、蕨、苔藓、灌木、藤都不见了。爬行动物、鸟、两栖动物，以及数量众多的各种昆虫也都不见了。除了皇室猎场看守所感兴趣的动物外，其他的动物也都消失了。 从人类学的观点看，在国家管道式的视野中，那些涉及到人类与森林相互影响的事务也几乎全部被遗忘了。国家很关注偷猎，因为这会影响到木材所带来的财政收入以及皇家狩猎，但是有关森林其他众多的、复杂的、可协商的社会用途，如打猎、采集、放牧、打鱼、烧炭、挖设陷阱捕兽、采集食物和贵重矿物，以及森林在巫术、崇拜、避难等方面的重要作用往往都被忽视了。-《国家的视角》