募资22亿美元，全球最大加密基金a16z是怎样炼成的？

虽然商场持续动乱，但加密风投安排们依然在不断加码。近几个月，多个知名加密风投安排完成新基金的募资，为其未来出资储藏弹药。

3月26日，Dragonfly Capital宣告发布二期基金，规划为2.25亿美金；5月4日，Multicoin Capital宣告完成二期风投基金的募资，规划为1亿美元；5月14日，Framework Ventures为其第二支基金募资1亿美元；5月25日，1confirmation宣告为其最新加密基金募资1.25亿美元；6月23日，Blockchain Capital宣告为其第五支风险基金募资3亿美元。

而6月24日，a16z将加密风投基金的募资规划直接提高了一个数量级，为其第三只加密基金 Crypto Fund III募资超越22亿美元，成为资金办理规划最大的加密风投安排。那么，a16z为什么能招引如此大规划资金的喜爱？它在加密国际中的地位又是如何树立的？

作者 | 谷昱

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前期入局者

相对于大部分原生的加密风投安排，a16z最初是面向互联网范畴的风投安排，2009年树立后即投中Facebook、Twitter、Groupon、Skype等知名企业，资金办理金额超越百亿美元，在进入加密职业前即跃居顶级风投安排之列。

a16z创始人马克·安德森则是曾经闻名的网景公司创始人，发明了第一款图形界面的网页浏览器，这个立异被认为在推动互联网遍及、使互联网进入数亿家庭中扮演了关键性作用。一起，安德森的经典名句「软件正在吞噬整个国际」在互联网范畴广泛传达，对软件的特别关注也使得a16z很快被加密技能所招引。

在安德森看来，加密代表了技能运作方法以及国际运作方法的架构转变，使得网络中许多不受信赖的参与者树立起一致性和信赖的才能，这是加密技能最重要的积极意义。

在互联网创业者、比特币信徒Chris Dixon于2013年参与后，a16z正式开端在加密范畴进行出资布局，第一笔出资是跨境付出解决方案Ripple，同年还出资了加密钱银交易所Coinbase，尔后这两个项目的最高估值/市值都到达百亿美元等级，这两笔成功的出资也巩固了a16z对加密商场前景的信心。

至今，a16z已经发布了三期加密基金，每次发布新基金时a16z都会发布公告文章，每篇文章都具有不同的侧重点，例如第一篇侧重于介绍其出资理念，第二篇侧重于介绍出资方向，第三篇则侧重于介绍其多名重量级的新职工，从这几个不同的侧重点中咱们可以发现a16z何故成功的重要原因。

2018年6月，a16z正式树立规划为3.5亿美元的加密基金，其间首要提到5个出资理念，其一是长期出资者，构建为可以持有 10 年以上的出资；其二是「全天候」出资，即便商场处于「寒冬」依然会积极出资；其三是为创业者供给运营支撑，80多人的运营团队会在招聘、营销等方面供给协助；其四是在阶段、财物类型和地域方面具有灵活性；其五是专心于非投机性项目。

这些出资理念确保了a16z能依据加密职业与项目的特性最大程度上开掘优质项目，并利用自身的丰盛资源协助项目生长。

2020年4月，a16z树立规划为5.15亿美元的第二期加密基金，一起a16z也发文谈及了未来的出资方向，其一是下一代付出方法，加密付出可以显著削减冲突并供给令人愉快的用户体验；其二是价值存储，比特币正在全球范围内取得接受和采用；其三是DeFi，以可编程的信赖、稀缺性和价值作为新的构建模块打开了金融组件的大门；其四是创作者变现的新方法，创作者可以运用代币模型让粉丝直接参与到他们的成功中，而不是经过收取高额租金的中心化渠道来招引观众；其五是Web3，高性能可编程区块链将使去中心化网络开发愈加容易。

现在来看，这些出资方向都颇为符合尔后比特币价格大涨、多条公链生态崛起、DeFi与NFT商场迸发、交际代币渠道鼓起等趋势，反映出a16z对商场趋势的敏锐了解与掌握。

而在本月a16z树立规划为5.15亿美元的第三期加密基金，a16z则强调了其丰盛的人才储藏，宣告了5个重量级职工的参与，其间包括美国SEC财务部前主管Bill Hinman、拜登总统前高档顾问Tomicah Tillemann、美国财政部副部长Brent McIntosh、Coinbase 第一任通信副总裁Rachael Horwitz。

此前，a16z在树立其首个加密基金时即约请曾作为美国司法部检察官创立第一个联邦加密钱银工作组的Katie Haun担任合伙人。2020年，a16z再度约请纽约证券交易所监管部分前负责人、纽约州金融服务部前负责人Anthony Albanese参与并担任加密部分首席监管官。

可以看出，擅长压服资本商场高管与政府高官参与团队是a16z的重要优势之一，这可以协助a16z在视界与资源方面提高竞争力，一起避免不必要的监管费事，特别是加密商场处于前期阶段、方针不明确的当下阶段。

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超卓的出资成果

任何风投安排的表现都终究取决于出资标的的表现，而a16z之所以能取得超22亿美元资金的喜爱，也在于其眼光毒辣的出资为基金带来的丰盛报答。

截止现在，a16z单笔出资收益最高的项目当属Coinbase。在2013年初次出资Coinbase后，虽然加密商场几经动乱，但a16z依然参与了Coinbase后续每一轮、总计8次出资。纵观整个风投职业前史，这种状况依然鲜见。

「咱们对可以持续对它进行出资感到兴奋，因为Coinbase代表了一个天壤之别的国际中最好的部分，它是一家不仅将硅谷的敏锐性引进到产品和设计中，并且也是认真地遵守法规和合规性的公司。」a16z合伙人Katie Haun在谈及此事时标明。

至Coinbase上市时，a16z以14.8%的股份成为其第二大股东，在近期减持价值约43.75亿美元的股份后，现在剩下股份依然价值约31.3亿美元，是Coinbase上市最大的外部赢家。

此外，Coinbase也较早完成了对干流区块链赛道龙头项目的布局，在17年出资了Filecoin等项目，在18年出资了Chia、Dfinity、MakerDAO等项目，19年又领投了Compound、Dapper Labs、Arweave等项目，现在这些项目简直都成为头部区块链项目，报答丰盛。

综合a16z的出资风格而言，该安排对赛道龙头级项目特别喜爱，并大多领投。在2020年8月，DeFi刚刚迸发之际，a16z敏捷出资了头部DEX项目Uniswap，年末又出资了NFT头部公司Dapper Labs以及Layer2头部项目Optimism。而在本年Solana生态敏捷迸发后，此前错过的a16z旋即领投了该项目的3.14 亿美元融资。

一起，链捕手对a16z本年以来的揭露出资项目进行了整理，发现a16z本年以来的出资节奏明显加速，总计出资至少18个加密项目，在其前史总计出资数量中占有三分之一以上，其间约一半的项目为领投。

从出资方向来看，a16z本年的出资明显倾向于DeFi使用项目与NFT项目，占有约一半的出资数量。而在此前几年，公链类根底设施则是a16z的出资重心，出资标的包括Near、Arweave、Orchid Protocol、Celo、Oasis Labs、Dfinity等干流公链，极少出资使用类项目。

不过在本年，公链/渠道类项目在出资金额方面依然是a16z的出资重心，其出资项目的融资金额前三项目分别是Solana与Flow公链的开发公司，以及区块链游戏渠道Forte，融资金额都在1亿美元之上。

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致力于职业建造

除了经过出资支撑职业优质项目生长外，a16z还特别重视经过多种方法输出其职业理念、遍及职业常识，在人才、资源、监管等层面为区块链职业的建造贡献力量。

实际上，a16z的官网也更像是一个学习型网站，而不是类似于绝大多数风投安排的信息展示网站。

从2014年开端，a16z合伙人们就在网站上开端撰写大量的文章推广区块链理念与加密钱银，讨论加密经济体系、区块链治理等论题，其间还涌现出多篇职业经典文章，例如《为什么比特币重要》、《过去、现在、未来：从合作社到加密网络》等。

一起，a16z还在约请职业表里的知名人士讨论加密技能并制造音频播客，以对话的方式丰盛自身对外界的观念输出。此外，a16z习惯于整合职业优质的阅读资源，依据主题将该范畴优质文章链接整合供读者查阅，并制造了职业词汇表。

在2020年初，a16z还约请20多名职业知名人士操作了名为「加密创业学校」的在线视频课程，覆盖加密技能根底常识以及治理、营销、筹款、合规等树立加密公司需求注意的事项，为加密职业创业者供给全方位的信息支撑。

2020年6月，a16z推出「人才 x 机会基金」，旨在出资有才华、有想法但缺少教育布景和资源的企业家，每一期企业家可以参与为期 10 个月的培训计划，并有经验丰盛的企业家供给在线辅导。

在此前的2019年5月，a16z将华盛顿的监管安排和旗下加密出资组合公司安排在一起，试图向这些对加密钱银职业产生重要影响的高档政府安排说明区块链这项新生技能的潜力，前 CFTC 主席 J. Christopher Giancarlo等多人参与。

可以看出，a16z在极力尝试经过各种方法促进加密理念的传达，招引更多加密职业创业者与建造者，将整个加密商场的「蛋糕」做大，一起也将职业的优质项目与人才都「拉拢」到自身周围，为自身的长期价值捕获奠定了牢固根底。

经过前述种种成就与动作，a16z将自身打造为加密国际最具影响力的风投安排乃至职业建造者，与加密职业的未来严密捆绑在一起，一起将来自互联网范畴的资源与资金持续注入加密商场。

「加密职业的前史标明，财物价格可能会波动，但立异在每个周期中都会持续增加。」a16z在近期的博客文章中标明，「加密技能不仅是金融的未来，并且与前期的互联网一样，有望改变咱们生活的方方面面，驱动下一波计算机立异。」

a16z合伙人Chris Dixon曾把区块链描述为硅谷再次升起的海盗旗，引领大家投入有趣、略带危险而具有颠覆性的活动中。现在，手握巨额资金的a16z及其出资项目们正在引领海盗船的船舵向更远处驶去，一个崭新的年代或许正在徐徐打开。

视野开拓

现代化是中国必须实现的目标，但它并不意味着西化。我用个关键词来解释这是为什么，这个关键词就是前文已经提过的“文明”。现代化就是实现现代文明。这里有两个重要的问题，也就是理解文明的“两纵”：第一，文明和野蛮的关系；第二，现代和古代的关系。弄清楚这两个问题，中国和西方之间的关系就不会让我们那么纠结了。-《西方史纲》