DeFi融资活动遍地开花，散户投资者如何参与早期投资？

今年围绕DeFi的融资活动许多。dYdX最近在a16z和Polychain领投的C轮融资中筹集了6500万美元。Balancer Labs在Blockchain Capital（也刚刚筹集了3亿美元）的带领下，筹集了2450万美元的资金，实现了资金多元化。在5月底，Set Protocol也完结了一轮1200万美元的出资。

这一切都是在曩昔几周内完结的，但存在一个问题是，散户出资者不能参加。这些时机只对合格出资者、人脉广泛的个人和尖端出资基金敞开。

尽管不能责怪DeFi协议，因为它们正在遵守规则，但是明显这需求改变。加密钱银是为了向任何人敞开金融服务，前期出资应该是其间之一。那么关于普通人来说，今天有哪些时机呢？

在本文中，加密投融资的数据服务商Dove Mountain Data探讨了这些问题，他们正在为加密钱银出资轮树立一个全面的数据库。以下是散户出资者参加前期出资次序并取得与a16z、Paradigm等相似的出资收益的方法。

DeFi融资：运作方法，独家性以及参加其间的方法

多年来，加密钱银阅历了许多的昌盛和萧条周期，融资商场也不破例。

许多在2017-2018年炒作周期期间成立的基金未能在随后的熊市中幸存下来，取而代之的是专注于DeFi的小型基金。跟着DeFi在曩昔两年中声名鹊起，a16z和USV等闻名危险基金已经开端参加DeFi的融资轮（如Uniswap、MakerDAO和Compound）。

本文将介绍在DeFi怎么进行融资的布景材料，为什么散户出资者难以参加，以及潜在的解决计划，将经过以下几个方面：

1.DeFi融资是怎么运作的

2.为什么散户出资者难以参加前期融资

3.取得DeFi出资的最佳方法

DeFi融资：与传统融资不同

为了了解DeF融资的不同之处，让我们看看主要的参加者：基金、危险出资DAO、天使出资者和实验室。鉴于DeFi的相对重生，参加融资轮的许多出资者与传统融资中看到有所区别。

对冲基金和危险出资基金之间的区别是模糊的。基金能够运用不同的战略，其变量包含时刻跨度、危险承受能力、流动性供给和收益率养殖。有些据说是 "DeFi原生"（Mechanism Capital、CMS Holdings、Spartan Group等），其他能够归类为“DeFi comfortable”或“DeFi curious”。

风趣的是，在Coinbase等成功的CeFi公司遭到支撑之后，越来越多的办理着许多财物的一级基金正在逐渐关注DeFi。

天使出资者在这个范畴也发挥着关键作用。成功的DeFi建设者、DeFi基金的负责人或加密钱银高管能够（而且常常这么做）开出支票，来支撑有前途的DeFi协议。这些人能够取得买卖的时机，因为他们为开创人带来了明确的价值。

在深入研讨其他类型的出资者之前，让我们看看国家散布状况。从本钱的角度来看，美国明显占主导地位，持有近一半的积极出资于DeFi的基金。新加坡和中国是两个快速兴起的DeFi融资中心，欧洲紧随其后。

谈到DeFi核心团队所在地，美国所占比例较小，约为30%。风趣的是，欧洲似乎是DeFi建设者的抢手之地，尽管本钱比例较小。

DAO代表另一类出资者。MetaCartel Ventures是DeFi职业中最有名的，但其他如DuckDAO和The LAO也十分活泼。即便它们能够被视为链上的辛迪加（法语译词：独占组织形式之一），但成为出资DAO的一部分或许需求一些联系，并不像人们幻想的那样简单。这使得Syndicate Protocol经过推出出资DAO使出资民主化的使命势在必行。

最终，实验室和加速器是一种实践型的出资者，能够在他们供给运营专业常识的协议中取得优势。他们也能够经过直接出资作为基金运作。到现在为止，Zokyo和Ellipti已经出资了一些成功的DeFi协议。

与大多数本钱生态系统的状况一样，出资者的名誉是他们最强壮的财物。融资次序是竞争性的，开创人在挑选他们的出资者时有很大的权利。在决议让出资者参加一轮融资时，开创人一般会考虑出资者的人脉和曩昔的出资。

Pre-seed、seed、extended-seed、private……这些都是DeFi专业出资者每天都会听到的常见术语。公开宣告的融资中有80%属于上述类别之一。即便这个范畴跟着dYdX等协议的开展而老练，它在Paradigm的带领下筹集了6500万美元的C轮融资，但只有不到15%的融资是A 轮或B轮。

最常见的DeFi融资途径是从天使轮开端的，然后是预种子轮、种子轮以及所谓的私募轮，买卖条件和估值各不相同。前期阶段的融资一般都挤满了以种子轮为重点的DeFi基金。

有充分的理由说明为什么社区融资在第一个融资过程中或许没有意义：正如Kerman Kohliput所说，开创人需求树立正确的法令结构，以避免创造一个充满压力的环境。

DeFi 融资的不同之处还在于其对商场波动的激烈依靠。当商场火爆时，估值能够从5000万美元到1亿美元不等，即便关于没有任何产品的项目也是如此。如此高的估值或许会对确定和归属时刻表产生影响。DeFi最近的炒作使项目估值飙升，定价将那些希望经过小额出资进入DeFi出资范畴的潜在天使出资者拒之门外。

为什么散户出资者被排除在前期融资之外？

一般难以取得前期出资的原因有许多：

票面金额：开创团队往往要求大笔最低金额（10-2.5万美元很常见），将潜在的散户出资者排除在外。

常识：作为一个有经验的出资者，你能够运用与其他出资者的密切联系和买卖共享策略。假如你不是这些圈子里的人，一般会在某轮融资宣告时（因而是在该融资完毕后）初次传闻。

拜访：树立品牌和名誉已经成为进入最有前途的前期项目的先决条件。每个人都知道Paradigm。当然，这对普通DeFi商场参加者来说并非如此。

增值：开创人越来越频频地要求出资者在代币设计、事务开展和安全审计等方面供给运营支撑。经营基金和具有现有的出资组合公司明显会使这一切变得更加简单。

怎么参加进来

尽管前期阶段的筹款回合仍然是排他性的，但有越来越多的方法能够让你参加其间。

初始 DEX（去中心化买卖所）产品（IDO）

IDO是指通曩昔中心化买卖所（DEX）发动其代币的项目。在曩昔的一年里，IDO已经成为DeFi项目最常见的众筹形式。IDO代表了筹款方面的改进，因为它们答应DeFi初创公司比曾经基于区块链的筹款迭代更公正、更透明地筹集资金。

第一个IDO是由Raven协议于2019年6月创立的，该协议为人工智能和机器学习开发了去中心化的散布式核算节点网络。它继续了24小时，一共分配了3%的代币供应量。

不幸的是，在许多状况下，散户出资者被排除在IDO的发布之外，因为高档机器人抢在了他们的前面（拜见UMA的IDO）。

因为这些机器人的存在，更复杂的IDO发动渠道已经出现，为出资者供给了更多的维护。发动渠道旨在帮助项目筹资，因而有一个策划方面，以保证骗局被过滤掉，为散户出资者供给更大的安全性。

为了有资格取得分配，用户一般需求对发动渠道的代币进行抵押，并参加其社区。例如，PolkaStarter供给了两个矿池：一个对所有人敞开，一个只对POLS持有者敞开，在这里竞争不那么激烈。

这为小型玩家供给了更具包容性的流程：不再被危险出资公司和抢先的机器人筛选，能够经过拜访链上信息取得进一步的透明度以及能够运用即时流动性的优势 。

另一个新兴的趋势是在不同的生态系统中树立了几个发动渠道。以太坊上的TrustSwap和DuckStarter、Avalanche上的Avalaunch、Polkadot上的Polkastarter、Solana上的Solstarter、BSCPad和KickPad以及Polygon上的MoonEdge。

来源：CoinMarketCap

树立发动渠道的项目最近对出资者很有招引力。Impossible Finance、BSCLaunch、Scaleswap、Launch X和Launchpool都宣告完结了前期阶段的融资，Hashed、Alameda Research、Lemniscap、Rarestone Capital等一级基金都参加其间。

最近，一些项目已经决议在多个渠道上推出它们的IDO，以招引更广泛的出资者，而且这一趋势正在增加，例如LossLess经过4个不同的渠道进行融资。

尽管每个参加者的均匀分配出资额度往往相对较低，一般为几百美元。但回报或许是惊人的。数据显现，Polkastarter IDO的均匀回报率在3月达到2700%

Yield Farming 和 Borrowing/Lending 协议是最常见的项目类别，经过IDO流程筹集公共资金。

流动性挖矿

流动性挖矿是一种老练的代币分配机制，参加者将财物供应到流动性池中，并取得协议的原生代币奖励。流动性挖矿并不完美（以 YFI 发行失败为例），但它代表了一个额定的参加时机。

无论你决议经过在Uniswap、Balancer、Bancor或其他渠道上供给流动性来出资，请务必进行自己的研讨，因为：

• 出资者方面的任何错误都会导致损失

• 将出资的大多数项目都处于测试阶段，运用危险自负

DeFi原生可组合性使这种出资方法十分风趣，因为赚取的利润能够直接再出资到收益播种（yield farming）中。

Balancer流动性引导池（LBP）

Balancer LBP是在Balancer上发布的代币，其间团队以他们自己的代币的高比例（因而价格高）为Balancer池播种，并跟着时刻的推移缓慢降低该比率（与荷兰式拍卖相当相似）。

因为Balancer的灵活性，LBP保证了平稳的价格发现，并抑制了鲸鱼运用任何会导致高价格波动和误导散户出资者的买卖策略。

Balancer流动性引导池现在是最盛行的代替筹款计划之一，其具备几个特色：实现低滑点；因为DAI的比例较小，初始本钱要求较低；长期保持价格稳定。

越来越多的从尖端基金融资的项目已经过LBP发动。例如，Maple首要筹集了130万美元的种子轮，然后将MPL治理代币分发给1000多个新持有人，并经过其LBP筹集了超过1000万美元的资金。

相同，Radicle完结了一轮1200万美元的筹款，然后经过LBP销售筹集了近2500万美元的资金。

结论

DeFi项目比以往任何时候都有更多的融资挑选。慢慢地，更多的公司开端答应散户出资者参加进来。有许多挑选——IDO、代币发动渠道、流动性挖矿计划和Balancer流动性引导池（LBP）都能够作为传统出资轮的可行代替计划。

然而，这仍然是一个高危险的财物类别（处于前沿），因而主张出资者在做任何决议之前一定要进行研讨。

视野开拓

世界每个角落的人们都会从第二次机器革命时代获益良多，因为在这个时代里，人们可以以更高的质量和更低的价格消费更大体量和更多种类的产品。事实上，在很多情况下，第二次机器革命时代的新产品和服务都是免费的。我们把“技术进步”这种幸福、美妙的现象称为“红利”，从娱乐到教育，再到健康护理……在任何方面，我们对这种红利都能感同身受。-《第二次机器革命》