三分钟读懂 CowSwap：无 MEV、低手续费交易如何实现？

CowSwap 除了聚合第三方流动，还引进了需求匹配的 CoW 模式来防止 MEV 和下降买卖冲突。

以太坊除了因性能问题导致用户买卖费用过高，MEV （矿工提取价值）也让许多用户望而却步。

本月初 Gnosis 协议宣告推出 第二个版本 GPv2，整合去中心化买卖所流动性，能够供给 MEV 保护。CowSwap 便是基于 GPv2 的一个去中心化买卖应用，值得关注。

需求特别指出，CowSwap 由 Gnosis 协议的开发团队开发。Gnosis 是一个去中心化应用根底设施，产品包括去中心化猜测商场、多签钱包 Gnosis Safe、Gnosis DAO、拍卖商场等多种类型应用，协议内原生代币为 GNO。

CowSwap 有何特色？

CowSwap 的姓名看上去和「奶牛（cow）」有关，单实际上，这儿的「Cow」指的是该产品一种独特的买卖促成方法。该产品的文档称，CowSwap 选用「需求匹配 (Coincidence of Wants，CoW)」的方法促成买卖。

具体来说，「需求匹配」是一种 经济现象，「两人一起持有互相需求的东西，双方便可不用货币作为前言直接买卖」。

传统买卖商场中，由做市商供给流动性，而现在的去中心化买卖所（ DEX）多由流动性供给者为商场供给流动性。 CowSwap 则经过批量订单拍卖 (batch auction) 的方法，为买卖者匹配 CoW 订单，作为中心买卖机制。

也便是说，在 CowSwap 上两个人一起持有互相想要的资产，即可直接匹配买卖，而无需做市商或流动性供给者促成买卖。这样即能够为个人买卖者带来最佳的价格，也革除经过做市商或流动性供给者发生的手续费。

CowSwap 上答应用户利用 CoW 的方法直接买卖。无法经过 CoW 结算的订单直接经过自动做市商 (AMM) 匹配买卖。

要是批量拍卖订单中有 CoW 订单。小额单彻底匹配后，剩余没有经过 CoW 匹配的订单，便会交由 CowSwap 整合的流动性商场匹配。整个订单结算价格以经过外部流动性获取的剩余订单价格为准。

现在 CowSwap 整合 Uniswap，后续会整合 Balancer 等更多 DEX 流动性。

CoW 优势何在？

依照该项目团队的说法，CoW 促成买卖有两个优势：防止 MEV 和下降买卖冲突。

因为 CoW 无需链上外部流动性，选用批量订单内按一致价格结算，一切订单价格一致，没有买卖排序的问题，从根本上革除 MEV 状况。

对于经过链上外部流动性匹配的买卖，GPv2 引进「搜索者 (slover)」 概念。「搜索者」是协议内引进第三方工具，经过竞赛来寻觅链上最佳买卖，链下匹配后促成买卖批量发布。

因为协议内严厉限制「搜索者」履行买卖的滑点，因而对于 MEV 套利来说获利空间微乎其微。并且批量订单结算只能由认证搜索者提交，这就大大下降矿工与 MEV 套利者操作空间。

因为 CoW 无需第三方流动性，因而 CoW 买卖没有买卖成本。而 CowSwap 上的买卖会收取一定手续费。手续费由履行订单根底费用和协议费用组成。其中一部分付给搜索者，激励为协议内供给最佳买卖。现在用户只需求付出 Gas 费（根底买卖费），协议费用暂不收取。

CowSwap 现在只支持现价买单和卖单。在 CowSwap 买卖只需求一次链下签名。用户只需求签名提交买卖，便会搜索者来促成买卖。只有订单履行的时分才需求付出费用，失败的买卖无需付出任何费用。

总结

现在的 Dex 买卖聚合器彻底依托第三方流动性，能够下降滑点、提高买卖效率，但是仍会发生买卖费用。CowSwap 选用 CoW 订单和第三方流动结合方法，除了保存上述优点以外，还会下降买卖费用。

估计未来 CowSwap 会激励 CoW 买卖深度，引进 CoW 做市。由做市商监控协议内限价单，供给对手买卖，减少对第三方流动性依赖。根本上消除 MEV 并下降手续费，为用户带来最优体验。

另外需求注意的是，CowSwap 并未发币，商场上的 Cowswap 代币并非本协议内代币。

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