Liquity 在「519」商场大跌的检测中阅历什么？

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在以太坊快速跌落到 1800 美元的商场震动中，Liquidity 怎么坚持相对安稳运转？

原文标题：《且看 Liquity 怎么在暴降震动中力挽狂澜》
撰文：IOSG Ventures

2021 年 5 月 19 日，ETH 价格一度从 3400 美元敏捷跌落至 1800 美元，其他币种也呈现暴降，短时间内整个商场敏捷进入下行行情。与此同时 Liquity 也迎来了第一次重大的检测，包含波场创始人孙宇晨 60.6 万枚 ETH 的质押资产也几乎遭到清算。在本文中，咱们好好复盘一下整个过程。

Liquity 能够让用户以 0% 利率、低于 110% 的典当率借入 ETH。Liquity 完全由算法控制，依据博弈论逻辑，没有人为控制干预。但是即便理论上 Liquity 规划十分完备，能够应对极点震动的环境，但没有什么能比一场实践产生的商场震动更能证明其协议规划机制的强大。尤其在像 5 月 19 日这样的极点跌落震动中的体现，证明 Liquidity 的确是十分稳健的！

当 ETH 的价格暴降时，有 300 个地址被清算，有些归于正常清算，有些则归于【康复形式】的清算。在这次震动傍边，Liquity 阅历了 2 次清算形式。

这儿给那些不太熟悉 Liquity 的读者普及一下：正常情况下，典当率低于 110% 的仓位会被清算。在【康复形式】里，当体系总典当率（TCR）低于 150% 时，一切典当率低于 150% 的仓位将会被清算。

数据来历：https://duneanalytics.com/dani/Liquity

上图中咱们能够看到体系在极点压力的情况下其快速处理清算的过程，从开始时的 1054 个地址到清算结束时只剩下 677。依据统计，体系在正常形式下清算了 121 个地址，【康复形式】清算了 189 个。这样的清算机制能够让 Liquity 健康运转，并且能敏捷跳出【康复形式】。事实上，由于这两种形式转化得过于敏捷，以至于 Dune 来不及捕捉相关数据：

尽管清算数量巨大，安稳池能够有效处理一切坏账。约 9350 万 LUSD 债务被清算，另外，被清算的 48,668 个 ETH 分配给了安稳池存款人。

那么，清算是否会导致 ETH 的价格压力添加？

清算后的 ETH 并不在商场上出售，而是按份额分配给一切的安稳池质押者，每个质押者都能够挑选是出售或持有自己的份额。

最大数量的清算 top 5

LUSD 的价格怎么？

LUSD 阅历了自发布以来的最大动摇，但是重要的是，其时其价格还是在 1 美元上下动摇。

这验证了 Liquity 规划中的硬挂钩机制。也就是说，只需 LUSD 的交易价格低于 1 美元，套利者就能够在商场上购买 LUSD；然后依据 LUSD 的面值（1 美元）以及 Chainlink 的预言机给出的 ETH:USD 交易对价格，换回 ETH，然后确定无危险收益。换回的 LUSD 来自危险最大的仓位，同时提高了体系的整体健康度。

另一方面，110% 的最低典当率在 1.1 美元创造了一个自然的价格天花板，由于只需 LUSD 高于这个阈值，借款人就能够经过用他们的典当品借入最大金额，并在商场上以超越 1.10 美元的价格出售 LUSD，然后获得即时赢利。

回到 5 月 19 日的体现，最初，咱们看到价格飙升，推动 LUSD 达到近 1.10 美元。这是预期的行为，由于 ETH 价格跌落导致许多借款人意识到被清算的危险，因此急于偿还他们的债务，推动了对 LUSD 的需求。

在最低点时，LUSD 价格达到 0.91 美元，但是由于上述说到的套利力量，其敏捷康复了锚定值。

最大金额换回

后续

风暴已逐渐平静，Liquity 体系依然在坚持安稳运转，一切违约的债务都得到了补偿，安稳存款人处于绿色状态，在撰文时 Liquity 总典当率为 281%。以下是部分总结性数据：

在用户偿还债务、换回 LUSD 或经过清算而燃烧了约 8.8 亿 LUSD 之后，仍有约 8.8 亿 LUSD 在流通。

约 90.9 万 ETH （价值 24.7 亿美元）保留在体系傍边，散布于 677 个地址。

总的来说，Liquity 应对这次检测的答卷，咱们十分满意。尽管清算不是一件有趣的事，尤其是在 gas 费高昂的情况下。但事实证明，使用 Liquity 的确能够坚持相对安全的典当率。

从这次暴降中，咱们看到了什么？

• 没有什么比在极点商场暴降环境（如 5.19）的中的体现更能验证一个协议的有效性；

• 5.19 事件对 Liquity 协议来说是场真正的压力测验；

• Liquidity 体现适当稳健，体系确保了足够的 ETH 典当品，LUSD 坚持了与美元的锚定 ；

• 在短时间内，Liquity 体系典当率下降到 150% 以下，自动触发「康复形式」

• 总共有大约 400 个地址的 5 万个 ETH 被清算，并被分配到安稳池中

• 最大的单笔清算金额超越 17,000 ETH!

• 清算不会对 ETH 造成抛售压力，由于典当品会按份额分配到流动性池中。

• 大部分 ETH 以低于 2000 美元的价格被清算，为安稳池质押者带来了巨大的赢利

参阅阅览：

https://liquity-report.gauntlet.network/

https://medium.com/liquity/how-liquity-handled-its-first-big-stress-test-160f20d5b18f

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