在曩昔的一年中，呈现了许多新的算法安稳币。这些项目中的大多数要么将其代币锚定某个实际价值，例如1美元（例如ESD，以及最近的FEI），要么不挂钩但相对安稳，例如RAI和OHM。这些项目的方针是供给一种本钱功率高的去中心化安稳币。
它们企图经过协议机制来完结这一点，而不是像DAI相同，由老练的价值项目供给典当担保。
这种选用算法完结安稳的钱银称为“算法安稳币”，最近这个范畴涌现出很多项目，但大部分失败了。关于这部分的内容咱们放在未来几天的别的一篇文章中评论。
现在，让咱们先来探讨一个有望处理算法安稳币窘境的办法。Malt（麦芽）是一个具有创造性的新项目，它对现有概念进行了立异，以完结有效地与任何价值本钱功率代币进行挂钩（为简略起见，先挑选1美元）。关于麦芽算法怎么完结安稳性的更多信息将在未来几天发布。但一个大家普遍关怀的问题是，“我怎么从安稳币中获利?”这是一个有必要说清楚的问题。由于假如项目要生计，就需求一个可继续的处理方案。
并不是一切的算法安稳币都能以同样的方法让持有者获益，可是麦芽有两种首要的盈余方法:
1.绑定LP
从Malt +“其它” AMM池（例如Malt / DAI LP池）中栽培LP代币，然后每逢Malt超越挂钩时，就以“ Other”代币取得奖赏。价格保持安稳的一起，LP在Malt中收到固定的APY。
2.套利拍卖
当价格跌至低于汇率时，将“其它”代币典当进行套利拍卖，然后向一切者供给奖赏或者以“其它”代币支付溢价。
麦芽机制概述
为了促进这一点，麦芽有一种协议操控的价值转化方法，咱们称之为“流动性扩展”。具体作业原理将在未来几天公布。可是让咱们来评论一下麦芽怎么为最终用户作业的基础。
粘合LP
麦芽LP粘合进程
在AMM上向麦芽池供给流动性的用户将能够典当他们的LP代币，以取得供给流动性的奖赏。开始，咱们会设置一个单一的麦芽/DAI池，这意味着一切LP奖赏将以DAI支付。在未来，会有其他像Malt/ETH这样的池，它以ETH进行奖赏支付。这将答应麦芽持有者挑选支付给他们的代币，刺激高需求的配对，然后添加流动性。麦芽忠诚持有者也没有动机兜售他们的头寸，由于一切的赢利都将在另一个代币上。
别的一个好处是，任何奖赏都不会被确定。一旦在账户中看到奖赏，用户能够当即提取或再投资。(假如你在第一周是有限合伙人，你可能也会得到一些额外的东西，但先不要告诉任何人。)
不同于其他包括奖赏绑定到DAO的项目（如DSD和ESD），麦芽专心于激励LP供货商，由于高流动性水平直接进步了汇率的安稳性。因此，对有限合伙人的奖赏是，安全地增加平台上供给的任何其他令牌的仓库。
这些有限合伙人的奖赏有两种形式：（1）当价格高于汇率时，有限合伙人取得奖赏；（2）当价格长时间定在1美元左右时，有限合伙人取得奖赏。
当价格高于汇率时，协议就会发生新的麦芽，并将其出售给流动性池。出售所得赢利将分配给供给担保的有限合伙人和流动性池（详见另一篇文章）。当价格进入安稳期时，协议不需求制造新的麦芽来安稳自身，协议将向一切绑定的有限合伙人发行一个固定的APY，以麦芽支付。这个APY是经过治理设置的。
套利拍卖
麦芽套利拍卖进程
当一个算法安稳币的价格高于汇率时，把它下降很容易，一般采取铸造和分发新代币的形式，就像麦芽的情况相同。但是，更重大的挑战是怎么把低汇率恢复过来。Malt用多种机制处理了这个问题（将在后续文章中进行具体论述），其间一种机制为运用套利代币（arb token）进行荷兰式拍卖。
Arb代币的拍卖继续30分钟或者继续到筹措到预先指定的金额。套利代币的价格从1美元开始，并在30分钟内继续下降，直到方针代币价格被进步。
然后协议主动为用户换回Arb令牌，每个令牌的等价价值为1美元。这为购买低于1美元的Arb代币的用户供给了有利可图的溢价。这种荷兰式拍卖在有足够的资金时完毕，答应商场决议套利代币的溢价，一起在很大程度上鼓励投资者买入。
套利拍卖以每个池为单位进行，这意味着MALT/DAI池拍卖与MALT/USDC池完全阻隔。一切招标都是在非本地代币池中完结的，因此，关于初始启动池，DAI将被招标以在MALT/DAI池中取得溢价。
当拍卖完结时，Arb令牌将主动并当即在池的非本地令牌中换回1美元的价值。主动换回消除了操作协议的机器人和gas费的影响。一切的出价都将被用来购买MALT，并进行销毁。不过，值得注意的是，这一拍卖进程只是完结汇率安稳的一部分。它与其它麦芽的机制相结合，将价格推回到正常汇率水平。这个体系很杂乱，需求一篇独自的文章来解说。
就现在而言，投资者应该知道，参加套利交易拍卖能够让他们有机会溢价购买未来的美元，类似于债券。但与债券有一个显着的不同，那就是它永远没有到期一说。它将在尽可能前期机会中得到报答，而无需长时间持有。
具体来说，麦芽怎么在没有代币供应继续增加的情况下，以可继续和牢靠的方法完结这一方针，将在接下来的文章中进行具体介绍。由于这些涉及到为麦芽的套利拍卖和流动性扩展供给功用的相关算法。
本文只是对麦芽的潜在用户供给大致的介绍：流动性池奖赏和套利拍卖溢价。麦芽的精神本质是完结轻松参加和取得牢靠赢利。根据背后的杂乱公式，麦芽将为用户供给一个在不断增加的安稳币商场中的最佳挑选。
欢迎大家重视咱们未来的文章，后续将深入发掘麦芽保持安稳的机制。跟着项目即将上线，咱们还将发布关于怎么参加LP池和套利拍卖的操作指导文章和视频。
提炼麦芽是最艰苦的作业，但也是最结壮的作业
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