解读以太坊 Gnosis Protocol V2 和 Balancer-Gnosis-Protocol Gnosis

一年前，Gnosis Protocol v1 上线，在以太坊上引入了一种新式去中心化买卖所机制。

今天，咱们要宣告一个好消息：Gnosis Protocol v2（GPv2）行将与咱们碰头！

Gnosis Protocol v2 将运用批量拍卖来抵挡 MEV（最大可抽取价值）进犯，并集成各去中心化买卖所作为流动性来历，为买卖者供给最优价格。

在上线之前，咱们有一个重磅消息要分享给咱们：用作概念验证的去中心化买卖所CowSwap 已上线，现供给高达 90% 的 gas 费补贴。GPv2 的新功能会在 CowSwap 上逐渐推出。

另外，咱们还与 Balancer 联手打造了一个集成协议 Balancer-Gnosis-Protocol。该协议预期将于 6 月中旬上线，并在 Balancer v2 Vault 的基础上构建安稳的 GPv2 版本。虽然 Balancer-Gnosis-Protocol 能够与任何去中心化买卖所进行互操作，可是在与 Balancer 资金池买卖时 gas 效率最高。就像电影国际一样，Balancer-Gnosis-Protocol (BGP) 便是密码学钱银职业的联合国际。

咱们现已将从 Gnosis Protocol v1 那里取得的阅历应用到了行将上线的 v2 上，愈加重视提高用户体会和发掘链上流动性来历，同时继续维护买卖者免受 MEV 进犯。自 2020 年 1 月以来，MEV 现已达到所有去中心化买卖所订单金额的 0.1%。¹

GPv2 或许能处理这个问题？

漆黑森林中的猫头鹰

2020 年，一则区块链相关的恐惧故事搅得以太坊社区内人心惶惶。经过这则故事，漆黑森林浮出水面。咱们知道了，在漆黑森林中，任何公开且有价值的买卖都有可能被猎杀。所谓的漆黑森林指的便是以太坊的买卖池：在一片漆黑的买卖池中，等候被打包的买卖四处游荡。

虽然这个问题开始在 2019 年就被指了出来，可是直到最近才被正式命名为“最大可抽取价值（曾被称为矿工可抽取价值）”并得到广泛重视。MEV 一词由 Phil Daian 创始，并被界说为 “矿工能够直接从智能合约的运转中抽取的密码学钱银利润” ²。自 2020 年 1 月 1 日以来，以太坊用户被抽取的价值总计达 4.026 亿美元 ³，占以太坊同期买卖费总额的 13.7% ⁴。

到现在，用户遭受的最常见的 MEV 进犯是抢跑（front-running）。所谓的抢跑，便是运用现已在网路中广播、但还未上链的买卖的信息（这些信息是公开的），来抢先履行买卖，并从中牟利。抢跑有可能带来丰厚的报答，由于抢跑买卖者会在财物价格发生变化之前履行买卖，并从中赚取巨额差价。虽然对以太坊的影响好像只是构成 gas 价格上涨，可是抢跑方法的 MEV 对去中心化买卖所构成的损伤最大，由于买卖者可能会遭受买卖失败和高滑点的双重冲击。抢跑的主力军是以太坊上的套利机器人。可是，现在的趋势是，歹意矿工会直接抢跑买卖订单。咱们预计，在未来，以太坊用户会被抽取更多价值 ⁵。

可是，抢跑只是 MEV 的一种方法。尾随（backrunning）和 “三明治夹击（sandwiching）” 是最近几个月流行起来的新方法。这在很大程度上归因于 Flashbot 团队新开发的 MEV-geth 客户端软件。该团队企图处理 MEV 漆黑森林引发的担忧 ⁶。过去只要少量把握矿池资源的实体能够取得 MEV，可是有了 MEV-geth 客户端之后，任何人都能轻而易举地监控存在 MEV 的买卖，并将这些套利时机告知矿工，然后与其分享收益。自 2021 年 1 月以来，已抽取的 MEV 预计增长了 136% ⁵。

可是，在漆黑森林中，猫头鹰也能视物。

- 在 GPv2 的概念证明去中心化买卖所 CowSwap 上买卖，立享 90% 的 gas 费补贴 -

Gnosis Protocol V2 运用批量拍卖机制，再结合链下下单和以太坊的链上流动性，处理了 MEV 问题。

在 Gnosis Protocol v1 基础上改进后的 GPv2 在 “需求一致性（CoW）” 方面进行了优化。所谓的需求一致性，便是 “一种买卖两边各自具有对方想要的东西，并直接进行买卖的经济现象”。同理，在 GPv2 上，假如两个买卖者各自持有对方想要的财物，就能够直接进行买卖，无需依赖于外部做市商或流动性供给者。这就意味着，没有了中间方赚差价，买卖两边能够取得更好的价格。只要余下那些无法直接与 GPv2 买卖者结算的部分才会被发送给底层自动做市商。最后，批量拍卖机制会连续不断地将订单在协议上进行批量结算，每批订单的大小仅遭到区块 gas 上限的约束。每批买卖都强制选用一致的清算价格，也便是说，同一批次履行的订单所得到的财物都是按相同价格结算的。从用户的角度来看，全球链上流动性池意味着 GPv2 能够确保买卖者取得比美或优于其它去中心化买卖所的报价。

GPv2 共同的规划特性在以下两种状况为买卖者供给了 MEV 维护：

• 假如 GPv2 发现 CoW，则无需运用其它链上流动性来历来结算买卖，由于流动性就存在于这批买卖内。由于进犯者无法运用买卖排序等机制来仿制买卖，MEV 进犯面被彻底消除。由于 GPv2 选用一致结算价格，每批买卖的结果与内部排序无关。

• 假如 GPv2 没有发现 CoW，就会运用链上流动性池来为拍卖结算供给最佳价格。由于 Gnosis Protocol V2 处理者（solver）会将滑点控制在极低水平，MEV 进犯者很难仿制买卖，由于这么做对他们来说是无利可图的，而且只要经过认证的处理者才干提交批量结算处理方案。

用户提交的买卖订单要有必定的灵活性，由于处理者需求找到最佳结算方法。GPv2 没有选用中心化运营者或常数函数做市商来结算买卖，而是从处理者提交的批量结算处理方案中决出最佳方案。协议会奖赏获胜的处理者 1 GNO。换言之，协议每履行一批买卖，就会拿出 1 GNO 来奖赏处理者。任何人都能够成为处理者，可是需求满意以下条件：

• 想成为处理者的以太坊地址需求在 GnosisDAO 中质押 100 GNO 代币。

• 一旦质押（锁定）了 100 GNO 代币，GnosisDAO 有必要投票同意或回绝该以太坊地址成为处理者。

• 此外，处理者有必要具备关于怎么创立适当的批处理处理方案的技术知识，并承当由于操作不当而被 GnosisDAO 罚没的危险。

遭到经济鼓励的处理者会争相为买卖者供给最佳订单结算方案，然后赚取奖赏。由于最佳买卖结算能够经过不同组合来完成，咱们信任经过去中心化且无需答应的竞争来完成订单结算意味着 GPv2 能够供给的价格是整个 DeFi 领域内最公正的。经过将批量拍卖机制与链下下单和以太坊的链上流动性供给相结合，Gnosis Protocol V2 为买卖者供给了一种能够抵挡 MEV 并毫发无伤地离开漆黑森林的新方法。可是，仅凭猫头鹰般的夜视能力还不足以解救每个用户……

密码学钱银职业的联合国际：Balancer-Gnosis-Protocol

- 点击此处，检查 Gnosis 与 Balancer Labs 的协作公告 -Gnosis 和 Balancer 联手打造了无与伦比的去中心化买卖所体会。Balancer-Gnosis-Protocol（BGP）结合了两个协议的长处：由单一金库架构和财物管理者完成的 Balancer V2 灵活流动性池以及 Gnosis Protocol V2 的价格发现机制和 MEV 维护。Balancer-Gnosis-Protocol（BGP）将会阅历以下几个推出阶段：

阶段一

• CowSwap alpha（GPv2）：Gnosis Protocol V2 alpha 已应用于概念证明式去中心化买卖所 CowSwap。现在在 CowSwap 上买卖能够取得 90% 的 gas 费补贴。GPv2 的新功能将在 CowSwap 上逐渐推出。请各位用户留意，虽然 CowSwap 现现已过了同行审计，可是它现在还在阅历愈加正式的审计。因而，用户在 CowSwap 上买卖时需求自行承当危险。

阶段二

• Balancer V2：Balancer V2 现已上线，暂时只面向开发者。在接下来几周，买卖者能够将流动性迁移到 Balancer V2 上。在该阶段，将流动性从 Balancer V1 迁移到 Balancer V2 能够取得 BAL 代币作为奖赏。

• CowSwap beta (GPv2)：CowSwap 会迁移到集成 Balancer V2 的终究版本 GPv2 合约中。

阶段三

• Balancer-Gnosis-Protocol：Balancer V2 将于 6 月中旬彻底集成 Gnosis Protocol V2，构成 Balancer-Gnosis-Protocol，并启动联合鼓励方案。

经过协作，咱们能够供给具有去中心化、透明性和极高价值的东西，在与传统金融业的竞争中胜出。咱们很快会发布一篇关于 Gnosis Protocol V2 怎么经过逐渐剖析区块来处理 MEV 的文章，和 BGP 将于 6 月中旬上线的公告，敬请期待。假如您有任何问题？请参加咱们的 Gnosis Discord 频道。关于 Gnosis Protocol V2、CowSwap 和 Balancer-Gnosis-Protocol 发展的更新，请重视 @GnosisPM 的推特账号，并在咱们的论坛上检查关于 Gnosis Protocol 内容合集。

脚注

[1] https://explore.flashbots.net/ & [https://duneanalytics.com/queries/4494/8769](https://duneanalytics.com/queries/39147)[2] https://arxiv.org/abs/1904.05234[3] https://explore.flashbots.net/[4] https://explore.flashbots.net/ & https://duneanalytics.com/queries/39135[5] https://www.coindesk.com/ethermine-adds-front-running-software-to-help-miners-offset-eip-1559-revenue-losses[6] https://arxiv.org/abs/1904.05234[7] https://explore.flashbots.net/[8] 概念证明 CowSwap dApp 现在只整合了 Uniswap V2，可是之后还会逐渐整合新的流动性来历（如 Balancer v2 和 SushiSwap）。终究版本的 GPv2 （即 Balancer-Gnosis-Protocol，BGP）将整合所有大型去中心化买卖所作为链上流动性来历。

视野开拓

作者认为，新世纪以来，在计算机和通信技术革命的推动下，以美国为代表的发达国家出现了大量结构性失业现象，导致收入水平严重不平衡。在政治压力之下，政客们极力推动了以扩大住房信贷为代表的宽松信贷政策，促使低收入阶层提前消费，改善生活质量，其后果就是助推了房地产市场的巨大泡沫，构成了第一个“断层线”。 与发达国家过度消费相对应的是新兴市场国家的国度储蓄，由于内部市场狭小，新兴国家对出口型企业的补贴政策会抑制家庭消费，使国内市场受到进一步压制，其巨额的外汇储备又只能以低廉的资金价格流回发达国家，助推了资产泡沫，这是造成金融危机的第二个“断层线”。 在一些发达国家，社会保障体系薄弱，加上较高的失业率，使得政府倾向于制定减税、增加支出、降息等宽松的经济政策，一方面造成了巨额的财政赤字，另一方面推高了资产价格，形成了第三个“断层线”。 极度宽松的货币环境加上金融自由化浪潮下的监管放松，使得金融机构的道德风险彰显，倾向于大规模扩张业务，制造了大量的衍生证券，而各国廉价的资金涌入美国又进一步刺激了以次级贷款为基础的金融衍生品的交易扩张，这是第四个“断层线”。-《断层线》