韩国商场上，一边是比特币「泡菜溢价」的剧烈动摇，一边是国内国外买卖所的批量退出。
4 月 7 日，韩国活跃买卖所 Upbit 上，BTC 价格一度高逾 7.1 万美元，「泡菜溢价」达 23%，超出价值创下历史新高。泡菜溢价代表着韩国买卖所比特币价格与其他全球买卖所的现货汇率之间的差额，随后的几个小时，该溢价有所回落。
早在 2017 年至 2018 年，「泡菜溢价」就伴跟着其时数字钱银上涨行情而开端。上一轮牛市中，韩国参与炒币的人数呈现出了敏捷飙升的态势。在 2018 年 1 月，ETH 在韩国的溢价还曾抵达过惊人的 53%，标志着「泡菜溢价」的高峰。
从其时的一组数据去看，作为一个经济体量远小于美国、我国、日本的国家，韩国在 2018 年第四季度的比特币买卖量法币占比最高达到了 50%，参与炒币人数达到了人口总数的 10%。基于此，韩国曾一度被贴上「投机大国」的标签。
在这一轮牛市中，韩国商场的热情依然不减。韩国当地媒体广泛运用着「Crypto Boom」 (加密热潮)一词。2021 年 3 月中旬的几天中，在 CoinMarketCap 数据上，韩国数字钱银商场的买卖量一度超过了该国股市的日均匀买卖量。
由于溢价过高，CoinMarketCap（CMC）前段时间还将韩国多个买卖所从该渠道对比特币价格的核算中移除。渠道官方称，在韩国买卖所的价格稳定之后，再重新增加数据。
韩国加密商场正在发生着什么？
泡菜溢价的背后
韩国数字钱银买卖职业 3 月中旬的一项数据显现，买卖所「UPbit」的综合商场指数（UBMI），是 2017 年 10 月 1 日指数（1000 点）上市以来的近 10 倍。
这代表着，韩国买卖所上市的数字钱银总市值近 3 年 5 个月以来增至 10 倍。
在韩国，买卖所的二八格式尤为显着，现在日均买卖量最高的买卖渠道为 Upbit，其买卖量约在 Bithumb、Coinone、GoPax 和 Korbit 等其他四家知名买卖渠道的 3 倍以上。有数据显现，近期，Upbit 的巨量买卖额更是直接在推升韩国商场的总买卖额。
依据计算，3月份，5 家韩国买卖所近期的总买卖量约为 138.9 亿美元，远高于 6 家美国买卖所同期的 57.5 亿美元。考虑人口基数，最近韩国商场的买卖量现已达到全球较高水平。
当「泡菜溢价」再度高涨时，社区开端对这个信号进行解读。Quest Capital 的首席执行官曲鸣为 Blocklike 解读了韩国商场的近况：
「现在的韩国商场的确十分热情，也呈现了泡菜溢价。这是有一些原因的：榜首，韩国买卖所是不用 USDT 的，不可以经过 USDT 收支金，只能够运用韩元买卖。这就导致了用户在韩国买卖所中的钱实则很难转到其他地方去，同理，外国人想要赚这个溢价极为困难。」
「第二，在该国境内，法币渠道意味着能否得到政府支撑以及能否触及真实的韩国出资者。境内买卖所都有着合规要求，那么就必须支撑法币买卖所。这也是许多海外买卖所建立『韩国站』，但最终缄默沉静退出的首要原因之一。」
「第三，韩国立刻就面临数字钱银交税的问题了，法则正式下文的时间可能还要等，但收税的事情现已确认，这也给韩国商场带来了很大影响。」
对于当前的韩国商场，Quest Capital 首席执行官曲鸣坚持达观心情，合规化趋势对韩国数字钱银商场有利，他以为，真实有技能有才能本土化项目必然会凸显其价值。
自 3 月中旬以来，比特币兑法币买卖占比在不断提高。据 Coinhills 今日数据显现，当前比特币兑法币买卖占比中美元占比为 79.63，仍排名榜首；韩元占比已高升至 7.92%，排名第二；欧元占比为4.53%，排名第三；排名四五位的分别为日元（4.03%）、土耳其里拉（1.59%）。
（图：Coinhills 4 月 9 日数据）
面对「泡菜溢价」的争论，数字钱银分析师 Joseph Young 也发推否认了韩国泡菜溢价预示着 BTC 价格见顶的说法。他以为，比特币和数字钱银与 2017 年的状况不同。韩国的数字钱银部分遭到监管，法令即将收效，商场心情比以前达观。
「合规」与「封闭」：批量买卖所退出
韩国监管趋严，现已走出了与日本极为类似的数字钱银监管态势。
2021 年，伴跟着商场不断升高的数字钱银热度，韩国监管方针不断加码。
2020 年 3 月 4 日，韩国政府经过了关于合规买卖所的《特金法》（关于特定金融买卖信息的陈述与运用等法令），包含数字钱银买卖所车牌制度。并规则将于 2021 年 3 月 25 执行，不符合规则的买卖所将无法持续运营。别的，韩国还特别强调了「反洗钱」的细节，韩国金融服务委员会正在寻求法令修正案，强制要求数字财物服务提供商上报其客户的姓名。
同年 10 月，金融委公布了《特金法》的相关具体执行细则（简称为《执行令》），清晰表明不允许韩国买卖所与其他任何买卖所同享流动性。该条细则成为了许多海外买卖渠道进入韩国商场的瓶颈。
在商场职业有所转机的 2020 年中，韩国仍是数字钱银在亚洲地区的重要商场之一。总结韩国上一年的数字钱银监管进程，可以看到，韩国对发行央行数字钱银的相关研讨及跨国合作心情活跃，并在数字钱银发行和买卖上监管逐渐清晰。
从监管组织来看，上一年，韩国财政部、韩国金融服务委员会发布了相关的监管规则，多次提及反洗钱、税收等等，并致力于活跃执行监管车牌。除了监管结构的清晰，韩国政府也分外强调区块链技能运用，并给予相应补助。
到了本年，韩国炒币气氛稠密，数字财物买卖规划陡增。
与陡增的数字钱银买卖量相对应的是，逃税者的不断增加、数字财物被用于洗钱等非法活动的数量增加。而韩国所遇到的这些问题，与亚洲其他国家所遇到问题与并无太大差异。
本年 2 月，据揭露信息，韩国政府将从明年开端将经过出资数字财物发生的收入归类为其他收入，并将其按 20％ 的税率征税（根本扣除额为 250 万韩元），税收一事最终尘埃落定。
到了 3 月下旬，一项对数字钱银申报和运用特定金融买卖信息的修正案正式启用，韩国已于本年的 3 月 25 日实施「数字钱银买卖实名制」，触及包含数字钱银在内的数字财物的企业必须向政府组织陈述其买卖，恪守反洗钱规则，并敦促原有从业者于按规则时间完结申报。从 2022 年起，海外买卖所也须责任申报。
基于方针的收紧，眼下很多韩国本土买卖渠道现已开端批量退出。依据韩媒的报导，韩国至少有 10 家数字钱银买卖所濒临关闭，在买卖实名制要求出台之后，许多买卖所因需求满足要求而无法保持运营。
近期，韩国政府对非法数字钱银活动现已采纳举动。韩国金融服务委员会、财政部、司法部等监管组织的一项关于数字财物的会议中，当局称将严厉冲击与买卖有关的非法活动，包含操纵商场价格、洗钱和运用数字财物逃税等。并暗示将加大监控数字钱银买卖的力度，以促进征收数字财物收益所得税。会议后导致了当天比特币「泡菜溢价」的下降。在 3 月底的这份修正案中，也清晰要求职业内企业须彻查客户身份，并陈述可疑买卖。
据揭露信息整理，韩国现在首要的数字钱银买卖所包含 UPbit、Bithumb、Coinone 和 Korbit 四家，这四家较早拿到在商业银行开账户权力的买卖所。跟着越来越多的出资人涌入商场，韩国数字钱银也达成了这样的一致：韩国政府和商业银行，正在严厉把控之后进入的买卖所开户资格，这也成为了韩国非头部买卖所经营时所面临的一大痛点。
Quest Capital 首席执行官曲鸣以为，韩国的监管趋势与日本的状况极为类似，今后，买卖所银行开户资格、相关车牌与方针监管仍将长时间趋严。
还有分析显现，2021 年一季度中，韩国出资者追涨杀跌的短期出资倾向更显着。在高动摇的行情下，韩国买卖所的 BTC 相较美国和我国买卖所呈现折价；在低动摇的行情下，韩国买卖所的 BTC 相较美国和我国更易呈现溢价。
当下韩国商场的买卖财物相对较会集，买卖量前十的财物的总买卖量占比达 60% 以上，韩国对具有跨地区强一致的主流财物偏好性强，这与美国商场类似，但远高于我国商场。近期，NFT 概念、付出和假贷等金融运用型币种、物流、人力资源等运用型币种更受商场追捧。
跟着该国数字钱银买卖的合规程度的提高，韩国在买卖所实名制与监管方针上或将成为亚洲另一个事例。在合规开展之下，「泡菜溢价」还能对商场带来哪些新的启示，仍需求我们长时间调查。
视野开拓
“它的法律背景是伊丽莎白女王颁布的《技工与学徒法令》（Statute of Atifices ad Appetices, 1562）……这道法令要求所有人都有一技谋生，以消除贫困和社会不安定。在列举了长长的豁免清单之后，……法令规定清单之外的人都可被强制从事农业劳动，包括12-60岁的男性和12-40岁的单身女性。每天的工作时间、工作的流动性，都有规定。农业劳动力只有在获得迁出证明信的情况下才可以离开岗位（和前苏联的情形一样）。……凡是拒绝参加这种劳动的人即被宣判为流浪者。伊丽莎白女王的法令是在亨利八世的慈善救济法（1535）的基础上修订而来的，它对流浪者的处罚是笞刑、烙刑、割耳，若犯此罪行三次则处以绞刑。古老、美好的英格兰！” …… “那些在社会上没有立足之处的人，在法律上，必须面对进行强制劳动的命运，而他们的劳动工资是由法庭、行政委员会或者地方政府规定的。……在20世纪30年代的美国，游手好闲的人甚至还会被投入监狱，因为他们犯了“没有可见谋生手段”的罪。”-《美国经济史》
