2020 年 11 月，跟着比特币价格创 2018 年以来新高掀起整个数字钱银板块剧烈动摇，近来商场贪婪指数也达到了 2020 年最高点，据报告 2020 年 11 月 19 日该数值为 94 （极度贪婪）。
比特币 30 日年化前史动摇率从 10 月初至今进入显着持续上升通道，加上 Covid-19、美国总统大选等许多不确定要素影响着商场心情，商场的动摇愈加剧烈。
运用期权衍生品可以进行动摇率买卖，跟着商场进入动摇周期，中心化比特币期权总持仓量不断打破前史新高，现在报约 38 亿美金，较年头增加近 10 倍。衍生品需求的激增代表着商场参与者（组织、散户）的日渐老练。
数字钱银期权 – 对冲危险的工具
与数字钱银范畴最流行的衍生品 - 掉期合约不同，期权类衍生品更为“立体”，代表着买方在规则时刻按约好价格（行权价）购买或出售必定数量的标的财物的权力，买方为获取这个权力需要付出卖方费用，称为权力金（premium）。
相较于数字钱银常见的期货类衍生品买卖中双方只能对现货价格和时刻进行博弈，期权则可以对不同行权价格间距，以及不同到期时刻进行权力义务互换，十分灵敏。
商场参与者可以经过期权战略来完成自己的预期，例如，在无法判别涨跌方向时，可以组合勒式期权进行动摇率买卖，而无需像期货买卖有必要判别方向，尤其在近来“不确定性事情”频发的时期。
也有许多以太坊 DeFi 用户运用期权来维护自己的 ETH 兑 USD 的价格，他们会购买 ETH 认沽期权来防止价格跌落，这种状况在前段时刻的 Yield Farming 流动性挖矿中很常见。因为用户在 DeFi 生态运用服务需要在一段时刻内持有大量以太代币，有些用户一般会选择用等量认沽期权来对冲 ETH 价格跌落。
DeFi 期权 vs. CeFi 期权
相对于中心化 CeFi 期权，近来 TVL（总锁仓价值）大增的去中心化 DeFi 期权生态则更为多样。
依据 DeFiPulse 数据显示，衍生品总 TVL 达近 9 亿美金, 现在较为活泼的 DeFi 类期权产品如 Hegic 锁仓 5 千万美金、 opyn 250万 美金，近 30 日Hegic 锁仓增幅翻了 2 倍。
2020 年下半年相继出现了著名 VC 投资组织布局 DeFi 期权类产品，DeFi 生态进入下半场。
现在 DeFi 期权类产品众多，据 DeFiPulse 的衍生品 TVL 锁仓排名显示，前十的期权渠道为 Hegic ，Opyn 和 Opium，其间 Hegic 是现在最为活泼的期权渠道，锁定了近 5 万 ETH 在其流动池。
传统期权分为美式期权和欧式期权。欧式期权只能在到期时行权；美式期权可在到期之前的任何时候行权。
DeFi 期权一般规划为美式期权，原因是便利 DeFi 运用者愈加灵敏得执行合约，不需要等到规则的行权日期。
而每个产品都各具特点，这与中心化渠道如 Deribit、CME 推出的欧式期权不一样，DeFi 类美式期权更为杂乱且权力金一般高于欧式期权。
DeFi 类期权产品与传统金融的报价方法彻底不同，例如 Hegic 可任意创建行权价（strike price），如带有小数点的（在其它渠道不被答应的），定价依据 Black-Scholes 模型；而 Opyn 可支撑多 DeFi 币种/指数期权，典当币铸造的 oToken 可流转 Uniswap 买卖，现在为美式合约但 Convexity 协议也可能扩展后支撑欧式，V2 或加保证金买卖，多币种典当等。
所有的 DeFi 期权都有必要在到期时手动执行，Opyn 与 Hegic 是两种彻底不同的规划思路，就现在 TVL（ DeFi 类期权的未平仓量 ）来看，Hegic 大于 Opyn。
链上借贷、AMM 买卖及衍生品逐步成为去中心化金融三大支柱，而期权作为衍生品中的”明珠“，其竞赛变得日益激烈。尽管 DeFi 参与者们运用期权办理危险变得普遍，近来期权渠道 TVL 也出现了大幅增加，但是智能合约缝隙、频发的黑客攻击及晦涩的交互界面却阻挡了大规模用户运用。
最大化的投资收益就是在投资种类基本面未改变下，一路长时间持有。
视野开拓
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