站在今日回忆一年前的3月12日，信任其时没有人能想到一年后比特币价格能击穿6万美元，总体上，衍生品对比特币来说是一个利好要素，由于衍生品东西历来在传统金融商场中被广泛运用，这将使得更多传统出资者在心理上承受比特币，终究把整个加密钱银商场面向一个新高度。
时刻如白驹过隙，世事如沧海桑田。
回想一年前的2020年3月，由于新冠病毒疫情影响，全球金融遭受重创，加密钱银商场更是经历了令人难忘的「黑色周四」，比特币一度暴降至3,000美元区间，整个行业弥漫着恐慌感。但只是一年之后，加密商场却发生了翻天覆地的改变，在过去短短一年时刻里，比特币价格迈过了一个又一个里程碑——
2020年12月16日，比特币打破2万美元。
2021年1月2日，比特币打破3万美元。
2021年1月8日，比特币打破4万美元。
2021年2月17日，比特币打破5万美元。
2021年3月13日，比特币前史性地打破6万美元。
比特币价格从2万美元到3万美元用时16天，从3万美元到4万美元用时6天，从4万美元到5万美元用时39天，从5万美元到6万美元用时23天。虽然一路上涨让加密出资者和买卖者们感到欢天喜地，但一个潜在问题好像也逐步浮出水面，即比特币动摇性开端走高。
下图展现2020年3月12日至今的比特币动摇性走势数据（数据来历：buybitcoinworldwide，数据提取时刻2021年3月14日），你会发现从上一年七月底开端，比特币动摇性就一直呈现出上涨趋势，这意味着商场动荡正在不断加重。
事实上，比特币动摇状况在最近一个月尤为显着，咱们从价格改变中也能够看出这种状况。下图展现了最近30天比特币价格改变趋势（数据来历CoinGecko，数据提取时刻2021年3月14日）：
你会发现，比特币价格在2月22日一度逼近6万美元（其时触及58.341.08美元），但只是过了6天，3月1日便下挫近1.5万美元暴降至43,673.85美元，跌幅超越25%；两周后的3月14日，比特币又反弹上涨至61,339.67美元，涨幅超越40%——数据不会说谎，近期比特币动摇性的确有所加重，也让不少业内人士惊惶，因而一些出资人开端测验运用衍生品来规避危险、发现价格、套期保值。
01
商场动摇加重，更多买卖者涌入衍生品商场
作为资本商场重要的基础东西，衍生品具有不可替代的积极作用，能够进行危险办理、下降现货动摇、提高商场质量，加密钱银也不例外。加密衍生品是实现危险转移的重要东西，能将财物价格特点从其他特点中剥离出来单独买卖，这使得它十分灵敏，体现在能够双向买卖，不只买空也能够卖空。由于出资者和买卖者面临的加密钱银危险敞口结构往往比较复杂，而具备专业知识和技能的人并不多，因而供给标准化合约的买卖所逐步成为出资者和买卖者的首选。
跟着近期加密钱银商场动摇性加重，以及比特币价格再次创下前史新高，大量机构和散户资金流入衍生品商场。三月初，高盛宣布已重启加密钱银买卖柜台，开端为客户供给比特币期货和无本金交割远期合约（NDF）买卖服务；之后，拉丁美洲最大量化财物办理公司Giant Steps Capital也宣布将推出一支专注于出资比特币和其他数字财物期货的基金，并运用机器学习战略买卖比特币和类似财物的期货。
依据加密商场数据聚合服务供给商Glassnode数据显现，自上一年11月以来，比特币期货买卖量一直在稳定增加，现在比特币期货日均买卖额已击穿1800亿美元，一起比特币期货未平仓合约量也在3月11日到达约200亿美元，创前史新高，其中币安以29.3亿美元的比特币期货未平仓合约量处于领先地位，紧随其后的是芝商所（25.8亿美元）、OKEx（24.5亿美元）、以及火币（18.6亿美元）。
除了期货之外，比特币期权买卖也呈现激增，估计2021年买卖额也将到达创纪录水平，现在Derebit买卖所定时保管超越10亿美元的日均买卖量。
02
现在头部买卖所在衍生品商场里体现怎么？
虽然现在数字财物商场总量提高许多，然而考虑到现货商场开展较成熟，加上经历过大熊市，现货商场不如从前风景，很难再像前期商场动辄几十倍至上百倍的涨幅，人们对未来的预期相对理性了不少。种种要素下，商场需要开辟新的事务，导致衍生品买卖所的快速开展。
然而跟着更多出资人出场，加密衍生品商场也天然演化出竞赛局势，竞赛者越多，衍生品商场规模也会随之扩大，商场规模扩大和充沛竞赛又能促进产业开展，终究是的整个生态系统受惠。
那么在比特币期货商场里，头部加密钱银买卖所体现怎么呢？
据CoinGecko数据显现，本文撰写时（3月14日）头部买卖所24小时永续合约总买卖额超越1650亿美元；24小时期货买卖额超越220亿美元，让咱们通过详细数据比较一下：
从上述数据能够看出，币安仍是比特币衍生品商场里的「老大」，其期货未平仓量几乎是第二名ByBit的两倍。别的，三大中心化衍生品买卖所币安、火币和ByBit日均买卖额都超越了1000亿美元，其中币安一家就占到570亿美元。
不过，「第二集团」内的几家加密钱银买卖所距离并不显着，其中值得关注的有「小币安」之称的库币（KuCoin），该买卖所最近一年的衍生品事务增加很快，从此前第14名敏捷上涨到现在的第9名，其自主研制的数字钱银衍生品渠道「库币合约」总用户数已经超越60万。实际上，在刚刚过去的2020年里，库币合约买卖量较年初增加了420%，买卖用户数增加了约670%。面临势如破竹的上涨劲头，2021年库币合约又新增了多个DeFi项目和抢手币种的合约产品，如AAVE、CRV、GRT、MATIC等币种的永续合约。
跟着加密财物出资者变得成熟，更先进的出资东西成为商场所需，买卖所供给的金融衍生品也越来越多样化。比方，在衍生品领域取得日新月异的库币，就在近期推出杠杆代币BTC3L/BTC3S和ETH3L/ETH3S并敞开内测活动。杠杆代币作为新式加密钱银衍生东西，其自身自带杠杆，由于它的操作与现货的币币买卖基本相同，所以买卖门槛和体验对用户更友好。与合约买卖相比，杠杆代币相同能够放大出资者的收益，不过最大的不同在于，杠杆代币价格不会完全归零，因而不存在被强制平仓的危险。
正如库币CEO Johnny Lyu所说：「作为一种立异的加密金融衍生品，库币杠杆代币有其独特优势，例如零保证金、没有强平危险等。跟着杠杆代币的推出，库币将为用户供给更易用、更专业、更多元化的出资东西。接下来，库币杠杆代币还将支持LTC等更多干流币种，以及包含DeFi和波卡生态项目在内的抢手币种，然后进一步完善库币生态。」
咱们发现，现在比特币衍生品商场依然由大型中心化买卖所「占领」，这是由于衍生品对流动性、深度、风控机制、以及技能实力要求十分高，相比于中小买卖所，头部买卖所在技能、产品、用户等方面实力显着，基本上能够顺利地从现货服务延续到衍生品服务，并为商场供给更多产品、更好的体验、更低的买卖费率和更强的立异。
03
总结
衍生品商场最初是为了对冲危险与套期保值，在数字财物行业，很多用户也一起拥有现货与合约的买卖需求。从财物流转而言，用户基本上是先持有现货，后进行合约买卖，因而一个高流动性的现货商场对于合约商场开展十分重要，从这些角度来看，咱们或许就能理解这也是为什么现在加密钱银衍生品商场依然由中心化买卖所主导。
回忆前史数据，比特币很少呈现「一路走高」的单边上升状况，虽然商场全体看涨，但在这一过程中难免经历较大动摇，而这也是不少人乐意挑选衍生品买卖的主要原因之一。虽然现在比特币衍生品商场中币安优势较为显着，但像火币、OKEx、库币这些头部买卖所的实力依然不容小觑，估计在未来一段时刻里，衍生品商场将呈现能够满意不同出资群体需求的多强局势，毕竟仅靠一家买卖所演「独角戏」很难撑到最后，商场自身也无法获得健康开展。
站在今日回忆一年前的3月12日，信任其时没有人能想到一年后比特币价格能击穿6万美元，总体上，衍生品对比特币来说是一个利好要素，由于衍生品东西历来在传统金融商场中被广泛运用，这将使得更多传统出资者在心理上承受比特币，终究把整个加密钱银商场面向一个新高度。
视野开拓
我们现在假定人就是人，而人对世界的关系是一种人的关系，那么你就只能用爱来交换爱，用信任来交换信任，等等。如果你想得到艺术的享受，那你就必须是一个有艺术修养的人。如果你想感化别人，那你就必须是一个实际上能鼓舞和推动别人前进的人。你对人和对自然界的一切关系，都必须是你的现实的个人生活的、与你的意志的对象相符合的特定表现。如果你在恋爱，但没有引起对方的爱，也就是说，如果你的爱作为爱没有使对方产生相应的爱，如果你作为恋爱者通过你的生命表现没有使你成为被爱的人，那么你的爱就是无力的，就是不幸。-《1844年经济学哲学手稿》
