Liquity月底兵临城下 借贷“一哥”Maker岌岌可危？

前言

小辣椒区块链（ID：XLJBC888）与文中提到的企业、项目方没有利益关系。小辣椒区块链不能保证所引用材料的真实性、剖析的正确性，请依据自己的才能和认知参加商场。

正文

从财物锁仓量比较，Maker 是现在商场上的假贷“一哥”。

然，在币圈，还没有谁能在哪一个赛道上一统全国，经常是皇帝轮流做，明年到我家。

对此，Maker 也是相同，其“一哥”的位子正在被一些新项目应战。胖子纵观八方豪杰，实力雄厚、针对性最强的要数 Liquity。

关于圈内新人，或许对 Liquity 不太熟悉。这个项目创建于 2019 年，是一种 0 利息、超低质押率、即时清算的安稳币假贷协议。Liquity 假贷形式与 Maker 相同，都是拿一种财物质押作为信用担保，生成一种锚定美元的安稳币。

简略来说，Liquity 目标就是为了逾越 Maker。对此，项目方也是有种反正要干仗，佬资也不遮掩的意味儿，专门录了一个介绍视频放在油管上，由开创细数 Liquity 与 Maker 协议 10 大首要不同的当地。胖子把链接搁在这儿，感兴趣的老哥能够点击进去看看。

视频链接：

https://www.youtube.com/watch?v=bXLTE-5BkhA

经过 2 年多的规划、开发，现在项目开发现已进入结尾。依据胖子从 Liquity 官方取得最新消息，Liquity 运用正式版本方案在 3 月底上线。现在能够在官网上经过以太坊测验网，体会 beta 版的运用 UI 界面。胖子昨日玩了一下，感觉并不复杂，老司机能够分分钟上手。

别的，项目方或许是觉得体系的“火力”不行猛。前不久还发布了最新版本的白皮书，对原有假贷体系相关部分进行了从头规划，对一些功用进行了优化和改善，使得协议运用体会更好。

关于 Liquity 先介绍到这里，至于怎样完结安稳的机制，比 Maker 在哪些方面更有优势等问题，胖子留在后边给老哥详细介绍。

在这之前，胖子想先和各位老哥聊聊，Liquity 奖赏方案怎样，该怎样正确的参加项目。

早鸟奖赏多

Liquity 有一个较为奇葩的当地，没有一般项目所谓的管理代币，但这并不表明就不能玩了。

用户完结相应使命能够取得一种叫 LQTY 的鼓励代币，然后，把 LQTY 质押进体系就能够取得体系费用。

有媒体报道，LQTY 总量为 1 亿枚，可是胖子在官方 blog 上面没有查到。依据官方团队在 Discord 上的留言信息，项目上线前期的 LQTY 奖赏是最高的。换言之，早鸟在奖赏方面会比较显著。别的，LQTY 分配采取每 12 个月就折半的机制。

至于，愈加详细的分配方案，释放方案官方还未发布。后续，胖子将留意关注，到时会在小辣椒芥末圈上分享。

LQTY 获取方法有两种：

榜首种，用户向安稳池质押 LUSD，会取得 LQTY 鼓励。

这种方法下，用户还能够取得一定数量来自体系清算发生的 ETH 奖赏，数量多少和用户质押的 LUSD 与池子总量 LUSD 的比例相关。LQTY 也依据这个比例分发给质押用户。

估计有老哥会问了，这个 LUSD 怎样获取呢？LUSD 能够经过质押 ETH 生成，未来也能够到 Uniwap 上购买。

不过，全国没有免费的午餐滴。尽管 Liquity 号称是 0 利息，可是质押进程中仍是要交纳借出费用、50LUSD 的保险费用。换回进程也要按比例交纳换回费用，而且比例会随着时刻改变而调整。

beta 版的 UI 界面不代表终究的用户界面

截图来自：beta 版的 UI 界面

第二种，运转一个第三方前端，促进安稳池质押，会取得 LQTY 奖赏。

Liquity 为践行去中心化的精神，它的运用前端是分布式的，避免单点故障对体系形成的损伤。也就是说，每个人都能够无答应的运转一个前端，让用户质押财物进去。

奖赏分配是依据两个要素，一是前端开发者自在设置的回扣率（0%—100%），二是安稳池招引的财物数量。

举个例子，假设胖子开发了一个去中心化前端，而且回扣率设置为 80%。过了一段时刻，一位胖子前端用户质押的财物赚取了 1000LQTY，那么，对胖子来说，能够取得 200LQTY 奖赏，剩余的 800LQTY 归用户。

一个愈加优化的方案

记住上一年 5 月，Liquity 榜首版白皮书发表不久，蓝狐先生写了一篇《Liquity 能应战 Maker 吗？》解读文章，引起许多币圈老人在留言区发表观点。

彼时，作为被应战者的 Maker，似乎不忧虑搅局者。Maker 中国区负责人潘超先生表明，“也不能（应战 Maker）”。

关于经历过上一年 3.12Maker 危机的用户来讲，的确有被 Maker 伤到。周朝辉表明，“有立异总是功德。MakerDAO 不光是现已出事情，最近的 SCD 的资金池 SAI 枯竭导致 12 号彻底关闭的结局，损伤到了最忠实的一批粉丝。与用户无关的管理形式十分糟糕。”

一些嗅觉敏锐的安排注意到了 Liquity 立异的价值。前段时刻，IOSG 写了一篇短文总结剖析了 Liquity 与 MakerDAO 的首要区别。

Maker 与 Liquity 机制对比 ps: 其实还有换回费用，胖子纠正一下：）

全体来看，Liquity 优于 Maker 的其间一个原因是其拥有较低的典当率。微观上来说，Liquity 比 Maker 能够释放更多的 ETH 流动性。微观上来说，用户能够取得更高的杠杆和更小的清算危险。

可是，怎样完结这种较低的典当率呢？

首先，Maker 之所以要求 ETH 供给 130/150％的典当是由于其清算机制。假设拍卖进程适当绵长，那就留出了更多的时刻让价格动摇吞噬典当品价值。从这个意义上讲，额定的典当品是对冲价格动摇危险的缓冲手段。

而 Liquity 供给几乎即时的清算功用，因此它不需求承当与 Maker 相同高的危险，即，它有才能下降典当率。

无论是在最小质押率，仍是质押缓冲空间上，Liquity 都比现有的体系要优秀

截图来自：Liquity 官方的 blog

到达这个效果，首要有赖于其立异的清算机制交融了三层防御功用：

1、安稳性池机制

Liquity 避免了 MakerDAO 和其他借用协议所特有的冗长清算程序。该体系支撑带有安稳池的自动清算，安稳池旨在吸收和消除违约的债款，一旦典当品低于 110％，一次即可清算多达 40 个仓位（trove）。

那么，假如安稳池没有满足的流动性支撑体系运转怎样办？

安稳池参加清算进程示意图

截图来自：Liquity 最新版白皮书

2、再分配机制

假如安稳池没有满足的流动性，第二阶段敞开，即再分配机制。再分配机制能够将剩余的债款从清算完结的仓位从头分配到所有现有仓位。这种情况下，比较低典当仓位，高典当仓位会从被清算的财物中承当更多的债款并取得更多典当品。为了为体系供给这一额定的安全层，这些较高的典当品仓位将作为清算者取得奖赏，然后从根本上得到清算后的基础典当品。

截图来自：Liquity 项目最新版白皮书

3、康复形式

第三层维护侧重于体系性危险。Liquity 引入了一种康复形式。假如协议的全体典当率降到 150% 以下，该形式将被触发。这样以来，体系将尝试用安稳池抵消具有最低典当率的持仓（即便高于 110％）的头寸。

项目机制全体比较复杂，不多说。期望交流的老哥能够转发文章至朋友圈，并加管理员 xiaoerchuanqi，我们在微信群一同交流学习。

代币在体系流转示意图

职业老炮

抛开规划机制不谈，单从团队组合上来看，胖子认为，Liquity 仍是有潜力与 Maker 一争全国。

全体来看，Liquity 核心成员并非新手，基本上都是在职业或许所属范畴有着多年的研讨、工作经历的老炮。团队调性还算是一个做事的团队，并不只仅一心想着捞钱，骗钱。依据官方在 Discord 上的回应，在主网没有上线之前，团队是不会进行公募滴。

下图是官方发布的成员名单。其间，CEORober Lauko 曾经是号称天王级公链的 DFINITY 研讨员，在那里待了 2 年 5 个月后创立了 Liquity。而在更早前，这位哥们首要从事法律相关的工作，而且还做过一段时刻的律师。

联合开创人 Rick Pardoe 知识懂的许多，不只懂程序开发，而且还懂物理学、经济学，是一个复合型人才。剩余的程序员也是有经历的老司机，特别是搞前端的老哥，从他发量就能够估算功力或许适当深沉。

顾问团队也是有经历的。比方，红发的商务妹子最早是在 Maker 干，现在来 Liquity 做顾问，而且还帮助 Uniswap 做增加，才能很强。

经济模型方面的顾问 Yulin Liu，曾经也在 DFINITY 做经济模型相关的研讨工作，也做了 2 年多时刻。依据其领英材料，他仍是华中科技大学副教授，首要研讨钱银理论、银行监管和通证经济。趁便插一嘴，未来华中科技大学的加密经济学或许是国内最强的。

出资人顾问呢，也是有危险出资背景。胖子去官网看了一下，他主导的安排的出资组合只要几个区块链项目，首要是其他范畴的项目。他经过自己的安排完结了对 Liquity 最早天使轮的出资。

融资方面，Liquity 融资到不算多，上一年 9 月份，在种子轮融资中筹集了 240 万美元资金，加密钱银出资公司 Polychain Capital 领投，a_capital，Lemniscap 和 1kx 参投。当时融钱首要用于招人，配置团队。项目原定方案于今年 3 月初上线，由于有一段时刻招不到人干活，拖到 3 月尾巴才方案上线。

现在关注到这个项目的人并不多，推特上人数大约 4614 人，Discord 上面有 1520 人。而且，这个项目在国内几乎没有什么热度。依据 Crunch base 的数据计算，其网站访问流量来自德国、意大利、泰国。当看到泰国坐落前三时，胖子有点惊奇，区块链在当地这么炽热？

终究结语

原本方案写一篇关于 NFT 的文章，后来想想算了，大部分普通老哥无法玩啊。一个 NFT 艺术品卖上千万美金，几个老哥玩的起呢？而且，现在泡沫十分大。

Liquity 项目近期上线，规划方案也有意思，而且团队相对专业，适合我们研讨学习。仅有比较有应战的是对项目机制的理解，估计这也是在国内没有什么热度的原因，再加上项目方相对低调，没有电报群，了解的人就更少了。

胖子看完白皮书后，发现其核心思维是把搁置的“流动性”东挪西挪使用起来，经过自动化提升资本使用效率，比较于 Maker 是一大立异。不过，项目想要成功战胜 Maker 还面对以下应战：

榜首，Maker 的强大一部分原因是其 DAI 经过多年开展，现已在许多场景和运用有了很好的渗透。

即便在后起之秀 Compound、AAVE 的夹击之下，Maker 在安稳币假贷范畴依然是难以撼动的王者。截至现在，约有价值 73.6 亿美金的财物质押其上，约 27.4 亿美金的 DAI 在商场上流转。

第二，质押财物品种有限。这就意味着，其会丢失许多用户。

Liquity 只支撑 ETH，Maker 支撑质押的财物则许多，比方 UNI、LINK、YFI、COMP、LRC 等。换言之，Maker 能供给了愈加丰富的杠杆服务。

第三，安稳池收益与体系自身稳健发生矛盾。

较低的最小质押系数，会在一定程度上，下降清算概率，反过来也意味着向安稳池供给 LUSD 质押的用户的收益会受到影响。当鼓励代币 LQTY 中止发放的时分，用户还愿不愿意放 LUSD 进去，体系还能不能保持稳健，还需求进一步调查。

Liquity 清算收入参考 Maker 平均每日清算计算数据 截图来自：Debank

第四，代币只要收益功用，没有管理功用，未来的开展空间或许会受到限制。

尽管许多项目管理代币没有起到多大的功用，可是，这不是管理代币自身导致的，其间，一个很大的原因是社会法律制度的缺失。假如社会法律制度能够和区块链 DAO 管理同步，或许契合，那么管理代币的功用将会被发挥出来。

事实上，社会法律制度也正在向这方面转型。2021 年 3 月 10 日，美国怀俄明州参议院委员会正式投票经过 DAO 法案，相关安排能够注册一个实体 DAO。对 Liquity 来讲，失去了结合 DAO 开展的或许。

当然啦，Liquity 能不能成功，终究还要经过商场的“毒打”，胖子将拭目以待

视野开拓

传统智慧就是指那些“虽然没有切实证据证明，但却因为被广大精英和权威人士所传扬而成为社会共识的观点及信息。——译者注 ”人们经常会把那些拿手的，以及与我们的个人利差联系在一起的事物认定为真理，并努力气绝那些让我们感到不适或跟我们生活常识格格不入的东西。另一方面，我们又总是会接受那些有助于提升我们自尊的东西。”-《魔鬼经济学》