关于比特币市场的5个关键见解

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju提供了五种看待比特币商场的办法，以真正了解正在发生的工作。

简单概述
比特币的价格经历了堆集阶段，炒作周期，泡沫和溃散。
买卖所其时的比特币余额等因素能够用来盯梢商场参与者的行为。

比特币本年局面看涨。从本年年初的28,800美元开端，它的价值翻了一番，上个月末创下58,300美元的历史新高。自那时以来，其价格已经批改，反弹，现在又有或许打破历史新高。

但毫无疑问，加密商场并不总是上涨。它经历了堆集阶段、炒作周期、泡沫和溃散。

从商场的走势来看，这是一个异常动摇和高风险的商场。因而，为了更好地了解这个问题，采访了加密数据提供商CryptoQuant的首席执行官Ki Young Ju，他讨论了了解商场现在和未来走向的五种要害方式。

1、组织投资者正在引领这一增加

Ju表明，其时的商场增加和2017年末比特币的飙升之间的要害区别是，其时它是由巨大的零售需求引领的。这一次，大公司和投资者堆集了更多的比特币，而由普通投资者组成的散户尚未呈现。

要在图表中看到这一点，能够检查其时买卖所的比特币余额。2017年末，由于散户投资者涌入比特币商场，并将比特币留在买卖所，买卖所的比特币余额(其时)达到了历史最高水平。但在2020年3月达到峰值后，这一数字一直在稳步下降。

“我想我们仍处于卖方流动性危机之中，买卖所里没有比特币能够出售。” Ju告知Decrypt。

买卖所持有的比特币数量一直在下降。图片：CryptoQuant。

他说，这儿的想法是，比特币正被从买卖所吸走，变成长期存储。考虑到特斯拉（Tesla）等公司已购买了价值15亿美元的比特币，这家公司不想将比特币保留在买卖所上，而是希望将其加密钱银放入冷藏库（一种存储加密钱银的更安全的办法），这是有道理的，其间加密钱银钱包不连接到互联网）。

2、调查鲸鱼能够帮助确认这一点

因而，鉴于商场参与者在其时周期中如此重要，CryptoQuant如何盯梢他们的行为呢?

朱指出，这儿的一个要害目标是流入所有买卖所的比特币的7天移动均匀值。这显现了发送到买卖所的比特币买卖的均匀规划。如果均匀值上升，这意味着鲸鱼用户正在存放许多比特币，或许是为出售做预备。

Ju解释说，当散户投资者在买卖所愈加活跃时，鲸鱼往往会意识到他们的利润，而这或许是在极度惊骇的时期。因而，这一目标往往能够显现商场何时见底，并标明散户投资者的存在。

尖峰标明何时将更大数量的比特币发送到买卖所。图片：CryptoQuant。

正如你在图表中所看到的，当商场价格大幅跌落或跌到谷底时，赤色的线会呈现峰值。正因如此，Ju以为，现在商场由鲸鱼主导，散户投资者很少。这意味着，现在的商场与2017年末不同，其时散户投资者许多涌入，现在不是由散户投资者主导，或者至少他们还没有回来。

3、亲近重视Coinbase Pro

鉴于此次反弹主要是由组织股带动的，重视大规划购买行为是很重要的。许多大型投资者使用Coinbase 生意平台Coinbase Prime买卖，Ju估测,经过其专业买卖平台Coinbase Pro。

因而，经过调查流入和流出Coinbase Pro的资金，能够看到较大的投资者何时在买进和卖出。

资金流入和资金流出的中心假设是，当买卖所看到更大的资金流入时，这标明买卖者正在将其代币转移到买卖所进行出售。

反之亦然，当买卖所看到更大的资金流出时，这或许是投资者将其新购买的比特币投入了长期存储。依据Ju的说法，就Coinbase而言，比特币流出或许会流入Coinbase托管钱包进行场外买卖（组织之间的大笔买卖）。

“最近一次大笔资金流动身生在48,000-50,000美元的价格区间内。因而，我以为这些价格区间是归于累计区间，”他说。

最近的许多资金流动身生在4.8万美元至5万美元的价格区间。所以我以为这些价格区间归于堆集区间，他说。

Ju指出，在2月8日宣告特斯拉购买了15亿美元比特币之前，许多Coinbase Pro资金流出。其时，他说特斯拉很或许是这些资金流出的幕后黑手。这意味着，亲近重视Coinbase专业人士流出的资金，能够标明更大的玩家何时会买入。

Coinbase Pro上呈现许多购买活动的另一个目标或许是所谓的Coinbase溢价。这是比特币在Coinbase(包含其主要和专业买卖所)和加密钱银买卖所Binance之间的价格差价。跟着本年早些时候比特币价格的上涨，Coinbase溢价也在上涨，这是一个看涨的信号。

4、调查安稳币持有量以定时上市

加密钱银有两种:一种是像比特币这样的动摇型钱银，另一种是像Tether这样的安稳型钱银，这种钱银与法定钱银挂钩。前者用于买卖(由于它们的价值能够上升或下降)，而后者主要用于存储价值，而没有如此大的动摇性。

因而，依据CryptoQuant首席执行官的说法，另一个值得重视的要害目标是比特币与加密钱银买卖所持有的安稳币之间的比率。具体来说，该比率是买卖所的比特币持有量除以安稳币持有量。

买卖所中比特币与安稳币的比率。图片：CryptoQuant

当比率上升，且比特币数量多于安稳币时，这标明卖出压力很大，由于有更多的比特币需求卖出。当比特币跌落时，这标明有许多资金在观望，持有安稳币，预备买入。

当比特币在去年年末开端上涨时，跟着买卖员将安稳币换成比特币，这一比率开端上升。但跟着越来越多安稳的比特币被发明出来并送往买卖所，比特币价格开端跌落。

Ju指出：“这标明购买力仍然占主导地位。”

5、比特币矿工影响商场

比特币矿工每天可获得约1,000 BTC的挖矿奖赏和买卖费，价值约5500万美元。为了付出挖矿的成本，他们通常会把一些新挖出来的硬币放到商场上，然后卖掉剩余的来挣钱。因而，矿工对比特币商场的确有一定的影响。

Ju指出了一位与比特币矿池F2Pool相关的特定矿工，这意味着他曾经曾参与过该矿池，但不归于该公司。他说，这头鲸鱼影响了比特币的价格，其时比特币的价格约为42,000美元。

比特币矿工的外流上升。图片：CryptoQuant。

然而，据Ju表明，比特币矿工对比特币价格的影响最近有所削弱。尽管他们已经向买卖所发送了许多比特币，但比特币价格的改变并没有那么大，至少在跌落的情况下没有这么大的改变。尽管如此，大型矿商仍有才能影响商场，值得亲近重视。

比特币商场或许看起来不透明，但这五种看待比特币商场的方式或许会让它愈加明亮一些。

视野开拓

既没有证据表明自利最大化是对人类实际行为的最好近似，也没有证据表明自利最大化导致最优的经济条件。-《伦理学与经济学》