作者 | Nate Maddrey and the Coin Metrics Team
去中心化金融(DeFi)在夏日接管了加密世界。但在9月之后，它热度有所下降，并在尔后退居BTC和ETH之后。 在本周的专题中，我们探讨了DeFi Token的快速鼓起，以及DeFi的市值和运用现状。 这已是DeFi的第三次上涨 虽然看起来像是一夜之间冒出来的，但DeFi已经存在多年。在2018年期间，随着以太坊（ETH）价格到达前史高点，MakerDAO（MKR）和0x（ZRX）等前期项目将DeFi总市值推到了50多亿美元。但在今年夏天，随着许多新项目的快速进入，让DeFi开端的涨势相形见绌。 
来历：Coin Metrics Network Data Charts DeFi近期的鼓起始于6月Compound协议的COMP管理Token的推出。COMP的推出敞开了去中心化假贷的鼓起，成为DeFi暴升的开端动力。Compound让用户可以运用加密财物作为抵押品借入ETH、DAI和USDC等加密财物。它还可以让用户借出他们的加密财物并赚取收益，这已经成为DeFi出资的柱石。除了Compound，Aave协议已经发展成为最大的DeFi去中心化假贷渠道之一。Aave开端推出了LEND Token，最近他们将其过渡到AAVE Token。 继COMP之后，许多其他DeFi使用也在2020年夏天推出了管理Token。Yearn.finance是一个自动将用户的资金出资到收益率最高的去中心化假贷市场的使用，它在7月中旬推出了YFI管理 Token。YFI是通过激励性的流动性池推出的，这已经成为DeFi Token的一种盛行方式。
YFI在8月底到达了超越10亿美元的市值。 DeFi市值在9月18日Uniswap的UNI管理Token推出后不久到达高峰。Uniswap是最大的基于Ethereum的去中心化买卖所，一直是DeFi狂热背后的引擎。Uniswap允许任何人发布一个新的 Token，并立即开端运用去中心化的流动性池进行买卖，这有助于新的DeFi Token快速推出并扩大规模。Uniswap的买卖量从6月初的每天约100万美元增加到9月初的每天接近10亿美元。 UNI的推出是为了奖励之前的Uniswap用户和流动性提供者的空投。因为推出的忽然，UNI简直一会儿将DeFi市值推到了前史新高。但不久之后，泡沫开端破灭。收到UNI空投的人们开端集体出售他们的 Token，导致UNI的价格从接近7美元的高点跌到了不到2美元的低点。此外，一系列的缝隙和黑客导致了巨额的损失，这让该领域的市值持续下降。 
来历：Coin Metrics Network Data Charts 但DeFi市值已经开端康复。在11月4日到达低点后，DeFi市值在BTC和ETH大涨后又回到了9月底的水平。假如BTC和ETH持续上涨，DeFi或许会成为一大受益者。 运用量的反弹 与市值相似，以日活泼地址为衡量标准的DeFi运用量在9月也到达了峰值。在开端的空投之后，9月17日有超越17.6万个UNI活泼地址，这是迄今为止DeFi前史上最大的数量。但尔后UNI日活泼地址迅速下降，并稳定在每天5K左右。
来历：Coin Metrics Network Data Charts 从上图中去掉UNI，可以看出其他DeFi Token正在康复。除掉UNI，活泼地址的总体数量在9月初依然到达了峰值，这主要是因为SushiSwap（SUSHI）的兴衰。 
来历： Coin Metrics Network Data Charts 自10月中旬以来，COMP的运用量一直在增加。11月11日，COMP活泼地址到达8,264个，创前史新高。 
来历：Coin Metrics Network Data Charts 10月以来，MakerDAO和MKR的活泼度也在不断增加。MKR活泼地址在10月4日创下了2281个的前史新高，11月10日再次打破2K。MakerDAO最近的锁仓总价值（TVL）超越23亿美元到达前史新高，在11月初打破了20亿美元大关。而MakerDAO发行的去中心化稳定币DAI也在上周迎来了一个里程碑，供应量首次到达了10亿。 
来历：Coin Metrics Network Data Charts 在阅历了10月大部分时间的下滑之后，YFI活泼地址终于开端反弹。11月7日，YFI活泼地址有2996个，是自推出以来的第四高日总数。11月10日，YFI活泼地址也打破了2K。 
来历：Coin Metrics Network Data Charts 定论 在10月份触底后，DeFi似乎开端复苏。运用趋势显现，COMP和MKR活动一直在增加。总体而言，随着DeFi的发展，它将持续坚持增加。随着新的资金流入BTC和ETH，新的DeFi Token和使用或许很快就会跟进。假如最近的趋势持续下去，另一波DeFi浪潮或许很快就会到来。
视野开拓
金融危机的原因非常简单——双方都贪婪，投资人的贪婪和银行家的贪婪。在华尔街贪婪是应该的——几乎可以算是一种义务。 赌博和投资之间的那条线是人为的，而且非常细。最稳健的投资也有着一定的赌博性质，而最胆大妄为的投机也具有明显的投资特点。或许“投资”的最好定义是“赔率对你有利的赌博”。-《大空头》
