剖析师：Carol 冰棒
修改：Tong
2020年，区块链职业蒸蒸日上。BTC和ETH的币价别离上涨了302%和464%，带领数字钱银商场全面走向牛市，加密钱银商场总市值规划从约1918.63亿美元扩展至约7600.56亿美元，相当于翻了近4倍。受财物大幅溢价影响，这两大干流数字钱银的矿业规划也扩展至约76亿美元，矿工取得超额利润的可能增大。
在如此炽热的行情之下，区块链范畴也出现出了不少新的职业热点，其间，DeFi在2020年吸引了最多的目光。依据Arcane Research的计算，DeFi的锁仓规划全年增长了约2100%，独立地址全年翻了10倍。
职业的繁荣促进了投融资商场的开展。2020年，全球泛区块链范畴的投融资保持了高速增长，全年发表的投融资总额到达35.66亿美元（不含收购）。PAData将经过揭露数据整理，对2020年全球泛区块链范畴的投融资基本面、要点赛道和活泼出资组织进行剖析，特别将重视DeFi、交易所和公链等职业干流业态的意向。
全年407个项目累计融资35.66亿美元
四季度投融商场最活泼
2020年全年，全球泛区块链范畴共有407个项目发表融资信息（不含收购），共计产生投融资事情434起，多个项目在年内完成多轮融资。
从投融资发表的时间来看，四季度是全年投融资事情最多的时候，季度发表的投融资事情总数约为151起，三季度发表的投融资事情总数为126起，二季度为72起，一季度为85起。这与商场整体的行情走势基本一致，全年投融资事情数量随时间推移稳步上升。
在434起投融资事情中，共有306起一同发表了投融资金额，涉及293个项目，累计发表投融资总额约为35.66亿美元。
从投融资金额的月度分布来看，同样是四季度发表的投融资总额最多，当季度发表的投融资总额约为12.27亿美元，占全年总金额的34.41%。而其他三季度发表的投融资总额基本接近，一季度共发表了8.27亿美元 ，二季度共发表了7.79亿美元，三季度共发表了7.33亿美元。其间，5月和12月是全年单月发表投融资总额最多的月份，别离到达了4.76亿美元和4.60亿美元。
交易所均匀融资额最高DeFi融资数量多但额度最低
从职业界各范畴的投融资总额来看，2020年，加密钱银类的项目依然最受本钱青睐，全年累计发表的投融资总额到达了约17.20亿美元，占全年总金额的48.37%，接近一半。其次，职业应用范畴全年发表的投融资金额约为8.27亿美元，居次席。而底层技能和其他生态全年发表的投融资总额都不超过5亿美元，别离约为4.90亿美元和4.17亿美元。而其他跨范畴项意图投融资金额则更少，累计不超过1亿美元。
*数据阐明：“/”表示该项目包含两个细分范畴，如“东西/协议”表示该项目产品包含东西和协议两个细分范畴，下同。
假如将视线聚集到更小的细分赛道中，能够发现，交易所、数字财物归纳管理和DeFi类项目是2020年发表投融资总额最多的三类项目。其间，交易所全年发表的投融资总额高达8.96亿美元，占加密钱银范畴总投融资金额的52.09%，占区块链职业总投融资金额的25.13%。 与之密切相关的数字财物归纳管理类项目在近年来也一向备受商场重视，2020年全年发表了5.93亿美元的投融资金额，成为仅次于交易所的“吸金”赛道。而与交易所相对的DeFi类项目在2020年迎来打破式增长，累计发表的投融资总额也到达了约2.78亿美元，约占职业应用范畴总投融资金额的33.62%，占区块链职业总投融资金额的7.80%。 除此之外，东西、协议、安稳币发行方、数据库、支付、出资、“出资/孵化”类项目发表的年度投融资总额也都超过了1亿美元。 不同范畴的项目呈现出不同的融资才能。2020年职业应用类项目发表的投融资事情最多，共有158个项目发表了投融资事情，在发表融资金额的项目中，均匀每个单项取得的融资总额约为701万美元，单项融资才能并不高。底层技能类项意图融资才能也比较类似，虽然有105个相关项目发表了投融资事情，但发表融资金额的项目单项融资均值也仅约为816万美元。 相反，加密钱银类项目和“加密钱银/职业应用”类项意图单项融资才能最强，2020年114个加密钱银类项目发表了投融资事情，发表融资金额的项目单项融资均值约为2072万美元，3个“加密钱银/职业应用”类项目发表投融资事情，单项均匀融资额约为2057万美元。
从细分赛道的融资才能来看，“出资/孵化类”的项目单项融资才能最强，均匀到达了3808万美元，其间，Pantera Capital在8月完成了1.65亿美元的募资，Bloccelerate在12月完成了1.20亿美元的募资。
此外融资才能较强的细分赛道还包含数据库、交易所和数字财物归纳管理，单项融资均值都超过了2000万美元。可是DeFi类项意图单项融资均值只要480万美元，是一切细分赛道中融资才能最弱的一条赛道。其间，加密钱银假贷公司BlockFi于8月宣告完成的5000万美元融资是全年DeFi单项融资总额最高的一同投融资事情。
全年投融发展仍以早期为主25个DeFi项目种子轮融资
2020年全球泛区块链范畴的出资依然以早期出资为主。434起投融资事情中，发表投融资发展的有296起，其间，种子轮共有98起，A轮共有44起，战略出资共有38起，三者合计180起，占比60.81%。 从首要范畴来看，职业应用类项目发表的投融资发展以种子轮和战略出资为主，合计57起。别的，还有5起C轮融资发展，包含数据服务商Digital Asset和Chainalysis等。底层技能类和加密钱银类的项目则首要以种子轮、A轮和战略出资为主，其间加密钱银类的项目中还出现了C轮、D轮和F轮等靠后次序的投融资事情各1起，别离涉及到安稳币发行方Paxos、数字银行N26和交易所Robinhood，融资金额都在1亿美元以上。
从各种形式发表的融资金额来看，2020年全年，B轮、C轮和A轮的融资总额最高，都超过了3.5亿美元，其间B轮累计到达了约4.66亿美元。涉及ICO的融资总额也超过了2.25亿美元，ICO依然是区块链职业界非常重要的一种融资形式。别的，涉及STO的融资总额则比较低，仅约为1980万美元。仅有一同IPO事情交易所INX 在9月发表了750万美元的IPO信息，矿业公司Hut8则在7月发表了Post-IPO信息。
依照不同次序中单项融资才能来看，F轮、C轮、D轮和B轮的项目融资才能较强，单项融资规划都超过了4000万美元。其间，F轮单项融资才能最强，均匀单项融资额为2.8亿美元，其他三个次序的均匀单项融资金额也都超过了4000万美元。别的，值得重视的是ICO，其单项融资规划也不小，约为1337万美元。STO的单项融资规划则比较小，只要不到1000万美元。 在2020年开展势头最微弱的DeFi范畴中，共有25个项目发表了种子轮融资发展，别的还有10个项目发表了其他次序的投融资发展，单项均匀融资金额约为559万美元，这首要受到A轮、B轮和C轮融资项意图影响，拉高了均匀值水平，假如仅算种子轮单项融资均值的话，只要约212万美元。
与DeFi不同的是，在2020年发表投融资发展的公链项目中，ICO和战略出资是首要融资形式，各涉及3个项目。其间，最引人重视的是Polkadot经过ICO募集了约4300万美元的资金。
35家出资组织“出手”6次以上传统VC出资布局更为均衡
2020年全年共有705家组织（含个人）参加了区块链项目出资，其间出资6个项目以上的组织共有35家。“出手”最频频的是NGC Ventures，总共参投了22个项目，包含ForTube、Linear Finance、麦子钱包等。别的，Pantera Capital、Coinbase Ventures、Alameda Research和Polychain Capital出资的区块链项目数量都在15个以上。ParaFi Capital、HashKey Capital、IOSG Ventures、Digital Currency Group、Dragonfly Capital、Framework Ventures和Three Arrows Capital出资的项目数量则都在10个以上。这12家出资组织是2020年出资活动最活泼的组织。
在不考虑领投与跟投等出资行为差异的情况下，以融资总额/出资方数量预算每个出资方单项均匀出资额来预估每个出资方的出资金额。这只是一个估计值，因为疏忽了差异，预算结果只能为了解出资方的出资行为提供有限的参考。 依据计算，2020年共有29家出资组织在泛区块链范畴的出资总额超过2000万美元，其间，Guy Schwarzenbach和Addition的出资总额超过了1亿美元。依据揭露资料显现，Guy Schwarzenbach与2020年1月向瑞士加密银行SEBA出资了1.034亿美元，而Addition则在12月参加了数据服务商Chainalysis，依照均值预估，出资额可能在1亿美元左右。
别的，百度、Pantera Capital和Ribbit Capital在2020年的投融资总额都超过了6000万美元。其间，互联网巨子之一的百度在1月向宇信科技出资了8510万美元，Pantera Capital和Ribbit Capital则分散出资了更多项目。比如Pantera Capital出资了Acala、Amber Group、Balancer、DODO、Wyre等，Ribbit Capital出资了Chainalysis、Lightning Labs和Robinhood。 不同布景的出资方有着不同的出资逻辑和出资偏好，依据对出资方性质的简单分类，能够看到，交易所愈加密布地出资了与自身事务相关的加密钱银类项目，全年各交易所累计出资了13个加密钱银类项目。
知名区块链VC特别偏向职业应用类项目，特别是其间的DeFi类项目，全年累计出资了57个相关项目，别的他们还热衷出资交易所和协议类项目，全年别离累计出资了24个和11个相关项目。 相比之下，知名传统VC的出资布局则愈加平衡，全年共出资了10个底层技能类项目、10个职业应用类项目和8个加密钱银类项目。
纵观DeFi范畴的出资，NGC Ventures出资的项目数量最多，共有11个，其次是ParaFi Capital和Framework Ventures，共出资了8个项目。偏传统布景的出资组织中仅Winklevoss Capital、a16z和Galaxy Digital出资了DeFi项目，交易所中，Coinbase、MXC抹茶和Huobi都布局了DeFi项目。
视野开拓
一个国家人寿保险的市值衡量了其人权的程度和价值。对于发达工业国和落后农业国，这一市值差可以达数百万倍，就如同其人权价值一样。但因果关系是前者导致了后者，而不是反过来。-《伟大的中国工业革命》
