SUSHI、UNI双创新高，发展差异显现，DEX龙头花落谁家？

截止2月21日，DeFi协议总锁仓量已达到接近630亿美元的水平，DeFi一路走高，其重要领域——去中心化交易所（DEX）的竞赛也分外激烈。Tokenlon、Matcha后来者虽气势微弱，Uniswap和SushiSwap两大巨头自身竞赛亦更激烈，而且现稳居去中心化交易所前两位，可谓是当之无愧的引领当前DeFi牛市走向新高的领头羊。

2月21日0:30，UNI价格达到历史新高，即33美元。随后2月21日清晨1:30，SUSHI价格达到19.7085美元，创下新高。

虽然SushiSwap的起步颇具争议，但在曩昔几个月里，无论是渠道活跃度、确定总价值，仍是代币SUSHI的价格等方面都赶上了Uniswap。

Delphi Digital最近的一份陈述对这两个项目进行了深入研究，并剖析了自从SushiSwap和Uniswap两个项目在开发方式上的根本差异。

SUSHI vs UNI  来历：TheTIE

SushiSwap开端是Uniswap的一个仿盘，在Uniswap没有推出代币时就已经分发办理代币SUSHI给到社区用户，从后者那里吸取了很多流动性。面对仿盘的威胁，Uniswap于上一年9月正式推出代币UNI，并空投代币给在该渠道交易过或供给流动性的用户。

虽然UNI可能早已计划在某个时间段发布，但许多人认为这次空投是为了阻止其用户持续将资金转移到SushiSwap。

阅历此次波动之后，SushiSwap联合创始人 0xMaki接管了公司作业。作为该项意图负责人，0xMaki修改了开展路线，并使Sushiswap成为DeFi赛道中强有力的竞赛者。

Sushiswap锁仓总价值  来历：DeFi Llama

在比较原始代币分配时，UNI原始供应量的65％是经过流动性挖矿和由项目方操控的金库分配给社区的，而SUSHI则为80％。

从这方面来看，SushiSwap渠道已成为一个更具社区性的项目，该项目由资金体系自筹，其间SUSHI的90％来自体系。相比之下，Uniswap获得了一些危险投资的支撑，从各种渠道筹集了总计1200万美元，以赞助其未来的开展。

SushiSwap比Uniswap更通明，参加度更高

开展路途的差异发生了两个体验截然不同的渠道。虽然只有少量内部人士确切知道Uniswap新版别将包括什么内容，但Uniswap v3的发布仍让信赖开发人员的用户和代币持有者兴奋不已，他们好像创立了一个令人难以置信的版别。

但许多加密货币领域的人更喜爱一个更具高通明度和社区参加度的项目，SushiSwap以这种方式保持了加密国际社区精神，其间心开发团队对行将发生的事情和项目未来的走向对用户愈加通明。SushiSwap还树立了一个愈加有效的办理体系，使社区成员在重要决策中具有发言权。

而Uniswap的办理体系则显得不便于社区参加，这可能是由于仓促发布UNI代币和期望在整合社区办理之前创立坚实基础的结果。

各有千秋，谁将是DEX之王？

在曩昔的几个月里，Uniswap团队一向致力于开发v3。正如Delphi Digital陈述中所指出的那样，Uniswap的先发优势为该渠道带来了一系列的集成开展，由于该渠道供给的流动性是整个行业都在寻求的。

另一方面，SushiSwap一向忙于与其他新式的DeFi渠道树立联络，其间最著名的是yearn生态体系，包括yearn、Cream、Pickle、Cover和Alpha，这将有助于增加SushiSwap流动性产品的运用，并帮助该渠道更有弹性地应对行将到来的挑战。

SushiSwap与Uniswap流动性比照  来历：Dune Analytics

最近SushiSwap已经开端影响长尾财物的流动性，由于它期望将自己树立为一个获得长时间可行性项意图交易渠道。相比之下，Uniswap是新项目在流动性和社区危险方面抢先的优先选择。

这两个渠道之间最明显的区别之一便是现金流。

2021年3月，UNI社区将有才能将渠道上一切费用的0.05%转移给Uniswap资金库中，该金库由UNI代币办理。这些费用将在财政部堆集，而且UNI代币持有者将来可以投票决定怎么运用这些资金。

SushiSwap自2020年9月建立以来，就已收取0.05%的费用，办理委员会赞同所发生的资金将用于直接购买SUSHI，并将其奖励给股东，从而供给直接收入来历。

就所发生的费用而言，Uniswap明显暂时居于首位。Uniswap渠道具有很多可用的交易对和巨大的流动资金池，因而其交易量更高，这意味着流动资金池和UNI代币持有者具有更多现金流。

Uniswap和SushiSwap交易量比照  来历：TheTIE

但由于费用将流向金库，而不是直接流向代币持有人，因而UNI对那些更喜爱在前期金库堆集本钱的长时间投资者更有吸引力。

因而，SushiSwap供给了一个更面向社区和受办理的体系，该体系经过渠道发生的费用为代币持有者供给直接收入，而Uniswap正在制定一项长时间计划，以创立满意每个交易者需求的一站式DEX。

先发优势和占主导地位的流动性资金池使Uniswap可以在交易量方面可以与Coinbase等交易所竞赛，长时间的加密货币倡导者也对此成果表明赞赏。

每周DEX交易量  来历：Dune Analytics

SushiSwap创立了一个由社区驱动的项目，刚刚触摸加密货币的人也可以对其发生即时收入的才能表明认可。

最近，SUSHI在Uniswap上的交易量也呈现了飙升，这表明在加密货币牛市的前期回合中，对顶级DEX头衔的抢夺才刚刚开端。

Uniswap上的SUSHI交易量  来历：Glassnode

2020年DeFi的两波爆发，逐步使DeFi开端遭到传统金融部门的重视，跟着Uniswap和SushiSwap的流动性、确定总价值和渠道办理代币价格均达到新高，两个渠道在开发上又开端呈现分解，未来开展走向更令人拭目而待。

谁能站在DEX商场的高峰之位，现在断言都为时过早，不仅是Uniswap和SushiSwap的抢夺为见分晓，dYdX、1inch、Curve、Tokenlon、Matcha、Balancer全体的开展气势不容小觑，DEX后市开展只会愈加精彩。

视野开拓

基辛格那句名言，很多人耳熟能详——“谁控制了石油，就控制了所有国家；谁控制了粮食，就控制了人类；谁控制了货币，就控制了全球经济”。石油、粮食和美元被许多人视为美国统御全球的三大武器。-《时寒冰说》