作者：Matthew Dawson，Outlier Ventures代币经济学规划；Dimitrios Chatziagnoustou，Outlier Ventures出资负责人；Jamie Burke，Outlier Ventures创始人兼CEO；编译：0xxz@金色财经
Token Gravity的概念
在快速开展的区块链和加密货币范畴，一股强壮的新力气正在崛起：Token Gravity。Token Gravity 开始由 Outlier Ventures 于 2017 年提出，跟着区块链范畴的老练，它变得越来越重要。它开始是理解数字财物整合的理论框架，现在可以从本钱和社区动态怎么影响代币化生态系统的添加中观察到。
“Token Gravity”描绘了大型、本钱足够的代币对小型代币施加的引力，将它们招引到统一的轨道上。就像行星将物体招引到轨道上相同，大型代币经过其经济规划招引小型代币，其间包含流动性、商场存在、技能竞赛力、文明和社区参加。跟着这些代币的添加，它们的引力会变得更强，影响小型项目与其生态系统坚持一致或融入其间。
Token Gravity由三股首要力气驱动：本钱-供给流动性和稳定性；社区-促进网络效应和品牌忠实度；技能-完成价值创造和添加。虽然本钱一般起着主导作用，但社区参加和技能立异之间的协同作用才是长时刻保持引力的因素。这一趋势正在实时展开，正如 Outlier Ventures 出资组合中的人工智能联盟(ASI)兼并所见。在这种情况下，多个项目统一在一个代币下，使用共享的流动性和商场影响力来创立更强壮、更集成和占主导地位的生态系统。
代币供给墙
加密货币商场正面对一个严峻的应战：行将呈现的代币供给过剩，有或许超过现有需求。这种涌入正在为新项目和现有项目之间的重视和本钱竞赛制作剧烈的竞赛。跟着发行新代币的门槛比以往任何时候都低，商场正在经历代币发行的激增。成千上万的新代币，每个都有共同的建议，都在抢夺商场有限的重视和本钱。在这个拥堵的空间里，许多项目都难以锋芒毕露，导致本钱缺少的财物数量不断添加。
新代币的激增正在造成商场呈现达尔文式的稀少。本钱储藏薄弱、流动性较差、社区支撑有限的项目面对着越来越大的压力，要么锋芒毕露，要么面对灭绝。只要那些具有强壮协作、本钱支撑、强壮基础设施和与更大生态系统战略一致的项目才能抵挡竞赛力气。
关于新项目来说，生存取决于战略挑选。许多项目将寻求与更大的生态系统参加者整合，使用他们的流动性和基础设施在商场上站稳脚跟。其他人或许会专心于建立一个利基社区，并开发共同的技能优势来使自己与众不同。无论哪种情况，应对这种供给过剩都需求细心平衡短期添加战略和长时刻可持续性。经过了解这些动态，创始人和出资者可以在日益被大型参加者主导的商场中更好地定位自己。认识到这堵代币供给之墙所带来的应战是迈向昌盛的第一步，在这种环境中，伙伴关系和战略联盟已成为成功的关键。
类别代币（Category Tokens）的鼓起
跟着加密货币商场的老练，一种新的数字财物类别正在呈现：类别代币（Category Tokens）。这些是大市值代币，是整个职业的实践代表，是流动性、社区参加和技能立异的支柱。类别代币为小型项目供给了一个有凝聚力的框架，然后完成了更有安排、更一体化的商场结构。
类别代币供给了一种更有用的方式来会集经济活动，而不是数百种小众代币抢夺知名度和流动性。它们供给了强壮的基础设施，包含深度流动性池、老练的社区基础和有竞赛力的技能，使小型项目更简单融入现有生态系统，而不是从头开始构建。区块链技能的改进促进了更简单的互操作性，例如跨链兼容性，这是兼并活动添加的推进力。
类别代币充当产生网络效应的枢纽，跟着更多项目的整合，网络的价值会添加。这些网络效应使较小的代币越来越难以独立竞赛，由于与类别代币结盟使它们可以使用共享的用户群、流动性和商场影响力。跟着时刻的推移，这种整合将带来更高效、更互联的商场部分。虽然将较小的项目整合到类别代币中可以推进添加，但并非没有应战。和谐管理模式、保证所有参加者取得公平的价值以及坚持技能兼容性或许很复杂。此外，一些项目或许会抵抗整合，以坚持其自主性和代币价值上涨潜力，即便这意味着面对更大的竞赛压力。虽然面对这些应战，但关于那些寻求更快取得流动性和用户网络的人来说，类别代币的招引力依然很强。
模因价值，即招引注意力和心智的才能，已日益成为代币成功的驱动因素。在差异化越来越困难的商场中，“某种程度上，一切都是模因币”，正如 Outlier Ventures 创始人 Jamie Burke 所说。这意味着代币一般依赖于其产生炒作和动量的才能，抱负情况下，基本面会为其供给支撑，但一般情况下基本面会缺失。代币还会在同类中抢夺重视，这场抢夺战首要由社区参加度和社会知名度驱动。在缺少基本面分析的情况下，许多出资者会挑选出资代币，不是由于代币的内涵价值，而是由于他们信任其他人也会出资。这种先有鸡仍是先有蛋的局面再次将类别代币置于最前沿，由于项目需求出资来证明其价值，而这只要在商场遍及感兴趣的情况下才会呈现。因而，商场的投机性质放大了模因价值的重要性，代币不仅有必要具有强壮的基本面，还有必要成功招引注意力。
Token Gravity 作为战略护城河：本钱、社区和技能的作用
Token Gravity 在 Web3 中创立了战略护城河，经过本钱实力、社区参加和技能整合的结合将项目招引到其轨道中。这些元素结合在一起，将较大的代币改变为刻画加密生态系统动态的强壮枢纽。
本钱是 Token Gravity 的柱石，它使代币可以保证深度流动性池、招引组织出资者，并经过并购 (M&A) 为战略协作伙伴关系或添加供给资金。这种财政实力使代币可以产生飞轮效应，即更大的流动性和出资会招引更多的用户和出资者。
文明是一种保持和放大代币引力的力气。正如Vitalik所说：“文明与激励机制具有相似的效果——事实上，文明是激励机制的一部分。它会影响谁被生态系统招引，谁被排斥”。活泼而忠实的用户群不仅是网络效应的来源，也是有机添加的驱动力。这些社区环绕代币团结起来，创造出一种招引新用户和项目的归属感。关于较小的项目来说，与强壮的社区结盟或许是默默无闻和加快采用之间的区别。
技能是完成无缝集成和增强代币生态系统内互操作性的支柱。具有完善技能框架的代币可以使集成更简单，但这些技能优势有必要与本钱相匹配，以促进添加和社区支撑，以保持用户参加度。项目经常面对权衡，技能上更优越的协议或许会输给资金足够、社区规划更大的竞赛对手，这凸显了采纳平衡方法的必要性。
Token Gravity 的真正优势在于本钱、社区和技能之间的协同作用。当这些元素结合在一起时，它们会创立一个自我强化的生态系统，招引新项目、培育立异并推进长时刻添加。这种动态使较小的代币可以取得流动性和基础设施，而较大的代币则稳固了其作为去中心化经济基础支柱的角色，并经过战略并购刻画 Web3 的未来。
准则改变
跟着代币整合重塑商场，需求正从散户驱动的投机转向组织的战略性长时刻出资。组织本钱流入具有深度流动性、强壮管理和稳定性的代币，这些质量使类别代币成为抱负方针。组织出资者优先考虑深度流动性、安全的出资环境和一致的商场深度，寻求可以包容大额交易且不会对价格产生严重影响的财物。与经常被投机性代币招引的散户出资者不同，组织专心于供给长时刻稳定性和添加潜力的财物，使类别代币成为他们的首选。这种改变形成了一个反应循环：跟着组织本钱流入类别代币，它会加深其流动性并提高商场价值，然后进一步增强其招引力。这种添加招引了更多出资，稳固了他们的主导地位并扩大了他们在整个商场的影响力。
类别代币有或许像传统商场中的指数基金相同运作，为职业分配供给简单而有用的方法。跟着类别的老练，这些职业中的主导代币越来越成为其整个生态位商场的代表，就像 ETF 或指数相同。关于组织而言，出资类别代币可以简化出资流程。组织可以将本钱分配给捕捉整个类别经济活动的代币，而不是企图在流动性和老练度危险更高的职业中挑选单个赢家。
虽然许多代币陷入了模因价值的竞赛中，但咱们信任某些类别将脱节这种动态，由于它们与现实世界的数据组件（即 DeAI、DePIN 和 RWA）有联系。这些类别与有形、可衡量的数据和用例有更紧密的联系，这将越来越多地招引散户和组织出资者的重视。
Token Gravity 案例研究：ASI 兼并
作为全球历史最悠长、最活泼、主题一致的加快器，Outlier Ventures 亲眼目睹了代币引力的动态开展。在 OV 的出资组合中，一个值得注意的比如是ASI 兼并，其间 fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol 兼并为一个统一的代币，使 ASI 在其类别中占有主导地位。这次兼并只是一个开始，ASI 将持续其兼并战略，并添加了 CUDOS。
与 ASI 的兼并说明晰Token Gravity 在现实世界中的力气。经过聚集资源、本钱和商场影响力，ASI 正在开展成为一种类别代币，将较小的项目招引到其生态系统中，并稳固其在该范畴的领导地位。这一趋势不仅限于 ASI。咱们观察到 DeAI、DePIN 和 Real World Assets 等职业也呈现了相似的整合模式。跟着这些范畴的老练，本钱雄厚的代币的引力将持续增强，推进进一步的整合、整合和职业添加。
代币兼并的未来
代币经济的未来正遭到Token Gravity 的影响。跟着商场的老练，一些占主导地位的类别代币将持续招引本钱、项目和用户，然后形成一个更加稳定和互联的生态系统。这种改变为老牌参加者和新进入者都带来了时机，但也需求战略适应。
本钱流动性是Token Gravity 的首要组成部分。在首要交易所上市的本钱或许高得令人望而却步，并且需求数年时刻才能完成，跟着交易所变得更加挑剔，这一时刻线只会延长。这给新进入者带来了严重障碍，即便他们具有卓越的技能。无论项目多么立异，建立必要的基础设施、交易所上市、流动性池和协作伙伴关系都需求相当长的时刻。组织出资者需求深沉的流动性和牢靠的基础设施。考虑到这一点，新进入者在商场上站稳脚跟面对着一场艰苦的战斗。他们需求时刻来建立本钱、社区和流动性，以与更大、更老练的类别代币竞赛。因而，代币引力使现有企业受益，他们已经具有必要的护城河，可以让他们跟着时刻的推移持续招引注意力和本钱。
关于较大的代币，重点应放在使用其引力来推进添加和吸收立异。与此同时，新项目有必要经过融入现有生态系统或建立可以独立开展的共同价值建议和文明来应对复杂的环境。了解这些动态关于创始人和出资者都至关重要。那些可以将自己的战略与新式整合模式相结兼并适应不断改变的商场的人将最有或许在去中心化经济的下一阶段蓬勃开展。
在行将发布的文章中，咱们将深入探讨 Web3 并购的实践方面，从寻求推进添加的老牌参加者和旨在开拓空间的新进入者的角度来研究最新的趋势和战略。
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