作者：Route 2 FI 来源：The Black Swan 翻译：善欧巴
现在，Twitter 上越来越多的买卖者开端购买山寨币。此外，许多人相信 OG DeFi 代币将卷土重来（例如，现在的 Aave）。
就我个人而言，我通过场外买卖或天使轮确定了许多山寨币，并具有许多的 $ETH。
这三个作业最近让我十分入神：
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场外买卖的二级商场
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立异的安稳币渠道
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赌博渠道/猜想商场
这三个类别规划巨大，但让咱们深入讨论一下它们为什么风趣，以及为什么现在这个范畴正在产生许多立异。场外买卖商场、安稳币和猜想渠道
幻想一下，你醒来发现你确定的代币突然价值添加了 100 倍，但你一年内都无法运用它们
醒来发现自己持有的代币价值暴涨了100倍，令人振奋不已。但是，这份狂喜很快被实践打击，由于这些代币被确定，你在一年内根本无法动用它们。这种困境在加密钱银国际并不罕见，尤其是在具有确定时或归属期的代币时。
1、场外买卖的二级商场
让咱们从二级商场谈起。还记得币安对FTX溃散的贡献吗？当时，FTX的场外买卖流动性缺乏，导致币安开端在揭露商场上兜售$FTT代币。这一举动给FTX带来了丧命打击，也凸显了加密钱银商场中一个要害问题：当你手中握有潜在的代币“金矿”时，你该怎么应对确定时的应战？
不只针对巨鲸的场外买卖
加密钱银的场外买卖（OTC）原本是大玩家的专属范畴，他们能够在不揭露买卖的状况下完结大额买卖。但是，跟着代币出售、空投和归属方案的遍及，商场对更简略接入的OTC处理方案的需求日益添加。这便是二级商场的重要性地点。
二级商场的重要性
幻想一下，你作为前期贡献者，参与了一个有前途的项目。现在，这个项目的彻底摊薄估值（FDV）现已达到100亿美元，而你当初只投入了100万美元。按账面计算，你的收益现已增长了100倍！但是，你仍需等候36个月的确定时才能完成这些收益。
这种情景并不是一个纯粹的思维试验，而是在加密钱银范畴真实产生的状况。许多前期出资者手握潜在的巨大财富，却被确定时困住。二级商场为他们供给了一条出路，或至少是现在完成部分价值的办法。现在，已有一些项目致力于处理这一问题，如Stix、OffX、Http OTC和Secondary Lane。
二级商场的作业原理
二级商场的运作大致如下：
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出示SAFT证明：卖家需求出示未来代币简略协议（SAFT），以证明其的确具有想要出售的代币。
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展示报价：渠道会将卖家的报价展示给一群潜在买家。
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法令赞同：假如有买家感兴趣，买卖双方需取得法令赞同，以确保符合相关的证券法规定。
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协议赞同：依据协议条款，卖家或许还需求取得项目方的赞同。
虽然这一进程不像在Uniswap上列出代币那样简略，但对于那些持有确定代币的人来说，这无疑是一条生命线。
代币化SAFT和去中心化OTC商场
作业在这儿变得更为风趣。假如咱们将SAFT自身代币化，或许创立依据确定代币的其他衍生工具会怎么样？例如，能够买卖未来代币分配的一小部分。就像流动性质押相同，为什么不进一步发展，引进“流动性归属”呢？
幻想一个彻底去中心化的OTC商场渠道，无需中介或关闭团体，用户能够在其间无缝买卖这些衍生品。虽然这种理论听起来很棒，但其间的监管应战依然巨大。
二级商场的危险
虽然二级商场或许添加流动性和价格发现，但也存在一些严峻的问题：
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内幕买卖：假如团队成员在坏消息发布前兜售代币，该怎么处理？
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商场操作：流动性较低的商场简略成为哄抬股价和兜售方案的方针。
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监管应战：美国证券买卖委员会（SEC）对加密钱银持怀疑态度，添加杂乱性只会引起更多重视。
场外二级商场的未来
那么，这全部将走向何方？假如要猜想未来，咱们或许会看到以下趋势：
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依据确定代币的更杂乱的衍生品。
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与DeFi协议的整合，以添加流动性和假贷时机。
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彻底去中心化且符合监管要求的渠道，满足全球组织出资者的需求。
能够确定的是，只需越来越多的项目采用代币确定时和归属时间表，二级商场的需求就会持续增长。但是，这些商场终究对加密生态体系的影响，是积极仍是消沉，还需拭目以待。
如安在没有与DeFi协议或初创团队交流的状况下，完成双方都能承受的确定代币合约？这或许是未来的一个发展方向。幻想一个智能合约，能够主动依据特定地址搬运或提取代币。这将为OTC商场带来更高的功率和便利性，使其像在AAVE上借入USDC相同简略。
2、立异的安稳币渠道
在动荡的加密商场中，安稳币作为数字金融的避风港，扮演着至关重要的角色。虽然老牌安稳币如USDT和USDC现已牢牢占有商场，但它们存在一些固有的问题。尤其是在加密钱银的日常波动或许高达20%的背景下，商场对愈加安稳且立异的处理方案的需求变得尤为火急。
此外，安稳币是 DeFi 的柱石，是暴风雨中的避风港，也是你在前次金融危机之前或许希望进入的东西。
但 USDC 和 USDT 等传统安稳币存在一些问题：
- 它们是集中式的，这意味着存在单点故障
- 面对持续的监管应战
- 它们的本钱功率并不高
但咱们有几个项目旨在处理这些问题，而且在此进程中或许会产生一些新的问题。
Ethena 的 USDe
让咱们聚焦 Ethena，由于这些人正在尝试做一些……风趣的作业。他们称之为“组成美元协议”，这听起来像是科幻小说中关于金融反乌托邦的东西。
USDe 的作业原理（理论上）
1. 您存入质押的 ETH（如 stETH）作为典当品。
2. Ethena 在衍生品买卖所开立相应的空头仓位。
3. 您将取得 USDe 代币作为回报。
其理念是，空头仓位对冲 ETH 价格波动，保持价值安稳。这就像在跷跷板的两边玩，希望自己不会掉下来。
基本上，你能够将你的 USDe 质押为 sUSDe，并取得以下收益：
- 从 ETH 典当品中取得质押奖励
- 对冲头寸的融资和基差
危险（由于总是有危险）
- 融资危险：当融资利率长期为负时会产生什么？
- 清算危险：假如 ETH 和 stETH 之间的价差过大，状况或许会变得紊乱。
- 智能合约危险：由于假如没有黑客进犯的威胁，它就不是 DeFi 了，对吧？
Ethena 有一个稳妥基金来承保其间的一些危险，但在加密钱银范畴，咱们了解到“稳妥”通常意味着“当作业变糟时第一个消失的东西”。
虽然 Ethena 正在掀起波澜，但他们并不是仅有企图重新发明安稳币轮子的人：
常用钱银
Usual 的核心定位是安全且去中心化的法定安稳币发行者。他们正在构建一个多链基础设施，以聚合来自 BlackRock、Ondo、Mountain Protocol 等大型公司的代币化实践国际财物 (RWA)。
终究成果怎么？将这些 RWA 转变为无需答应、链上可验证且可组合的安稳币 USD0。这就像他们企图在无聊（但安稳）的传统金融国际和 DeFi 的狂野西部之间架起一座桥梁。
USD0 被宣传为国际上第一个聚合了各种美国国库券代币的 RWA 安稳币。以下是它或许成为大工作的原因：
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安全性：安稳币由实践的美国国库券支撑。
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通明度：实时通明的储备正在处理现有安稳币面对的最大批判之一。
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远离破产：与一些与商业银行存款挂钩的安稳币不同（比方硅谷银行危机期间的 USDC），USD0 的方针是真实脱离传统银行危险。
他们还有一个“无用的治理代币”，但它或许没那么无用：
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它颁发对实践协议收入的全部权，而不只仅是对无人阅览的提案的投票权。
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质押 $USUAL 可让您取得更多 $USUAL，为长期持有者发明良性循环。
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有传言称未来将进行回购以提高“实践价值”——这在加密钱银圈一直是一种盛行行动。
最风趣的或许是，Usual 将 90% 的供给分配给社区。在创始人和危险出资家通常将大部分份额留给自己的范畴，这是一个大胆的行动。
应战与问题
当然，作业并非一往无前。Usual 面对一些重大应战：
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监管审查：任何涉及美国国库券的作业都必定会引起监管组织的重视。Usual 将怎么应对这一杂乱局势？
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竞赛：安稳币范畴竞赛剧烈。Usual 能否开辟出一个重要的利基商场？
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采用：对于 DeFi 用户来说，承受由国库券而不是美元支撑的安稳币会有所不同吗？
潜在影响
假如这些新的安稳币模型真的有效（有效，就像它们实践上会变得相关并被广泛运用，而不是作为一种推测性的趣闻），咱们或许会看到 DeFi 产生一些重大转变：
- 提高本钱功率的假贷
- 新式收益生成战略
- 或许下降体系性危险（或许仅仅新的、更令人振奋的危险类型）
说实话，当我看到这些新的安稳币渠道时，心里有一部分在想，“难道咱们还没有吸取教训吗？”我的意思是，我经历过 UST 的溃散，那就像一只喝醉的长臂猿做根管医治相同风趣。
但我心里的另一部分——自 2017 年以来一直充满希望的部分——却感到振奋。由于这是加密钱银最擅长的作业：采用现有的金融概念，添加一些杂乱性和危险，终究以某种方法产生立异。
鄙人一期中，我将更深入地讨论安稳币的时机。研讨 Ethena、Usual、Anzen、Elixir USD 和 Mountain USD 的收益时机和最佳出资方法。
3. 博彩渠道/猜想商场
好吧，各位，现在该谈谈大家最喜爱的爱好：赌博——我的意思是“投机猜想”。由于既然你能够对任何作业下注，为什么要把自己约束在对价格变化下注呢？
幻想一下，假如你能够打赌前次比特币减半的具体日期，或许 CZ 出狱后鞋子的色彩。
欢迎来到加密猜想商场的国际，在这儿，您的随机想法或许会让您变得富有（或许，花掉您一笔不小的财富）。
猜想商场并非新鲜事物，但区块链技能让其焕发重生。其理念很简略：为任何未来工作创立一个商场，让人们依据自己的猜想买卖股票，并调查群体才智（或团体愚蠢）的呈现。
非体育博彩与体育博彩
加密猜想商场有两种类型：
1. 非体育猜想商场：押注任何作业，从降息到 Vitalik 是否会穿西装。
2. 体育博彩：当您想将赌博成瘾与对体育的酷爱结合起来时。
Polymarket 和朋友们
让咱们重视加密猜想商场的比如：Polymarket。
它是怎么作业的？
只需环绕任何是/否问题树立一个商场，并答应人们依据成果进行买卖。瞧！
热门商场包含政治、加密工作、名人八卦——只需你能说出它的名字，那么或许就有人热衷于押注它。
但 Polymarket 并非孤例。
LimitlessExchange 和 HedgehogMarkets 等新式渠道也希望分一杯羹。LimitlessExchange 供给以 ETH 计价的商场，而 Solana 上的 HedgehogMarkets 则以独特的集合投注体系吸引人。
这个范畴最令人振奋的发展之一是无需答应的商场。幻想一下这样一个国际，人们能够创立一个几乎任何事物的猜想商场，而不需求那些从未在一些不知名的 memecoin 上丢失过钱的老家伙的答应。
以加密技能为后盾的言论自由的终极形式。
另一个启示是人工智能在商场决议计划中的使用。幻想一下一个猜想商场，人工智能能够主动处理如此杂乱和奇妙的工作的成果，而无需人工干预。
这就像咱们正在构建一个实践的神谕。
运动的
让咱们谈谈怎么将 ETH 投入到体育范畴。SX Bet、Azuro 和 Overtime 正在将体育博彩带入 Web3 时代：
即时付出：您不再需求等候数天才能取得奖金。
通明度：全部赌注和赔率均在链上结算。不再有黑心的庄家。
全球拜访：随时随地进行投注。
一些加密体育博彩渠道发现其每日买卖量乃至连小国都仰慕不已。
但作业便是从这儿开端变得真实疯狂。
有痕迹表明，加密钱银猜想商场中存在一些适当高额的赌注。比如比比皆是：LogX Trade 正在为“假如产生”比如特朗普取胜之类的作业构建永久期货。由于惯例赌博的危险不够大，所以……或许出什么问题，对吧？
但不要忘掉，在 memecoin 中也存在低调的猜想商场。
$TRUMP 和 $BODEN 代币只不过是对选举成果的代理赌注；持有者只不过是投机者，不只猜想谁会取胜，还猜想其他人会怎么猜想。
这就像元投注，调查起来十分风趣。
展望未来，我问自己：去中心化的猜想商场是否会成为商业和治理决议计划的规范工具，或许是否有一天在生孩子时需求咨询万能的区块链关于生育问题的意见？
有一件事是必定的：在加密猜想商场中，赌博、出资和猜想之间的边界现已变得十分含糊。
这些或许性既让人振奋又让人惊骇。
猜想的未来
那么这全部将走向何方？假如我不得不打赌（明显我打赌），我会说，咱们正面对着一个这样的未来：猜想商场、传统金融和日常决议计划之间的边界变得十分含糊——十分含糊。咱们能等待什么呢？
- 创立商场并运用人工智能处理它：幻想一下，当商场简略地、主动地环绕热门话题呈现时，人工智能只需处理确定成果的全部作业。
- 将其与实践国际的治理相结合：咱们能否看到猜想商场影响方针决议计划？
- 对全部进行微猜想：押注明日的气候、推文点赞，或许我暗恋的人是否终究会留意到我。
也能够这样想：另一个立异的处理方案包含运用有收益的安稳币，乃至设计一个答使用户以其头寸为典当假贷的假贷协议。
例如，押注 1,000 美元，押注特朗普取胜，并使用杠杆。该头寸在 11 月之前不会结算。因而押注 1,000 美元，但只花费 200 美元（5 倍杠杆 —> 本钱功率）。实践上https://www.levr.bet/正在这样做。
或许你能够用头寸作为典当借款。这种方法能够让猜想商场更有吸引力。
您对特朗普的 1,000 美元赌注 —> 借款 500 美元，可用于任何用途。
这儿的潜力令人难以置信。咱们谈论的是一个团体才智实时结合在一起的国际，信息是有价格的，而且能够像股票相同高效地买卖。
假如维基百科和华尔街结合在一起并生了一个孩子，而这个孩子又喜爱赌博，那么就会产生这种状况。
但咱们不要太振奋，咱们依然有一些妨碍需求战胜：
- 监管应战：政府对不受监管的赌博使用并不太感兴趣。这就像变魔术相同，不是吗？
预言问题：怎么确保赌注的处理方法公平且精确？
- 商场操作：流动性越大，责任越大，而且或许形成严峻的紊乱。
未来不行猜想
形势瞬息万变。从为确定代币持有者供给生命线的二级场外买卖商场，到应战咱们价值概念的立异型安稳币，再到让你能够押注几乎任何作业的猜想商场——金融的未来正在实时书写（并重写）。
这些立异是开启下一波加密钱银使用浪潮的要害吗？仍是它们仅仅让骗子们丢失金钱的更杂乱方法？
老实说，或许两者都有。
我的确知道的是：加密范畴的发明力和纯粹的大胆性从未中止让我惊叹。就在你认为自己现已见识过全部的时分，有人呈现了，并发明了一个由人工智能驱动、量子羁绊、依据区块链的处理方案，处理了一个你乃至不知道存在的问题。
那么接下来会产生什么？我真不知道。
但我会在这儿，绑紧安全带，或许会在猜想商场上做出不明智的赌注，并仿照任何承诺给我带来无尽财富的新安稳币。
由于在加密范畴，仅有比最新立异更疯狂的作业便是彻底错过它。
请记住，匿名者：未来没有确定，但有了这些新工具，咱们或许就能押注未来。
不要赌输不起的钱。当然，这不是理财主张——但话说回来，在这个疯狂的金融国际里，什么才是理财主张呢？
虽然如此，匿名，在外面仍是要留意安全！
此时快讯
【哈里斯支持扩大加密行业的政策】金色财经报道，哈里斯支持促进加密行业发展的政策。哈里斯的高级政策顾问Brian Nelson在民主党全国大会期间的彭博新闻圆桌会议上透露，哈里斯致力于支持新兴技术和加密货币行业的增长。
Nelson强调，哈里斯的政策目标是确保新兴技术和相关行业的持续发展，这标志着她在扩大加密行业政治影响力方面的努力。
随着加密货币行业的政治影响力日益增长，哈里斯的支持可能会对该领域的未来产生重要影响。
