[炒币达人]WealthBee宏观月报：美联储降息次数惹市场争议，加密市场迎投资新机会

文章转载来历： R3PO美国6月CPI与非农数据违背，导致商场无法对降息次数构成一致，只能“边走边看”。英伟达市值一度勇登国际第一，成为AI时代的宠儿。但美股分解严峻，市盈率偏高，泡沫已显。加密商场本月无端跌落，老OG和矿工的抛盘或是跌落直接原因，也为后续出资供给新的上车机会。美国6月最新FOMC会议落下帷幕，会议决定将联邦基金利率维持在5.25%至5.50%之间，这一决定符合商场预期。可是，这次FOMC会议情绪全体偏鸽，一改之前的鹰派作风。在会议遣词上，鲍威尔以为当时通胀间隔2%目标“取得了适度的进展”。的确，5月最新CPI数据显现，美国5月CPI同比添加3.3%，较前值和预期值3.4%小幅下降；剔除食物和动力本钱后的5月中心CPI同比添加3.4%，低于预期3.5%，也低于前值3.6%，为三年多以来的最低水平。可是，虽然通胀数据良好，可是非农数据的体现却为降息蒙上暗影。美国5月非农工作27.2万人（预期18.5万人，前值17.5万人），高于华尔街分析师的猜测。这种通胀与工作数据的违背导致现在商场无法对降息时刻和次数构成一致。FedWatch Tool显现，现在估计9月进行首次降息的概率只要56.3%。而点阵图显现，有11名委员以为今年利率还将维持在5%以上，相当于最多只降息1次；有8名委员以为可以降至4.75%-5%，相当于可以降息两次。因而，关于降息次数和起伏，现在尚无显着结论，只能“边走边看”。假如从买卖的角度来看，商场似乎现已开端押注美联储降息。美债收益率近几个月一向呈现下降趋势。而黄金价格也呈现高位横盘，这似乎标明资金的危险偏好正在逐渐提高，避险财物对资金的吸引力正逐渐下降。现在，美国通胀似乎正朝着正确的方向进行。美国最新Markit制造业PMI为51.7（预期51.0，前值51.3）；亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型显现2024年第二季度的GDP添加率估计为3.0%。因而，WealthBee以为出资者不必过于忧虑美国经济，只需静静等待通胀回落和美联储降息即可。6月18日，英伟达（NVDA）股价上涨3.51%，市值到达33353亿美元，超过微柔和苹果，成为全球市值最大的公司。此时刻隔6月5日英伟达市值超越苹果，成为3万亿美元市值俱乐部成员，仅过去了不足两周的时刻。毫无疑问，在这场颠覆性AI革新的叙事中，英伟达可谓是吃尽了红利，成为商场用真金白银投票出来的时代宠儿。可是在英伟达短暂登顶国际第一后，黄仁勋开端减持套现，股价也随之回调。现在回到微柔和苹果之后，位居国际第三。美联储迟迟不降息，但美股却可以屡创前史新高，AI叙事所带来的强壮动能正在带领美股打破微观周期，走出独立行情。本月纳指和标普500持续创出前史新高，道指则处于高位横盘状况。从年头以来，“美股泡沫”的言辞一向都在乃至越来越嘹亮，但美股却一向屡创新高。假如WealthBee从市盈率目标分析的话，虽然近一年以来标普500的市盈率一向在走高，且接近21世纪以来市盈率80%的分位，但相比于2002年左右互联网泡沫决裂时的市盈率仍是低得多。因而可以说泡沫的确存在，但并没有那么严峻。可是，本月标普500指数回报率和广度目标之差到达30年极值，也就是说，虽然指数在屡创新高，可是上涨股票的数量却不断削减。这标明商场资金全部会集在大的权重股上，小票简直“无人问津”。这种现象并不利于美股全体的流动性，组织抱团可能会使得抱团股票的跌落导致整个商场的暴降。因而，美股现在危险存在且显着。WealthBee以为，或许需求等到英伟达2025财年的二季度财报的呈现，看英伟达是否能持续超出商场预期，叠加降息预期的变化，到时美股风格可能会迎来一些改变。除美股外，亚太商场本月再次体现亮眼，孟买SENSEX直逼80000点，台湾加权指数创出前史新高。虽然日元汇率跌破160，但日经225高位横盘，体现依然微弱。美股创新高，但加密商场却无端走低。本月，虽然并无显着的微观利空，但加密商场却持续走低，比特币最低跌破58500美元，以太坊最低跌至3240美元附近。其实整个六月的微观面还不错，美联储的发言现已转鸽。可是金融商场的动摇很多时候的确无法解释。HODL15Capital监测数据显现6月份美国现货比特币ETF依然净流入9281枚BTC，比特币现货ETF呈现净流入状况，商场走势却与大组织的行为背道而驰。现在来看，商场跌落的直接原因仍是老OG和矿工们兜售所致（以矿工和鲸鱼为例，他们现已兜售 41 亿美元）。至于为什么在这段时刻会集兜售，这大概率就是“没有原因地凑在一起了”。从另一个角度看，比特币商场很多金融工具的呈现也极大添加了商场动摇。自从2017年比特币合约买卖的呈现，越来越多杂乱的金融衍生品不断诞生。假如没有合约买卖，所有人都在商场中自在买卖现货，那么整个商场除了矿工在出产新比特币导致的供应添加，其他买卖都是中性的。而合约的呈现使得商场中呈现了裸卖空，使得很多“纸BTC”呈现，然后添加了商场的供应，加重了比特币价格的动摇。现货、合约、期权等金融工具交织在一起，使得整个比特币商场的动摇越来越混沌，单纯且美好的比特币“古典时代”一去不复返了。既然没有显着的危险存在，那么跌落大概率就是加仓的好机遇，巨鲸们的兜售也给其他出资者贱价上车的机遇。而且，金融工具的日益多样化，正是加密商场逐渐走向大众视野的要害路径。就在本月，加密商场迎来两则重要信息。首要，以太坊现货ETF的到来要比幻想中的快，最早可能在七月初被同意。彭博ETF分析师Eric Balchunas预期，以太坊现货ETF最早在7月2日迎来获批。另外，6 月 27 日，VanEck数字财物研究主管Matthew Sigel表明已向SEC请求Solana ETF，并表明可能会在2025年推出。从比特币到以太坊，再从以太坊到Solana，加密财物正在以超预期的速度被传统商场接受，到时发生的增量资金恐怕是不可估量的。虽然美国6月CPI数据显现通胀超预期降温，但非农数据的微弱体现让商场对美联储的降息预期变得杂乱。此外，CPI与非农数据的违背以及欧洲现已开端的降息行动，进一步加重了全球货币政策的分解。在股票商场，英伟达市值的剧烈动摇和美股大小盘，反映商场对AI技能前景呈现分解，同时也暴露了商场会集度的添加。本月加密货币商场比特币价格的大幅跌落至6万美元以下，与美股走势的脱钩，可能与矿工和长期持有者的兜售行为有关。商场的动摇性添加，部分原因可能是比特币相关的杂乱金融衍生品的出现。虽然如此，现货ETF的推出被视为商场的稳定器，为出资者供给了对冲工具。特别是估计在七月初推出的以太坊现货ETF，会为商场带来新的活力和稳定性。虽然微观经济和传统金融商场存在不确定性，但加密财物商场显现出其独立性和韧性，有望在多元化的出资组合中扮演越来越重要的角色，为出资者供给新的添加机会。责任编辑：张靖笛

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【FLOKI早期投资者18小时前向Binance存入了62.8亿枚FLOKI】金色财经报道，据The Data Nerd监测，18小时前，FLOKI的早期投资者向Binance存入了62.8亿枚FLOKI（约合110万美元）。2年前，他从FLOKI获得了75亿枚（约合27.5万美元），这项投资已实现的利润为112万美元。

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